34
кредиторов. Предварительно выделим в общей структуре дебиторской
задолженности главных дебиторов, которые отражены в таблице 6.
Таблица 6
Главные дебиторы ООО «Энтророс»
Дебитор
На 31.12.2017 г.
На 31.12.2018 г.
Сумма, тыс.
руб.
Удел.ве
с, %
Сумма,
тыс.руб.
Удел.вес
, %
ИООО "Новитербел"
81048
38,1
153560
52,12
АО "ПРОМТЕХИНВЕСТ"
45098
21,2
34589
11,74
ООО "Авангард-системс"
19358
9,1
53328
18,1
ТОО
«АзияСтройКонтракт»
33717
15,85
12374
4,2
ООО "Термо Инжиниринг"
10424
4,9
3742
1,27
ООО "Маршал"
7552
3,55
12551
4,26
ООО "Индиго"
7233
3,4
15085
5,12
Прочие дебиторы
8296
3,9
9399
3,19
Итого:
212 726
100
294 629
100
Как видно из данных, представленных в таблице 6, главным
дебитором ООО «Энторос» является белорусская компания ИООО
«Новитербел», доля задолженности коротой в общей сумме дебиторской
задолженности на конец 2017 г. составила 38,1%, а в 2018 году – 52,12%.
Среди крупных дебиторов также следует выделить российскую компанию АО
«Промтехинвест» (доля ее задолженности в общей сумме составляет на конец
2017 г. – 21,2%, на конец 2018 г. – 11,74%), а также казахскую фирму ТОО
«АзияСтройКонтракт». С этими компаниями у ООО «Энтророс» сложились
прочные деловые связи. Основной причиной образования дебиторской
задолженности является реализация готовой продукции ООО «Энтророс»
(водонагревательных котлов и др.) в кредит. Небольшая доля дебиторской
задолженности приходится на краткосрочные авансы, выданные как внутри
35
страны, так и за рубежом под поставку таких запасов, как запасные части,
металл, материалы и т.д.
2.3 Оценка показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности
Для оценки эффективности управления дебиторской задолженностью
в финансовом менеджементе используются показатели оборачиваемости
дебиторской задолженности. Главной целью анализа этих показателей
является поиски ее ускорения. Задачи анализа оборачиваемости дебиторской
задолженности состоят в выявлении размеров и оценке динамики
неоправданной задолженности, причин ее возникновения.
Используют следующие показатели для оценки оборачиваемости
дебиторской задолженности:
1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,
расчитываемый по формуле (2):
(2)
где К
ДЗ
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
–среднегодования величина дебиторской задолженности, руб.;
V– выручка от продаж, руб.
Данный показатель характеризует скорость обращения реализованной
продукции (товаров, услуг) предприятия в денежные средства. Чем выше
данный коэффициент, тем эффективнее взаимодействует компания со своими
контрагентами.
2. Период погашения дебиторской задолженности,расчитываемый по
формуле (3):
(3)
где Пдз - период погашения дебиторской задолженности, дни;
К
ДЗ
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
36
Данный показатель характеризует сложившийся за период срок
расчетов покупателей за поставленную продукцию. Чем продолжительнее
этот период, тем выше риск непогашения дебиторской задолженности.
Расчет показателей, характеризующих оборачиваемость дебиторской
задолженности ООО «Энтророс», представлен в таблице 7.
Таблица 7
Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности
ООО «Энтророс» за 2017-2018 гг.
Показатели
Обозна-
чение
2017 г.
2018 г.
Отклонение
Абсол.
Относ.
Средняя величина
дебиторской
задолженности, тыс.руб.
440267,5
614141,5
173874
39,49
Выручка от продаж,
тыс.руб.
Vp
1 373 790
1 657 700
283910
20,67
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности, раз
Кдз
3,12
2,70
-0,42
-13,50
Период погашения
дебиторской
задолженности, дни
Пдз
115
133
18,00
15,60
Отношение средней
величины дебиторской
задолженности к выручке
от продаж, %
32,05
37,05
5,00
15,60
Данные таблицы 7 позволяют сделать вывод о том, что уровень
расчетов ООО «Энтророс» с дебиторами на протяжении 2017-2018 гг.
ухудшился. Произошло это главным образом, вследствие повышения средней
величины дебиторской задолженности в 2018 г.на 3,50% по сравнению с 2017
годом при росте выручки от реализации продукции лишь на 20,67%.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на
протяжении исследуемого периода снизился на 13,5% или на 0,42 оборота, и
в 2018 г. составил 2,7 оборотов в год, что следует оценивать отрицательно.
Соответственно, увеличился период погашения дебиторской задолженности
на 18 дней - с 115 дней в 2017 г. до 133 дней в 2018 г. Представленные
показатели за анализируемый период рассчитаны исходя из средней
37
величины дебиторской задолженности, которая за последний год равна
614141,5 тыс. руб.
Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке
от продаж за анализируемый период изменилось на 15,6% в сторону
увеличения, что также следует оценить отрицательно.
Далее проведем анализ дебиторской задолженности ООО «Энтророс»
по срокам возникновения за 2017-2018 гг. на основе данных таблицы 8.
Таблица 8
Анализ дебиторской задолженности ООО «Энтророс» по срокам
образования за 2017-2018 гг.
Показатели
Дебиторская задолженность
Темп
роста
(сниже
ния), %
Измене
ние
уд.веса,
п.п.
На конец 2017
г.
На конец
2018 г.
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Итоговая сумма
дебиторской
задолженности,
тыс. руб., в т.ч.
542 462
100
685821
100
26,43
0
Срок образования
ДЗ до 45 дней
402506,8
74,2
475274,0
69,3
18,08
-4,9
Срок образования
ДЗ с 46 до 90 дней
125851,2
23,2
150194,8
21,9
19,34
-1,3
Срок образования
ДЗ свыше 90 дней
14104,0
2,6
60352,2
8,8
327,91
6,2
Анализ дебиторской задолженности ООО «Энтророс» по срокам
образования за 2075-2018 гг., представленный в таблице 8, показал, что в
структуре дебиторской задолженности ООО «Энтророс» сумма
задолженности со сроком образования до 45 дней на конец 2018 г. равна
475274 тыс. руб. или 69,3%, с 46 до 90 дней –50194,8 тыс. руб. или 21,9%, а
свыше 90 дней задолженность составляет 60352,2 тыс. руб. или 8,8%.
Удельный вес дебиторской задолженности со сроком образования до
45 дней снизился на 4,9 п.п., с 46 до 90 дней уменьшился на 1,3 п.п., а более
90 дней - повысился на 6,2 п.п.
38
Таким образом, можно сделать вывод о том, что в ООО «Энтророс»
состояние расчетов с покупателями за анализируемый период ухудшилось.
Итоговая сумма дебиторской задолженности увеличилась на 26,43% при
меньшем росте показателя выручки от продаж, что оценивается
отрицательно, структура дебиторской задолженности при этом также
изменилась в худшую сторону. Так, удельный вес дебиторской
задолженности со сроком образования более 90 дней в общей сумме
задолженности возрос на 6,2 п.п., и на конец 2018 года составил 8,8%.
Если в отношении дебиторской задолженности до 45 дней ООО
«Энтророс» никаким образом не может снизить риск несвоевременной
оплаты, и предприятию лишь остается ожидать исполнения покупателями и
заказчиками своих обязательств, то для задолженности с 46 дня
предприятию, исходя из проведенного анализа, следует создать резерв по
сомнительным долгам.
Необходимо отметить, что для ООО «Энтророс» главным источником
получения доходов является получение средств от покупателей. При этом из
таблицы 8 видно, что величина и доля не оплаченных платежей в виде
дебиторской задолженности от покупателей и заказчиков со сроком
образования свыше 90 дней составляют на конец 2018 г. 60352,2 тыс. руб. и
8,8% соответственно. При таком сроке расчетов ООО «Энтророс» есть
высокая вероятность риска неполучения данной выручки от реализации.
Из этого следует, что ООО «Энтророс» необходимо пересмотреть
свою кредитную политику в отношении покупателей и заказчиков.
Проанализируем при помощи метода цепных подстановок влияние
изменения периода оборачиваемости и однодневной реализации на
изменение суммы дебиторской задолженности в 2018 году по сравнению с
2017 годом.
(4),
39
где
– средняя сумма дебиторской задолженности;
Пдз – продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности;
Vp – выручка от продаж.
2017
=115,4
440267,5 (тыс. руб.)
2018
=133,4
614141,5 (тыс. руб.)
Рассчитаем изменение величины дебиторской задолженности под
влиянием всех факторов по следующей формуле (5):
(5)
Из формулы (4) следует, что на величину дебиторской
задолженности оказывают влияние 2 фактора: продолжительность одного
оборота дебиторской задолженности и однодневный объем продаж.
Определим влияние каждого из факторов на изменение итоговой суммы
дебиторской задолженности.
1. Влияние изменения продолжительности одного оборота
дебиторской задолженности на изменение общей величины дебиторской
задолженности.
????
????
(6)
????
????
????????
40
Замедление скорости оборота дебиторской задолженности в 2018
году по сравнению с 2017 годом увеличило сумму дебиторской
задолженности на 68690 тыс. руб.
2. Влияние изменения однодневного объема реализации на
изменение общей величины дебиторской задолженности определим по
формуле (7):
????
????
(7)
????
???? ????????
Размер однодневной выручки от продаж в 2018 увеличился на 788,6
тыс. руб., и это привело к увеличению суммы дебиторской задолженности на
105184,5 тыс. руб.
Совокупное влияние факторов составляет:
(8)
????????
Средняя дебиторская задолженность ООО «Энтророс» в 2018 году с
учетом влияния всех факторов увеличилась по сравнению с задолженностью
прошлого года на 173874 тыс. руб.
Далее исследуем показатели оборачиваемости кредиторской
задолженности предприятия, поскольку при принятии управленческих
решений руководству фирмыследует опираться на информацию о том,
сколько оборотов в течение исследуемого периода необходимо предприятию
для уплаты выставленных ей счетов и сколько для этого потребуется дней.
С целью оценки оборачиваемости кредиторской задолженности
принято рассчитывать следующие показатели:
1. Средняя кредиторская задолженность;
41
2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
3. Период погашения кредиторской задолженности.
Проведем анализ показателей оборачиваемости кредиторской
задолженностиООО «Энтророс» за 2017-2018 гг. на основе данных таблицы
9.
Таблица 9
Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности
ООО «Энтророс» за 2017-2018 гг.
Показатели
Обозна-
чение
2017 г.
2018 г.
Отклонение
Абсол.
Относ.
Средняя величина
кредиторской
задолженности, тыс.руб.
246501,5
363898,5
117397
47,63
Выручка от продаж,
тыс.руб.
Vp
1 373 790
1 657 700
283910
20,67
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности, раз
Ккз
5,57
4,56
-1,02
-18,26
Период погашения
дебиторской
задолженности, дни
Пкз
65
79
14
22,34
Доля кредиторской
задолженности в общей
сумме пассивов, %
53,37
50,69
-2,68
-5,02
Данные таблицы 9 свидетельствуют о замедлении скорости
оборачиваемости кредиторской задолженности ООО «Энтророс» в 2018 г. по
сравнению с 2017 г. на 1 оборот. Соответственно увеличился на 14 дней срок
погашения кредиторской задолженности до 79 дней в 2018 г., причем, следует
обратить внимание на достаточно высокую продолжительность этого периода
для предприятия промышленности. Средняя величина кредиторской
задолженности за исследуемый период возросла на 117397 тыс. руб. или на
47,6% и составила по итогам 2018 г. 363898,5 тыс. руб. По итогам
представленных расчетов видно, что за анализируемый период темп роста
средней величины кредиторской задолженности (47,6%) значительно
превышает темп роста выручки от продаж продукции (20,67%). Такая
42
динамика может негативно охарактеризовать отношения ООО «Энтророс»с
поставщиками и подрядчиками, а также по расчетам с бюджетом и
внебюджетными фондами.
Показатель, характеризующий долю кредиторской задолженности в
итоговой сумме пассивов предприятия, снизился по сравнению с 2017 г.
незначительно, и по итогам текущего года составил- 50,7%. Таким образом,
удельный вес кредиторской задолженности в общей стоимости имущества
ООО «Энтророс» составляет довольно значительную величину, а это значит,
что предприятие находится в зависимости от привлекаемых источников.
Таким образом, по результатам проведенного в настоящей главе
выпускной квалификационной работы исследования можно сделать
следующие выводы:
-итоговая сумма дебиторской задолженности за анализируемый
период увеличилась на 26,43%, и на конец 2018 года составила 685821 тыс.
руб.; доля дебиторской задолженности ООО «Энтророс» в общем объеме
оборотных средств на конец 2017 года составила 82,83%, а на конец
отчетного периода анализируемый показатель увеличился на 11,14 п.п., что
оценивается отрицательно и означает, что структура имущества организации
стала менее мобильной;
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на
протяжении исследуемого периода снизился на 13,5% или на 0,42 оборота, и в
2018 г. составил 2,7 оборотов в год, что следует оценивать отрицательно.
Соответственно, возрос период погашения дебиторской задолженности на 18
дней - с 115 дней в 2017 г. до 133 дней в 2018 г.;
- величина и доля неоплаченных платежей в виде дебиторской
задолженности от покупателей и заказчиков со сроком образования свыше 90
дней на конец 2018 г. составляют 03652,2 тыс. руб. и 8,8% соответственно,
что на 6,2 п.п. больше, чем в 2017 г. При таком сроке расчетов у ООО
«Энтророс» есть высокая вероятность риска неполучения данной выручки от
реализации;
43
-сумма кредиторской задолженности ООО «Энтророс» в 2018 году
увеличилась на 5,69% по отношению к 2017 году, и на конец анализируемого
периода составила 373962 тыс. руб. Несущественно изменилась и структура
кредиторской задолженности. Как в 2017 году, так и в 2018 г. наибольший
удельный вес в составе кредиторской задолженности занимает задолженность
перед поставщиками и подрядчиками, величина которой составила в 2017 г. –
60,12%, а в 2018 г. – 52,39%;
- оборачиваемость кредиторской задолженности ООО «Энтророс» в
2018 г. по сравнению с 2017 г. снизилась на 1 оборот. Соответственно
увеличился на 14 дней срок погашения кредиторской задолженности до 79
дней в 2018 г.;
- удельный вес кредиторской задолженности в общей стоимости
имущества ООО «Энтророс» составляет довольно значительную величину на
протяжении всего анализируемого периода (>50%), а это значит, что
предприятие находится в зависимости от привлекаемых источников;
- за анализируемый период темп роста средней величины
кредиторской задолженности (47,63%) значительно превышает темп роста
выручки от продаж продукции (20,67%). Такая динамика может негативно
охарактеризовать отношения ООО «Энтророс»с поставщиками и
подрядчиками, а также по расчетам с бюджетом и внебюджетнымифондами.
Таким образом, по результатам проведенного анализа дебиторской и
кредиторской задолженности ООО «Энтророс» можно сделать вывод о том,
что руководству предприятия необходимо принять определенный комплекс
мер по оптимизации средств в расчетах, которые предложены автором в
третьей главе настоящей выпускной квалификационной работы.