(как было до 90-х годов 20-говека, когда конкурировали СССР и США) или
однополярная (как в конце 20-го – начале 21-говека).
- Экзогенные предпосылки МЭР России соответствовали лишь
одному из четырех возможных сценариев развития мировой экономики и ее
финансовой системы, а именно сценарию «Модифицированный западный
центризм». Эти сценарии удачно описаны Всемирным Экономическим
Форумом еще в 2008 г.
- Помимо использованного МЭР России есть еще три сценария
развития мировой экономики и в их рамках возможна разработка
соответствующих сценариев развития российской экономики. Таким
образом, минимальное количество сценариев развития российской
экономики на период до 2030 года и соответствующих количественных
прогнозов может составлять - 4*4=16.
- Помимо разработки минимального пакета из 16 сценариев может
быть налажен мониторинг реально складывающейся траектории развития
экономики и, соответственно, ее эмпирически верифицированного сценария,
что может вести к изменению стратегии при уходе экономики с траектории
первоначально выбранного сценария.
Рисунок 11- Долгосрочные сценарии развития мировой финансовой
системыот World EconomicForum (WEF)
80
Сценарии развития мировой экономики вряд ли могут исключать
бесконфликтность в силу необычности нынешнего мирового экономического
кризиса, который является не только циклическим, но также финансовым
(как Великая Депрессия) и структурным (как кризис начала 1980-х годов).
Матрица сценариев WEF составлена на основе выделения двух таких
неопределенностей – осей -«Скорость изменения расстановки
геополитических сил» и «Степень международной координации в
финансовой политике».
Из экономической истории известно, что целенаправленные попытки
государств создать инновационную экономику оканчивались успехом далеко
не всегда, шансы, фактически, составляют 50/50 и, следовательно, в запасе
должны быть дополнительные (помимо инновационного) варианты
стимулирования неизбежно замедляющегося на фоне стабилизации
нефтяных цен экономического роста в России (в рамках новой пары
неопределенностей, отличающейся от используемой в нынешней версии
долгосрочного прогноза).
- Как показывает мировой опыт, для перехода на инновационный путь
развития требуется не менее 10-15 лет. Поэтому новой долгосрочной
стратегии развития России, пока она нацелена на вариант Inn2, возможно
будет придан более длинный временной горизонт – до 2025-2030г. Иначе, ее
могут еще в 2020г., то есть слишком рано, объявить не исполненной и
прекратить попытки прорыва к «передней линии инновационного фронта», к
технологической границе (Technological Frontier).
- В качестве индикатора достижения поставленных целей в
дальнейшем, возможно, будет использоваться усредненная динамика
положения России в международно-признанных рейтингах инновационной
конкурентоспособности (этому посвящены разделы сводных рейтингов
81
конкурентоспособности Всемирного экономического форума (WEF),
Женевского института менеджмента (IMD) и другие) в увязке с
собственными рейтингами, как это сделано в Казахстане при оценке
достижений в выполнении стратегии «Казахстан - 2030», принятой еще в
1997г.
Институциональная ловушка в нынешней российской ситуации
состоит в ренто-ориентированном поведении сконцентрированных в
парламенте групп старой элиты (чиновники, сырьевики и естественные
монополисты) при недостаточных законных возможностях для распыленных
групп новых инновационно настроенных элит конкурировать с ними и
модифицировать экономическую систему. Это фиксирует статус-кво при
низком уровне эффективности старой экономической системы в новых
посткризисных условиях.
- Выход из институциональной ловушки будет осуществляться за счет
модификации старого законодательства о выборах и появления реальной
состязательности в ходе выборного процесса в парламенты.
- Совершенствование институтов в целях перехода к новой модели
экономического роста будет осуществляться в рамках институциональной
матрицы, охватывающей большинство ее составных частей.
Последовательность изменений, однако, остается неясной.
В ходе проведения первого этапа налоговой реформы (2002–2005гг.),
приведшей к изъятию ценовой ренты и значительному увеличению
налоговой нагрузки на топливно-сырьевой сектор российской экономики
(прежде всего на нефтяников), в нее были заложены серьезные противоречия.
Нефтяники получили максимально жесткую прогрессивную шкалу
налогообложения–с привязкой к объему добычи и мировым ценам на нефть.
Для других «бумирующих» на фоне роста мировых цен на сырье секторов
экономики (газовой, лесной, металлургической промышленности,
82
строительства, торговли и др.) налоговый режим если и был ужесточен, то в
значительно меньшей степени. В результате доля суммарных налогов в
добавленной стоимости компаний топливного сектора оказалась примерно в
три раза выше, чем в добыче нетопливных полезных ископаемых (в
частности, руд), и более чем в пять раз выше, чем в обрабатывающем
сегменте металлургического сектора. При этом металлургический сектор
имеет налоговую нагрузку на добавленную стоимость в полтора-два раза
ниже, чем в таких сегментах обрабатывающей промышленности, как
машиностроение, электроэнергетика или производство стройматериалов. Все
говорит о необходимости начала нового этапа налогового реформирования
на основе:
- повышения ставки НДПИ на добычу газа,
-поэтапной отмены экспортных пошлин на нефть и нефтепродукты с
компенсацией выпадающих доходов за счет других налогов (НДПИ, налог на
добавленный доход, налог на прибыль),
- увеличения налоговой нагрузки на сверхдоходы прочих отраслей
экспортного сектора промышленности–металлургов и представителей
лесопромышленного комплекса,
- увеличения налога на имущество,
- серьезного снижение ЕСН ( до среднего для стран с сопоставимым
уровнем развития),
- кратного роста акцизов на табак и алкоголь (которые в России резко
занижены).
Совершенствование управления госсобственностью будет
направленно на преодоление недостатков в деятельности представителей
государства в органах управления хозяйственных обществ, к которым можно
отнести:
83
- отсутствие адекватной системы принципов назначения и оценки
работы представителей государства в АО,
- отсутствие нормальной мотивации чиновников, являющихся
представителями государства в АО, что по цепочке ведет к нарушениям в
работе на рождающегося института независимых директоров,
- отсутствие нормального взаимодействия между различными
органами власти (Росимущество и курирующее министерство) в ходе
реализации процедур корпоративного управления в госсекторе.
- В предстоящие годы ожидается резкое усиление конкуренции за
покупателей в ходе активизации приватизационных процессов в мире.
Весьма активными продавцами активов будут правительства и развитых (в
силу роста долговой нагрузки), и развивающихся стран (в силу наличия
огромного количества неэффективных госактивов).
- К принципам эффективной приватизации, обобщенным
специалистами Всемирного банка, можно отнести жесткую необходимость
того, что бы приватизационные сделки:
- отвечали критериям общественно-политического согласия по поводу
изменения прав собственности (что, в частности, предполагает переход от
использования принципов «Public Relations», то есть чистого пиара, к
принципам «Public Information»);
- обеспечивали комплементарность (взаимоусиление)
приватизационной и проконкурентной политики на рынке;
- создавали высокий уровень транспарантных приватизационных
продаж для исключения коррупционных проявлений и создания устойчивых
прав собственности.
Россия, имея средний для мира уровень развития технологий в целом,
характеризуется при этом гораздо более низким, чем средний показатель в
рейтинге Всемирного Экономического Форума, уровнем спроса
84
национальных фирм на новые технологии, что может говорить о слабой
конкуренции и о возможности полной утери сохраняющихся
технологических заделов. Между тем пока такие заделы у России имеются в
шести из 31 важнейшего направления критических технологий.
- По оценкам экспертов РАН, в основе формирования сейчас ядра
нового (шестого по счету в мировой истории) технологического уклада
лежит «развитие междисциплинарных и конвергентных технологий на базе
перекрестного использования в различных сочетаниях достижений в области
нано технологий, новейших био- и инфо-технологий, а также достижений в
отдельных других областях науки и техники, не относящихся в рамках
нового уклада к числу системообразующих».
34
Уйдя от использования устаревшей методологии долгосрочного
планирования к методологии многовариантного и вероятностного
стратегическому управлению и, выделяя (в новой версии инновационной
стратегии развития России – «Инновационная Россия– 2020» от января
2011г.) три сценария инновационного развития России-инерционный, с
упором на импорт технологий, догоняющего развития и смешанный- авторы
стратегии абстрагировались от самых новых наработок управленческой
мысли, связанных с дополнением стратегического управления блоком,
описывающим методы стратегического управления на основе гибких
экстренных решений. Необходимость последнего связана с реальностью
формирования в ближайшие годы неожиданных новых возможностей и угроз
со стороны внешней среды, которые предположительно могут проявиться в
гораздо более короткие, чем период планирования, сроки.
- Отсюда, на наш взгляд, вытекает необходимость своего рода
«опционизации» любой долгосрочной стратегии и т.н. «управления по
34
Миронов В.В. «К вопросу о трендах и сценариях долгосрочного (до 2030 года) развития российской
экономики» // https://studfiles.net/preview/2533908/
85
слабым сигналам», то есть, например, опора не только на нано технологии,
но и на параллельную своего рода «покупку реальных опционов» в других
перспективных сферах инновационного прорыва.
Весьма вероятно формирование в ближайшие десятилетия новой
модели инновационного развития, отличной как от модели национальной
инновационной системы (НИС), где главным двигателем являлись фирмы,
так и от японской модели «треугольника», которая исходила из
превалирования государства.
35
Новая модель развития мирового инновационного процесса получила
название концепции «тройной спирали». Она основана, с одной стороны, на
тезисе о доминирующем положении институтов, ответственных за создание
нового знания (университетов), а с другой – о важности сетевого характера
взаимодействия участников инновационного процесса в рамках т.н.
«стратегических инновационных сетей», где происходит своего рода
пересечение трех множеств отношений (внутрифирменных,
внутригосударственных и внутри-университетских) и создание гибридных
институциональных форм, снижающих неопределенность.
Вывод по 3 главе
Курс российского рубля оказывает влияние на развитие денежной
системы Российской Федерации, что влияет на конкурентоспособность
страны и ее внешнюю позицию. Укрепление позиции российской валюты в
будущем может привести к созданию «нового типа рублевой зоны», к
которому другие страны региона начнут связывать свои национальные
валюты. Как и в этом случае, рубль будет статусом солидной денежной
единицы. Постепенно в пространстве СНГ может быть сформирована
35
Миронов В.В. «К вопросу о трендах и сценариях долгосрочного (до 2030 года) развития российской
экономики» // https://studfiles.net/preview/2533908/
86
региональная валютная система. Чтобы увеличить зону влияния рубля,
нужно осуществить организацию торговли на бирже на территории России с
нефтью, газом и другими товарами с расчетом в рублях. Проведение хорошей
организации биржевой торговли является лучшей гарантией объективной
рыночной цены товара. Страны с серьезным экономическим и финансовым
потенциалом, которые Российская Федерация в данное время располагает в
полной мере, могут самостоятельно справляться с трудностями платежного
баланса. По этой причине переход к полной конвертируемости рубля без
реальных экономических предпосылок приведут к формализации этого
процесса.
Нынешний глобальный экономический кризис требует отказа от
стандартных подходов и требует принятия продуманных решений, которые
подходят именно для нынешней ситуации в российской экономике.
Сотрудничество с другими странами необходимо для установления
постоянного экономического развития, а также доверия и стабильности на
финансовых рынках. Основной задачей валютного регулирования и контроля
является сокращение масштабов оттока капитала из страны. Проблема оттока
капитала из страны в настоящее время в значительной степени определяется
для дальнейшего развития нашей экономики.
Для формирования рубля в качестве международной резервной
валюты осуществить активацию распространения рубля в качестве резервной
валюты в странах СНГ и организовать на территории страны биржевую
торговлю нефтью, газом и другими товарами с расчетом рублей. Это также
требует увеличения доли Российской Федерации в мировом ВВП и
ослабления напряженности в международных отношениях, что приведет к
достижению устойчивого экономического роста и притоку иностранных
инвестиций, которые необходимо будет тщательно контролировать.
87
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Идея хеджирования основана на том факте, что люди из-за того, что у
них разные знания, опыт, информация о состоянии дел, наконец, инстинкт,
интуиция, темперамент и т.д., по-разному оценивают ситуацию и
перспективы для его развития.
Выделяет три основные теории хеджирования: традиционную теорию,
теорию Х.Уокинга и теорию портфеля.
Инструменты хеджирования - это операции с фьючерсами и
опционами.
88
Фьючерсная сделка предполагает, что одна сторона обязуется
доставить определенную сумму обменных активов по определенной цене в
течение определенного периода времени, а другая сторона принимает и
оплачивает их. Фьючерсный контракт не может быть отменен, и для его
отмены необходимо заключить встречную сделку. Механизм договора
включает в себя гарантийное обеспечение, которое возвращается при
закрытии сделки.
Опцион - это контракт, который дает только право, но не обязанность
покупателя покупать или продавать определенный базовый актив на
определенный момент времени по определенной цене.
Также можно застраховать реальные сделки, покупая опцион. Это
договор, согласно которому продавец за определенную невозмещаемую
пошлину, называемую премией, предоставляет покупателю право совершать
транзакцию в течение определенного периода времени с указанной ценой
сделки или отказаться от нее.
Таким образом, хеджирование с опционами происходит следующим
образом. При long позиции по базовому активу, можно одновременно
приобрести put опцион, застраховав сделку от резкого снижения цены
базового актива, то есть реализовать стратегию под названием
«синтетический call». При коротких позициях на спотовом рынке по
базовому активу, можно приобрести call опцион - эта стратегия называется
«синтетический put». В обоих случаях потери будут ограничены размером
премии.
В качестве хеджируемого актива может действовать товар или
финансовый актив, который доступен или планируется для приобретения или
производства. Инструмент хеджирования выбирается таким образом, чтобы
неблагоприятные изменения цены хеджируемого актива или связанных с ним
89