14
- выбор и внедрение необходимых методов анализа, определение
системы выставок и удержаний;
- разработка и внедрение нерегулярных методов;
- анализ полученных результатов и их использование в будущем.
Усовершенствованная методология анализа финансово-
хозяйственной деятельности в процессе производства может варьироваться
в зависимости от задач. Ключевым фактором, который определяет
практическое применение усовершенствованной методологии, является
принадлежность организации к конкретной отрасли. Совершенствование
анализа финансово-хозяйственной деятельности на предприятиях позволит
нам повысить их инвестиционную привлекательность. Чтобы изменить
ситуацию, необходимо инвестировать средства в инновационное развитие
производственных мощностей или строительство принципиально новых
производственных мощностей.
Предложим следующие приоритетные направления для проведения
анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий:
- анализ инновационных производственных процессов;
- анализ инвестиционной привлекательности современных
инвестиционных проектов, которые направлены на инновационное
развитие производственных мощностей.
Практическое применение усовершенствованной методологии
анализа финансово-хозяйственной деятельности поможет менеджерам в
принятии управленческих решений.
Несмотря на то, что решение первой из перечисленных проблем
происходит в начале процесса, анализ должен проводиться во
взаимозависимости с производственными процессами, происходящими в
процессе производства и реализации продукции, при расчете необходимых
показателей. Долгосрочные производственные проблемы на предприятиях
напрямую связаны с инновационным развитием существующих
производственных мощностей. В этом случае целью анализа финансово-
15
хозяйственной деятельности является подготовка и систематизация
информационных потоков, необходимых для оценки эффективного
распределения инвестиций, вкладываемых в реализацию конкретного
инвестиционного проекта.
Чтобы обеспечить дальнейшее развитие, необходим рост инвестиций
и инноваций в отрасль. Необходимо внедрение нового оборудования,
технологий, систем управления, методик определения качества.
Необходимо совершенствовать и нормативно-правовую базу. Подведем
небольшой итог, каждое предприятие для получения прибыли или ее
увеличения должно проводить анализ своей финансово-хозяйственной
деятельности, что позволит оценить нынешнее состояние внутренней и
внешней среды организации, а также разработать дальнейшую стратегию
развития.
1.2. Оценки эффективности финансового анализа корпорации
Главная цель анализа финансового состояния предприятия
заключается в выявлении основных возможностей повышения качества и
эффективности функционирования его деятельности. Умение предприятия
благополучно функционировать и совершенствоваться, удерживать баланс
собственных активов и пассивов в регулярно меняющейся внутренней и
внешней предпринимательской среде, сохранять свою платежеспособность
и экономическую стабильность свидетельствует о его устойчивом
экономическом состоянии, и наоборот [14, c. 55].
Финансовое состояние предприятия является важнейшей оценкой
его экономической деятельности, характеризуется совокупностью
показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота
и способность предприятия к самофинансированию на определенный
момент времени. Финансовое состояние определяет
конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, описывает,
16
в какой степени гарантированы экономические интересы самого
предприятия и его партнёров в финансовом и производственном
отношении. Только конкурентоспособность может обеспечить
предприятию правильное управление движением финансовых ресурсов и
капитала, находящихся в его распоряжении.
Функционирование предприятия в современных экономических
условиях, рост уровня финансовых рисков, повышение конкуренции
требуют постоянного контроля над деятельностью предприятия, его
финансовым состоянием, уровнем платежеспособности и финансовой
устойчивости. В связи с этим сегодня проводятся активные научные
исследования проблемы оценки финансового состояния предприятия,
однако единой системы для определения финансового состояния не
существует.
Для определения финансового состояния коммерческой организации
необходимо проведение комплексного анализа финансового состояния,
при этом в Российской Федерации на сегодняшний момент отсутствует
единая нормативная база, которая позволила бы однозначно определить
количество показателей, их состав, и также правила их расчета при
определении финансового состояния коммерческой организации [7, c.
121].
Финансовое состояние организации можно определить как
экономическую категория, которая определяет реальную финансовую
способность организации обеспечивать финансирование текущей
деятельности, определенный уровень саморазвития организации, а также
погашение обязательств перед субъектами хозяйствования.
К основным задачам анализа финансового состояния можно отнести:
- оценку и прогнозирование финансового состояния коммерческой
организации;
- поиск резервов улучшения финансового состояния организации и
её устойчивости;
17
- разработку конкретных мероприятий, направленных на укрепление
финансового состояния организации [8, c. 45].
Наличие в практике большого количества методик оценки
финансового состояния коммерческих организаций приводит к тому, что
пользователи информации полученной по результатам анализа
финансового состояния, не имеют полной уверенности в результатах
проведенного исследования ввиду различных выводов, получаемых при
использовании различных методик анализа.
Основная цель проведения анализа финансового состояния
организации заключается в получении объективной оценки
платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и
эффективности деятельности организации.
Исходя из этого, в зависимости от интересов пользователя, на
первый план для исследования будут выходить показатели,
характеризующие:
- ликвидность, как способность своевременно погашать
обязательства;
- платежеспособность, как способность коммерческой организации
отвечать по всем своим долгам в данный момент времени и
исключительно за счет денежных средств, как части текущих активов;
- финансовая устойчивость, как состояние финансовых ресурсов
коммерческой организации, их распределение и использование, которое
обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала
при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях
допустимого уровня риска;
- рентабельность, как способность организация получать прибыль в
результате своей деятельности;
- вероятность банкротства организации.
Анализ финансовых коэффициентов представляет собой
систематическое сравнение отношений с использованием информации
18
финансовой отчетности с целью выявления изменений на предприятии и
описания его финансового состояния. При анализе финансовых
показателей определяются значительные корреляции между двумя
компонентами финансовой отчетности.
В основном финансовые показатели представляет собой
соотношения, полученные в результате арифметических операций из двух
цифр финансовой отчетности, и поэтому представляется возможным
рассчитывать множество различных коэффициентов. Однако лишь
небольшая группа коэффициентов несет в себе значительную информацию
о финансовом состоянии организации.
По каждому направлению анализа может быть рекомендовано в
зависимости от степени детализации анализа от одного-двух до семи-
восьми показателей, таким образом, совокупный состав финансовых
показателей может состоять от четырех до тридцати и более
коэффициентов при подробном рассмотрении [21, c.65].
Для проведения анализа финансового состояния необходимо
использовать комплексный подход, который фокусируется как на
абсолютных, так и на относительных финансовых показателях, которые
легко измерить, оценить и понять.
В методике определения вероятности банкротства Министерства
финансов Российской Федерации в качестве абсолютных показателей
финансовой устойчивости коммерческой организации применяются
показатель величины чистых активов (ЧА) и показатель прибыли до
вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных
отчислений (EBITDA) [9, c.54].
Финансовые показатели сталкиваются с несколькими
теоретическими проблемами, среди которых можно выделить следующие:
- значения финансовых показателей мало говорят о компании или
фирме в абсолютном смысле, их анализ требует контрольного значения из
предыдущих периодов или показателей полученных путем анализа
19
подобных фирм, что снижает объективность анализа,
- один показатель не имеет большого аналитического значения, это
связано с тем, что любое его значение может быть по-разному логически
интерпретировано. Частично эту проблему можно преодолеть, анализируя
несколько взаимосвязанных показателей, это позволяет получать более
полную картину эффективности работы фирмы,
- сезонные факторы могут препятствовать тому, чтобы данные были
репрезентативными. Значения показателей могут быть искажены тем, что
для анализа часто используют остатки на счетах на конец периода, не
принимая в расчет движения по ним,
- финансовые показатели не могут быть более объективными, чем
используемые методы учета. Изменения в учетной политике или
используемых принципах учета могут приводить к совершенно разным
значениям показателей.
- финансовые показатели не учитывают такие внешние факторы, как
поведение инвесторов и собственников, которое может быть основано не
на экономических показателях фирмы или общей экономики, а опираться
на иные факторы.
Кроме этого при анализе финансового состояния с использованием
финансовых коэффициентов необходимо учитывать то, что внешняя среда
коммерческой организации постоянно меняется, что затрудняет
интерпретацию результатов анализа. Так, например, анализ без учета
инфляции может существенным образом искажать размер полученной
выручки в сторону ее завышения, а отсутствие анализа изменений условий
ведений бизнеса может привести к неправильной интерпретации
полученных результатов.
Кроме этого, необходимо, принимать в расчет различия в стратегии
коммерческой организации, которая может оказывать существенное
влияние на финансовые показатели, например, фокусирование на
стратегии низких издержек может снизить маржинальность продаж без
20
роста их себестоимости.
Поскольку, основным недостатком традиционных методик анализа
финансового состояния организации является отсутствие общей оценки
финансового состояния, то эта проблема может решаться посредством
применения интегрального показателя оценки финансового состояния [14,
c. 55].
Таким образом, существует необходимость в разработке и
совершенствовании интегрального показателя, который бы комплексно
характеризовал все аспекты финансового состояния субъектов
хозяйствования, а также отражал специфику организаций из различных
отраслей.
Задачами, которыми должен заниматься весь управленческий
персонал, для обеспечения стабильного функционирования предприятия в
рыночных условиях хозяйствования – это в первую очередь давать
реальную оценку финансовому состоянию, как своего предприятия, так и
ряд существующих и возможных партнеров. Для этого необходимо умение
владеть методикой оценки финансового состояния предприятия, и всегда
иметь рядом все необходимое соответствующее информационное
обеспечение.
Выделяют несколько основных групп показателей, которые
формируются на основе методики комплексной оценки финансового
состояния организации, ее рентабельности и деловой активности:
1. Показатель, характеризующий прибыльность деятельности
организации.
2. Показатель эффективности управления организацией.
3. Показатель ликвидности и рыночной устойчивости.
4. Показатель деловой активности организации.
Анализ финансового состояния дает возможность увидеть, по каким
направлениям необходимо вести эту работу, дает возможность выявить
слабые стороны, требующие особого внимания, и разработки мер по их
21
ликвидации и сильные стороны финансового состояния, которые стоит
сохранять.
Этапы финансового анализа представлены ниже.
- Основные этапы финансового анализа (Коваленко Е.В.
Кондратьева С.А. [8]):
- Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
- Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности
- Критерии оценки несостоятельности (банкротства) организации
- Определение характера финансовой устойчивости организации
- Классификация финансового состояния организации по сводным
критериям оценки бухгалтерского баланса
- Общая оценка деловой активности организации, расчет и анализ
финансового цикла
Основные этапы финансового (анализа Ершова С.А. [6])
- Оценка имущественного положения
- Анализ ликвидности и платежеспособности
- Анализ финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной
перспективе
- Анализ и оценка деловой активности предприятия
- Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
Основные этапы финансового (анализа Пястолов С.М. [10]):
- Оценка имущественного положения
- Оценка ликвидности
- Оценка финансовой устойчивости
- Оценка деловой активности
- Оценка рентабельности
- Оценка положения коммерческой организации на рынке ценных
бумаг
Основные этапы финансового анализа Бердникова Т.Б. :
- Анализ финансовой устойчивости
22
- Анализ платежеспособности
- Анализ деловой активности
Внешний финансовый анализ ориентирован на открытую
финансовую информацию предприятия и предполагает использование
типовых (стандартизированных) методик. При этом, как правило,
используется ограниченное количество базовых показателей. При
выполнении анализа основной акцент делается на сравнительные методы,
так как пользователи внешнего финансового анализа чаще всего находятся
в состоянии выбора – с каким из исследуемых предприятий устанавливать
или продолжать взаимоотношения и в какой форме это наиболее
целесообразно делать.
Внутренний финансовый анализ отличается большей
требовательностью к исходной информации. В большинстве случаев для
него недостаточно информации, содержащейся в стандартных
бухгалтерских отчетах, и возникает необходимость использовать данные
внутреннего управленческого учета.
Таким образом, анализ финансового состояния организаций – это
процесс, при котором оценивается прошлое и текущее финансовое
положение и результаты деятельности предприятия. При этом главной
целью анализа является оценка финансово-хозяйственной деятельности
организации относительно будущих условий развития. Анализ
финансового состояния бизнеса является основой и инструментом для
принятия управленческих решений по повышению благосостояния
данного бизнеса и его эффективному управлению.
1.3. Зарубежный и российский опыт управления оперативными
(текущими) активами корпорации
Страны рыночной экономики имеют большой опыт создания и
развития информационных технологий для промышленных предприятий.
23
Одним из наиболее распространенных методов управления производством
и дистрибуции являются системы планирования потребностей в
материалах (MRP) и календарного планирования производственных
ресурсов (MRP II –Manufacturing resources Planning) – это первое и второе
поколение средств (рис. 1), которые позволяют корпорациям лучше
управлять своими производственными системами (путем распределения
материалов и составления графика производства) [16].
Эти системы разработаны в США и поддержаны американским
Обществом по контролю за производством и запасами – American
Production and Inventory Control Society (APICS). Это общество регулярно
издает документ "MRP II Standard System", в котором описываются
основные требования к информационным производственным системам.
Рис. 1 Схема управления запасами корпорации по модели MRP II
Концепция MRP, появившаяся в 50-х гг., ориентирована на будущее.
Пополнение запасов в MRP базируется на прогнозируемых нуждах,
рассчитанных, в частности, исходя из календарного плана-графика и
запланированного резерва. Базовая идея MRP осталась той же и ныне.
Одно время считалось, что новая идея JIT (Just-In-Time –"точно в
срок") заменит MRP. Но это было скорее изменение в менталитете
Обратная связь
Финансы
Выполнение
Планирование
Бизнес-план
Прогноз
Разработка
комплексного графика
Оценка
требуемых
ресурсов
Производственные
заказы
Планирование
потребностей
в мощностях
Запасы
Спецификация на изделия
Инженерные
изменения
Учет поступлений
Главная книга
Учет платежей
Заказы клиентов
Заказы на покупку
Планирование потребностей
в материалах
Требования на закупку