43
анализа финансовых результатов деятельности предприятия;
анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
Основным источником информации для финансового анализа служит
бухгалтерский баланс предприятия (Форма №1). Его значение настолько
велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом
баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является
отчет о финансовых результатах и их использовании (Форма № 2).
Данные источники информации удобны:
Во-первых тем, что можно не подготавливая данные для анализа уже на
основании баланса предприятия (Форма №1) и (Форма №2) сделать
сравнительный экспресс анализ показателей отчетности предприятия за
предыдущие периоды.
Во-вторых, с появлением специальных автоматизированных
бухгалтерских программ для анализа финансового состояния предприятия,
удобно сразу после составления форм отчетности не выходя из программы
произвести на основании готовых форм бухгалтерской отчетности с помощью
встроенного блока финансового анализа простейший экспресс анализ
предприятия.
2.5.2 Анализ ликвидности и платежеспособности
При оценке финансового состояния ОАО «ПРАЙМ» необходимо сделать
анализ ликвидности и платежеспособности акционерного общества.
Ликвидности баланса – это степень покрытия обязательств предприятия
его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку
погашения обязательств. И от того, насколько быстро будет происходить это
превращение, зависят платежеспособность и кредитоспособность предприятия.
Иными словами, ликвидность предприятия заключается в возможности его
быстро мобилизовать имеющиеся средства для оплаты в соответствующие
сроки своих обязательств.
44
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения. Группировка статей актива и
пассива, как правило, осуществляется в строго определенном порядке – от
наиболее ликвидных к наименее ликвидным (актив), то есть в порядке
убывания ликвидности, и от более срочных обязательств к менее срочным
платежам (пассив), то есть в порядке возрастания сроков, хотя возможен и
обратный порядок.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в
денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие
группы:
А
1
- наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных
средств предприятия и ценные бумаги;
А
2
- быстро реализуемые активы – к ним следует отнести краткосрочную
дебиторскую задолженность и прочие активы;
А
3
- медленно реализуемые активы – к ним относятся статья II раздела
актива баланса ''Товарно-материальные запасы'' и статья ''Долгосрочные
инвестиции'' (уменьшенные на величину вложения в уставный капитал
других предприятий) I раздела актива баланса. При этом исключается
статья ''Расходы будущих периодов'';
А
4
- трудно реализуемые активы – это статьи I раздела актива баланса за
исключением статьи этого раздела, включенной в предыдущую группу.
Так как из итога I раздела вычитается только часть величины по статье
''Долгосрочные финансовые инвестиции'', то в составе трудно
реализуемых активов учитываются в уставный капитал других
предприятий.
Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты:
П
1
- наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская
задолженность, ссуды, не погашенные в срок, прочие краткосрочные
обязательства, ссуды для работников в размере превышения над
45
величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудами. Это
превышение означает использование целевых ссуд банка не по
назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными
активами для срочного погашения;
П
2
- краткосрочные обязательства – краткосрочные кредиты и займы, а также
ссуды для работников;
П
3
- долгосрочные обязательства – долгосрочные кредиты и займы;
П
4
- постоянные обязательства – статьи I раздела пассива ''Собственный
капитал''. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы
уменьшается на сумму величины по статье ''Расходы будущих периодов''
актива баланса.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных
групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если
имеют место следующие соотношения:
А1 П1
А
2
П
2
А
3
П
3
А
4
П
4
Иными словами, баланс считается ликвидным, если каждая группа из
трех первых неравенств актива покрывает сопоставляемую с ней группу
обязательств предприятия или равно ей; в противном случае баланс
неликвиден.
Выполнение первых трех неравенств в вышеприведенной системе с
необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому
практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп
по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит ''балансирующий'' характер,
и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение
свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой
устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
46
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак,
противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность
баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом
недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по
другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной
величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы
не могут заменить более ликвидные.
Данный анализ достаточно полно представляет положение с точки зрения
возможностей своевременного осуществления расчетов, однако он не всегда
точно отражает фактическое финансовое положение предприятия на данный
момент. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает
аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности.
Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе использования
данных учета, то есть в рамках проведения внутреннего анализа финансового
состояния. В этом случае необходимо акцентировать внимание на дебиторскую
задолженность (ее размерах, сроках платежей, источниках счетов дебиторов),
так как она ближе всего стоит к денежной наличности и служит одним из
основных источников погашения задолженности по краткосрочным ссудам.
Таблица. 2.8
Ликвидности баланса ОАО «ПРАЙМ» за 2014-2016 гг
Наименование
Ед.
изм.
на начало
года
на конец
года
2014
Актив
Наиболее ликвидные активы
тыс.
руб
1 104,00
1 003,00
Быстрореализуемые активы
тыс.
руб.
2 575,00
3 670,00
Трудно реализуемые активы
тыс.
2 418,00
2 217,00
47
руб.
БАЛАНС
тыс.
руб.
19 906,00
24 375,00
Пассив
Наиболее срочные
обязательства
тыс.
руб.
15 025,00
16 773,00
Краткосрочные пассивы
тыс.
руб.
2 000,00
3 400,00
Долгосрочные пассивы
тыс.
руб.
44,00
279,00
Постоянные пассивы
тыс.
руб.
2 837,00
3 923,00
БАЛАНС
19 906,00
24 375,00
2015
Актив
Наиболее ликвидные активы
тыс.
руб.
1 003,00
22,00
Быстрореализуемые активы
тыс.
руб.
3 670,00
9 129,00
Медленно реализуемые
активы
тыс.
руб.
17 485,00
25 496,00
Трудно реализуемые активы
тыс.
руб.
2 217,00
5 774,00
БАЛАНС
24 375,00
40 421,00
Пассив
Наиболее срочные
обязательства
тыс.
руб.
16 773,00
21 720,00
Краткосрочные пассивы
тыс.
руб.
3 400,00
4 400,00
Долгосрочные пассивы
тыс.
279,00
639,00
48
руб.
Постоянные пассивы
тыс.
руб.
3 923,00
13 662,00
БАЛАНС
24 375,00
40 421,00
2016
Актив
Наиболее ликвидные активы
тыс.
руб.
22,00
137,00
Быстрореализуемые активы
тыс.
руб.
9 129,00
20 526,00
Медленно реализуемые
активы
тыс.
руб.
25 496,00
31 525,00
Трудно реализуемые активы
тыс.
руб.
5 774,00
11 086,00
БАЛАНС
40 421,00
63 274,00
Пассив
Наиболее срочные
обязательства
тыс.
руб.
21 720,00
41 576,00
Краткосрочные пассивы
тыс.
руб.
4 400,00
5 165,00
Долгосрочные пассивы
тыс.
руб.
639,00
866,00
Постоянные пассивы
тыс.
руб.
13 662,00
15 667,00
БАЛАНС
40 421,00
63 274,00
Рассмотрев данные, приведенные в таблице можно сделать вывод, что
ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от
абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов
компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом
49
имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной
ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
2.5.3 Анализ деловой активности и доходности
Анализируя эффективность производственно-хозяйственной
деятельности ОАО «ПРАЙМ» нельзя не упомянуть об оценки деловой
активности.
Таблица 2.9 Анализ показателей активности
Наименование
Ед. изм.
на начало
года
на конец
года
Изменения
2014
Выручка от продаж
тыс.
руб.
46 579,00
64 593,00
18 014,00
Основные средства
тыс.
руб.
2 101,00
2 147,00
46,00
Запасы и затраты
тыс.
руб.
13 809,00
17 485,00
3 676,00
Дебиторская
задолженность
тыс.
руб.
2 375,00
3 670,00
1 295,00
Валюта баланса
тыс.
руб.
19 906,00
24 375,00
4 469,00
Коэффициент общей
оборачиваемости
капиталла
обороты
2,34
2,65
0,31
Коэффициент
обеспеченности
основных средств
обороты
22,17
30,09
7,92
Коэффициент
оборачиваемости
материалных средств
обороты
3,37
3,69
0,32
50
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
обороты
19,61
17,60
-2,01
Срок
оборачиваемости
средств в расчетах
дней
18,61
20,74
2,13
2015
Выручка от продаж
тыс. руб.
64 593,00
158 269,00
93 676,00
Основные средства
тыс. руб.
2 147,00
3 728,00
1 581,00
Запасы и затраты
тыс. руб.
17 485,00
25 496,00
8 011,00
Дебиторская
задолженность
тыс. руб.
3 670,00
9 129,00
5 459,00
Валюта баланса
тыс. руб.
24 375,00
40 421,00
16 046,00
Коэффициент общей
оборачиваемости
капитала
обороты
2,65
3,92
1,27
Коэффициент
обеспеченности
основных средств
обороты
30,09
42,45
12,37
Коэффициент
оборачиваемости
материальных
средств
обороты
3,69
6,21
2,51
Коэффициент
оборачиваемости
обороты
17,60
17,34
-0,26
51
дебиторской
задолженности
Срок
оборачиваемости
средств в расчетах
дней
20,74
21,05
0,31
2016
Выручка от продаж
тыс.
руб.
158 269,00
150 930,00
-7 339,00
Основные средства
тыс.
руб.
3 728,00
10 020,00
6 292,00
Запасы и затраты
тыс.
руб.
25 496,00
31 525,00
6 029,00
Дебиторская
задолженность
тыс.
руб.
9 129,00
20 526,00
11 397,00
Валюта баланса
тыс.
руб.
40 421,00
63 274,00
22 853,00
Коэффициент общей
оборачиваемости
капиталла
обороты
3,92
2,39
-1,53
Коэффициент
обеспеченности
основных средств
обороты
42,45
15,06
-27,39
Коэффициент
оборачиваемости
материальных
средств
обороты
6,21
4,79
-1,42
Коэффициент
оборачиваемости
обороты
17,34
7,35
-9,98
52
дебиторской
задолженности
Срок
оборачиваемости
средств в расчетах
дней
21,05
49,64
28,59
Проводя анализ деловой активности ОАО «ПРАЙМ» за 2014-2016 годы,
видно, что выручка от продаж в 2015 году снизилась по сравнению с 2016
годом на 7 339 тыс. руб. Это произошло потому, что на предприятии не были
подписаны долгосрочные договоры с постоянными заказчиками. Дебиторская
задолженность в 2016 году увеличилась на 11 397 тыс. руб. это говорит о том,
что покупатели не вовремя рассчитываются по своим обязательствам.
Анализируя основные средства можно сказать что они увеличились, это
связано с тем, что вводится в эксплуатацию цех по производству
металлопластиковых конструкций.
2.5.4 Оценка финансовой устойчивости организации
Финансовая устойчивость – это степень независимости организации от
внешних источников финансирования.
Анализ финансовой устойчивости позволяет определить на сколько
организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается
уровень этой независимости, какого состояние активов и пассивов организации.
Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень
защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчетов является
стоимость имущества, поэтому в целях анализа финансовой устойчивости
более пристальное внимание, должно быть обращено на пассивы предприятия.
Таблица 2.10
Показатели финансовой устойчивости
Наименование
2014 г.
2015г.
2016 г.
Рекоме