66
активам) в данной отрасли и с учетом инвестиционного риска данного проекта,
то проект можно считать привлекательным.
Экономический смысл данного показателя состоит в том, что
фактически он показывает усредненную ежегодную доходность реализации
проекта на горизонте рассмотрения. Например, если посчитан проект на 9 лет и
его IRR составляет 37,46%, это значит, что инвестиции в проект дадут в
среднем 37,46% годовых за 9 лет.
Высокая норма внутренней доходности свидетельствует о
перспективности инвестиций, а большой разрыв между нормативно-
установленным и фактическим значением говорит о запасе прочности данного
проекта. Следовательно, в реализации такого проекта есть экономический
смысл.
Показатели NPV и IRR представляют собой взаимодополняющую
систему критериев оценки эффективности реализации инвестиционного
проекта.
Кроме рассмотренных NPV и IRR, есть еще третий немаловажный
показатель экономической эффективности любого инвестиционного проекта –
это срок окупаемости. Экономический смысл данного показателя очень прост –
это период времени, который потребуется для того, чтобы вернуть вложенные
деньги и начать получать прибыль. Как правило, чем более капиталоемкий
проект, тем больший срок окупаемости он имеет.
Он рассчитывается по формуле:
31
CFcp
IC
PP
,
где РР – период окупаемости первоначальных затрат;
CFср – средний дисконтированный поток денежных средств.
Таким образом, срок окупаемости проекта равен 56 160/11 262,5 = 4,98
года.
31
Гинзбург В.Н. Экономический анализ / Гинзбург В.Н. – Спб: Питер, 2004. – С. 325
67
Следующим показателем, характеризующим эффективность реализации
проекта, является индекс доходности инвестиций – доход на единицу
вложенных средств. Он определяется как отношение текущей стоимости
денежного потока доходов к текущей стоимости инвестиционных затрат.
Данный показатель характеризует уровень доходов на единицу затрат, то есть
эффективность вложений – чем больше значение этого показателя, тем выше
отдача от каждого рубля, инвестированного в данный проект. Он
рассчитывается по формуле:
32
IC
NPV
1
IC
r)(1
CF
PI
t
t
,
где PI – индекс доходности инвестиций.
Индекс доходности инвестиций равен 81 216,9/56 160 = 1,45 (долей ед.),
т.е. на каждый вложенный рубль инвестиций предприятие получит 1,45 руб.
дохода.
Результаты расчета основных показателей эффективности реализации
данного инвестиционного проекта на ГУП РК «Лоцман-Крым» представлены в
таблице 7.
Таблица 7
Показатели эффективности инвестиционного проекта
по приобретению морского буксира «Бриз»
32
Басовский Л.Е. Теория экономического анализа – М.: ИНФРА-М, 2012. – С. 123
Показатели
Ед. изм.
Значение
Сумма
первоначальных
инвестиций
тыс. руб.
56 160,00
Чистый
дисконтированный
доход
– // –
25 056,90
Внутренняя норма
доходности
%
37,46
Период окупаемости
лет
4,98
Индекс доходности
доли ед.
1,45
68
На рисунке 2 графически представлен финансовый профиль данного
инвестиционного проекта, т.е. графическое изображение динамики изменения
текущего чистого дисконтированного дохода нарастающим итогом.
Рисунок 2. Финансовый профиль инвестиционного проекта
Далее следует рассчитать влияние инвестиционного проекта по
приобретению морского буксира «Бриз» на показатели эффективности
хозяйственно-финансовой деятельности. Результаты таких расчетов
представлены в таблице 8.
69
Таблица 8
Влияние инвестиционного проекта
по приобретению морского буксира
на показатели эффективности хозяйственно-финансовой
деятельности предприятия
Показатель
Ед.
изм.
2016 г.
2017 г. с
учетом
реализации
проекта
Абсолютное
отклонение,
(+/-)
Объем оказания
лоцманских услуг
шт.
4 918
7229
2311
Доход от оказания
лоцманских услуг
тыс.
руб.
89 316,73
131 295,25
41978,52
Расходы по
обычным видам
деятельности
– // –
77 422,97
103091,44
25 668,47
Прочие расходы
– // –
162,01
162,01
0
Прочие доходы
– // –
319,78
319,78
0
Чистая прибыль
– // –
9 159,16
21554,80
12 395,64
Рентабельность
%
11,81
20,88
9,07
Таким образом, данные таблицы свидетельствуют о том, что реализация
данного инвестиционного проекта на ГУП РК «Лоцман-Крым» будет
способствовать повышению объема оказания лоцманских услуг на 2311
проводок, что в свою очередь приведет к увеличению дохода от реализации
услуг на 41 978,52 тыс. руб., а чистой прибыли на 12 395,64 тыс. руб.
При этом рентабельность реализованных услуг увеличится на 9,07 %.
Рост рентабельности объективно свидетельствует о повышении эффективности
работы предприятия, увеличении не только получаемой суммы прибыли, но и
относительного повышения доходов на каждый рубль затрат. По всем
анализируемым показателям наблюдается рост, что говорит о необходимости
внедрения данного инвестиционного проекта в разработку и исполнения для
увеличения эффективности хозяйственно-финансовой деятельности
предприятия, которая комплексно отражает эффективность управления
предприятием.
Таким образом, для повышения эффективности управления ГУП РК
«Лоцман-Крым» необходимым является в первую очередь дальнейшее
70
совершенствование системы законодательных и других нормативных актов, что
обеспечит наиболее благоприятную среду для эффективного использования
государственной собственности. Введение единого тарифа на оказание
лоцманской проводки в акватории портов Крыма не позволит допустить
проявлений недобросовестной конкуренции, в частности, таких как оказание
услуг по искусственно заниженным тарифам с целью подавления конкуренции
в регионе, и позволит добиться ведения борьбы за лидерство на рынке
лоцманских услуг исключительно за счет их качества.
Также на основании результатов проведенного анализа предлагаются
мероприятия, направленные на повышение эффективности управления
деятельностью предприятия. Одним из мероприятий, необходимым к
внедрению в деятельность предприятия и способствующих ее оптимизации
является переход на электронную систему выставления счетов, который
позволит резко повысить оперативность действий предприятия, сведет к
минимуму ошибки, связанные с рутинными операциями, «человеческим
фактором» и позволит экономить денежные средства.
Вторым мероприятием, необходимым к внедрению на ГУП РК «Лоцман-
Крым» в условиях жесткой конкуренции, является реализация бонусной
программы для агентирующих компаний с целью создания мотивирующих
условий за выбор ГУП РК «Лоцман-Крым» в качестве поставщика услуг по
лоцманской проводке судов. Суть ее состоит в прямой зависимости бонусного
вознаграждения, выплачиваемого агентирующим компаниям предприятием, от
количества и стоимости проводок судов с лоцманским обеспечением ГУП РК
«Лоцман-Крым».
Третьим мероприятием, необходимым к внедрению, является
реализация инвестиционного проекта по увеличению флота ГУП РК «Лоцман-
Крым», которая позволит значительно повысить рентабельность оказанных
услуг как один из критериев качества управления и самое главное – не
допустить наступление кризисной ситуации и превращение деятельности
предприятия в убыточную.
71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
По своей правовой природе унитарные предприятия являются
уникальным видом юридических лиц. Их своеобразная организационно-
правовая форма представляет собой исключение, сохраненное законодателем в
период становления рыночной экономики, прежде всего, для государственных
и муниципальных (публичных) собственников. Данная ситуация обусловлена
особенностями развития экономики в советский период, когда государственные
предприятия были основными хозяйствующими субъектами. Государство как
единый собственник огромного имущества создавало свои предприятия,
утверждало их уставы, определяя объем и характер их правоспособности,
назначало их органы управления и, по сути, руководило всей их деятельностью,
формально не отвечая за ее результаты.
В настоящее время по своей сути унитарные предприятия представляют
собой своеобразный инструмент для ограничения ответственности
собственника (государства или муниципального образования) за результаты
предпринимательской деятельности объемом имущества, выделенного в
хозяйственное ведение (оперативное управление) учрежденному предприятию
в целях повышения эффективности использования федерального имущества и
обеспечения поступления в федеральный бюджет части прибыли федеральных
государственных унитарных предприятий. В связи с этим действующее
законодательство и сохранило конструкцию унитарного предприятия для
публичных собственников.
В унитарном предприятии, образованном в соответствии с гражданским
законодательством России, единство выражается в ряде признаков,
характеризующих статус юридических лиц данного вида:
– во-первых, правовая природа унитарного предприятия не предполагает
многообразия форм собственности, используемой при его создании – такое
предприятие может быть создано на основе либо государственной (Российской
Федерации, ее субъекта), либо муниципальной (муниципального образования)
собственности. Создание унитарных предприятий на основе объединения
72
имущества, находящегося в собственности Российской Федерации, субъектов
Федерации или муниципальных образований, запрещено императивной
нормой;
– во-вторых, унитарное предприятие может иметь только одного
учредителя, которому принадлежит на праве собственности имущество,
закрепленное за таким предприятием;
– в-третьих, имущество унитарного предприятия является неделимым и
не может быть распределено по вкладам (долям, паям), в т. ч. между
работниками предприятия. Поэтому единым и неделимым является и уставный
фонд унитарных предприятий;
– в-четвертых, только собственник определяет стратегию
хозяйственного развития унитарного предприятия, согласовывает его
важнейшие действия, контролирует целевое использование и сохранность
закрепленного за предприятием имущества;
– в-пятых, текущей деятельностью унитарного предприятия руководит
единоличный исполнительный орган, назначаемый собственником, полностью
ему подотчетный и действующий в пределах своей компетенции на основе
единоначалия. Это – руководитель унитарного предприятия (директор,
генеральный директор).
Унитарному предприятию имущество принадлежит на основании права
хозяйственного ведения либо права оперативного управления. Оба эти понятия
определяют характер отношений по поводу владения, пользования и
распоряжения имуществом. Хотя в том и в другом случае предприятия,
основанные на праве хозяйственного ведения, и казенные по существу одинако-
во наделяются такими правами, однако имущественные и управленческие
отношения собственника с этими двумя типами унитарных предприятий в
Гражданском кодексе обозначены по-разному, что оставляет широкие
возможности для усмотрения собственника в выборе конкретной формы
публичного предпринимательства.
73
Унитарное предприятие хоть и является коммерческим, но основная его
цель заключается не только в получении прибыли, но и в обеспечении
публичных интересов. Поэтому в фигуре унитарного предприятия гармонично
переплетаются, с одной стороны, коммерческая направленность, с другой –
интересы публично-правовых образований.
Базой исследования является государственное унитарное предприятия
«Лоцман-Крым», основным видом деятельности которого согласно уставу
является предоставление лоцманских услуг.
Анализ основных технико-экономических показателей за 2014-2016 годы
свидетельствует о том, что наиболее благоприятным был 2014 год – первый год
функционирования предприятия. Появление конкуренции на рынке лоцманских
услуг в порту Керчь в 2015 году значительно подорвало финансовую
стабильность ГУП РК «Лоцман-Крым». Многократные снижения тарифов на
лоцманские услуги основным конкурентом предприятия (Крымским
бассейновым филиалом ФГУП «Росморпорт») вынудили ГУП РК «Лоцман-
Крым» также изменять тарифы в меньшую сторону вслед за конкурентом, дабы
не потерять свои позиции на рынке лоцманских услуг, что не могло не
отразиться на сумме получаемого лоцманского сбора. За 2014-2016 гг.
наблюдается отрицательная тенденция снижения уровня прибыли и
рентабельности реализованных услуг, что свидетельствует о низкой
эффективности деятельности предприятия, а также является тревожным
признаком приближения кризиса и возможного превращения деятельности
предприятия в убыточную.
Количество «игроков» на рынке лоцманских услуг в морском порту
Керчь возрастает, и единственным разумным выходом для урегулирования уже
сложившейся ситуации и недопущения оказание услуг по искусственно
заниженным тарифам с целью подавления конкуренции в будущем является
введение единого тарифа на оказание лоцманской проводки в акватории портов
Крыма, чтобы конкурентная борьба происходила исключительно за счет
качества предоставляемых услуг. В таком случае будет иметь место
74
добросовестная конкуренция, когда предприятия будут стремиться к получению
максимальной прибыли путем оказания более качественных услуг.
На основании результатов исследования предлагаются мероприятия,
направленные на повышение эффективности управления деятельностью
предприятия. На данный момент первоочередная задача управления – не просто
«удержать на плаву» предприятие, но и усилить его конкурентную позицию.
Одним из мероприятий, необходимых к внедрению в деятельность предприятия
и способствующих ее оптимизации является переход на электронную систему
выставления счетов, который позволит резко повысить оперативность действий
предприятия, сведет к минимуму ошибки, связанные с рутинными операциями,
«человеческим фактором», позволит экономить денежные средства и,
несомненно, станет конкурентным преимуществом предприятия.
Вторым мероприятием, необходимым к внедрению на ГУП РК «Лоцман-
Крым» в условиях жесткой конкуренции, является реализация бонусной
программы для агентирующих компаний с целью создания мотивирующих
условий за выбор ГУП РК «Лоцман-Крым» в качестве поставщика услуг по
лоцманской проводке судов. Суть ее состоит в прямой зависимости бонусного
вознаграждения, выплачиваемого предприятием агентирующим компаниям, от
количества и стоимости проводок судов с лоцманским обеспечением ГУП РК
«Лоцман-Крым».
Как известно, одним из критериев качества управления является
рентабельность оказанных услуг. При ее помощи можно оценить
эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли
и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и
рациональности принимаемых управленческих решений.
На основании вышесказанного третьим мероприятием, необходимым к
внедрению на ГУП РК «Лоцман-Крым» является реализация инвестиционного
проекта по покупке морского буксира с целью повышению объема
оказываемых лоцманских услуг на 2311 проводок в год, что будет
способствовать увеличению чистой прибыли от реализации услуг на 12 395,64
75
тыс. руб., а рентабельности реализованных услуг – на 9,07 %. И что самое
главное – реализация данного инвестиционного проекта позволить не
допустить наступление кризисной ситуации и превращение деятельности
предприятия в убыточную.
В заключение можно отметить, что при совершенствовании нормативно-
правовой базы в сфере предоставления лоцманских услуг, а также реализации
всех предложенных мероприятий можно обеспечить не только избежание
кризиса, но и эффективное функционирование предприятия и возвращение
лидерских позиций на рынке предоставления лоцманских услуг в морском
порту Керчь.