денежных потоков компенсировались изменением соответствующих
параметров инструмента.
Хеджирование может быть использовано для снижения риска потерь,
которые связаны с изменениями как цен на сырьевые товары, так и других
рыночных факторов (обменные курсы, процентные ставки).
В основе фьючерсного контракта могут быть как товары, так и
финансовые инструменты, которые позволяют хеджировать различные виды
рисков.
Контракты, основными активами для которых являются финансовые
инструменты, а именно ценные бумаги, фондовые индексы, валюта,
банковские депозиты, драгоценные металлы, называются финансовыми
фьючерсными контрактами.
Одним из недостатков хеджирования финансовыми фьючерсами
является то, что этот процесс не может изолировать компанию от влияния
колебаний цен. Это не только уменьшает потери фирмы в случае
неблагоприятных изменений цены базового актива, но и лишает компанию
возможной прибыли в случае изменения цены в благоприятном для нее
направлении. Поскольку хеджирование исключает получение прибыли и
убытков, некоторые инвесторы предпочитают использовать не форвардные
контракты, а опционы.
Спекулянты осуществляют важную функцию посредников, доставляя
товары и услуги от тех, кто владеет ими в изобилии, тем, кто остро нуждается
в них.
Следовательно, спекуляция приводит к изменению потребления по
времени. Более того, ему удается влиять на изменение потребления с
течением времени.
Биржевой спекулянт является игроком на бирже. Его основными
целями заключаются в покупке ценных бумаг нового выпуска в надежде, что
90
их стоимость скоро вырастет. Большая часть компаний активно борются с
такими спекуляциями и запрещают подачу более чем одной заявки на
покупку свежих эмиссионных активов.
На бирже есть два основных типа спекулянтов: быки и медведи.
Прибыль от спекуляций возможна для любого из видов торгов.
Основным недостатком таких операций является высокий уровень рисков и
потенциальных потерь. В случае неудачи можно потерять весь капитал.
На рынке производственных ценных бумаг существует взаимосвязь
между хеджными и спекулятивными сделками. В рыночных условиях
спекуляция является неотъемлемой частью торговых операций, потому что
независимо от желания их участников в результате постоянных изменений
цен один получает дополнительный доход, а другой несет убытки. Это
объективная спекуляция, которая включает в себя субъективную «чистую
спекуляцию».
Кризис заставил российские компании задуматься о более активном
использовании деривативов. «Спрос на продукты, которые позволяют
хеджировать свои риски от корпоративных клиентов, растет. Теперь
компании думают об этом и готовы покупать деривативы».
Новые реалии развития мировой экономики (ужесточение
регулирования финансовых рынков) будут связаны с резким увеличением
конкуренции стран за потоки иностранного капитала. Скорее всего, в России
будут предприняты шаги по резкому улучшению инвестиционного климата.
Новая модель экономического роста в России, которая, вероятно,
будет направлена на ускорение роста инвестиций и инноваций, означает
борьбу с высокой инфляцией. Однако это может отрицательно сказаться на
конкурентоспособности российского производственного сектора экономики,
что требует адекватных шагов по компенсации.
91
В течение следующих двух лет, в период несогласованного
увеличения базовых ставок между странами, могут наблюдаться сильные
колебания спекулятивных потоков капитала, что требует повышенного
внимания к краткосрочному и среднесрочному прогнозированию валют и
хеджированию валютных рисков.
В случае быстрого увеличения импорта на фоне снижения экспорта в
течение прогнозируемого периода Россия может ожидать нескольких
кризисов платежного баланса и девальвации рубля (при ежегодном снижении
экспорта на 5% и увеличении импорта на 10%).
Нестандартный характер глобального экономического кризиса
2007-2009 гг. (в то же время циклический, финансовый и структурный)
актуализирует угрозу следующего мирового кризиса в более раннее время,
чем прогнозируется Минэкономразвития России в долгосрочной
-термический прогноз (2018 год и далее 2028 год). В этой связи необходим
регулярный анализ бизнес-цикла и действия органов денежно-кредитного
регулирования ключевых стран.
Увеличение российского рубля оказывает влияние на укрепление и
развитие денежной системы Российской Федерации, что влияет на
конкурентоспособность страны и ее внешнюю позицию. Укрепление позиции
российской валюты в будущем может привести к созданию «нового типа
рублевой зоны», к которому другие страны региона начнут связывать свои
национальные валюты. Как и в этом случае, рубль будет статусом солидной
денежной единицы. Постепенно в пространстве СНГ может быть
сформирована региональная валютная система. Чтобы увеличить зону
влияния рубля, нужно осуществить организацию торговли на бирже на
территории России с нефтью, газом и другими товарами с расчетом в рублях.
Проведение хорошей организации биржевой торговли является лучшей
гарантией объективной рыночной цены товара. Страны с серьезным
92
экономическим и финансовым потенциалом, которым Российская Федерация
в данное время располагает в полной мере, могут самостоятельно
справляться с трудностями платежного баланса. По этой причине переход к
полной конвертируемости рубля без реальных экономических предпосылок
приведут к формализации этого процесса.
Нынешний глобальный экономический кризис требует отказа от
стандартных подходов и требует принятия продуманных решений, которые
подходят именно для нынешней ситуации в российской экономике.
Сотрудничество с другими странами необходимо для установления
постоянного экономического развития, а также доверия и стабильности на
финансовых рынках. Основной задачей валютного регулирования и контроля
является сокращение масштабов оттока капитала из страны. Проблема оттока
капитала из страны в настоящее время в значительной степени определяется
для дальнейшего развития нашей экономики.
Для формирования рубля в качестве международной резервной
валюты осуществить распространения рубля в качестве резервной валюты в
странах СНГ и организовать на территории страны биржевую торговлю
нефтью, газом и другими товарами с расчетом рублей. Это также требует
увеличения доли Российской Федерации в мировом ВВП и ослабления
напряженности в международных отношениях, что приведет к достижению
устойчивого экономического роста и притоку иностранных инвестиций,
которые необходимо будет тщательно контролировать.
93
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Алмазов А.А. Фрактальная теория рынка Forex / А.А. Алмазов. - М.:
Admiral Markets, 2017. - 125 c.
2. Артемов Н. М. Валютные рынки / Н.М. Артемов. - М.:
Профобразование, 2016. - 96 c.
3. Балабанов И.Т. Валютные операции / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и
статистика, 2013. - 144 c.
4. Блажко Андрей FOREX. Теория, психология, практика / Андрей Блажко.
- М.: Альпина Диджитал, 2013. - 408 c.
5. Булякаров С. Рынок Forex / С. Булякаров. - М.: SmartBook, 2017. - 184 c.
94
6. Буренин А.Н. Задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному
рынку и риск-менеджменту / А.Н. Буренин. - М.: Научно-техническое
общество имени академика Вавилова; Издание 2-е, испр., 2016. - 416 c.
7. Буренин Алексей Николаевич Форварды, фьючерсы, опционы,
экзотические и погодные производные / Буренин Алексей Николаевич. -
М.: НТО имени С.И. Вавилова, 2013. - 704 c.
8. Валютные проблемы современного мира. - М.: Огни, 2014. - 94 c.
9. Ведихин А. Forex от первого лица. Валютные рынки для начинающих и
профессионалов / А. Ведихин. - М.: Омега-Л, 2016. - 428 c.
10. Винс Математика управления капиталом. Методы анализа риска для
трейдеров и портфельных менеджеров. +CDROM / Винс, Ральф. - М.:
Альпина Паблишер, 2012. - 400 c.
11. Винс Ральф Математика управления капиталом. Методы анализа риска
для трейдеров и портфельных менеджеров / Ральф Винс. - М.: Альпина
Паблишер, 2013. - 408 c.
12. Володарский К.Э. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА
В РОССИИ В 2018 ГОДУ Москва: Финансовый университет при
Правительстве Российской Федерации от 11 января 2018г. //
http://izron.ru/articles/aktualnye-voprosy-ekonomiki-menedzhmenta-i-finansov
-v-sovremennykh-usloviyakh-sbornik-nauchnykh-trud/sektsiya-1-ekonomiches
kaya-teoriya-spetsialnost-08-00-01/perspektivy-razvitiya-valyutnogo-rynka-v-r
ossii-v-2018-godu/
13. Гилберт М. В поисках единой валютной системы / М. Гилберт. - М.:
Прогресс, 2016. - 349 c.
14. Грязнова А.Г. Денежно-кредитная и валютная политика. М.: Финансы и
статистика, 2014. - 460 с.
15. Жаров М. В. Особенности хеджирования рисков на биржевом валютном
рынке России [Текст] // Проблемы и перспективы экономики и
95
