5
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение……………………………………………………………………………..3
1 Теоретические основы риск-менеджмента и его сущность…………………..5
1.1 Понятие, классификация финансовых рисков………………………………5
1.2 Организация риск-менеджмента на предприятии………………………….12
1.3 Особенности риск-менеджмента страховой компании…………………….20
2 Анализ финансового состояния АО «АльфаСтрахование»………………….35
2.1 Характеристика деятельности АО «АльфаСтрахование»………………….35
2.2 Оценка имущественного состояния АО «АльфаСтрахование»……………40
2.3 Анализ финансовых результатов АО «АльфаСтрахование»………….…..44
3 Разработка мероприятий по совершенствованию управления финансовыми
рисками в АО «АльфаСтрахование»…………………………………………….49
3.1 Инновационные методы финансового риск-менеджмента в АО
«АльфаСтрахование»……………………………………………………………..49
3.2 Меры по снижению рисков страховой компании……………………..……55
Заключение…………………………………………………………………………70
Список использованной литературы………………………………………….…75
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность выпускной квалификационной работы в том что,
осуществление финансовой деятельности в современных условиях невозможно
без специальных методов анализа и управления рисками. Функция управления
финансовыми рисками приобретает все большую роль и становится одним из
важнейших условий обеспечения финансовой стабильности
предпринимательских организаций.
Управление финансовыми рисками фирмы представляет собой
специфическую сферу финансового менеджмента, которая за рубежом в
последние годы выделилась в особую сферу деятельности — «риск-
менеджмент». Финансовый менеджер должен осознанно идти на принятие
рискованных решений, если он надеется получить соответствующий доход от
финансовых сделок или операций, так как полностью исключить риск из
финансовой деятельности фирмы невозможно, поскольку финансовый риск —
объективное явление.
В этой связи финансовый менеджер должен иметь возможность
управления финансовыми рисками, с которыми может столкнуться
коммерческая фирма в процессе осуществления финансовой деятельности. В
состав портфеля финансовых рисков фирмы должны включаться
преимущественно те из них, которые поддаются минимизации в процессе
управления независимо от причин их возникновения.
Объектом исследования является АО «АльфаСтрахование», предметом
выпускной квалификационной работы является разработка управлением
финансовыми рисками на примере.
Целью выпускной квалификационной работы является
совершенствование управления финансовыми рисками на примере АО
«АльфаСтрахование».
Задачи работы:
7
1. исследовать теоретические основы риск-менеджмента;
2. провести исследование финансового состояния АО
«АльфаСтрахование»;
3. разработать предложения направленные на совершенствование
управления финансовыми рисками в АО «АльфаСтрахование».
В первой главе рассматривается теоретические аспекты сущности
финансовых рисков:
понятие, классификация финансовых рисков;
система управления финансовыми рисками;
методы оценки финансовых рисков;
организация риск-менеджмента на предприятии.
Во-второй главе проводится анализ характеристики деятельности АО
«АльфаСтрахование»:
оценка имущественного состояния АО «АльфаСтрахование»;
анализ деловой активности АО «АльфаСтрахование»;
анализ финансовых результатов АО «АльфаСтрахование».
В-третьей главе выпускной квалификационной работы разрабатываются
мероприятия, направленных на поддержание финансовой деятельности АО
«АльфаСтрахование».
Методологическим основанием для выполнения квалификационной
работы стали труды российских и зарубежных авторов таких как Бабашкина А.
М., Бочаров В.В., Капканщиков С. Г., и др.
Методы исследования. В работе использованы методы системного
подхода, методы статистического, экономического и финансового анализа,
методы количественного и структурного анализа.
Практическая значимость работы заключается в том, что методические
принципы и подходы, предложенные в работе, могут быть использованы при
совершенствование управления финансовыми рисками в АО
«АльфаСтрахование».
8
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА И
ЕГО СУЩНОСТЬ
1.1 Понятие, классификация риск-менеджмента
Риск-менеджмент является одним из наиболее динамичных актуальных
научных направлений в области корпоративного управления. Теория и
практика риск менеджмента в изобилии представлена разными техниками,
технологиями, методикой и рекомендациями, применение которых достаточно
трудоемко, затратно, требует дополнительного привлечения финансовых
ресурсов, специалистов и времени. Тем не менее, внедрение риск менеджмента
в практику управления корпорацией свидетельствует о заинтересованности
менеджмента в долгосрочном стратегическом развитии компании и повышает
заинтересованность в сотрудничестве с компанией со стороны поставщиков,
покупателей, потенциальных инвесторов и партнеров. В связи с тем, что
большое количество стандартов носит рекомендуемый характер, компания
вынуждена выбирать самостоятельно модель управления корпоративными
рисками
1
.
На выбор влияет целый ряд причин, в том числе основными из которых
являются: наличие квалифицированных специалистов и консультантов,
положительный опыт применения того или иного стандарта, востребованность
и признаваемость модели со стороны фондовых бирж, банков и инвесторов.
Ключевым вопросом при внедрении риск менеджмента или его элементов в
работу компании остается вопрос о том, как оценивать добавленную стоимость,
приносимую организации риск менеджментом? Ответить на этот вопрос можно
с позиции оценки эффективности риск менеджмента. Анализ существующей
1
Ронова Г.Н. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Ронова
Г.Н., Ронова Л.А.— Электрон. текстовые данные.— М.: Евразийский открытый институт,
2018.— 170 c.Савицкая, Г.В. Экономический анализ [Текст]/ Г.В. Савицкая. – М.: Новое
знание, 2015. – 640 с.
9
научной и практической литературы в области риск менеджмента выявил
несколько подходов к оценке эффективности.
Наиболее распространенными подходами являются: подход к оценке
экономической эффективности с позиции NPV, подход к управленческой
эффективности с позиции KPI, подход к стоимостной эффективности с позиции
EVA , Fundamental Value and ROA, оценка эффективности с точки зрения
рейтинговых агентств (по большей части в части комплаенса) и с позиции
поведения акций компании на рынке. Представленные подходы достаточно
серьезно отличаются друг от друга и универсальной оценки эффективности не
существует.
2
Риск менеджмент как наука быль заложен более 90 лет назад в книге
Knight F. H. Risk, Uncertainty and Profit, в которой риск определялся как
измеряемая неопределенность и с тех пор был развит в самостоятельное
научное направление.
Гораздо позже было разработано большое количество стандартов и
рекомендаций, основной целью которых являлось унификация и
систематизация существующих теоретических знаний и практических навыков,
одним из последних практических стандартов является ISO 31000:2009 и ISO
31004 Risk Management — Guidance for the implementation of ISO 31000,
которые некоторые исследователи называют золотым стандартом риск
менеджмента, в котором особо подчеркнуто, что часто характеризующая риск
как возможность (likelihood) его наступления вовсе не является непременно
вероятностью (probability) в математическом смысле, несмотря на соблазн
такого перевода с английского языка на многие другие, в том числе русский.
Стандарт описывает принципы (например, создание стоимости) и
основные составляющие так называемого «колеса» бизнес-процессов риск-
менеджмента: установление контекста, оценка рисков, включая их
идентификацию, анализ и оценивание (контроль соответствия рискаппетиту),
2
Шохин Е.И. Финансовый менеджмент. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2016. – 408 с.
10
воздействие на риски, а так же двусторонние коммуникации и внутреннее
консультирование в организации, постоянный мониторинг и регулярный
пересмотр рисков. Для ERM этот стандарт — прорыв в понимании риска, ранее
трактуемом как какая-либо его мера (вероятность потери и т. д.) а в настоящее
время трансформировался в экономически-ориентированный менеджмент. В
целом, эволюция риск менеджмента представлена на рис 1.
Рисунок 1 - Эволюция риск-менеджмента
Как следует из рисунка 1, ERM (термин был введен в 2004 году COSO)
имеет очень короткую историю и представляет собой нисходящий подход
(сверху-вниз), ранее управление рисками было представлено отдельными
элементами управления или снизу вверх. Современный ERM все чаще
используется как инструмент для улучшения возможностей предприятий в
прогнозировании и управлении рисками, повышении планировании и
достижении целей.
3
3
Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной
экономике: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб., - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2016.
– 400 с.
11
ERM можно считать кульминацией развития управления рисками,
которое началось в 1990-х. (Power, 2007) и сама система ERM предназначена
для целостного подход к оценке и анализу рисков, которые стоят перед
организацией (COSO, 2004).
Управление рисками предприятия (ERM) является процессно-
ориентированным инструментом, который позволяет высшему руководству
визуализировать, оценивать и управлять существенными рисками, которые
могут отрицательно сказаться на достижение ключевых целей организации.
ERM риски классифицируются следующим образом:
стратегический риск - влияет на достижение стратегических целей и
задач
риск соответствие - влияет на соответствие с федеральными,
государственными и местными законами, нормами и правилами
репутационный риск - влияет на общественное восприятие и
репутацию
финансовый риск - влияет на активы, технологии, финансовую
отчетность и аудит
операционный риск - влияет на текущие процессы и процедуры
управления
Несмотря на непостоянную природу риска, в мире транснациональных
корпораций и глобальной экономики существует потребность в единообразных
стандартах, позволяющих справляться с рисками одинаковыми методами в
любой стране мира. Существует шесть главных стандартов по риск
менеджменту: ISO, OCEG, BS, COSO, FERMA, SOLVENCY II. Использование
единообразных стандартов имеет множество преимуществ:
1) Любой стандарт – это набор критериев и действий, пригодный к
незамедлительной интеграции и использованию в рамках деятельности
компании.
12
2) Стандарты позволяют систематически следить за рисками и
возможными сложностями и классифицировать их с использованием единой
системы.
3) Вкупе с вышеупомянутыми возможностями, стандарты включают в
себя структурированную систему методов, позволяющих принимать решения и
нивелировать проблемы, основываясь на собранных данных.
4) Стандарт помогает руководству ставить определенные цели и следить
за их достижением.
5) Интеграция стандарта дает возможность сотрудникам расширить свои
профессиональные компетенции.
6) Использование оного является гарантом надежности компании,
защищает его репутацию, «подключает» к системе организаций, также
являющимися пользователями стандарта.
7) Открывает двери для сотрудничества с другими организациями,
которые признают использование стандарта как подтверждение репутации и
надежности.
8) Часто, стандарт по риск-менеджменту может быть дополнен другими
стандартами, например экологическими. Использование такой совокупности
расширяет границы взаимодействия организации.
9) Являет собой проактивную защиту от рисков. Исходя из пунктов выше,
стоит отметить, что использование стандартов является скорее положительным
аспектом для фирмы, нежели лишней пристройкой к имеющейся системе
управления и мониторинга.
Каждый стандарт, так или иначе, преследует три основных цели:
1) Сопутствовать достижению целей компании или даже помогать в
определении новых, более высоких ориентиров.
2) Способствовать поддержанию определенного уровня деятельности в
компании, а также оказывать помощь в контроле над работой всех
подразделений.
13
3) Обеспечивать должный уровень соответствия существующим
государственным положениям, стандартам и т.д. Базовые отличия стандартов в
том, что их влияние смещено в сторону одной из целей.
Россия – страна, неизменно пытающаяся влиться в реку глобальной
экономики. Попытки со стороны правительства предпринимаются постоянно,
но их результаты отрицательны. История государственной инициативы в
области риск-менеджмента в Российской Федерации короткая и не изобилует
интересными подробностями. 30 мая 2002 гг. Госстандарт утвердил
государственный стандарт Российской Федерации ГОСТ Р 518972002. В
данном стандарте, со ссылкой на ISO 73:2002, определяются и объясняются
термины, относящиеся к риск-менеджменту: риск, последствие, вероятность,
критерии риска, система менеджмента риска и т.д.
4
На этом содержательная часть ГОСТа заканчивается. 1 декабря 2012 гг.,
на смену указанному документу пришел аналогичный, но уже под номером
ГОСТ Р 518972015, где, со ссылкой на ISO 73:2009, приведен расширенный
комплекс понятий, связанных с рискменеджментом.
Никакой другой информации стандарт не предоставляет. Стоит отметить,
что узконаправленные стандарты, например: ГОСТ Р
51901.102009/ISO/TS16732:200510 «Национальный стандарт Российской
Федерации. Менеджмент риска. Процедуры управления пожарным риском на
предприятии», существуют, однако являются точной копией одноименных
стандартов ISO. Всеобъемлющего стандарта, аналогичного упомянутым ранее
FERMA, COSO, SOLVENCY II и т.д. на данный момент не разработано, что
серьезно осложняет работу российских компаний, сталкивающихся с большими
проблемами в попытке приспособить иностранные формации для деятельности
на российском рынке.
4
Ефимова, О.В. Финансовый анализ: предварительная оценка финансового состояния.
Анализ платежеспособности и ликвидности [Текст]/ О.В. Ефимова. – М.: Бухгалтерский
учет, 2016.-146
14
Основные преграды, которые затрудняют имплементацию
международных стандартов риск-менеджмента в российских компаниях:
1) Совокупная стоимость внедрения очень высока и неподъемна для
предприятий малого и среднего бизнеса. Как было указано в описании
стандартов, многие из них требуют проводить образовательные семинары для
сотрудников, что не всегда дешево. Также, приглашение стороннего
специалиста-помощника, как в случае с COSO, крайне затратное мероприятие.
2) Отсутствие государственной программы по контролю над рисками.
Национального стандарта не существует, что значительно осложняет
использование международного стандарта, так как никакого контроля со
стороны государства нет и сопоставление приемов и методов работы по
западному образцу с имеющимися российскими – большая проблема, учитывая
уровень бюрократизации всех представителей государственных органов.
3) Имеющиеся международные стандарты часто не подходят в условиях
российской бизнес действительности.
4) Внедрение риск-менеджериальной структуры не входит в интересы
руководства. Большие политический риски и сильная зависимость бизнеса от
благосклонности тех или иных властей ограничивают бизнес в инвестировании
в развитие компании, поэтому руководству не выгодно вкладывать средства в
формирование системы менеджмента риска, так как они могут не окупиться в
ближайшем будущем.
5) Нехватка специалистов по риск-менеджменту в России. Имеет место
логическая цепочка: отсутствие желание использовать риск менеджмент и его
структуру в организации – нет образовательных учреждений, обучающих
требуемым техникам – нет предложения на рынке риск-менеджеров.
Приглашение иностранных специалистов на работу в Россию сопряжено с
большими затратами, что совпадает с пунктом 1 данного списка.
6) Руководство компаний, не имеющих выхода на международный рынок,
а оперирующих только на внутренней арене, не осведомлено о положительных