74
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основании проведенного анализа можно сделать следующие
выводы.
Анализ финансового состояния предприятия – это полный анализ
предприятия, проводимый с целью оценки текущих финансовых
результатов, и позволяющий определить дальнейшую методику влияния на
его деятельность таким образом, чтобы предприятие достигло уровня
ликвидности и повышало свою доходность в будущем.
Финансовый анализ деятельности предприятия, причем как текущей
деятельности, так и прошедшей, предназначен для того, чтобы избежать
неопределенности в будущем. Во время проведения анализа происходит
определение причин, по которым возможно изменение финансового
состояния предприятия, а в последствии поиск путей для решения
«проблемных моментов» и улучшения состояния организации. На этом
этапе осуществляется выбор методики для дальнейшей работы, и
совершенно не важно, какой будет эта методика, главное – это удобность
применения ее на практике, положительный результат проделанной
работы и ее эффективность.
Информационной базой для оценки финансового состояния
предприятий за любым из методов является бухгалтерская финансовая
отчетность: баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении
денежных средств, отчет о собственном капитале, данные статистической
отчетности и оперативные данные, бизнес план, материалы маркетинговых
исследований и другие.
Финансовое положение Компании «Росавтодор»
удовлетворительное .
Учитывая повышение балансовой стоимости собственного капитала
Компании «Росавтодор» на 13,84%, констатируем улучшение финансового
положения и рост уровня благосостояния собственников в 2016-2018 гг..
75
Балансовая стоимость собственного капитала Компании «Росавтодор»
составляла 2 141 532 998 тыс. руб. на конец 2018 г. против 1 881 099 362
тыс. руб. в 2016 г.
Прирост суммы чистых активов Компании «Росавтодор» в 2016-
2018 гг. на 26,3% прямо указывает на улучшение финансового положения
собственников за счет повышения стоимости их долевых ценных бумаг.
Сумма выручки Компании «Росавтодор» равна 383 109 494 тыс.
руб. в 2016 г. О способности предприятия эффективно действовать на
открытом рынке, достигать устойчивого рыночного положения в условиях
постоянной конкуренции свидетельствует прирост показателя на 1,13%.
Как результат, в 2018 г. сумма выручки составила уже 6 969 248 044 тыс.
руб.. Повышение дохода Компании «Росавтодор» обеспечивает приток
необходимых денежных ресурсов для покрытия расходов.
Одним из наиболее важных показателей эффективности бизнес-
процессов предприятия является объем сгенерированной прибыли в
течение финансового года. Значение такого показателя отображает
влияние как сильных, так и слабых сторон предприятия, а также влияние
внешней среды. Чистый убыток Компании «Росавтодор» составляет 949
616 975 тыс. руб. в 2016 г. Повышение объема чистой прибыли Компании
«Росавтодор» на 1 360 698 544 тыс. руб. в течение периода исследования
говорит о способности предприятия эффективно действовать в сложных
условиях жесткой конкуренции. Предприятие способно обеспечивать не
только простое воспроизводство, но и расширенное, то есть собственными
силами инвестировать ресурсы в свое развитие.
Рост показателя за 2016-2018 гг. указывает на постоянный поиск
управленцами возможностей для сокращения объема запасов.
Высвобождение финансовых ресурсов, которые увязли в запасах,
позвоволяет получить дополнительные средства, которые можно
использовать для интенсификации текущей деятельности. Дебиторская
задолженность Компании «Росавтодор» совершала 2,69 оборота в год, а
76
период одного оборота составил 133,9197 218 936 дней. Повышение
оборачиваемости на 0,27 указывает на то, что дебиторы отвлекают
меньший объем финансовых ресурсов предприятия для своих собственных
нужд. Данные 2018 г. указывают на эффективное управление дебиторско-
кредиторской задолженностью. Дебиторы привлекали ресурсы Компании
«Росавтодор» в среднем на 133,92 дней, а ГК Росавтодор погашало свои
обязательства перед кредиторами в течение 153,96 дней. Таким образом,
ГК Росавтодор финансирует своих дебиторов за счет кредиторов.
Каждый рубль, направленный в активы Компании «Росавтодор»,
позволил получить 0,0351 рублей чистой прибыли в 2018 г. Текущее
низкое значение коэффициента указывает на посредственную работу
управленцев и неэффективное использование доступных ресурсов.
Факторами первого порядка, которые определяли динамику
рентабельности (убыточности) активов в 2016-2018 гг. являются
финансовый результат и балансовая стоимость активов. Рост финансового
результата с 63 918 729 тыс. руб. до 411 081 569 тыс. руб. положительно
влиял на рентабельность активов, но рост суммы среднегодовых
привлеченных активов с 9 953 401 470 тыс. руб. до 12 308 717 819 тыс. руб.
вел к снижению рентабельности активов. Как результат, в 2018 г.
окупаемость активов Компании «Росавтодор» составляет 28,49 лет.
Каждый рубль используемого в 2018 г. собственного капитала
обеспечил собственникам 0,2026 рублей чистой прибыли, которую можно
выплатить в форме дивидендов или реинвестировать обратно в
деятельность компании. Высокая рентабельность собственного капитала
обеспечивает рост уровня благосостояния собственников. Это связано как
с непосредственной выплатой дивидендов, так и с реинвестированием
прибыли, что приводит к повышению стоимости долевых ценных бумаг,
которыми владеют собственники Компании «Росавтодор». Кроме этого,
высокий уровень доходность от вложений в компанию делает ее
привлекательным объектом инвестирования. Это значит, что собственники
77
заинтересованы в дальнейшем развитии предприятия, поэтому в случае
возникновения незначительных дисбалансов в финансовой сфере они,
скорее, вложат дополнительные ресурсы для поддержания работы
компании. Как результат, период окупаемости собственного капитала
составил на конец периода исследования 4,94 лет.
Первая группа показателей финансовой устойчивости обращает
внимание аналитика на способность предприятия самостоятельно
сформировать достаточный объем финансовых ресурсов для
формирования необходимых оборотных активов, в то время как вторая
группа показателей строится на отношении собственного капитала,
обязательств всей суммы доступных источников финансирования. ГК
Росавтодор сформировало лишь 17,28% всех своих активов за счет
собственного капитала. Это не говорит о скором банкротстве предприятия,
то указывает, что интересы кредиторов незащищены, а финансовая
автономия находится ниже нормативного предела. На конец 2018 г. ГК
Росавтодор неспособно самостоятельно сформировать значительную долю
запасов, необходимых для поддержания устойчивости ежедневной
деятельности, обеспечения сотрудников всеми необходимыми ресурсами
для реализации основной деятельности компании. Значение показателя
равно -3 688,14. В случае потери доступа к внешним источникам
финансирования предприятие не сможет продолжать работать. О
снижении риска возникновения перебоев в ежедневной деятельности
Компании «Росавтодор» в течение периода 2016-2018 гг. говорит
повышение доли собственных средств для формирования необходимых
запасов на 6,37 пунктов.
Для повышения эффективности функционирования предприятия
необходимо обосновать особенности внедрения комплексной системы
контроллинга, которая позволит повысить эффективность ежедневной
деятельности предприятия.
Это позволит повысить качество управленческих решений,
78
положительно скажется на эффективности финансово-хозяйственной
системы. Предложена совокупность бюджетов, которые необходимо
составлять и внедрять в практику деятельности компании. Доказано, что
экономический эффект от такого мероприятия составляет 841,67 тыс. руб.,
а экономическая эффективность 1,21.
79
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Абрютина, М.С. Финансовый анализ: Учебное пособие / М.С.
Абрютина. - М.: ДиС, 2018. - 192 c.
2. Артюшин, В.В. Финансовый анализ. Инструментарий практика:
Учебное пособие / В.В. Артюшин. - М.: ЮНИТИ, 2017. - 120 c.
3. Банк, В.Р. Финансовый анализ / В.Р. Банк, А.В. Тараскина. - М.:
Проспект, 2018. - 344 c.
4. Виноградская, Н.А. Диагностика и оптимизация финансово-
экономического состояния предприятия: финансовый анализ: Практикум /
Н.А. Виноградская. - М.: МИСиС, 2018. - 118 c.
5. Гаевый, М.Д. Финансовый анализ / М.Д. Гаевый, Л.М. Гаевая. -
М.: КноРус, 2018. - 272 c.
6. Горелик, О.М. Финансовый анализ с использованием ЭВМ:
Учебное пособие / О.М. Горелик, О.А. Филиппова. - М.: КноРус, 2018. -
270 c.
7. Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка,
прогноз: Учебник для магистров / Т.И. Григорьева. - М.: Юрайт, ИД
Юрайт, 2017. - 462 c.
8. Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка,
прогноз: Учебник / Т.И. Григорьева. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 486 c.
9. Енюков, И.С. Финансовый анализ хозяйственной деятельности
предприятия: Учебное пособие / И.С. Енюков. - М.: Финансы и статистика,
2017. - 224 c.
10. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный
инструментарий для принятия экономических решений: Учебник / О.В.
Ефимова. - М.: Омега-Л, 2017. - 349 c.
11. Жарковская, Е.П. Финансовый анализ деятельности
коммерческого банка: Учебник / Е.П. Жарковская. - М.: Омега-Л, 2018. -
325 c.
80
12. Жилкина, А.Н. Финансовый анализ: Учебник и практикум для
прикладного бакалавриата / А.Н. Жилкина. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 285
c.
13. Жилкина, А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ
предприятия: Учебник / А.Н. Жилкина. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 332
c.
14. Журко, В.Ф. Экономический и финансовый анализ в
деятельности органов внутренних дел: Учебное пособие / В.Ф. Журко,
Н.М. Бобошко. - М.: ЮНИТИ, 2018. - 239 c.
15. Журко, В.Ф. Экономический и финансовый анализ в
деятельности органов внутренних дел: Учебное пособие / В.Ф. Журко,
Н.М. Бобошко. - М.: ЮНИТИ, 2014. - 239 c.
16. Казакова, Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум для
бакалавриата и магистратуры / Н.А. Казакова. - Люберцы: Юрайт, 2016. -
470 c.
17. Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное
пособие / Н.В. Киреева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2017. - 293 c.
18. Ковалев, В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные
основы / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 720 c.
19. Коротков, Э. М. Антикризисное управление: Учебник./ Э. М.
Коротков. – М.: ИНФРА-М, 2018. – 432 с.
20. Коласс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия.
Проблемы, концепции и методы: Учебн. пособие/ Пер, с франц. под ред.
проф. Я.В. Соколова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2017. — 576 с.
21. Литовченко, В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие / В.П.
Литовченко. - М.: Дашков и К, 2017. - 216 c.
22. Любушин, Н.П. Финансовый анализ / Н.П. Любушин, Н.Э.
Бабичева. - М.: Эксмо, 2010. - 336 c.
23. Муравьев А. И. Экономический анализ / А. И. Муравьев. – М.:
ИНФРА-М, 2017. – 217 с.