34
Приведенная выше таблица показывает, что наибольшее количество
выплат приходится на 2016 год, также как и наибольшее количество
поступлений. Общий объем выплат в 2015 году составил 71 789 млн. руб.,
что на 67% меньше, чем в предыдущем отчетном году. В 2016 году общий
объем выплат составил 142 878 млн. руб., что на 199% больше, чем в 2015
году и на 133,4% больше, чем в 2014 году.
Динамика страховых выплат по видам страхования ответственности
ОАО «ЖАСО» с разбивкой по годам наглядно представлена на рисунке 8:
Рисунок 8 - Страховые выплаты по страхованию ответственности
Залогом жизнедеятельности страховой компании в условиях рыночной
экономики является ее устойчивое финансовое состояние.
При проведении оценки финансовой устойчивости страховой
организации можно исходить из того, что понятие «финансовая
устойчивость» - комплексное, вбирающее в себя вопросы достаточности
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
2014
2015
2016
35
собственного капитала, обеспеченности страховыми резервами, а также
вопросы платежеспособности, ликвидности, прибыльности и рентабельности.
Основные показатели финансовой устойчивости ОАО «ЖАСО»
представлены в таблице 7.
Таблица 7
Показатели финансовой устойчивости
Показат
ель
2014
год
2015
год
2016
год
1. (Ка)
0,2
0,3
0,3
2.(Кзав)
4,1
3,5
4,1
3. (Кфр)
0,1
0,1
0,2
4. (Кман)
0,8
0,7
0,8
Значение коэффициента автономии ниже допустимого значения по
всем 3 отчетным годам, что не является положительным, т.к. предприятие
зависимо от внешних кредиторов.
Однако наметилась тенденция на увеличение значения данного
показателя в сравнении с 2014 годом, что в дальнейшем может привести к
повышению уровня финансовой независимости.
По всем отчетным периодам коэффициент финансовой зависимости
значительно превышает 1, следовательно, собственники не имеют
возможности полностью финансировать данную компанию и прибегают к
помощи заемных средств. Показана тенденция к увеличению данного
показателя.
Коэффициент финансового риска находится в допустимых значениях.
Т.о. на каждую единицу собственных средств приходится 1 единица
заемных в 2014 и 2015 годах, а в 2016 году 2 единицы.
Коэффициент маневренности показывает, насколько мобильны
собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем
лучше финансовое состояние. Значение данного коэффициента в ОАО
«ЖАСО» близко к оптимальному.
Главным признаком финансовой устойчивости страховщиков является
их платежеспособность. Последняя есть способность страховой организации
36
рассчитаться имеющимися активами по уже наступившим и еще не
наступившим обязательствам.
Таблица 8
Общая платежеспособность ОАО «ЖАСО»
Наименование показателя 2014 год 2015 год
2016 год
норма
Коэффициент общей
платежеспособности (%)
9,5 9,6 5,05 ≥ 2
Коэффициент общей платежеспособности ОАО «ЖАСО»
значительно выше нормы, что показывает высокий уровень способности
покрывать все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные)
всеми его активами.
Экономическое содержание методики оценки платежеспособности
состоит в сравнении объема принятых страховых обязательств страховщика
(МПн - нормативный размер маржи платежеспособности) с его собственным
капиталом, свободным от любых обязательств (МПф - фактический размер
маржи платежеспособности).
Таблица 9
Размер маржи платежеспособности ОАО «ЖАСО»
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Нормативный размер МАРЖИ,
тыс. руб.
55813,44
31307,68
87970, 24
Фактический размер МАРЖИ, тыс.
руб.
73035
62887
121905
Отклонение, тыс. руб.
17221,56
31579,32
33
934,76
Соотношение между фактическим
и нормативным размером МАРЖИ
(раз)
1,3
2
1,3
Так как условие МПф>МНн выполняется, значит ОАО «ЖАСО»
считается платежеспособным, т.е. финансово устойчивым.
Показатели, которые наиболее точно характеризуют ликвидность
страховщика, могут определятся через различные финансовые
коэффициенты:
37
Таблица 10
Коэффициенты ликвидности ОАО «ЖАСО»
Наименование
показателя (%)
2014 год 2015 год 2016 год норма
К
ал
0,64 0,75 0,7
5,02,0
−
≥
К
тл
1,24 1,37 1,25 [ 1;2 ]
К
цл
1,32 1,4 1,32
1
≥
К
сл
0,82 0,93 1,1 >0,03
Коэффициент абсолютной ликвидности данной компании показывает,
что данная страховая компания имеет возможность рассчитаться по своим
долгам только за счет денежных средств.
Коэффициент текущей ликвидности в ОАО «ЖАСО» показывает, что у
компании достаточно средств, которые могут быть использованы для
погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного
периода.
Коэффициент «цены» ликвидности находится в пределах нормы по
всем 3 годам.
Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности в ОАО «ЖАСО»
показывает, что предприятие может погасить свои краткосрочные долги не
только за счет денежных средств, но и краткосрочными ценными бумагами и
чистой дебиторской задолженностью.
С помощью показателей рентабельности можно проанализировать
эффективность использования активов предприятия, а соответственно, и
финансовую отдачу от вложений капиталов.
Рентабельность – это степень доходности, выгодности, прибыльности
бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных
показателей, характеризующих эффективность работы предприятия.
38
Таблица 11
Показатели рентабельности ОАО «ЖАСО»
Наименование
показателя (%)
2014 г. 2015 г. 2016 г.
Р
а
1,2
0,4
2,4
Р
затрат
95,8
36,5
45,8
Р
зк
10,3 3,9 14,3
Р
ск
4,6 1,6 9,1
Р
продаж
8,7
8,6
8,7
Данные таблицы 11 свидетельствуют о непостоянной динамике
показателей рентабельности ОАО «ЖАСО» в анализируемых периодах. В
2015 году наблюдается их резкое снижение по сравнению с 2014 годом,
однако в 2016 году по сравнению с 2014 годом произошёл рост всех
показателей рентабельности.
Исходя, из вышеизложенного можно сделать вывод, что в 2015 году
деятельность компании была менее эффективна по сравнению с другими
представленными годами.
Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия
дает возможность оценить, насколько предприятие готово к погашению
своих долгов и ответить на вопрос, насколько оно является независимым
с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой
независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия
целям его хозяйственной деятельности.
2.3 Оценка деятельности страховых компаний на рынке страхования в
2016 г.
После трехлетнего замедления страховой рынок показал максимальный
прирост за последние четыре года (15,3% за 2016 год). В то же время без
учета сегмента страхования жизни темпы прироста взносов составили всего
7,9%. В результате двухгодичного падения взносов страхование автокаско за
39
2015–2016 годы недосчиталось в совокупности 50 млрд рублей премии,
опустившись в топ-3 сегмента страхового рынка со второй на третью по-
зицию. Опережающие темпы роста страхования жизни и увеличение веса
страховщиков жизни в общем объеме премий повлияли на концентрацию
страхового рынка. По базовому прогнозу RAEX (Эксперт РА), в 2017 году
темпы прироста взносов составят 13–14%, объем рынка – 1,33–1,35 трлн
рублей. Без учета страхования жизни рынок вырастет на 7–8% до уровня
1,03–1,045 трлн рублей.
После трехлетнего замедления страховой рынок показал максимальный
рост за последние четыре года. По данным Банка России, объем страхового
рынка по итогам 2016 года достиг 1 181 млрд рублей, темпы прироста
взносов составили 15,3%. В то же время без учета сегмента страхования
жизни темпы прироста взносов составили всего 7,9% за 2016 год по
сравнению с 2015-м, не дотянув 0,7 п. п. до уровня 2013 года. Квартальные
темпы прироста страховых взносов росли три квартала подряд с начала 2016
года и в IV квартале показали понижательную динамику. Положительная
квартальная динамика страховых премий была обусловлена активным
продвижением инвестиционных продуктов страхования жизни, остаточным
эффектом от повышения тарифов ОСАГО, оживлением в сегменте
страхования от несчастных случаев и болезней и восстановлением рынка
страхования юридических лиц после падения годом ранее. Замедление
квартальных темпов прироста взносов до 16% (до 5,9% без учета страхования
жизни) в последнем квартале 2016 года объясняется отрицательной
динамикой квартальных премий по ОСАГО, а также снижением темпов
прироста взносов по страхованию от несчастных случаев и болезней и ДМС
после пика роста в III квартале.
На растущем рынке лидером падения стало страхование автокаско,
потерявшее 16,6 млрд рублей за 2016 год. В результате двухгодичного
падения взносов страхование автокаско за 2015– 2016 годы недосчиталось в
совокупности 50 млрд рублей премии, что привело к изменениям в
40
сегментации страхового рынка. Уступив второе место среди крупнейших
видов страхованию жизни, автокаско занимает теперь третью строчку. Кроме
того, за предыдущий год понесло значительные потери обязательное
страхование ответственности владельца опасного объекта за причинение
вреда в результате аварии на опасном объекте: оно сократилось на 2,7 млрд в
объеме премий, или на 46,3% в относительном выражении, из-за снижения
тарифов, вступившего в силу с 1 сентября 2015 года. В абсолютном
выражении страховой рынок в 2016 году вырос на 157 млрд рублей, почти
55% из которых было обеспечено сегментом страхования жизни (+86 млрд
рублей). Наибольший вклад в прирост взносов также внесли страхование от
несчастных случаев и болезней (+27,1 млрд рублей), ОСАГО (+15,7 млрд
рублей), ДМС (+8,9 млрд рублей), страхование прочего имущества граждан и
юридических лиц (по 7,5 млрд рублей) и страхование финансовых рисков
(+6,8 млрд рублей).
Страховщики жизни меняют концентрацию страхового рынка. Доля
топ-5 компаний по взносам снизилась по итогам 2016 года по сравнению с
2015-м на 3,7 п. п. Такого существенного сокращения концентрации
страхового рынка не наблюдалось с 2013 года. Снижение показателя об-
условлено опережающими темпами роста страхования жизни и увеличением
веса страховщиков жизни в общем объеме страховых премий. Так, по итогам
2016 года в пятерку лидеров впервые вошла компания по страхованию жизни
– «СБЕРБАНК СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ», поднявшись за год с восьмой на
пятую строчку. В то же время доля топ-20 страховщиков, куда в 2016 году
вошли шесть компаний по страхованию жизни против одной в топ-5,
показала рост на 0,6 п. п. Также отмечается
смена позиций у лидеров страхового рынка: «СОГАЗ» и
«РОСГОССТРАХ» по итогам 2016 года заняли, соответственно, первое и
второе места.
По базовому прогнозу RAEX (Эксперт РА), в 2017 году темпы
прироста взносов составят 13–14%, объем рынка – 1,33–1,35 трлн рублей. По
41
негативному прогнозу агентства, объем страхового рынка в 2017 году
покажет рост на 8–9% и не превысит 1,29 трлн рублей. Реализация базового
сценария возможна в 2017 году при среднегодовой цене на нефть марки Brent
на уровне 50–55 долларов за баррель, инфляции до 6% и поддержании
ключевой ставки на уровне ниже 10%. Реализация негативного сценария
наиболее вероятна при среднегодовой цене на нефть марки Brent на уровне
45–50 долларов за баррель, инфляции в размере свыше 6% и ключевой ставке
не менее 10%. Сегмент страхования жизни покажет наибольшие темпы
прироста взносов, порядка 40% при базовом сценарии и 30% – при
негативном, станет крупнейшим видом и достигнет объема 280–300 млрд
рублей. Высокие темпы прироста взносов по страхованию жизни будут
поддерживаться интенсивными продажами инвестиционного страхования
жизни на фоне снижения ставок по депозитам и активным участием банков в
продвижении этих продуктов.
Без учета страхования жизни, по базовому прогнозу RAEX (Эксперт
РА), в 2017 году рынок вырастет на 7–8% до уровня 1,03–1,045 трлн рублей.
Согласно негативному – на 4–5%, достигнув в объеме 1–1,015 трлн рублей.
Поддержку сегменту ОСАГО (темпы прироста взносов составят 7% при
базовом сценарии, 4% – при негативном) окажет рост доли застрахованных
автомобилей после внедрения системы «Единый агент» и запуска продаж
электронных полисов. После двухлетнего снижения взносов мы ожидаем
увидеть позитивную динамику премий по страхованию автокаско в 2017 году
на фоне восстановления продаж новых автомобилей: 5% при базовом сце-
нарии и -2% – при негативном. Темпы прироста взносов по страхованию от
несчастных случаев и болезней составят 13% при базовом и 10% при
негативном прогнозе, что будет обусловлено оживлением в сегменте
кредитования физических лиц и ростом туристического потока за рубеж в
результате снижения курсов иностранных валют. За счет инфляции
стоимости услуг лечебных учреждений сегмент ДМС вырастет при базовом
сценарии на 8%, негативном – на 4%. На динамику премий по страхованию
42
прочего имущества юридических лиц будет оказывать положительное
влияние рост объемов кредитования в результате снижения банковских
ставок (7% – базовый сценарий, 5% – негативный). Коробочные продукты и
популяризация программ страхования жилья среди населения будут
драйверами страхования имущества граждан (базовый прогноз – 11%,
негативный – 8%).
ДИНАМИКА РЫНКА
По данным Банка России, после трехлетнего замедления в 2016 году
рост страхового рынка резко ускорился и значение показателя составило
15,3% по сравнению с 2015-м, что стало максимумом за последние четыре
года (с 2013-го). Объем страхового рынка достиг 1 181 млрд рублей.
Рисунок 9 - Динамика страховых премий
В то же время без учета сегмента страхования жизни темпы прироста
взносов составили всего 7,9% за 2016 год по сравнению с 2015-м, не дотянув
0,7 п. п. до уровня 2013 года.
43
Рисунок 10 - Динамика страхового рынка без учета страхования
жизни
В абсолютном выражении страховой рынок в 2016 году вырос на 157
млрд рублей, почти 55% из которых было обеспечено сегментом страхования
жизни (+86 млрд рублей). Наибольший вклад в прирост взносов также внесли
страхование от несчастных случаев и болезней (+27,1 млрд рублей), ОСАГО
(+15,7 млрд рублей), ДМС (+8,9 млрд рублей), страхование прочего
имущества граждан и юридических лиц (по 7,5 млрд рублей) и страхование
финансовых рисков (+6,8 млрд рублей). Лидером падения стало страхование
автокаско: -16,6 млрд рублей. Кроме того, значительные потери за
предыдущий год понесло обязательное страхование ответственности
владельца опасного объекта за причинение вреда в результате аварии на
опасном объекте: оно сократилось на 2,7 млрд в объеме премий, или на
46,3% в относительном выражении, из-за снижения тарифов, вступившего в