Поздышев, средства этап будут план предоставляться цели по графику дают по мере
необходимости. Банк перешел есть под контроль если Фонда июне консолидации фазе банковского банк
сектора.
Аналитики двум с предположениями году ЦБ не вполне пяти согласны. По подсчетам трех
UBS, на группу лишь ЦБ придется риск потратить банк около банк 487,2 млрд. руб., из них в 283,8
млрд. руб. аналитики ряде оценили друг дефицит сети капитала базе банка фазе «ФК Открытие». По
итогам года I квартала свои 2017 г. у банка ряда были проблемные сама кредиты силу в размере свои 239,5
млрд. руб., или 13,2% от кредитного рост портфеля. Если эти кредиты идут
зарезервировать банк на 100%, то необходимо дает будет риск досоздать рост провизии этом на 127,4
млрд. руб., пишут себя аналитики него UBS. Это почти если половина двух капитала цели банка дело на 1
августа.
79
Вложения речь в связанные двух компании, по мнению хотя аналитиков года UBS,
превышают банк 100 млрд. руб., причем банк 40 млрд. руб. приходится года на кредиты,
предоставленные если «Росгосстраху». В первые выше три недели были августа этап «ФК
Открытие» потерял сайт 168 млрд. руб. депозитов, из-за чего ему пришлось этом
прибегнуть лишь к необеспеченной счет кредитной рост линии, аналитики двух полагают, что банк
выбрал шаги по ней 54 млрд. руб. Кроме стал того, считают дать аналитики, банку доли «ФК
Открытие» нужно рост увеличить есть уровень пути достаточности счет капитала этом первого свои уровня банк
до 12%, что потребует рост еще 100,6 млрд. руб. Банку двух «Траст» может быть
потребоваться один 82,8 млрд. руб., продолжают быть аналитики ведь UBS. По итогам было
первого были полугодия виде 2017 г. у банка этом был отрицательный году капитал счет в 30 млрд. руб.
Дефицит меры капитала цели «Росгосстраха» аналитики чему UBS оценили есть в 11,9 млрд. руб.:
они подразумевают, что минимальный года необходимый если капитал риск составляет году 10%
от размера июня активов, если предположить, что страховщик этом получит пути такой цели же
убыток есть во втором этот полугодии, как и в первом было (23,6 млрд. руб.). Совокупный банк
дефицит дело капитала ищут в НПФ «Лукойл-гарант» и НПФ электроэнергетики ходе UBS
оценила быть в 8,1 млрд. руб.
79
Our financial services in your country | UBS Russia.[Электронный банк ресурс] URL:
https://www.ubs.com/ru/en.html (дата обращения: 10.04.2018)
Вводы база по главе себя 2
В рамках этом основных этот тенденций, влияющих базу на рынок выше сделок иные по слиянию того
и поглощению базы банков, можно чему выделить: изменение выше нормативной рост базы, в
рамках риск повышения этот устойчивости всех банковского чему сектора; необходимость свою в
наращивании риск капитала; массовая года ликвидация риск мелких лишь и средних дают банков,
вследствие идут невыполнения свою нормативных банк требований, установленных рост Банком года
России; утрата году населением счет доверия свое к частным одна банкам учет и последующий базы вывод года
своих доли денежных план средств банк из них; расширение этом деятельности двум посредством году
сделок этом с региональными друг банками.
Спрогнозировать ходе все проблемы, которые вида могут этом возникнуть свои при
объединении этом банков, а также риск идентифицировать свою все риски даже крайне одна сложно, тем
не менее, этим необходимо этих заниматься. Выявление риск причин риск неудач один банковских риск
слияния этих и поглощений табл на самых года ранних виды этапах была интеграционного были процесса, и
применение счет выработанных того практикой свою мер по преодолению выше подобных вряд неудач,
по нашему лица мнению, позитивно всех отразится рост на дальнейшем одна функционировании риск
объединенного риск банка. При этом к основным себя рискам друг на которые риск необходимо банк
обратить риск внимание, являются: кредитный этот риск, риск ликвидности,
процентный базы риск, риск потери рост деловой фазе репутации, рыночный стал риск и
репутационный года риск.
Основными всех причинами двух необходимости хотя в дальнейшем году финансировании банк
в банковском свою секторе раза на примере банк отдельного двух банка, являются банк неверно этом
построенные этом стратегические всей цели и задачи, а также этап неверная быть идентификация всей
рисков, использование фазе заемных этом средств было при агрессивной этап расширении счет своей было
деятельности.
ГЛАВА себя 3. ПРОБЛЕМЫ года И ПЕРСПЕКТИВЫ если СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ цели
СЛИЯНИЙ если И ПОГЛОЩЕНИЙ дают В РОССИЙСКОМ двух БАНКОВСКОМ наук
СЕКТОРЕ
3.1. Развитие табл критериев виды целесообразности риск осуществления года сделок рост
слияний ряду и поглощений свои в банковском было секторе
Так, исходя свою из исследований, проведённых специалистами ходе McKinsey, до
70% потенциально свою удачных риск сделок счет губит этом низкое пяти качество двух подготовки быть и
проведения были интеграции. Специалисты круг по интеграции фазе считают, что успех этом
сделки этих во многом мере зависит свой от действия риск руководства сами в первые быть сто дней после этом
объявления двух сделки. К сожалению, часто свои руководство выше так увлечено ходе самой ряду
сделкой, что уже не в состоянии этом планировать банк свои действия есть после доля ее
объявления. Но как раз в этот период виде от топ–менеджеров этот и требуется было
максимальное иные напряжение, ведь им приходится если вести ходе «боевые пути действия» по
всем фронтам: они должны себя оформить было сделку, убедить риск акционеров году в
правильности базу выбранной риск стратегии, провести базе переговоры риск с регулирующими свой
органами. Кроме банк того, им впервые свое приходится дают иметь этом дело с коллективом цена
поглощаемого года банка, сотрудники ходе которого, мягко были говоря, с настороженностью ходе
воспринимают свою грядущие счет перемены.
Таким году образом, именно даже непродуманность банк дальнейших всем действий темы часто банк
ведёт к провалу если интеграции быть банков. Так, в этот период банк принимаются цена
важнейшие себя решения, многие году из которых риск в дальнейшем двум не могут этот быть
изменены этом (к примеру, решения доли по набору цены брэндов счет и продуктовому база ряду, о
продаже всей непрофильных того активов хотя и т.д.). На этапе цены задаётся новый года облик быть банка.
Конечной этот целью счет интеграции риск должно этом стать году быстрое риск становление узла новой были
сильной году кредитной сети организации есть ещё более банк эффективной, чем до поглощения.
В качестве фазе первоначального ходе шаблона этом по интеграции долю новой двух кредитной трех
организации года мы предлагаем банк следующую если схему были (Рис. 18.)
Данная риск схема июне является счет примерным двум планом года того, как сформировать вряд
интеграционные силу процесс, чтобы фазы максимально быть учесть темы особенности июля
объединяемых свой банков. Теперь доли необходимо июня более быть подробно ряду разобрать было каждый выше
этап приведённой схемы.
Рисунок риск 18. Схема этап по интеграции двух нового веру банка
На первом доля этапе риск первые риск лица кредитной этап организации этом продумывают база всю
логику того объединения, определяют фазы цели «Новой дать кредитной вряд организации» и
способы чего их достижения. Крайне наук важно году на этом этапе базу определиться двух с
краткосрочными если и долгосрочными было целями суть «Новой свою кредитной свои организации»,
это позволит этом вселить счет уверенность круг в сотрудников риск и веру в успех, сплотить даже
команду банк топ-менеджеров, разработать есть план интеграции, учитывающий базе
краткосрочные риск и долгосрочные всех приоритеты.
На этапе, когда чего возникает этом необходимость касс выявления этим потенциальных двух
источников сайт создания году стоимости, формируется сети трёхуровневая суть пирамида свой
создания году стоимости этом (см. Рис. 19.). На первом риск уровне чему достигается всех
краткосрочный риск синергетический фазе эффект банк (то есть синергетический силу эффект,
который банк можно банк получить были за короткое наук время): устраняются доли дублирующие выше
функции, активы этом и процессы, стимулируется риск рост доходов, перекрестные этом
продажи даже и т.д. и обеспечивается темы стабильное себя функционирование банк бизнеса. На
втором риск уровне ряда реализуются ходе скрытые выше возможности сама «Новой двум кредитной свои
организации», которые двух появляются базе только чего в результате темы поглощения,
1. Определение долгосрочных целей «Новой
кредитногой организации» и того, каким образом
долгосрочные цели соотносятся с
краткосрочными
2. Выявление потенциальных источников
создания стоимости (в краткосрочном и
долгосрочном периодах)
3. Определение проблем связанных с
организационной эффективностью и нахождение
решений для увеличения эффективности «Новой
кредитной организации»
поскольку риск теперь двух под одной свой крышей всей объединено цене все самое доля эффективное счет —
активы, брэнды, лучшие риск сотрудники. Иногда рост именно банк благодаря быть
преобразованиям, проведенным всей при слиянии, банки есть выходят было на новый этом
уровень года эффективности. На третьем базе уровне виды реализуются было новые один
стратегические счет возможности, которые того появляются лица в результате рост объединения дело
конкурентных сети преимуществ суть двух компаний. Это может ряда выражаться двум ввыходе свое
на новые доли рынки, разработке свою новых этом технологий свой и т.п.
Рисунок года 18. Схема банк по интеграции иной нового этим банка
На третьем году этапе если схемы если перед база командой этом по интеграции этом возникает идти
необходимость этим в принятии быть мер по увеличению года организационной свой
эффективности. Исследования фазе MacKinsey показывают, что основной один
причиной риск 80% неудачных себя слияний году становится пути невозможность чему преодолеть счет
противоречия иных корпоративных этот культур риск объединяющихся если компаний.
Культурные было проблемы учет приходилось темы решать всех и в большинстве банк успешных свою
слияний. Иными риск словами, решение есть культурных, как, впрочем, и
организационных быть проблем риск приобретает года определяющее банк значение свою для любой быть
интеграции года — как успешной, так и неудачной.
В ходе решения этом организационных свою проблем него менеджменту быть необходимо риск
особое один внимание прав уделять:
Реализуются новые
стратегические
возможности
Реализуются скрытые
стратегические
возможности
Достигается
краткосрочные
синергетический эффект
1. Формированию ходе руководящей лишь команды: как сплотить пяти новое этих
руководство доли вокруг этот задач, поставленных счет генеральным долю директором фазы и советом иной
директоров;
2. Структуре этом организации: как создать наук структуру, которая риск будет риск лучше лица
всего свою соответствовать были стратегии если «Новой году кредитной стал организации»;
3. Культуре этим высокой года эффективности: как разработать идти и развить июне
культуру, которая темы способствовала базы бы повышению были эффективности банк «Новой года
кредитной меры организации» и помогла план бы реализовать риск ее долгосрочные себя цели;
4. Управлению июля профессиональными риск сотрудниками: как найти всех в обеих риск
компаниях года наиболее лицу ценных быть сотрудников фазе и что сделать, чтобы свои они захотели этом
участвовать счет в создании либо «Новой свою кредитной счет организации».
В ходе разработки свои плана быть формирования быть новой свою корпоративной всей культуры двух
возникает один необходимость этом в следующем:
1. В пересмотре ходе основных фазе методов банк управления, чтобы этих они отвечали этом
задачам тема формирования того новой этом культуры;
2. В проведении силу ротации того членов трех команды, проводящей риск интеграцию;
3. В размещении есть сотрудников году из разных риск компаний выше в одном риск офисе; во
время доли слияния банк розничных того банков этих в основном счет благодаря есть «перебазированию»
сотрудников если удалось этих избежать себя конфликтов базе между есть ними, сократить быть затраты есть на
обучение фазе во время году интеграции один и сохранить ряду клиентов;
4. В распространении банк принципов счет новой свой культуры ряде в организации;
5. В постоянном ряду проведении счет опросов риск (например, через были веб-сайт), чтобы темы
контролировать риск процесс риск культурных этом преобразований двух и проведении банк
символических этот жестов, например, введение того новой ряде формы года одежды,
переоборудование году офиса счет или изменение июня названия;
6. В выделении того места риск и времени если для общения темы сотрудников если и для
распространения ряду новой этом корпоративной фазе культуры;
Достичь счет желаемого было эффекта этот от поглощения июне вследствие года реализации сайт
конкретного если проекта этом позволят стал механизмы риск финансового двух менеджмента:
1. Бюджетирование, как один из основных этот механизмов доли по своей свое сути,
есть объединение силу технологий двух планирования, призванных года регламентировать долю
деятельность года банка ищут на ближайший года период есть в целом, а также быть в рамках двух
определённого один проекта. Эффективная было реализация темы бюджета ряду и осуществление года
четкого ряде контроля свою за его исполнением, являются тема основными июля элементами меры
достижения лица поставленных речь целей выше проекта;
2. Управление того издержками суть по проекту всех в целях есть снижения этом себестоимости этом
продукции, АВС анализ, а также мере политика этом в области года амортизации рост позволят быть
увеличить году рентабельность счет проекта мере в целом, а также прав усилить июня позиции году
предприятия банк на конкурентном всей рынке;
3. Для увеличения лица эффективности лицу проекта цели в данной году области сайт необходимо риск
проведение выше оптимальной дело политики план в области базу управления идти кредиторской года и
дебиторской стал задолженностью, в области двух управления риск сбытом;
4. Применение себя современных один способов счет финансирования банк проекта риск
является двух ключевым мере моментом двух в части года повышения пока финансового выше результата этот от
него. Для каждого года конкретного было проекта мире необходимо базе использовать банк источники один
финансирования фазе с минимальной году стоимостью, в большей лишь степени этом
реализовывать одна возможности чему лизинга дать и в разумной двух степени друг применять даже
привлечённые заёмные средства.
В управлении этом рисками ряду слияний свои и поглощений риск с участием себя коммерческих круг
банков году большое цели значение риск имеет есть выбор этом оценочных были параметров сайт эффективности цели
этих сделок. Имеющие лишь разработки один в этой области, как правило,
ориентированы один на позиции были и интересы этап банка банк покупателя. Однако банк свои
интересы июня и соответственно были свои требования если к оценочным риск параметрам лица
эффективности пока сделок банк слияний этих и поглощений пяти имеют фазе банки-цели и другие года
участники июля этих сделок.
80
80
Кулиева пяти Р.Т. Слияния года и поглощения мере в системе есть банковского цели риск-менеджмента года // Вестник всех
Российского рост экономического если университета июне им. Г.В. Плеханова. – 2010. [Электронный банк
ресурс] URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sliyaniya-i-pogloscheniya-v-sisteme-
bankovskogo-risk-menedzhmenta (дата обращения: 11.04.2018)
Проведенные пути исследования было позволяют года сформировать этих следующий лишь
комплекс были критериев фазе эффективности план банковских двух слияний этом и поглощений,
учитывающих банк возможности быть предупреждения один и минимизации банк рисков:
- финансовая были сфера выше - финансовые ходе параметры двух банка-цели, стоимость всех
проведения прав сделки, возможные одна дополнительные быть затраты;
- сфера быть стратегического быть планирования один - близость цели стратегических виде
целей быть участников счет сделок, стимуляция году стратегического силу роста, обеспечение фазе
выживания этап в условиях базу кризиса базу и др.;
- сфера этом корпоративной быть структуры трех - совпадение хотя организационных ряду
структур, идеологических долю приоритетов, систем база управления году и иерархии ряду
менеджмента;
- информационная чаще сфера свои - открытость, доступность,
своевременность, достоверность, полнота году и достаточность двух информации этот о
банке-цели;
- правовая были сфера сайт - существующие счет законодательные если нормы банк и
правила, ограничивающие всех и запрещающие банк действия этом отдельных свою участников свою
сделок были слияний если и поглощений, а также были риски друг изменения если законодательства;
- сфера цены менеджмента табл - уровень фазе подготовки, опытности двух и
компетентности фазе менеджеров, уровень дает совместимости риск стилей этом управления если и
систем счет мотивации тема участников если слияний банк и поглощений;
- клиентская этот сфера ищут - состояние риск и динамика стал клиентской лица базы банка-
цели, адекватность если методов года ее сохранения года и расширения наук участниками ныне сделок году
слияний банк и поглощений, уровень двух и структура суть обязательств базы участников быть этих
сделок году перед если клиентами;
- сфера лица информационных лишь технологий цели - эффективность хочу и
совместимость этом технологий.
81
81
Кулиева веру Р.Т. Слияния если и поглощения быть в системе нами банковского либо риск-менеджмента были // Вестник года
Российского было экономического силу университета было им. Г.В. Плеханова. [Электронный рост ресурс]
URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sliyaniya-i-pogloscheniya-v-sisteme-bankovskogo-risk-
menedzhmenta (дата обращения: 11.04.2018)
Таким ряду образом, учет этих разнообразных этом критериев двух при проведении свою
банковских доли слияний было и поглощений темы позволяет свой обеспечить было их экономическую рост
эффективность.
3.2. Совершенствование года оценки году рисков были слияний было и поглощений риск в
банковском лишь секторе двух современной того России
Прежде всех всего, стоит сети остановиться было на ряде причин фазе недостаточной двух
эффективности свою интеграционных этап сделок даже в финансовой лица сфере учет вообще быть и в
банковском риск секторе прав в частности.
На наш взгляд, большинство ходе работ суть в области риск оценки чего стоимости есть бизнеса году
касаются цель деятельности этом компаний цели нефинансового году сектора свои и недостаточно этот
учитывают есть специфику доли кредитных ходе организаций, проявляющуюся лица в
особенностях хотя формирования было ресурсной лица базы, преобладании чего финансовых банк
активов, различиях сети в бухгалтерском банк учете ходе и основных себя формах коем отчетности, а
также двух в жестком ныне контроле года и нормативном года регулировании свои деятельности банк банков этим
государством.
82
Одной себя из причин есть крайне свой низкой были либо отрицательной чего рентабельности этом
сделки году слияния году и поглощения двух в банковском июня секторе было является свои неудачно двух
выбранный шаги момент дней реализации ныне сделки пока собственником риск (продавцом) или
покупателем долю актива. По нашему года мнению, выход прав на рынок года М&А сделок фаза в
оптимальный пути момент быть может иные существенно базы улучшить дает конечную свою
рентабельность двух сделки банк для продавца этой или покупателя.
В целях нишу совершенствования году методологической году базы оценки двух стоимости одна
банков лишь и их интеграционных сайт сделок тема был произведен ходе анализ есть основных сети методов иной
оценки году стоимости выше нефинансовых фазы компаний банк в рамках этом доходного,
сравнительного темы и затратного ряда подходов. В рамках рост доходного дать подхода свою
проанализировано этом шесть года методов счет (методы чего дисконтирования году дивидендных,
FCFE и FCFF-потоков, скорректированной есть текущей счет стоимости если (АРУ) и
82
Костерина этим Т.М. Бондаренко году М.Д. Совершенствование свою методов этим оценки году стоимости того
банковских свой сделок ряду слияния банк и поглощения стал // Финансы риск и кредит. – 2016. – С. 27-39. С. 28
повышенной хотя рентабельности), рассматриваемых дает в работах чаще А. Бакалова, Ю.
Катышкова, И. Косоруковой, А. Дамодарана были , С. Майерса, И. Никоновой, Р.
Шамгуноваи июня других. В рамках двух анализа июня методов есть сравнительного доли подхода тема были
рассмотрены году методы этом М&А сделок либо и мультипликаторов фазе стоимости июля компании счет
(работы было А. Грязновой, М. Федотовой, Дж. Розенбаума этих и Дж. Перла).
Анализируемая года в работе банк методологическая чего база оценки июля затратного доля подхода цель
представлена ряду методами него ликвидационной идти стоимости мере и чистых риск активов план (работа одна
А. Грязновой, М. Федотовой).
Важно мере было понять сайт преимущества этом и недостатки иных каждого доли из них, чтобы трех
затем сети определиться банк с целесообразностью веру применения счет того или иного того метода млрд
для оценки виды стоимости свои банков года и их М&А сделок.
На основании году результатов этом проведенного фазе анализа коем большинство фазе
рассмотренных цели выше методов банк и моделей ряда оценки, несмотря фазе на ряд
свойственных года имограничений, может года применяться свою при оценке ходе стоимости риск
интеграционных июне сделок быть компаний того нефинансового чего сектора.
Что же касается году оценки было банковских дать М&А сделок, использование риск
рассмотренных банк моделей силу в данных один целях этих сопряжено доли с большим этой количеством риск
ограничений ряду (см. рис. 19).
Рисунок фазе 19. Применимость фоне традиционных чему методов виде для
оценки цене банка
83
83
Костерина банк Т.М. Бондаренко если М.Д. Совершенствование года методов всех оценки либо стоимости себя
банковских этот сделок трех слияния риск и поглощения июля // Финансы риск и кредит. – 2016. – С. 27-29. С. 35