65
отпусков проживание в трёхместном номере обойдётся для семьи
постояльцев в 23800 р., что сравнимо с проживанием в гостинице и мини-
отеле; при этом в указанный период возможно повышать цены, поскольку
предложение номеров в доступном ценовом сегменте в Петербурге всё ещё
крайне не удовлетворяет высокий спрос.
При построении прогноза учитывались значения сезонных
коэффициентов по статистике реального хостела в 2016-2018 гг., в расчёте
оставлено стабильное распределение волнообразности сезонности. Для
значений совокупной выручки за 2021 г. был учтён размер инфляции;
прогноз на рост загрузки полагается на эффект от роста туристического
рынка и проведения в Петербурге крупных мировых футбольных игр.
Всего за прогнозные 36 месяцев, с учётом динамики инфляции,
ожидается выручка от продаж в размере 21 505 827,76 руб. Исходя из
прогноза продаж, далее в производственном плане будет представлена
адекватная структура издержек хостела. Данный план продаж распределяет
во времени реалистичные показатели выручки и построен на основе реальной
практики существующего малого предприятия гостиничной сферы (хостела).
В следующем параграфе будет представлен проект организации
производственных мощностей «Лайк Хостел Спб».
Расчётный период для описания финансовых результатов проекта
«Лайк Хостел Спб» принят за 36 месяцев, начиная с 01.01.2020 г. Результаты
расчётов, данные в рублях, очевидны:
чистая приведённая стоимость (NPV) составила 1 293 882,24 руб.;
модифицированная норма доходности MIRR равна 23,79%;
дисконтированный период окупаемости (DPP) – 1 год и 6 месяцев;
дисконтированный индекс доходности равен 1,61.
С шагом в 1 месяц были составлен план прибылей и убытков, где
указаны финансовые результаты проекта, отражено соотношение затрат и
итогов хозяйственной деятельности за период с 01.01.2020 по 31.12.2020 гг.
66
Деятельность «Лайк Хостел Спб» планируется осуществлять по
упрощённой системе налогообложения: объектом налогообложения
выступают доходы, уменьшенные на сумму расходов. Это наиболее
выгодная схема налогообложения для работы малого предприятия в
Петербурге: в нашем случае на налоговую базу («доходы минус расходы») в
отчётном периоде накладывается ставка налога размером 7% (для Санкт-
Петербурга) [4]. В силу значимого сезонного разброса выручки, в «низкий»
сезон перового года получен операционный убыток: в таком случае всё
выплачивается минимальный налог в размере 1% от дохода за период.
Финансовые результаты деятельности проекта представлены в отчёте о
прибылях и убытках (Приложение 8).
Финансовое планирование опирается на приведённый ранее прогноз
продаж, откуда взяты значения выручки, денежный и количественный
эквиваленты реализации услуг проекта. Переменные затраты составляют
расходы, относимые на обслуживание гостей в соответствии с гостиничными
нормативами: уборка номеров, стирка постельного белья, расходные
материалы.
В отчёте о финансовых результатах (см. Приложение 8) постоянные
затраты сгруппированы из издержек аренды, заработной платы персонала (с
отчислениями), затрат на жилищно-коммунальные услуги и обеспечение
связи, а также резерва на хозяйственные нужды и покупку канцелярии.
Страховые взносы для наёмных работников учтены в затратах на заработную
плату, при этом дополнительно в отчёте о прибылях и убытках распределено
удержание фиксированного страхового взноса самого ИП в размере 22 261,38
руб.
Величины прямых и переменных затрат во времени скорректирована
на соответствующие значения инфляции из прогноза Минэкономразвития.
Поскольку стоимость каждого отдельного приобретённого внеоборотного
актива не превышает 40 000 р. (по общим нормам учёта не могут быть
67
признаны амортизируемыми основными средствами), то в соответствии с
последними поправками НК РФ возможно определить собственную
амортизационную политику. В данном проекте срок полезного
использования принимается за весь период планирования, и ежемесячные
списания составят 10737,50 руб. по отношению к объектам,
классифицируемым как основные средства по сроку полезного
использования.
Выручка высокого и среднего сезонов покрывает расходы и имеет
решающий вклад в объём чистой годовой прибыли: проект генерирует
нераспределённую прибыль в 1 268 652,89 руб., 1 369 287,40 руб., 1 680
206,22 руб. последовательно в каждый из начальных лет работы.
Распределение денежных потоков от операционной, инвестиционной и
финансовой деятельности приведено в Приложении 9.
Финансовое состояние «Лайк Хостел Спб» за 1-й год работы
отражено в таблице 8 :
Таблица 8
Прогнозный баланс за январь-декабрь 2020 г.
АКТИВЫ
₱
ПАССИВЫ
₱
Внеоборотные активы:
Капитал и резервы:
-балансовая стоимость
основных средств
1 347 377,0
-акционерный капитал
2 500 000,0
-начисленный износ
128 850,00
-нераспределенная прибыль
/ убыток
1 268 652,9
-остаточная стоимость
основных средств
1 218 527,0
Суммарный собственный
капитал
3 768 652,9
Незавершенные
капитальные вложения
0,0р.
Долгосрочные обязательства
0,0р.
Оборотные активы:
Итого пассивы
3 768 652,9
-запасы и прочие активы
734 098,3
-денежные средства
1 687 177,6
Итого активы
3 768 652,9
В отчёте о финансовых результатах видно влияние сезонности: если в
начальном году чистый убыток наблюдался в первые 4 месяца работы, то
начиная со второго года стартовое «провисание» уменьшается до 3-х
месяцев. План движения денежных средств показывает, что даже при
68
высокой сезонной динамике деятельности проекта, фирма обнаруживает
поступательное увеличение остатка денежных средств по итогам периодов.
Так, по истечению 36-и месяцев работы, чистый остаток денежных
средств составляет 4 672 478,51 руб. Показатели проекта позволяют
расплачиваться по обязательствам, справляясь с удовлетворением высокой
доли расходов в низкие сезоны за счёт существенно превосходящей
среднегодовые значения прибыли в «высокие» месяцы.
3.2. Оценка и методы минимизации рисков от реализации бизнес-плана
хостела «Like»(ООО ЛАЙК ХОСТЕЛ)»
Высокое влияние сезонности спроса на результаты проекта
предъявляет повышенные требования к поддержанию его долгосрочной
устойчивости. Разработка и принятие адекватных решений в ценовой
политике и управлении затратами начинается с определения уровня
безубыточной реализации услуг хостела. Нахождение точки безубыточности
BEP (сокр. англ. Break-even Point) предприятия нацелено на определение
оптимальной величины продаж за период с полным покрытием издержек:
(7)
Где:
TFC – величина валовых постоянных затрат за период;
VC` – величина удельных переменных издержек;
P – цена за единицу продукции.
Рассчитаем точку безубыточности для трёх прогнозных лет
деятельности проекта (таблица 9):
69
Таблица 9
Расчет точек безубыточности
Показатель, руб.
2020
2021
2022
Постоянные издержки
3 804 405,88
4 061 694,79
4 240 584,01
Переменные затраты
844 800,00
903 936,00
945 366,40
Выручка от реализации
6 669 222,00
7 136 067,54
7 700 538,22
Объем реализации, ед.
2 900
2 900
2 980
Средние удельные переменные
затраты
291,31
311,70
317,24
Цена за услугу
2300
2 461
2585
Точка безубыточности в
денежном выражении
4 356 213,78
4 650 821,02
4 834 041,25
Точка безубыточности в
натуральном выражении, ед.
1894
1890
1870
Доля в валовом объёме продаж, %
65,3
65,2
62,7
Видно, что реализация услуг проекта может быть снижена не более
чем на 35% при сохранении возможности работы хостела. Именно на эту
величину в денежном отношении в высокий сезон покрываются спады
продаж в «низкие» месяцы. В год начала деятельности хостел должен
добиться реализации услуг минимум на сумму 4 356 213,78 руб. для того,
чтобы удержаться на рынке, и далее сделаны поправки на инфляцию.
Графически агрегированный уровень безубыточности приведён на рисунке 6:
Рисунок 6 – Точка безубыточности за 36 месяцев жизни проекта
70
Дать характеристику риска операционной деятельности в развёрнутом
временном контексте возможно при оценке величины операционной
безопасности. Устойчивость проекта к колебаниям движения денежных
потоков определяется величиной запаса финансовой прочности (сокр. англ.
FSM – Financial Safety Margin):
(8)
Где:
Qp – плановый объём продаж;
BEP – значение точки безубыточности в натуральном выражении.
Динамика запаса финансовой прочности на прогнозный период
представлена в Приложении 9.
Рисунок 7 – График притока и оттока денежных средств в прогнозном
периоде
Произведён расчёт точки безубыточности для каждого периода на
протяжении 36 месяцев деятельности; при соотнесении их значений с
объёмами реализации были выявлены величины минимальной,
71
максимальной и средней финансовой прочности в деятельности проекта
(Приложение 9).
Разнящиеся значения запаса финансовой прочности следует
интерпретировать в паре с графиком поступлений и оттоков средств:
минимальный показатель FSM=-14,6% в первом периоде сам по себе
свидетельствует об убыточности деятельности фирмы, что также
подтверждается динамикой финансовых результатов. Однако, уже через 5
месяцев после старта, несмотря на изначальный трёхмесячный чистый
убыток, проект генерирует максимальную долю прибыли за весь 2020 г.
Подобная волнообразность характерна и для последующих периодов, и
объясняется естественными особенностями спроса в гостиничной отрасли.
Так, максимальный запас финансовой прочности за период планирования
был спрогнозирован на 30-й месяц работы (FSM=65,8%). При этом, проект
способен выдержать сокращение продаж от 30% до 65% в течение 18-ти
отчётных периодов, а средняя величина FSM36=30,1%, несмотря на общую
волатильность. На практике такая динамика сглаживается контролем за
затратами: при низкой себестоимости услуги хостела доля переменных
затрат всегда существенно меньше доли постоянных издержек, и общая
масса затрат подвержена лишь небольшим колебаниям.
Анализ динамики денежных потоков малого предприятия
гостиничной сферы выявил особенную важность контроля и учёта влияния
источников затрат проекта, сильно зависящего от сезонного «провисания»
рынка. Анализ степени влияния частных параметров деятельности
предприятия на его финансовый результат является целью анализа
чувствительности. В данном параграфе работы определён список
показателей, чьи колебания не наносят ущерба проекту в случае отклонения
от заложенного сценария работы. В качестве базовой характеристики
успешности деятельности проекта выбрана величина его чистой приведённой
стоимости NPV, а среди наиболее влиятельных для проекта операционных
72
факторов определены прямые переменные издержки, размер арендной платы,
фонд заработной платы, ставка налога, и размер выручки от продаж.
Если нормальный прогноз этих значений определён в финансовом
плане, то при анализе чувствительности поэтапно задаются их граничные
значения согласно пессимистичному и оптимистичному сценариям.
Варьирование параметров произведено с шагом 5%, при этом чем шире
диапазон колебаний значений факторов при положительном NPV проекта,
тем больше его устойчивость.
Видно, что проект выполним и в ходе пессимистичного сценария:
чистая приведённая стоимость проекта остаётся положительной вплоть до
повышения арендной ставки на 22,5%, хотя оплата аренды являются
наибольшей статьёй расходов в любой период работы. Для сравнения,
изменения условий упрощённой системы налогообложения для
индивидуальных предпринимателей, согласно прогнозу, не могут внести
значимых изменений в результат проекта. Логично, что изменения выплат по
оплате труда сотрудников, как вторая по величине статья расходов,
оказывают следующее по силе воздействие на величину NPV, хотя только 30-
ти процентное увеличение оклада работников сделает проект невыгодным.
Ограниченный спектр затрат проекта обусловливают его
относительно низкую чувствительность к изменениям переменных издержек,
которые при любом сценарии ограничены размером номерного фонда и
числом постояльцев. Также низкой является значимость изменений ставки
налога: при спрогнозированном объёме прибыли и её сезонным колебаниям
размер налогооблагаемой базы не является высоким. Наконец, проект может
выдержать до 7,5% снижения среднегодового объёма продаж, что
покрывается массивом выручки в пиковые месяцы.
Анализ чувствительности показал достаточно высокий потенциал
проекта по нивелированию отрицательных колебаний наиболее значимых
73
факторов риска, что при положительной приведённой стоимости проекта
позволяет принять бизнес-план к реализации.
Прогноз устойчивости проекта к росту факторов риска завершает
анализ эффективности проектируемого предприятия, сделанный в третьей
главе дипломной работы. После обоснования в первой главе географического
выбора и рыночной ниши, во второй главе был представлен проект хостела -
малого предприятия гостиничной индустрии, по заданным параметрам
которого был дан прогноз продаж, анализ затрат и распределение
финансовых потоков. На «входе» определена потребность именно в тех
ресурсах, которые на «выходе» приведут к положительному финансовому
результату проекта и обусловят привлекательность инвестиций. Проект
должен принести на 60% больше средств от каждой вложенной денежной
единицы при дисконтированном сроке окупаемости в полтора года.
На исходе 36-ти месячного прогноза проект имеет чистую
приведённую стоимость в 1 293 882,24 руб., а в течение работы проекта
возврат инвестиций составит 173%. Деятельность проекта характеризуется
высокой сезонностью, однако «Лайк Хостел Спб» может выдержать до 7,5%
общегодового снижения продаж. Нивелирование гипотетических колебаний
арендной ставки и сравнительно низкая чувствительность проекта к
изменению прямых переменных издержек и затрат на персонал
обеспечивается за счёт создания резервов из чистой прибыли в высокий
весенне-летний сезон. Так, с поправкой на сезонность, усреднённый запас
финансовой прочности равен 30,1%, и проект устойчив к уменьшению до
трети объёма продаж. С учётом цикличного характера спроса,
безубыточность хостела ежегодно достигается при 65% выполнения плана
продаж.
Экономичный формат хостела задаёт наименьшие требования по
величине совокупных затрат, а запуск проекта является выполнимым и
перспективным в условиях роста туристической и гостиничной индустрий в
74
Санкт-Петербурге. Полученные аналитическим способом показатели
позволяют считать проект коммерчески привлекательным, а разработку
бизнес-плана как выпускной квалификационной работы успешно
выполненной.
Риски при ведении данного вида бизнеса состоят в следующем:
высокий уровень риска выбора месторасположения;
высокий уровень амбиций предпринимателя;
высокий риск выбора неправильной концепции ресторана;
высокий риск ошибиться с целевой аудиторией;
высокий уровень капитализации инвестиций;
высокий уровень зависимости от предпочтений кухни аудиторией.
Возможные риски для ресторана и страхование от них поданы в
таблице.
Серьезным фактором риска может стать и неграмотно подобранная
команда работников. Подобная проблема только на поверхности кажется
несущественной, на деле же, подобрать хороший персонал - настоящая
проблема. Важный момент в выборе группы управленцев - адекватная
мотивация. Лучше если они воспринимают себя как партнеры по бизнесу.
Часты случаи, когда профессионалы подобного уровня готовы инвестировать
свои знания, накопленный опыт, и часто располагают соответствующей
базой данных. Остальные работники должны ощущать себя командой
(семьей), иногда требуется некоторое время и средства на обучение кадров,
но это с лихвой окупается, так как накладывает определенный фирменный
знак на вашу работу.