12
высоким уровнем риска выше, чем для заемщика с низким уровнем риска.
Однако в большинстве российских банков заемщики платят не за свой
индивидуальный уровень риска, а за средний уровень по рынку.
3.Оценка кредитоспособности по кредитной истории.
В основе оценки кредитоспособности физического лица по кредитной
истории — изучение его кредитной истории, связанной с получением и
возвратом кредитов. Банк использует сведения, содержащиеся в заявлении на
выдачу ссуды: имя, адрес местожительства, номер пенсионного
свидетельства. На основе этих данных собирают информацию о случаях
неплатежа у различных кредитных организациях и любых других
получателей платежей от физических лиц ( налоговых, коммунальных и т.д.).
Таким образом, составляется кредитная история.
Недостаточность сведений о партнере, доступных при заключении
сделки, ведет к неэффективности распределения кредитных ресурсов. Так,
кредитор обычно не в состоянии точно оценить будущие доходы и риски,
связанные с инвестиционными проектами, для осуществления которых
заемщик берет ссуду. Поэтому банк устанавливает одинаковые процентные
ставки по кредитам для всех, что порождает проблему отрицательного отбора
Кроме того, кредиторы не всегда могут контролировать действия
заемщиков после получения ссуды. Заемщик может осуществлять
деятельность, увеличивающую риск неплатежеспособности или стремиться
укрыть доходы от своих инвестиций, чтобы не платить по долгам.
Следствием этого становятся снижение объемов кредитования и
установление высоких процентных ставок. Таким образом, возникает
проблема морального риска
Бюро кредитных историй выступают в качестве информационных
посредников, либо учрежденных и принадлежащих самим кредиторам, либо
действующих независимо и получающих прибыль от своей деятельности.
Кредиторы снабжают БКИ данными о своих клиентах. Бюро сопоставляет их
13
с информацией, полученной из других источников и формирует картотеку на
каждого заемщика.
При регулярном и достоверном предоставлении БКИ информации о
своих клиентах кредиторы могут постоянно получать отчеты о кредитных
операциях потенциальных заемщиков. Жесткость правил обусловлена тем,
что бюро кредитных историй, особенно принадлежащие самим кредиторам,
подвержены конфликту интересов: каждый хочет получать полную и
достоверную информацию, не предоставляя своих данных. Другими словами,
деятельность БКИ основана на принципе взаимного обмена информацией,
который устанавливается в соглашении между ним и кредиторами.
Важная особенность функционирования БКИ - использование так
называемых "меток" в кредитных историях, или критериев ранжирования
нарушений по погашению своих финансовых обязательств.
Существуют три основных критерия ("метки"):
невозврат ссуды в прошлом (или "черная метка");
средняя просрочка платежей ("серая метка");
"нормальная", приемлемая банками просрочка платежа не более 5
дней.
Наличие либо отсутствие подобных "меток" в кредитной истории
заемщика может стать решающим фактором при принятии решения о выдаче
ему ссуды или кредита. Предполагается, что если нарушений в выплатах по
ссудам и кредитам у заемщика нет, ему будут предоставляться льготные
условия как по получению кредита, так и по его погашению.
4.Андеррайтинг.
Андеррайтинг – это оценка вероятности погашения кредита.
Андеррайтинг может быть автоматическим по ряду кредитных заявок
(например, потребительский кредит для участников зарплатного проекта или
заемщиков с положительной кредитной историей и стабильным доходам, при
высоком скоринговом балле и хорошей благонадежности). По сложным
кредитам или спорным бальным оценкам заявка рассматривается
14
андеррайтером вручную, допускается рассмотрение заявки несколькими
уровнями андеррайтера.
Ручной метод андеррайтинга используется, если кредит является
ипотечным или сумма кредита велика. Заемщик должен доказать свою
финансовую независимость на протяжении всего срока кредитования перед
банком. Андеррайтинг оценивает риск появления возможности невозврата
кредита заемщиком с помощью факторов, которые относятся к
платежеспособности и кредитоспособности потенциального заемщика. После
тщательного анализа всей информации собранной банком о клиенте,
принимается решение о возможности получения кредита и его размере.
Каждый банк разрабатывает свою методику андеррайтинга, используя
различные критерии и их веса. Процедуру андеррайтинга проводит
кредитный специалист, на основании документов, представленных
заемщиком, он подготавливает личное дело заемщика на рассмотрение его на
кредитном комитете банка. Надежность заемщика при андеррайтинге
определяется на основании таких факторов как уровень дохода лица,
профессия, наличие имущества, уровень образования, успешность
организации работодателя или самого физического лица в текущих
экономических условиях. Все факторы являются неравнозначными, однако
доход является приоритетным показателем для большинства банков.
Результатом андеррайтинга станет принятое решение о выдаче или
частичной выдаче кредита или отказе.
Так в последнее время значительное распространение получили
следующие технологии и модели. Risk Based Limit (RBL) – это технология,
позволяющая находить оптимальный лимит кредитования в разрезе
персональных клиентских данных, статистически рассчитанного фактора
риска и состояния кредитного портфеля в целом. Схема построения этой
модели позволяет производить быструю корректировку при поступлении
новых данных. Данная технология позволяет гибко управлять размерами
15
лимитов кредитования в зависимости от текущих бизнес - задач на основании
имеющихся статистических данных.
Модель досрочного погашения – банковская технология, которая дает
возможность спрогнозировать склонность клиента к досрочному погашению
кредита. Эта модель позволяет увеличивать максимальную сумму кредита
для клиентов склонных гасить кредит досрочно. Также модель может быть
использована для корректировки процентной ставки. На вероятность
досрочного погашения влияют следующие факторы: запрашиваемый срок
кредита, процентная ставка по кредиту, планируемая кредитная нагрузка, пол
заемщика. С помощью модели досрочного погашения регулируется
кредитный лимит и процентные ставки с целью увеличения суммы кредита в
зависимости от вероятности досрочного погашения. Эффектом внедрения
этой модели стало снижение вероятности досрочного погашения и рост
доходности по кредиту за счет увеличения процентного дохода.
Модель клиентской лояльности – технология, позволяющая
спрогнозировать необходимость применения специальных условий
кредитования для клиента. Специальными условиями является одобрение
требуемой клиентом суммы кредита. На необходимость применения
специальных условий влияют такие показатели: доход семьи, заемщика,
количество детей и качество кредитной истории. Оценка вероятности
применений специальных условий корректирует кредитный лимит и
процентные ставки с целью максимального соответствия требованиям
клиента. Вследствие использования этой технологии снизилась вероятность
отказа клиента по причине неудовлетворенности условиями кредитования.
На сегодняшний день не существует универсального и единого
подхода для оценки кредитоспособности физических лиц. Банки используют
различные технологии, методы и программы для более точного расчета
оценки кредитоспособности заемщика, а также стараются разрабатывать и
модифицировать их, учитывая внешние факторы, например, состояние
экономики страны, уровень инфляции, степень закредитованности населения.
16
Комплекс методов, используемых банками в настоящее время, позволяет не
только оценивать текущие кредитоспособность и финансовое состояние
заемщика, но и прогнозировать их изменения в будущем и учитывать
возможность возникновения кредитного риска.
Существуют несколько основополагающих принципов рассмотрения
вопросов о возможности предоставления кредита юридическому лицу:
1. Кредитоспособность заемщика является необходимым, но не
достаточным условием кредитования. Для принятия окончательного решения
требуется учет других факторов (риск "нечистоплотности" клиента, риск
экономической конъюнктуры на рынке капиталов и т.д.);
2. Разделение финансовых потоков фирмы-заемщика и проекта
(хозяйственной операции) при проведении анализа кредитоспособности;
3. Последующий мониторинг (сопровождение) кредита;
4. Проведение анализа кредитоспособности заемщика на основе
полной, достоверной и верифицируемой информации.
Игнорирование хотя бы одного из этих принципов может привести к
неправильному окончательному решению о выдаче кредита, об условиях
кредитования (сумма кредита, величина процента, график выплаты
процентов и погашения суммы основного долга, наличие обеспечения).
Кредитная политика банка должна обязательно учитывать возможность
кредитных рисков, предварять их появление и грамотно управлять ими. Для
этого банки предварительно стараются определить кредитоспособность лица,
запрашивающего кредит. Традиционно процесс оценки кредитоспособности
заемщика состоит из нескольких этапов.
Первоначально при поступлении заявки клиента в банк кредитный
работник проводит оценку кредитоспособности клиента и определяет его
кредитный рейтинг. Как правило, для оценки кредитоспособности в баллах
проводят анализ количественных показателей. Следующим моментом
является определение кредитных возможностей банка и соотнесение их с
характером запрашиваемой кредитной услуги. Далее на заседании
17
кредитного комитета принимается решение о кредитовании предприятия.
Затем определяется лимит кредитования заемщика на основании прогноза
денежного потока и исходя из степени ликвидности средств, располагаемых
предприятием. С учетом банковских рисков лимит кредитования
корректируется и определяется окончательная величина предоставляемого
кредита.
При оценке кредитоспособности предприятия-заемщика используется
несколько методов. Наиболее распространенными из них являются оценка на
основе: системы финансовых коэффициентов, анализа денежных потоков,
анализа делового риска. Каждый из указанных методов имеет свои
преимущества и недостатки. Их выбор определяется особенностями
клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений,
кредитной политикой банка.
Финансовые коэффициенты, используемые для оценки
кредитоспособности клиентов коммерческого банка, можно разбить на пять
групп:
-коэффициенты ликвидности;
-коэффициенты эффективности, или оборачиваемости;
-коэффициенты финансового левериджа;
-коэффициенты прибыльности;
-коэффициенты обслуживания долга.
Показатели кредитоспособности, входящие в каждую из названных
групп, могут отличаться большим разнообразием. Рассмотрим
коэффициенты ликвидности (Таблица 1).
Таблица 1
Коэффициенты ликвидности заемщика
Коэффициент
Расчет
Расчет по
агрегатам
Норматив
К1 - коэффициент
покрытия (текущей
ликвидности).
Экономическое
Текущие активы /
Краткосрочные
обязательства
А1 /П3
2
18
содержание: способность
рассчитаться с
задолженностью в
перспективе.
К2 - коэффициент
быстрой
ликвидности.
Экономическое
содержание: способность
рассчитаться с
задолженностью в
ближайшее время.
Денежные средства и
краткосрочные
финансовые вложения
+дебиторская
задолженность /
Краткосрочные
обязательства
(А2 + А4 )
П3
1
К3 - коэффициент
абсолютной ликвидности.
Экономическое
содержание: какая часть
задолженности может
быть погашена
немедленно
Денежные средства +
краткосрочные
финансовые вложения
/ Краткосрочные
обязательства
А2 /П3
0,2
К4 - коэффициент
дебиторской и
кредиторской
задолженности.
Экономическое
содержание: способность
рассчитаться с
кредиторами за счет
дебиторской
задолженности
Дебиторы /
Кредиторы
А4 /(П2+П3 +П4 )
1
К1 - коэффициент
покрытия (текущей
ликвидности).
Экономическое
содержание: способность
рассчитаться с
задолженностью в
перспективе.
Текущие активы /
Краткосрочные
обязательства
А1 /П3
2
Анализируя баланс на ликвидность, можно оценить возможности
заемщика быстро реализовать средства по активу и срочно покрыть
обязательства по пассиву.
Все оборотные активы баланса предприятий по степени их
ликвидности можно разделить на группы:
-А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
19
-А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность,
платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
-А3 - медленнореализуемые активы - запасы, НДС, дебиторская
задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев
после отчетной даты;
-А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).
Пассивы баланса предприятия группируются по степени срочности их
оплаты следующим образом:
-П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
-П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства);
-П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные
средства, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы
предстоящих расходов и платежей);
-П4 - постоянные пассивы или устойчивые (капитал и резервы).
Коэффициенты эффективности, или оборачиваемости рассчитываются
в дополнение к коэффициентам ликвидности заемщика (Таблица 2).
Таблица 2
Коэффициенты эффективности (оборачиваемости)
Коэффициент
Экономическое содержание
Формула расчета
К5 - коэффициент
оборачиваемости активов
Эффективность
использования совокупных
активов
Выручка от реализации /
Средняя величина активов
К6 - коэффициент
оборачиваемости
мобильных средств.
Показывает число оборотов,
совершаемых оборотными
средствами за определенный
период
Выручка от реализации /
Средний остаток оборотных
средств
К7 - коэффициент
оборачиваемости
дебиторской задолженности
Характеризует «качество»
дебиторской задолженности,
насколько быстро она
превращается в наличные
деньги
Выручка от реализации /
Средняя дебиторская
задолженность
К8 - коэффициент
оборачиваемости запасов
товарно-материальных
ценностей.
Оборачиваемость товарно-
материальных ценностей
Выручка от реализации /
Средняя величина запасов
Коэффициент
Экономическое содержание
Формула расчета
20
Динамика коэффициентов оборачиваемости помогает оценить причину
изменений коэффициентов ликвидности. Например, увеличение ликвидности
предприятия может произойти за счет увеличения краткосрочной
дебиторской задолженности и стоимости запасов. Если при этом снижается
оборачиваемость, это свидетельствует о негативных тенденциях в работе
предприятия, то есть невозможности повышения его класса
кредитоспособности.
Коэффициенты финансового левериджа характеризуют соотношение
собственного и заемного капитала (Таблица 3).
Таблица 3
Коэффициенты финансовой устойчивости заемщика
Коэффициент
Экономическое
содержание
Расчет
Норматив
К9 - коэффициент
финансового
риска.
Показывает размер
заемных средств на
1 руб. собственных
Заемные средства /
Собственные
средства
0,7
критическое
значение = 1
К10 - коэффициент
автономии
(независимости)10 –
коэффициент
автономии.
Доля собственных
средств в стоимости
имущества
Собственный
капитал / Стоимость
имущества
0,5
К11 - собственные
оборотные средства
Часть собственных
ресурсов,
направленных на
финансирование
оборотных средств
Собственный
капитал/
Внеоборотные
активы
-
К12 - коэффициент
маневренности
собственного
капитала
Часть собственных
средств, которые
находятся в форме
мобильных активов,
что позволяет
относительно легко
ими маневрировать
Собственные
оборотные средства/
Собственный
капитал
0,5
К13 - коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
Показывает, какая
часть оборотных
средств
сформирована за
счет собственных
источников
Собственные
оборотные средства /
Оборотные средства
0,1
Как видно из таблицы 3, варианты расчета коэффициентов могут быть
различные, но экономический смысл их один: оценить размер собственного
21
капитала и степень зависимости клиента от привлеченных ресурсов. Чем
выше доля заемного капитала в общем капитале заемщика, тем ниже класс
кредитоспособности клиента. Если предприятие на каждый рубль
собственных средств привлекает более рубля заемных, это свидетельствует о
снижении его финансовой устойчивости. Однако окончательный вывод
разумно сделать только с учетом динамики коэффициентов прибыльности.
Для расчета показателей используют чистую прибыль предприятия.
Таблица 4
Коэффициенты прибыльности
Коэффициент
Экономическое содержание
Формула расчета
К14 - коэффициент
рентабельности продаж
Показывает долю прибыли
до налогообложения в
общем объеме выручки от
реализации товаров
Прибыль / Выручка от
продаж
К15 - коэффициент
рентабельности активов
Рентабельность общего
капитала
Прибыль / Средняя
величина активов
К16 - коэффициент
рентабельности
собственного
капитала
Эффективность
использования средств
собственников
Прибыль / Средний размер
собственного капитала
К17 - коэффициент
рентабельности оборотного
капитала
Представляет собой
результативность
мобильных активов
Прибыль / Средняя
стоимость оборотных
средств
Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность работы
собственного и привлеченного капитала предприятия. Они являются
существенным дополнением к коэффициентам финансового левериджа.
Например, при повышении прибыльности работы предприятия ухудшение
коэффициента левериджа не означает понижение класса
кредитоспособности. Динамика коэффициентов прибыльности капитала
имеет прямо пропорциональную связь с изменением уровня
кредитоспособности клиента.
Рассмотренный метод оценки кредитоспособности на основе системы
финансовых коэффициентов имеет свои недостатки, известные специалистам
и описанные в литературе. Коэффициенты представленного типа полезны,
так как позволяют дать характеристику отдельным сторонам деятельности