23
ТобОК = Д /КобОК (1.10)
Коэффициент характеризует продолжительность оборота оборотных
активов за период.
10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КобСК):
КобСК = В / СК, (1.11)
где СК - среднегодовая стоимость собственного капитала.
11. Период оборачиваемости собственного капитала (ТобСК):
ТобСК = Д /КобСК (1.12)
Скорость оборота собственного капитала характеризует активность ис-
пользования денежных средств. Ускорение оборачиваемости свидетельствует
о том, что собственные средства предприятия введены в оборот.
Обобщая все вышесказанное, финансовый анализ с помощью перечис-
ленных специфических методов и приемов дает возможность определить па-
раметры, позволяющие объективно оценить финансовое состояние предпри-
ятия и разработать мероприятия по его финансовому оздоровлению.
По результатам изучения теоретических основ оценки финансового со-
стояния предприятия можно сделать следующие выводы:
1. Финансовое состояние предприятия - это его способность финанси-
ровать свою деятельность. Основными характеристиками финансового со-
стояния предприятия являются обеспеченность его необходимыми для бес-
перебойного функционирования финансовыми ресурсами, целесообразность
их размещения и эффективность использования, финансовые взаимоотноше-
ния с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособность и
финансовая устойчивость. Финансовое состояние предприятия может быть
устойчивое, неустойчивое и кризисное.
2. Информационной базой для осуществления оценки финансового со-
стояния предприятия является квартальная и годовая бухгалтерская отчет-
ность, данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические расшиф-
ровки по синтетическим счетам.
24
3. Основной целью анализа финансового состояния предприятия явля-
ется выявление факторов, влияющих на его финансовое благосостояние, а
также прогнозирование тенденций изменения роста и определения стратегии
дальнейшего развития бизнеса.
4. Анализ финансового состояния предприятия проводят путем оцен-
ки динамики и структуры его активов, изучения их движения и состояния,
анализа динамики и структуры источников заемного и собственного капита-
ла, анализа степени финансовой устойчивости предприятия. Оценка финан-
сового состояния позволяет выявить наиболее слабые места финансового ме-
ханизма предприятия и прогнозировать наиболее вероятное развитие бизне-
са. По итогам анализа разрабатываются решения для уменьшения или полно-
го устранения финансовых рисков.
Таким образом, информационная база, которая может быть использова-
на при анализе финансового состояния предприятия, весьма обширна. Объем
ее использования зависит, прежде всего, от вида самого анализа, а также от
субъектов ее использования.
Далее в работе проведем оценку финансового состояния предприятия
ООО «ОМЕГА-2».
25
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО
«ОМЕГА-2»
2.1. Краткая характеристика предприятия ООО «ОМЕГА-2»
Предприятие ООО «ОМЕГА-2» зарегистрировано 14.09.1999 г. в реги-
оне город Москва по юридическому адресу: 121309, город Москва,
Б.Филёвская улица, 21/19, корп. 3, пом. 6. В настоящее время это многопро-
фильная компания, основной деятельностью которой является дистрибьюция
парфюмерии и бытовой химии в России.
Полное наименование предприятия - общество с ограниченной ответ-
ственностью «ОМЕГА-2». Сокращенное наименование предприятия - ООО
«ОМЕГА-2». Организационно-правовая форма предприятия - общество с
ограниченной ответственностью.
ООО «ОМЕГА-2» осуществляет свою деятельность в соответствии с
Гражданским кодексом Российской Федерации (часть вторая) от 26 января
1996 г. № 14-ФЗ и Федеральным законом от 08 февраля 1998 г. № 14-ФЗ «Об
обществах с ограниченной ответственностью».
ООО «ОМЕГА-2» предлагает весь спектр услуг по обеспечению сопро-
вождения продаж от производителя до потребителя. ООО «ОМЕГА-2» рабо-
тает с целым рядом брендов, уже давно пользующихся доверием на Западе.
За короткое время они стали лидерами продаж и в России. Это косметика
ARKO и мыло DURU, средства по уходу за обувью SILVER, косметическая
продукция Cleanic, и многие другие бренды, пользующиеся сегодня высоким
спросом на российском рынке. Портфель брендов ООО «ОМЕГА-2» состоит
из 18 товарных категорий и более чем 500 SKU.
В ассортимент продукции предприятия входит твердое и жидкое мыло,
гели для душа, средства до и после бритья для мужчин и для женщин, станки
для бритья для мужчин и для женщин, средства по уходу за обувью, влажные
салфетки, парфюмерия mass-market, женские и детские гигиенические сред-
ства, бытовая химия по уходу за домом, расходные материалы (губки, мешки
для мусора и т.д.).
26
ООО «ОМЕГА-2» сотрудничает только с производителями продукции
высокого качества, обеспечивая российским покупателям широкий выбор то-
варов по доступным ценам.
ООО «ОМЕГА-2» сотрудничает со всеми российскими и международ-
ными розничными сетями, включая Ашан, Геркулес, Дикси, 5-ку, Ленту,
О’Кей, Квартал, Карусель, Магнит и многие другие. На сегодняшний день
клиентская база насчитывает более 300 сетевых партнеров.
Высокий профессионализм сотрудников, комплексный подход и стра-
тегическое планирование обеспечивают лидирующее положение ООО
«ОМЕГА-2» на рынке парфюмерии и бытовой химии. Развитие долгосроч-
ных партнерских отношений с клиентами, отличное знание российского
рынка, гибкий подход в решении любых задач позволяют добиваться ста-
бильного роста объемов продаж на российском рынке.
Организационная структура ООО «ОМЕГА-2» приведена на рис. 2.1.
Из рисунка следует, что организационная структура предприятия -
дивизиональная. Она предполагает достаточно широкую автономию для не-
которых подразделений (дивизионов).
Органами управления ООО «ОМЕГА-2» являются Общее собрание
участников и генеральный директор. Высшим органом управления ООО
«ОМЕГА-2» является Общее собрание участников общества. Генеральный
директор осуществляет управление и контроль финансово-хозяйственной де-
ятельности предприятия, координирует деятельность всех структурных под-
разделений.
27
Рис. 2.1. Организационная структура ООО «ОМЕГА-2»
В состав финансового департамента ООО «ОМЕГА-2» входит эконо-
мический отдел и бухгалтерия. Главной функцией финансовой службы явля-
ется внутренний контроль за финансово-хозяйственными операциями. Бух-
галтерия осуществляет ведение бухгалтерского и налогового учета согласно
законов и нормативных актов.
Для каждого клиента специалисты департамента продаж ООО «ОМЕ-
ГА-2» разрабатывают индивидуальную систему продаж, учитывающую осо-
бенности маркетинга и логистики производителя. Сотрудники отдела продаж
ООО «ОМЕГА-2» находятся более чем 40 городах России. Это позволяет
разрабатывать и внедрять эффективные решения, разработанные департа-
ментом маркетинга, принимая во внимание региональные особенности. Об-
щее количество сотрудников отдела продаж составляет 231 человек, включая
Общее собрание
участников
Генеральный
директор
Финансовый
департамент
Экономический отдел
Бухгалтерия
Департамент продаж
Директор по
продажам
Семь директоров
регионов
43 менеджера по
продажам
Маркетинговый
департамент
Директор отдела
маркетинга
Бренд менеджеры
Менеджеры по
анализу и
планированию
продаж
Ассистенты
Центр логистики
28
выделенных торговых представителей на базе компаний партнеров. Числен-
ность маркетингового департамента - 9 сотрудников.
У ООО «ОМЕГА-2» имеется собственный Центр логистики, который
обеспечивает полный спектр услуг: упаковка и транспортировка товара, про-
цедура таможенной очистки, складирование и доставка до покупателей.
Транспортные и складские услуги центра включают в себя:
- работы по транспортной обработке грузов;
- ответственное хранение грузов;
- упаковка и переупаковка товара;
- комплектация наборов;
- маркирование и стикеровка товаров;
- сортировка товара;
- своевременная подготовка товара в соответствии с заказом;
- доставка товара в центры продаж и к авторизированным продавцам.
Дистрибьютерская сеть ООО «ОМЕГА-2» охватывает всю территорию
Российской Федерации и состоит из более чем 250 дистрибьюторов. Компа-
ния работает с традиционными и современными каналами продаж, при этом
развитие продаж в сетевом секторе является приоритетным направлением.
2.2. Анализ финансового состояния предприятия на основе абсо-
лютных показателей
Проведем анализ имущества и капитала ООО «ОМЕГА-2», составив
агрегированный аналитический баланс (Приложение 2). Как следует из пред-
ставленных данных, стоимость имущества рассматриваемого предприятия
ежегодно увеличивается. Прирост за 2014 г. составил 19,60%, за 2015 г. -
24,44%, за 2016 г. - 12,82%.
Оборотные активы в 2015 г. и 2016 г. увеличиваются более быстрыми
темпами по сравнению с внеоборотными активами. Так, в 2015 г. оборотные
активы увеличились на 23,79%, а стоимость внеоборотных активов снизилась
на 10,36% за счет начисления амортизации основных средств и нематериаль-
ных активов. Следовательно, повышается мобильность имущества ООО
29
«ОМЕГА-2». На конец 2016 г. стоимость активов ООО «ОМЕГА-2» состави-
ла 6649941 тыс. руб., в том числе оборотных - 4953165 тыс. руб. и внеобо-
ротных - 1696776 тыс. руб. Динамика стоимости имущества предприятия в
2014 – 2016 гг. представлена на рис. 2.2.
Рис. 2.2. Динамика стоимости имущества ООО «ОМЕГА-2» в 2014 - 2016 гг.
Наиболее высокие темпы прироста характерны для высоколиквидных
активов - краткосрочных финансовых вложений. За 2015 г. их величина воз-
росла на 27,61%, за 2016 г. - на 60,55%. На конец 2016 г. величина кратко-
срочных финансовых вложений предприятия составила значительную сумму
- 245107 тыс. руб. Финансовая политика предприятия в отношении осу-
ществления финансовых вложений может быть оценена как эффективная.
Хранение денежных средств на расчетном счете нецелесообразно в условиях
растущей инфляции. А осуществление краткосрочных финансовых вложений
принесло предприятию существенные доходы в виде полученных процентов
- 31977 тыс. руб. и 43512 тыс. руб. в 2015 г. и 2016 г. соответственно. Это
следует из показателей Отчета о финансовых результатах (Приложение 3).
Высокие темпы прироста характерны и для дебиторской задолженно-
сти. За 2014 г. она увеличилась на 19,75%, в 2015 г. - на 35,11%, в 2016 г. - на
18,05%. В конце рассматриваемого периода дебиторская задолженность со-
ставила 2483917 тыс. руб. Прирост показателя связан с увеличением объе-
мов продаж, однако одной из причин может быть и замедление расчетов с
0
1000000
2000000
3000000
4000000
5000000
6000000
7000000
01.01.2014 г. 01.01.2015 г. 01.01.2016 г. 31.12.2016 г.
3960272
4736664
5894353
6649941
тыс. руб.
Стоимость имущества предприятия
30
кредиторами. Поэтому требуется проведение анализа оборачиваемости деби-
торской задолженности.
Запасы ООО «ОМЕГА-2» на конец 2016 г. составили 1024028 тыс. руб.
Их прирост составил 14,50%, 12,32% и 12,72% в 2014 г., 2015 г. и 2016 г. со-
ответственно. Образование излишних материальных запасов может привести
к отвлечению из оборота денежных средств. Поэтому необходим анализ обо-
рачиваемости запасов.
В 2014 г. существенно увеличилась стоимость основных средств - на
51,07%. В 2015 г. прирост данного показателя составил 24,64%. Рост показа-
теля в эти периоды был связан с введением в эксплуатацию новых основных
производственных фондов. В 2016 г. предприятие продало неиспользуемые
объекты, по этой причине стоимость основных средств снизилась на 12,77%
и составила в конце периода 1386347 тыс. руб.
Структура имущества ООО «ОМЕГА-3» по состоянию на 31 декабря
2016 г. представлена на рис. 2.3. В структуре имущества ООО «ОМЕГА-2»
преобладают текущие активы, их удельный вес в конце рассматриваемого
периода увеличился до 74,48%. Следовательно, имущество предприятия яв-
ляется мобильным. Наибольший удельный вес в структуре имущества при-
ходится на активы, обладающие высокой ликвидностью (дебиторская задол-
женность)- 35,70% в конце 2016 г. и абсолютной ликвидностью (денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения) - 21,17% в конце 2016 г.
Рис. 2.3. Структура имущества ООО «ОМЕГА-2» на 31 декабря 2016 г.
1,5
14,09
35,7
15,41
0,75
0,44
32,11
Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения
Дебиторская задолженность Запасы
НДС Прочие оборотные активы
Внеоборотные активы
31
Удельный вес активов низкой ликвидности снизился с 18,31% в начале
2014 г. до 15,96% в конце рассматриваемого периода. Удельный вес трудно-
реализуемых внеоборотных активов за рассматриваемый период почти не
изменился, в конце 2016 г. он составил 25,52%.
По результатам анализа можно сделать вывод, что стоимость имуще-
ства ООО «ОМЕГА-2» имеет положительную динамику, его структура явля-
ется удовлетворительной и стабильной, в ней преобладают активы высокой и
абсолютной ликвидности.
Проведем анализ пассива баланса ООО «ОМЕГА-2» по составленному
агрегированному аналитическому балансу (Приложение 2). Как следует из
представленных данных, стоимость капитала предприятия имеет положи-
тельную динамику. При этом собственный капитал в 2014 г. и 2015 г. увели-
чивается более быстрыми темпами по сравнению с заемным капиталом. За
2014 г. прирост собственного капитала составил 22,68%, заемного - 18,58%.
В 2015 г. данные показатели составили 26,26% и 23,81% соответственно. В
2016 г. заемный капитал ООО «ОМЕГА-2» увеличился только на 11,67%, в
то время как заемный - на 13,22%. Единственным источником увеличения
собственного капитала предприятия является нераспределенная прибыль.
Динамика капитала ООО «ОМЕГА-2» в 2014 - 2016 гг. представлена на
рис. 2.4.
Рис. 2.4. Динамика капитала ООО «ОМЕГА-2» за 2014 - 2016 гг.
Наиболее быстрые темпы прироста характерны для краткосрочных
кредитов и займов. За 2014 г. они увеличились в 3,52 раза, за 2015 г. - на
0
1000000
2000000
3000000
4000000
5000000
01.01.2014 г. 01.01.2015 г. 01.01.2016 г. 31.12.2016 г.
991103
1215839
1535074
1714219
2969169
3520825
4359279
4935722
тыс. руб.
Собственный капитал
Заемный капитал
32
41,37%, в 2016 г. - на 76,40%. Сложившаяся динамика свидетельствует о де-
фиците у предприятия собственных финансовых ресурсов для обеспечения
роста масштабов бизнеса. При этом кредиторская задолженность предприя-
тия снижается. В 2015 г. она уменьшилась на 43,18%, в 2016 г. - на 0,86%.
При одновременном росте дебиторской задолженности это свидетельствует о
недостаточном контроле за расчетами и нарушении предприятием платеж-
ной дисциплины. Предприятию необходимо по возможности синхронизиро-
вать поступления и платежи денежных средств.
Структура капитала ООО «ОМЕГА-2» по состоянию на 31 декабря
2016 г. представлена на рис. 2.5.
В структуре пассивов ООО «ОМЕГА-2» наибольший удельный вес
приходился на долгосрочные кредиты и займы, однако он снизился с 62,02%
в начале 2014 г. до 48,98% в конце рассматриваемого периода.
Рис. 2.5. Структура капитала ООО «ОМЕГА-2» на 31 декабря 2016 г.
Долгосрочные заемные средства являются более эффективными источ-
никами финансирования предприятия и приравниваются к постоянным пас-
сивам, поскольку не требуют немедленного возврата. Краткосрочные креди-
ты и займы также имеют значительный удельный вес в структуре пассивов
ООО «ОМЕГА-2», в конце 2016 г. он составил 18,93%. На долю кредитор-
ской задолженности в конце рассматриваемого периода приходилось 4,58%
пассивов предприятия.
4,58
18,93
1,73
25,78
48,98
Кредиторская задолженность Краткосрочные займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства Собственный капитал
Долгосрочные займы и кредиты