74
составил 0,67. Причиной этому является рост собственных источников и
уменьшение внеоборотных активов.
Коэффициент финансовой устойчивости (Yf) не достиг нижней
границы допустимого значения. Риск потери финансовой устойчивости
вследствие того, что недостаточная часть активов финансируется за счет
устойчивых источников, составил 0,14 на конец 2017 года.
Для того, чтобы в полной мере оценить платежеспособность и
финансовую устойчивость ООО «Астория» проведем комплексную
балльную оценку риска финансовой несостоятельность предприятия (табл.
2.17).
Таблица 2.17
Анализ классификации уровня финансового состояния ООО
«Астория»
*
Показатели
2015 год
2016 год
2017 год
Фактич.
зн.
коэфиц.
Кол.
баллов
Фактич.
зн.
коэфиц
Кол.
баллов
Фактич.
зн.
коэфиц
Кол.
баллов
1. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,01
0
0,01
0
0,01
0
2. Промежуточный
коэффициент
покрытия
0,51
0
0,74
0
0,67
0
3. Общий
коэффициент
покрытия
1,32
6
1,86
12
1,65
10,5
4. Коэффициент
автономии
0,40
15
0,56
17
0,46
16
5. Коэффициент
обеспеченности
запасов и затрат
собственными
источниками их
формирования
0,44
12
0,72
15
0,67
15
6. Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,40
0
0,56
7,25
0,46
0
* Рассчитано автором на основании бухгалтерской отчетности ООО «Астория»
за 2015-2017гг.
Таким образом, в зависимости от набранного количества баллов,
исходя из фактических значений финансовых коэффициентов предприятия,
75
ООО «Астория» может быть отнесено к 4-м классу (11-36 баллов) в 2015 г. и
к 3-му классу (37-66 баллов) в 2016-2017 гг.
В 2015 году предприятие ООО «Астория» характеризуется
неустойчивым финансовым состоянием. Вследствие таких причин как
неудовлетворительная структура капитала и положения платежеспособности
на нижней границе допустимого, при взаимоотношениях с ООО «Астория»
имелся определенный финансовый риск.
В 2016 и 2017 годах у предприятия было среднее финансовое
состояние. Обнаружилась слабость некоторых финансовых показателей, но
это не может стать угрозой для потери средств при взаимоотношениях с ООО
«Астория». Но нужно подчеркнуть, что выполнение обязательств в срок
представляется сомнительным. В целом предприятие находится в зоне
допустимого риска.
Результаты проведенного исследования по критерию риска ООО
«Астория» на 2017 год представлены в таблице 2.18.
Таблица 2.18
Анализ результатов оценки рисков ООО «Астория»
*
Вид риска
Расчетная модель
Уровень риска
Риск потери
платежеспособности
Абсолютные показатели
ликвидности баланса
Зона допустимого
риска
Относительные показатели
платежеспособности
Зона допустимого
риска
Риск потери финансовой
устойчивости
Абсолютные показатели
структуры капитала
Зона критического
риска
Относительные показатели
структуры капитала
Зона критического
риска
Комплексная оценка
риска финансового
состояния
Относительные показатели
платежеспособности и
структуры капитала
Зона допустимого
риска
* Рассчитано автором на основании бухгалтерской отчетности ООО «Астория»
за 2015-2017гг.
По результатам комплексной оценки ликвидности и финансовой
устойчивости с двух сторон можно сделать вывод, что к концу 2017 года
ООО «Астория» находится на грани зон критического и допустимого рисков.
Такая ситуация может быть объяснена тем, что у организации имеется
76
относительно высокий риск потери финансовой устойчивости. Последствием
несвоевременной нейтрализации этого риска, ООО «Астория» теряет
возможность получение необходимого уровня прибыли (вследствие
возрастания стоимости привлекаемого капитала). Несмотря на это,
финансовое состояние тяготеет в зоне допустимого риска. В пределах него
деятельность ООО «Астория» сохраняет свою экономическую
целесообразность, то есть потери имеют место, но они не превышают размер
ожидаемой прибыли.
Для того чтобы сохранить возможность восстановления равновесия,
предприятию необходимо пополнить собственный капитал и увеличить
собственные оборотные средства за счет внутренних и внешних источников,
обоснованно снизить сумму запасов и затрат, ускорить оборачиваемость
капитала в оборотных активах.
Таким образом, используя полученные результаты, банк-кредитор
может сделать мотивированное суждение о возможности выдачи заемщику
денежных средств, сумма которых, однако, должна корректироваться на
величину риска потери платежеспособности.
Далее, в рамках этой части исследования, хотелось бы
проанализировать запас финансовой прочности и насколько велик риск
появления убытков вследствие хозяйственной деятельности предприятия
ООО «Астория». Для этого определим точку безубыточности и
проанализируем динамику ее значений с точки зрения поставленной задачи.
Точка безубыточности — это показатель, характеризующий объем
реализации продукции, при котором выручка предприятия от реализации
продукции (работ, услуг) равна всем его совокупным затратам [18, 61].
Расчет точки безубыточности для ООО «Астория» приведен в таблице 2.19 за
2015-2017 гг.
77
Таблица 2.19
Расчет точки безубыточности и запаса финансовой прочности
для ООО «Астория» в 2015-2017 гг.
*
Наименование
Расчет
2015
2016
2017
Объем безубыточной
выручки тыс. руб.
173 821
109 361
216 976
Запас финансовой
прочности, тыс. руб.
16 782
12 328
19 404
Коэффициент запаса
финансовой
прочности,%
8,80%
10,13%
8,21%
* Рассчитано автором на основании бухгалтерской отчетности ООО «Астория»
за 2015-2017гг.
В 2017 году точкой безубыточности в денежном выражении является
объем безубыточной выручки равный 216 976 тыс. р. Динамика данного
показателя за 3 года весьма положительна, несмотря на снижение в 2016
году. Запас финансовой прочности на конец 2017 года составил почти 19 404
тыс. руб. Тут риски убытков можно рассмотреть с точки зрения снижения
выручки. Вероятность убытков равно 8, 21%, так как при занижении выручки
на данную величину предприятие либо не будет иметь прибыли, либо, при
еще большем сокращении, понесет убытки. Объем производства,
превышающий 216 976 тыс. руб., дает возможность ООО «Астория»
получать прибыль.
Суммируя итоги проведенного исследования финансовых рисков ООО
«Астория» при помощи анализа финансово-экономических показателей
деятельности можно выделить несколько тенденций. Во-первых,
присутствует серьезный риск невыплат по дебиторской задолженности. В
течение анализируемого периода эта статья активов растет, что не даёт ООО
«Астория» воспользоваться этими средствам в интересах компании. Во-
вторых, оценив риски ликвидности можно сказать, что компания находится в
допустимой зоне риска. Собственных источников финансирования не хватает
для покрытия обязательств, однако, данный фак не мешает фирме успешно
вести свою деятельность и получать прибыль. В-третьих, ООО «Астория»
необходимо производить тщательный контроль структуры собственного
капитала. По результатам оценки финансовой устойчивости, у ООО
78
«Астория» высоки риски его потери. Предприятию необходимо увеличивать
свои собственные средства, а также провести оптимизацию оборотных
средств.
В целом можно сделать вывод, что на конец 2017 года ООО «Астория»
имеет устойчивое финансовое положение, при условии отклонения
некоторых статей от желаемых значений. Такие отклонения легко устранить
на практике при проведении необходимых мероприятий, которые будут
рассмотрены в рамках третьей главы.
2.3. Оценка методики управления коммерческими рисками в
организации
На практике можно столкнуться с тем, что руководство кампаний
пренебрегают организацией риск-менеджмента. Однако, в современной
литературе уделяется много внимания вопросам оценки, управления и
контроля рисков и подчеркивается важность наличия этих инструментов в
современных компаниях [15, 22, 6]. Существует большое разнообразные мер,
позволяющих управлять риском и прогнозировать наступление рискового
события.
Через финансовый механизм можно влиять на степень и величину
риска. Это осуществляется с помощью приемов стратегий и финансового
менеджмента. Такой механизм управления и есть риск-менеджмент [24].
Стратегия управления определяется как совокупность направлений и
способов использования средств для достижения необходимой цели. Каждый
способ представляет собой набор ограничений и правил, которые
необходимо соблюдать предприятию. В целом стратегия необходима для
того, чтобы сконцентрироваться на выбранных способах решения проблемы,
которые не противоречат генеральной стратегии предприятия. Как только
необходимая цель достигнута, стратегия прекращает существование, из-за
того, что новые цели порождают новые задачи [13, с.60].
79
Для того, чтобы управление финансовыми рисками было
эффективным, организации необходимо соблюдать следующие правила [30,
с.60]:
1. только реалистичная политика управления рисками может быть
эффективна и результативна. Более того, организация должна обеспечить
достаточные ресурсы на ее выполнение, в том числе человеческие [10, с.13].
2. все действия, которые разрабатывает риск-менеджер, должны
быть утверждены высшим руководством организации. Данное условие
необходимо для того, чтобы политика управления рисками (включая методы
их идентификации, оценки, мониторинга) не противоречила
общеорганизационной стратегии и законодательству.
3. необходимо проводить комплексную оценку рисков, чтобы
оценивать их влияние на всю компанию в целом. Это дает возможность
понять, что риск-менеджмент охватывает организацию целиком, и
взаимодействие межу разными рисками и их совокупное влияние осознается
и учитывается при принятии всех стратегических решений [11, с.67].
4. для того, чтобы вовремя среагировать на тот или иной вид риск, в
компании должна периодически проводиться как качественная, так и
количественная оценка рисков. Это дает возможность руководству понять,
куда необходимо распределять ресурсы, и принимать качественные решения.
В результате само управление рисками становиться более эффективным.
5. в условиях нестабильности экономики, должны разрабатываться
стратегии и политика управления рисками в нестандартных, кризисных
условиях. Это позволяет организации быстро и эффективно реагировать на
непредвиденные обстоятельства.
Итак, рассмотрим на сколько ООО «Астория» использует те или иные
методы по контролю за рисками и есть ли необходимость в их модернизации.
Функции управления рисками и контроля их возникновения в ООО
«Астория» распределены между тремя субъектами управления генеральным
директором, главным бухгалтером и коммерческим директором. Такое
80
распределение приводит к таким последствиям как: во-первых, отсутствию
единого, для всей компании, методологического подхода к выявлению
рисков и управлению ими; во-вторых, задачи управления финансовыми
рисками и внутреннего финансового контроля сливаются вместе, что влечет
за собой неэффективность их решения.
Далее рассмотрим основные методы минимизации рисков с точки
зрения применения их в процессе деятельности ООО «Астория».
Избежание рисков. В текущей рыночной ситуации для ООО «Астория»
этот вид минимизации рисков мало приемлем, так как рыночная доля
компании недостаточно велика и «политика отказа» часто приводит к еще
большим рискам.
Локализация рисков на данный момент рассматриваемым
предприятием не используется. Этот метод целесообразно использовать при
достаточно подробном анализе рисков, когда удается определить наиболее
опасный этап деятельности и сделать его контролируемым.
ООО «Астория» активно использует методы снижения степени риска, а
именно прием диверсификации. Во-первых, компания использует
диверсификацию своих видов деятельности. ООО «Астория» занимается не
только продажей нерудных материалов, но и доставкой их водным и
наземным транспортом, так же осуществляется деятельность по
складированию и хранению материалов. Во-вторых, фирмой используется
диверсификация закупок материалов, то есть происходит взаимодействие со
многими поставщиками, что позволяет ослабить зависимость организации от
ее «окружения» и от надежности их бизнеса.
Одним из самых популярных методов минимизации рисков является их
передача. Чаще всего этот метод осуществляется путем страхования рисков.
При том, что данный способ построен таким образом, чтобы в будущем
предприятие не понесло убытков или обеспечить их минимальные размеры
ООО «Астория» не использует его в процессе своей хозяйственной
деятельности.
81
Подводя краткие итоги анализа действующей системы управления
рисками в ООО «Астория» можно выделить несколько особенностей:
- в компании нет специального подразделения или работника, в
обязанности которого входит полноценный и качественный анализ рисков;
- эти полномочия на данный момент разделены между
несколькими сотрудниками (стратегии управления рисками осуществляются
исходя из динамики ключевых факторов, характеризующих финансовое
состояния фирмы);
- несмотря на то, что некоторые методы снижения риска
используются успешно, система является неполной и некачественной;
- предприятие совершенно не защищено от таких видов риска как
имущественные риски, инфляционные риски, недостаточно снижены риски
неисполнения договоров, возникновения дебиторской задолженности и
непредвиденных потерь.
Так же, важно отметить, что за последние 5 лет функционирования
организации, вследствие внешних факторов внешней среды, предприятие
понесло значительные убытки (таблица 2.20).
Таблица 2.20
Убытки ООО «Астория» за последние 5 лет
*
Год
Причина
Стоимость убытков
2014
Кража спец. техники
(погрузчика)
1 000 000
2013, 2015
Поломка плавучего крана
Совокупные убытки за 2
года составили 1 500 000
2013
Кража прочего имущества
800 000
2014
Проча имущества при пожаре
200 000
* [45, c.32]
При проведении должной страховой политики и наличии специалиста с
опытом работы по управлению, анализу и контролю рисков, предприятие
могло значительно сократить эти убытки.
Проведя ранее анализ финансовой отчетности, а также рассмотрев
действующую систему регулирования рисков предприятия ООО «Астория»,
82
стало ясно, данная система не может обеспечить эффективного контроля.
Исходя из этого, необходимо разработать стратегии в двух направлениях. Во-
первых, необходимо предпринять действия, направленные на минимизацию
тех рисков, которые были выявлены в ходе анализа финансовой отчетности.
Во-вторых, разработать более эффективную систему контроля и управления
рисками. Для предприятий малого бизнеса очень важно проводить
качественную систему регулирования финансовых рисков, так как любые
потери сильно отражаются на конечном финансовом результате.
Таким образом, по результатам проведенного исследования во второй
главе автор пришел к выводу, что оценка активов и пассивов показала, что у
предприятия большая дебиторская задолженность, что характерно для
деятельности ООО «Астория», также предприятие в следствии нехватки
собственных средств повысило заемные, использовав банковские услуги.
Была выявлена тенденция роста показателей рентабельности и деловой
активности ООО «Астория», что говорит о говорит об эффективном
использовании средств. По сравнению с 2015 годом в 2017 году на
предприятии наблюдалось повышение деловой активности. Далее на основе
абсолютных и относительных показателей ликвидности и финансовой
устойчивости был проведен анализ рисков этих показателей. Оценка риска
банкротства была проведена двумя способами: при помощи MDA-моделей
(модель Альтмана для компаний, чьи акции не обращаются на фондовой
бирже; Таффлера; Сайфуллина – Кадыкова и ИГЭА) и lоgit-моделей (модель
Альтмана-Сабато, М.В Евстропова и С.А. Хайдаршиной).
83
Глава 3. Мероприятия по снижению коммерческих рисков
организации ООО «Астория»
3.1 Проект мероприятий по снижению коммерческих рисков
организации ООО «Астория»
В ходе анализа активов и пассивов ООО «Астория» в главе 2 была
выявлена тенденция роста дебиторской задолженности. Это ведет в первую
очередь к риску невыплат и появлению «мертвой» дебиторской
задолженности. Большая сумма таких оборотных средств в определенных
ситуациях может выступить негативным фактором, влияющем на
финансовое состояние организации. При невыплатах предприятие не может
использовать принадлежащие ему по праву денежные средства в своих
целях. Например, осуществить покупку материалов, расчет с поставщиками и
кредиторами и пр. С целью сокращения риска невыплат по дебиторским
задолженностям, административному аппарату ООО «Астория» необходимо
применять более эффективные меры для снижения этого риска.
Несмотря на то, что основная деятельность ООО «Астория» это
торговля нерудными материалам, предприятие вступает посредником между
добывающими компаниями (поставщиками) и конечными покупателям
(бетонные заводы, дорожно-строительные организации и пр.). Суть
посредничества рассматриваемой организации заключается в том, что, чаще
всего, покупатели не могут единовременно заплатить 100% стоимости
необходимого им сырья. Так, например, дорожно-строительные компании,
получая заказ от государства, могут заплатить за материалы только при
условии финансирования, а бетонные заводы расплачиваются за песок,
ОПГС или прочие материалы после продажи уже своего товара. Можно
сделать вывод, что ООО «Астория» это своеобразный кредитор на рынке,
предоставляющий отсрочку своим покупателям, но при этом имеющий
прибыль. Проанализировав несколько договоров поставки материалов стало
ясно, что покупатель должен произвести оплату в течение трех календарных