24
Данный коэффициент показывает долю ликвидных активов в общей
сумме активов (А) и характеризует масштаб принимаемых КБ рисков.
3) Коэффициенты рентабельности КБ.
К8 = Пр / СО, (8)
Данный коэффициент характеризует эффективность использования
банком привлеченных ресурсов (Пр - прибыль КБ).
К9 = Пр / Ар, (9)
Данный коэффициент характеризует эффективность операций КБ.
К10 = Пр / К, (10)
Данный коэффициент показывает эффективность использования соб-
ственного капитала.
К11 = Пр / А, (11)
Данный коэффициент показывает размер прибыли по отношению к ва-
люте баланса или эффективность использования всех ресурсов.
К12 = Пр / УФ, (12)
Данный коэффициент показывает эффективность работы КБ, т. е. спо-
собность наращивать свой капитал за счет прибыли, а не за счет дополни-
тельных эмиссий акций.
Также используются коэффициенты качества активов, качества пасси-
вов.
1.4 Методика анализа механизма обеспечения возвратности бан-
ковского кредита
Из практики кредитования, можно установить, что имеющиеся методы
обеспечения возвратности банковского кредита подразделяются на четыре
группы.
1. Экономические методы( примеры представлены в п. 1.3 данной ра-
боты):
25
анализ и оценка кредитоспособности заемщика и кредитуемого
проекта;
анализ кредитной истории заемщика во взаимодействии с бюро
кредитных историй;
обмен базами данных по предприятиям-заемщикам;
оценка качества обслуживания ссуды, достаточность резервов на
возможные потери по ссудам, работа с проблемными кредитами.
Финансовые коэффициенты, используемые для оценки кредитоспособ-
ности клиентов коммерческого банка, можно разбить на пять групп:
коэффициенты ликвидности;
коэффициенты эффективности, или оборачиваемости;
коэффициенты финансовоголевериджа;
коэффициенты прибыльности;
коэффициенты обслуживания долга.
Рассмотрим коэффициенты ликвидности.
Таблица 1
Коэффициенты ликвидности заемщика
Коэффициент
Расчет
Расчет по
агрегатам
Норматив
1
2
3
4
К1 - коэффициент
покрытия (теку-
щей ликвидно-
сти).
Экономическое
содержание: спо-
собность рассчи-
таться с задол-
женностью в пер-
спективе.
Текущие активы /
Краткосрочные
обязательства
А1/П3
2
К2 - коэффициент
быстрой
ликвидности. Эко-
номическое со-
держание: спо-
собность рассчи-
таться с задол-
женностью в бли-
жайшее время.
Денежные сред-
ства и кратко-
срочные финансо-
вые вложения
+дебиторская за-
долженность /
Краткосрочные
обязательства
(А2 + А4 )
П3
1
К3 - коэффициент
Денежные сред-
26
абсолютной лик-
видности. Эконо-
мическое содер-
жание: какая
часть задолжен-
ности может быть
погашена немед-
ленно
ства + кратко-
срочные финансо-
вые вложения /
Краткосрочные
обязательства
А2/П3
0,2
К4 - коэффициент
дебиторской и
кредиторской за-
долженности.
Экономическое
содержание: спо-
собность рассчи-
таться с кредито-
рами за счет де-
биторской задол-
женности
Дебиторы / Кре-
диторы
А4/(П2+П3+П4)
1
Анализируя баланс на ликвидность, можно оценить возможности за-
емщика быстро реализовать средства по активу и срочно покрыть обязатель-
ства по пассиву.
По степени ликвидности все оборотные активы баланса предприятий
можно разделить на группы:
А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (цен-
ные бумаги) – это наиболее ликвидные активы;
А2 - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в те-
чение 12 месяцев после отчетной даты – это быстрореализуемые активы;
А3 - запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты – это медленно-
реализуемые активы;
А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).
По степени срочности их оплат, пассивы баланса предприятия группи-
руются следующим образом:
П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства);
27
П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные сред-
ства, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих
расходов и платежей);
П4 - постоянные пассивы или устойчивые (капитал и резервы).
Коэффициенты оборачиваемости, или эффективности, рассчитываются
в дополнение к коэффициентам ликвидности заемщика.
Таблица 2
Коэффициенты эффективности (оборачиваемости)
Коэффициент
Экономическое со-
держание
Формула расчета
К5 - коэффициент обо-
рачиваемости активов
Эффективность исполь-
зования совокупных ак-
тивов
Выручка от реализации /
Средняя величина акти-
вов
К6 - коэффициент обо-
рачиваемости мобильных
средств.
Показывает число оборо-
тов, совершаемых обо-
ротными средствами за
определенный период
Выручка от реализации /
Средний остаток оборот-
ных средств
К7 - коэффициент обо-
рачиваемости дебитор-
ской задолженности
Характеризует «каче-
ство» дебиторской за-
долженности, насколько
быстро она превращает-
ся в наличные деньги
Выручка от реализации /
Средняя дебиторская за-
долженность
К8 - коэффициент обо-
рачиваемости запасов
товарно-материальных
ценностей.
Оборачиваемость товар-
но-материальных ценно-
стей
Выручка от реализации /
Средняя величина запа-
сов
Оценить причину изменений коэффициентов ликвидности помогает
динамика коэффициентов оборачиваемости. Например, увеличение ликвид-
ности предприятия может произойти за счет увеличения краткосрочной де-
биторской задолженности и стоимости запасов. Если при этом снижается
оборачиваемость, это свидетельствует о негативных тенденциях в работе
предприятия, то есть невозможности повышения его класса кредитоспособ-
ности.
Коэффициенты финансового левериджа характеризуют соотношение
собственного и заемного капитала
Таблица 3
Коэффициенты финансовой устойчивости заемщика
Коэффициент
Экономическое со-
держание
Расчет
Норматив
К9 - коэффициент
Показывает размер
Заемные сред-
0,7
28
финансового
риска.
заемных средств на 1
руб. собственных
ства / Соб-
ственные
средства
критическое зна-
чение = 1
К10 - коэффици-
ент автономии
(независимости)10
– коэффициент
автономии.
Доля собственных
средств в стоимости
имущества
Собственный
капитал / Сто-
имость имуще-
ства
0,5
К11 - собственные
оборотные сред-
ства
Часть собственных
ресурсов, направлен-
ных на финансирова-
ние оборотных
средств
Собственный
капитал/ Вне-
оборотные ак-
тивы
-
К12 - коэффици-
ент маневренно-
сти собственного
капитала
Часть собственных
средств, которые
находятся в форме
мобильных активов,
что позволяет относи-
тельно легко ими ма-
неврировать
Собственные
оборотные
средства/ Соб-
ственный ка-
питал
0,5
К13 - коэффици-
ент обеспеченно-
сти собственными
средствами
Показывает, какая
часть оборотных
средств сформирова-
на за счет собствен-
ных источников
Собственные
оборотные
средства /
Оборотные
средства
0,1
Учитвая вышеизложенное из таблицы 3, варианты коэффициентов рас-
чета могут быть различные, но экономический смысл их один: оценить раз-
мер собственного капитала и степень зависимости клиента от привлеченных
ресурсов. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привле-
кает более рубля заемных, это свидетельствует о снижении его финансовой
устойчивости. При этом, окончательный вывод разумно сделать только с
учетом динамики коэффициентов прибыльности.
Для расчета показателей используют чистую прибыль предприятия.
Таблица 4
Коэффициенты прибыльности
Коэффициент
Экономическое со-
держание
Формула расчета
К14 - коэффициент рен-
табельности продаж
Показывает долю прибы-
ли до налогообложения в
общем объеме выручки
от реализации товаров
Прибыль / Выручка от
продаж
К15 - коэффициент рен-
табельности активов
Рентабельность общего
капитала
Прибыль / Средняя ве-
личина активов
К16 - коэффициент рен-
табельности собственно-
Эффективность исполь-
зования средств соб-
Прибыль / Средний раз-
мер собственного капи-
29
го
капитала
ственников
тала
К17 - коэффициент рен-
табельности оборотного
капитала
Представляет собой ре-
зультативность мобиль-
ных активов
Прибыль / Средняя стои-
мость оборотных средств
Эффективность работы собственного и привлеченного капитала пред-
приятия характеризуют - коэффициенты прибыльности. Они являются суще-
ственным дополнением к коэффициентам финансовоголевериджа.
Фактически единственный показатель, позволяющий судить о том,
способно ли предприятие погасить свои краткосрочные обязательства – это
коэффициент покрытия. При этом для одних предприятий достаточный уро-
вень коэффициента может быть ниже так называемого нормативного, для
других – выше. Все зависит от структуры оборотных средств, состояния ма-
териальных, оборотных средств, дебиторской задолженности.
Таким образом, оценка уровня кредитоспособности с помощью назван-
ного коэффициента и некоторых других требует индивидуального подхода к
каждому клиенту. Без аналитической работы невозможно ответить на вопрос,
является ли данный заемщик платежеспособным и кредитоспособным.
Способом оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка,
в основе которого лежит использование фактических показателей, характери-
зующих оборот средств у клиента в отчетном периоде является Анализ де-
нежного потока, который непосредственно заключается в сопоставлении от-
тока и притока денежных средств у заемщика за период, соответствующий
обычно сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ де-
нежного потока делается в годовом разрезе, на срок до 90 дней – в кварталь-
ном и т.д.
Элементами притока финансовых средств за период являются:
прибыль, полученная в данном периоде;
амортизация, начисленная за период;
30
высвобождение средств из запасов, дебиторской задолженности,
основных фондов, прочих активов;
увеличение кредиторской задолженности;
рост прочих пассивов;
увеличение акционерного капитала.
В качестве финансовых средств элементов оттока можно выделить:
уплату налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пеней;
дополнительные вложения средств в запасы, дебиторскую задол-
женность, прочие активы, основные фонды;
сокращение кредиторской задолженности;
уменьшение прочих пассивов;
отток акционерного капитала.
Разница между притоком и оттоком средств определяет величину при-
роста денежного потока.
Сделать вывод о слабых местах управления предприятием позволяет
Анализ денежного потока. Выявление слабых мест менеджмента использует-
ся для разработки условий кредитования, отраженных в кредитном договоре.
Для решения вопроса о целесообразности и размера выдачи кредита на отно-
сительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на
основе фактических данных за истекшие периоды, но и на основе прогноз-
ных данных на планируемый период. В основе прогноза величины отдельных
элементов притока и оттока средств лежит их среднее значение в прошлые
периоды и планируемые темпы прироста выручки от реализации.
Анализ делового риска, является исследование рисков, связанных с
кругооборотом фондовов заемщика, который может не завершиться в срок и
с предполагаемым эффектом. Факторами данного анализа, являются различ-
ные причины, которые приводят к прерывности или задержке кругооборота
фондов на отдельных стадиях. Факторы делового риска можно сгруппиро-
вать по стадиям кругооборота.
31
1 стадия – создание запасов:
количество поставщиков и их надежность;
мощность и качество складских помещений;
соответствие способа транспортировки характеру груза;
доступность цен на сырье и его транспортировку для заемщика;
количество посредников между покупателем и производителем
сырья и других материальных ценностей;
отдаленность поставщика;
экономические факторы;
опасность ввода ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья.
2 стадия – стадия производства:
наличие и квалификация рабочей силы;
возраст и мощность оборудования;
загруженность оборудования;
состояние производственных помещений.
3 стадия – стадия сбыта:
количество покупателей и их платежеспособность;
диверсифицированность дебиторов;
степень защиты от неплатежей покупателей;
принадлежность заемщика к базовой отрасли;
степень конкуренции в отрасли;
демографические факторы;
факторы валютного риска;
возможность ввода ограничений на вывоз из страны и ввоз в дру-
гую страну продукции.
Исходя из вышеизложенного, факторы риска на стадии сбыта могут
скомбинированы из факторов первой и второй стадии, следовательно дело-
вой риск на стадии сбыта считается более высоким, чем на стадии создания
запасов или производства. На основе финансовых коэффициентов в условиях
32
экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссу-
ды существенно дополняет оценку кредитоспособности клиента.
Коммерческим банком может формализоваться и производиться по си-
стеме скоринга - оценка делового риска, где каждый фактор делового риска
оценивается в баллах.
Анализ финансового состояния клиента не может рассматриваться как
часть кредитного анализа до тех пор, пока по результатам расчета не будет
дан ответ на вопрос: Можно ли клиенту давать ссуду? И если да, то на какую
сумму? Для этого необходимо сравнить полученные значения коэффициен-
тов с некоторыми «нормативными» значениями. В качестве "нормативных"
могут быть использованы среднеотраслевые коэффициенты, с помощью ко-
торых финансовое состояние конкретного предприятия сравнивается с по-
добными предприятиями этой же отрасли
Первоклассным по кредитоспособности клиентам банки могут откры-
вать кредитные линии, кредитовать по контокоррентному счету с установле-
нием более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков. Кре-
дитование второклассных заемщиков осуществляется при наличии соответ-
ствующего обеспечения. Кредитование клиентов третьего класса связано с
серьезным риском. Если банк выдает кредит такому заемщику, то процентная
ставка по нему устанавливается на высоком уровне.
При оценке кредитоспособности Заемщика банк предусматривает и та-
кую ситуацию, когда клиент не сможет вернуть долг. В этом случае для стра-
хования риска непогашения ссуды банк запрашивает различного рода обес-
печение.
При определении класса кредитоспособности основное внимание со-
средотачивается на показателях, характеризующих способность заемщика
обеспечить погашение кредита и процентов по нему. Финансовое состояние
предприятия определяет его способность погашать долговые обязательства.
При оценке кредитоспособности предприятия основные задачи состоят в
анализе его платежеспособности и ликвидности баланса; структуры, состоя-
33
ния и движения активов; источников средств, абсолютных и относительных
показателей финансовой устойчивости и изменений ее уровня.
2. Правовые методы:синдивидуально подобраннымиковенантами с
юридически правильным оформленым кредитным договором и закреплением
конкретных форм обеспечения возвратности кредита.
3. Кадровое обеспечение:
набор квалифицированных сотрудников;
обучение персонала.
4. Организационно-методическое обеспечение, предполагающее созда-
ние методических рекомендаций и инструкций в части:
формализации процесса принятия решений о выдаче кредита и
делегирования полномочий от высшего исполнительного руководства низо-
вым структурам;
расчета лимитов кредитования и процентных ставок по каждому
виду кредитов;
расчета дисконтов по отдельным категориям залогов и процеду-
ры мониторинга и переоценки;
процедуры контроля за своевременностью погашения кредита и
процентов.
При расчете достаточности обеспечения, у любого вида гарантий есть
своя стоимость, которая учитывается.
Подсчитать сумму, которая в состоянии будет обеспечить все указан-
ные выше платежи, можно по формуле:
, (13)
Например, планируется заключение кредитного соглашения на следу-
ющих условиях:
сумма займа – 250 000 руб.;