33
Большую часть пассива баланса ООО «ОМЕГА-2» составляет заемный
капитал, его удельный вес почти не изменяется и в конце 2016 г. составлял
74,22%. На долю собственного капитала при этом приходилось всего 26,04%
пассивов. В состав собственного капитала входит уставный и резервный ка-
питал (100 тыс. руб. и 15 тыс. руб. соответственно), однако большая его часть
- это нераспределенная прибыль (25,76% всего капитала в конце 2016 г.).
По результатам анализа можно сделать вывод, что структура капитала
ООО «ОМЕГА-2» в рассматриваемом периоде является стабильной, но не-
удовлетворительной. В ней преобладает заемный капитал, в основном это -
дорогостоящие краткосрочные кредиты и займы.
Оценим, отвечает ли баланс ООО «ОМЕГА-2» в 2014 - 2016 гг. всем
признакам удовлетворительного баланса (Табл. 2.1). При этом соблюдение
условия отмечено знаком (+), несоблюдение - знаком (-).
Таблица 2.1.
Оценка удовлетворительности баланса ООО «ОМЕГА-2» в 2014-2016 гг.
Показатели удовлетворительности баланса
2014 г.
2015 г.
2016 г.
В балансе отсутствуют убытки
+
+
+
Валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась
по сравнению с началом отчетного периода
+
+
+
Темп роста оборотных активов выше, чем темп роста вне-
оборотных активов
-
+
+
Собственный капитал составляет более половины пассива
-
-
-
Темп прироста собственного капитала выше, чем темп
прироста заемного капитала
+
+
-
Темп роста дебиторской и кредиторской задолженности
примерно одинаков
-
-
-
Как следует из табл. 2.1, из шести признаков удовлетворительного ба-
ланса в 2016 г. баланс ООО «ОМЕГА-2» отвечает только трем: у предприя-
тия отсутствуют убытки, имущество ежегодно увеличивается, достигнуто
превышение темпа роста оборотных активов над внеоборотными активами.
Признаками неудовлетворительности баланса является недостаточная вели-
чина собственного капитала, несоответствие темпов роста собственного и за-
емного капитала, дебиторской и кредиторской задолженности.
34
Проведем анализ ликвидности баланса ООО «ОМЕГА-2» путем срав-
нения активов, сгруппированных по степени снижения ликвидности и пасси-
вов, сгруппированных по уменьшению срочности их погашения (Табл. 2.2).
Таблица 2.2
Анализ ликвидности баланса ООО «ОМЕГА-2» в 2014 - 2016 гг., тыс. руб.
Актив
Пассив
Платежный из-
лишек (+) или
недостаток (-)
% покрытия обя-
зательств
Группа
На нача-
ло пери-
ода
На ко-
нец пе-
риода
Группа
На нача-
ло пери-
ода
На ко-
нец пе-
риода
На нача-
ло пери-
ода
На ко-
нец пе-
риода
На нача-
ло пери-
ода
На ко-
нец пе-
риода
2014 г.
А1
886158
745201
П1
311230
540852
574928
204349
2,85
1,38
А2
1300559
1557365
П2
143421
504658
1157138
1052707
9,07
3,09
А3
725343
879707
П3
2514518
2475315
-1789175
-1595608
0,29
0,36
А4
1048212
1554391
П4
991103
1215839
57109
338552
1,06
1,28
2015 г.
А1
745201
919093
П1
540852
307312
204349
611781
1,38
2,99
А2
1557365
2104150
П2
504658
713445
1052707
1390705
3,09
2,95
А3
879707
978182
П3
2475315
3338522
-1595608
-2360340
0,36
0,29
А4
1554391
1892928
П4
1215839
1535074
338552
357854
1,28
1,23
2016 г.
А1
919093
1407625
П1
307312
304669
611781
1102956
2,99
4,62
А2
2104150
2483917
П2
713445
1258516
1390705
1225401
2,95
1,97
А3
978182
1061623
П3
3338522
3372537
-2360340
-2310914
0,29
0,31
А4
1892928
1696776
П4
1535074
1714219
357854
-17443
1,23
0,99
Как следует из табл. 2.2, в рассматриваемом периоде по первой и вто-
рой группе активов и пассивов наблюдается платежный излишек. Для треть-
ей группы активов и пассивов характерен платежный недостаток, который
компенсируется существенным излишком по первой и второй группе высо-
коликвидных активов. Внеоборотные активы полностью покрываются соб-
ственными источниками финансирования только в конце 2016 г. В 2014 -
2015 г. у предприятия имелся дефицит собственного оборотного капитала, и
часть внеоборотных активов была приобретена за счет заемного капитала.
Как показывают результаты анализа, в конце 2016 г. в ООО «ОМЕГА-
2» соблюдаются три неравенства из четырех, подтверждающих практически
абсолютную ликвидность баланса (первое, второе и четвертое):
35
А1> П1
А2> П2
А3 < П3
А4< П4
Таким образом, баланс ООО «ОМЕГА-2» в конце рассматриваемого
периода является достаточно ликвидным, при этом в изменении его структу-
ры наблюдается положительная динамика.
Проведем анализ динамики финансовых результатов ООО «ОМЕГА-2»
в 2014 - 2016 гг. (Табл. 2.3). Как следует из табл.2.3, выручка ООО «ОМЕГА-
2» от продажи товаров в 2016 г. составила 7461881 тыс. руб., это
максимальное значение показателя за последние три года. Прирост к 2014 г.
составил 29,10%, к 2015 г. - 14,11%. Несмотря на сложную экономическую и
политическую ситуацию в стране, когда у большинства предприятий
наблюдается спад продаж, ООО «ОМЕГА-2» достигло роста выручки по той
причине, что его товары относятся к предметам первой необходимости и
находятся в разных ценовых сегментах.
Себестоимость продаж в 2016 г. составила 4459364 тыс. руб. По срав-
нению с 2014 г. она увеличилась на 23,89%, по сравнению с 2015 г. - на
11,25%. Наблюдается опережающий темп роста выручки над себестоимостью
продаж. Это связано с тем, что с ростом выручки увеличиваются размеры за-
купок товаров для последующей перепродажи, и предприятие получает скид-
ки за крупный опт.
36
Таблица 3.3
Анализ динамики финансовых результатов
ООО «ОМЕГА-2»в 2014-2016 гг., тыс. руб.
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2015г.к 2014 г.
2016г.к 2014 г.
2016г.к 2015 г.
Абсо-
лютное
откло-
нение,
тыс.
руб.
Темп
при
ро-
ста,%
Абсо-
лютное
откло-
нение,
тыс.
руб.
Темп
при
ро-
ста,%
Абсо-
лютное
откло-
нение,
тыс.
руб.
Темп
при
ро-
ста,%
Выручка
5779800
6539468
7461881
759668
13,14
1682081
29,10
922413
14,11
Себестои-
мость про-
даж
3599480
4006999
4459364
407519
11,32
859884
23,89
452365
11,29
Валовая
прибыль
2180320
2532469
3002517
352149
16,15
822197
37,71
470048
18,56
Коммерче-
ские расхо-
ды
1273082
1449938
1597757
176856
13,89
324675
25,50
147819
10,19
Прибыль от
продаж
907238
1082531
1404760
175293
19,32
497522
54,84
322229
29,77
Проценты к
получению
28192
31977
43512
3785
13,43
15320
54,34
11535
36,07
Проценты к
уплате
259230
344668
430693
85438
32,96
171463
66,14
86025
24,96
Прочие до-
ходы
267229
129109
233360
-138120
-51,69
-33869
-12,67
104251
80,75
Прочие рас-
ходы
648010
616586
1081992
-31424
-4,85
433982
66,97
465406
75,48
Прибыль до
налогообло-
жения
295419
282363
168947
-13056
-4,42
-126472
-42,81
-113416
-38,39
Налог на
прибыль
3872
1597
2440
-2275
-58,76
-1432
-36,98
843
52,79
Изменение
отложенных
налоговых
обязательств
-93310
28632
7499
121942
130,68
100809
108,04
-21133
-73,81
Изменение
отложенных
налоговых
активов
27345
24414
8220
-2931
-10,72
-19125
-69,94
-16194
-66,33
Прочее
-846
-14577
-3081
-13731
-
17,23р
аза
-2235
-3,64
раза
11496
78,86
Чистая при-
быль
224736
319235
179145
94499
42,05
-45591
-20,29
-140090
-43,88
37
Динамика выручки и себестоимости продаж ООО «ОМЕГА-2» в 2014 -
2016 гг. приведена на рис. 2.6.
Рис. 2.6. Динамика выручки и себестоимости продаж
ООО «ОМЕГА-2» в 2014 - 2016 гг.
В связи с ростом выручки валовая прибыль ООО «ОМЕГА-2» имеет
тенденцию к увеличению. В 2014 г. она составила 2180320 тыс. руб., в 2015 г.
увеличилась на 16,15%, в 2016 г. прирост составил 18,56%. В результате в
2016 г. валовая прибыль достигла максимального значения за рассматривае-
мый период - 3002517 тыс. руб.
ООО «ОМЕГА-2» осуществляет значительные коммерческие расходы,
в 2016 г. их величина составила 1597757 тыс. руб. Прирост показателя к 2014
г. составил 25,50%, к 2015 г. - 10,19%. Рост коммерческих расходов произо-
шел одновременно с увеличением выручки от продаж. Однако темпы роста
коммерческих расходов значительно ниже темпов роста выручки. Следова-
тельно, эффективность данных расходов увеличилась.
Увеличение выручки привело к росту прибыли ООО «ОМЕГА-2» от
продаж. В 2016 г. она составила 1404760 тыс. руб. по сравнению с 2014 г. она
увеличилась на 497522 тыс. руб. (на 54,84%), по сравнению с 2015 г. - на
322229 тыс. руб. (на 29,77%).
В рассматриваемом периоде ООО «ОМЕГА-2» имело проценты к по-
лучению. В 2016 г. их величина составила 43512 тыс. руб. Прирост показате-
ля к 2014 г. составил 54,34%, к 2015 г. - 36,07%. Динамика процентов к полу-
чению свидетельствует о том, что краткосрочные финансовые вложения
0
5000000
10000000
2014 г. 2015 г. 2016 г.
5779800
6539468
7461881
3599480
4006999
4459364
тыс. руб.
Выручка
Себестоимость продаж
38
предприятия приносят доходы, следовательно, их осуществление целесооб-
разно.
Проценты к уплате в ООО «ОМЕГА-2» очень велики. В 2016 г. они со-
ставили 430693 тыс. руб., увеличившись по сравнению с предыдущим 2015 г.
на 36,07%. Рост показателя связан с увеличением объемов краткосрочных
кредитов и займов. Предприятию целесообразно изыскать возможность их
досрочного погашения с целью уменьшения расходов по уплате процентов.
ООО «ОМЕГА-2» осуществляет прочие доходы и расходы. Прочие до-
ходы предприятия снизились с 267229 тыс. руб. в 2014 г. до 233360 тыс. руб.
в 2016 г. (на 33869 тыс. руб., или на 12,67%). Согласно расшифровке показа-
телей Отчета о финансовых результатах, в состав прочих доходов предприя-
тия в 2016 г. входили доходы от реализации основных средств, в виде вос-
становления резервов, полученные штрафы и неустойки, курсовые разницы.
Прочие расходы ООО «ОМЕГА-2» очень велики, это негативно влияет
на конечные финансовые результаты предприятия. В 2016 г. прочие расходы
составили 1081992 тыс. руб. Их прирост к 2014 г. составил 66,97%, к 2015 г. -
75,48%. Согласно расшифровке показателей Отчета о финансовых результа-
тах, в состав прочих расходов предприятия в 2016 г. входили штрафы, пени и
неустойки в сумме 4538 тыс. руб., списанная дебиторская задолженность в
размере 818 тыс. руб. Причиной данных расходов является неэффективный
контроль за расчетами с контрагентами.
Прибыль ООО «ОМЕГА-2» до налогообложения достигла
максимального значения в 2014 г. - 295419 тыс. руб. В 2015 г. она снизилась
на 4,42%, в 2016 г. наблюдается дальнейшее снижение показателя на 38,39%.
Налог на прибыль изменился пропорционально прибыли до
налогообложения и составил в 2016 г. 2440 тыс. руб. В 2014 г. и 2015 г.
предпритие уплачивало налог на прибыль в размере 3872 тыс. руб. и 1597
тыс. руб. соответственно.
Чистая прибыль ООО «ОМЕГА-2»в 2016 г. составила 179145 тыс. руб.
По сравнению с предыдущим 2015 г. она снизилась на 140090 тыс. руб. (на
39
43,88%). По сравнению с 2014 г. снижение показателя составило 45591 тыс.
руб. (20,29%). Динамика финансовых результатов ООО «ОМЕГА-2» в 2014 -
2016 гг. представлена на рис. 2.7.
Рис. 2.7. Динамика финансовых результатов
ООО «ОМЕГА-2» в 2014 – 2016 гг.
По итогам анализа динамики финансовых результатов ООО «ОМЕГА-
2» можно сделать вывод, что, несмотря на увеличение прибыли от продаж,
деятельность предприятия нестабильна, и имеются существенные резервы
повышения прибыли за счет снижения прочих расходов.
2.3. Анализ финансового состояния предприятия на основе финан-
совых коэффициентов
Проанализируем по данным Отчета о финансовых результатах показа-
тели рентабельности производственной деятельности и капитала ООО
«ОМЕГА-2» в 2014 - 2016 гг. (Приложение 4). Из представленных данных
следует, что рентабельность продаж ООО «ОМЕГА-2» по прибыли от про-
даж в 2016 г. составила 18,83%, это максимальное значение показателя за
рассматриваемый период. Прирост к 2014 г. составил 3,13 процентных пунк-
та, к 2015 г. - 2,28 процентных пункта. Следовательно, динамика показателя
является положительной.
Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения в 2014 г. со-
ставила 5,11%, в 2015 г. уменьшилась на 0,79 процентных пункта и составила
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
3000000
3500000
2014 г. 2015 г. 2016 г.
2180320
2532469
3002517
907238
1082531
1404760
295419
282363
168947
224736
319235
179145
тыс. руб.
Валовая прибыль Прибыль от продаж Прибыль до налогообложения Чистая прибыль
40
4,32%. В 2016 г. показатель достиг минимального значения за последние три
года (2,26%). Рентабельность продаж по чистой прибыли имеет аналогичную
динамику. В 2016 г. составила 2,40%. Это на 1,49 процентных пункта мень-
ше, чем в 2014 г. и на 2,48 процентных пункта меньше показателя 2015 г. От-
рицательная динамика рентабельности продаж по чистой прибыли при росте
рентабельности по прибыли от продаж свидетельствуют о том, что на финан-
сово - хозяйственную деятельность предприятия негативное влияние оказы-
вает рост процентов к уплате и прочих расходов. ООО «ОМЕГА-2» необхо-
димо изыскать резервы их снижения.
Рентабельность производственной деятельности ООО «ОМЕГА-2»
имеет высокое значение и тенденцию к росту. В 2014 г. она составила
25,20%, в 2015 г. увеличилась до 27,02%, а в 2016 г. произошло дальнейшее
увеличение показателя до 31,50%.
Рентабельность активов ООО «ОМЕГА-2» в 2016 г. составила 2,86%.
По сравнению с 2014 г. она снизилась на 2,31 процентных пункта, к 2015 г.
снижение составило 3,15 процентных пункта. В целом капитал предприятия
используется недостаточно эффективно, в 2016 г. на один рубль вложенного
в предприятие капитала приходилось всего три копейки чистой прибыли.
Рентабельность собственного капитала ООО «ОМЕГА-2» имеет отри-
цательную динамику, она достигла минимального значения в 2016 г. -
11,03%. По сравнению с прошлыми периодами данный показатель снизился
очень существенно - на 9,34 процентных пункта к 2014 г. и на 12,18 процент-
ных пункта к 2015 г. Фактическое значение показателя в 2016 г. очень мало,
поскольку собственникам не обеспечивается достаточная доходность вло-
женного капитала, она по сути, находится на уровне процентной ставки по
депозитам в ОАО «Сбербанк России».
Рентабельность заемного капитала ООО «ОМЕГА-2» в 2014 г., 2015 г.
и 2016 г. составила 6,93%, 8,10% и 3,85% соответственно. Это меньше, чем
рентабельность собственного капитала, поскольку величина заемного капи-
тала значительно превышает размер собственного капитала. Рентабельность
41
заемного капитала очень мала, при условии, что краткосрочные кредиты и
займы привлекаются предприятием под 18% годовых.
Рентабельность внеоборотных активов ООО «ОМЕГА-2» в 2016 г. со-
ставила 9,98%, это минимальное значение показателя за рассматриваемый
период. По сравнению с 2014 г. она снизилась на 7,29 процентных пункта, по
сравнению с 2015 г. - на 8,54 процентных пункта. Рентабельность основных
производственных фондов имеет аналогичную тенденцию. Данный показа-
тель достиг максимального значения в 2015 г. (22,29%), а в 2016 г. умень-
шился на 10,25 процентных пункта и составил 12,04%.
Рентабельность оборотных активов ООО «ОМЕГА-2»значительно ни-
же рентабельности внеоборотных активов, поскольку оборотные активы пре-
обладают в структуре активов предприятия. В 2016 г. рентабельность обо-
ротных активов составила 4,00%, снизившись по сравнению с предыдущим
годом на 4,89 процентных пункта. Следовательно, эффективность использо-
вания оборотных активов предприятия снижается.
Динамика показателей рентабельности ООО «ОМЕГА-2» в 2014 - 2016
гг. приведена на рис. 2.8.
Рис. 2.8. Динамика показателей рентабельности
ООО «ОМЕГА-2»в 2014 – 2016 гг.
По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что в по-
следние три года деятельность ООО «ОМЕГА-2» была рентабельной, при
этом максимальные показатели рентабельности были получены в 2014 г. В
0
5
10
15
20
Рентабельность
продаж по прибыли от
продаж
Рентабельность
продаж по чистой
прибыли
Рентабельность
активов
15,7
3,89
5,17
16,55
4,88
6,01
18,83
2,4
2,86
%
2014 г.
2015 г.
2016 г.
42
2015 г. рентабельность снизилась по причине уменьшения чистой прибыли,
что в свою очередь, произошло из-за роста процентов к уплате и прочих рас-
ходов. Следовательно, для ООО «ОМЕГА-2» в настоящее время актуальна
проблема увеличения чистой прибыли.
По данным Отчета о финансовых результатах и Бухгалтерского балан-
са проанализируем динамику показателей деловой активности ООО «ОМЕ-
ГА-2» в 2014 - 2016 гг. (Приложение 5).
Расчеты показывают, что в ООО «ОМЕГА-2» в 2014 - 2016 гг. произо-
шло замедление оборачиваемости совокупного капитала. Коэффициент обо-
рачиваемости капитала предприятия уменьшился с 1,33 в 2014 г. до 1,19 в
2016 г. (на 0,14 пункта). Период оборачиваемости капитала в 2016 г. составил
307 дней. В сравнении с 2014 г. он увеличился на 33 дня, по сравнению с
2015 г. - на 10 дней.
Капиталоемкость в ООО «ОМЕГА-2» напротив, увеличивается. В 2014
г. она составила 0,75, в 2015 г. увеличилась до 0,81 и достигла максимально-
го значения в 2016 г. - 0,84 руб. Это говорит о том, что для получения одного
рубля выручки от продаж предприятие вложило капитал в размере 0,84 руб.
Следовательно, эффективность использования капитала ООО «ОМЕГА-2»
снижается.
Коэффициент отдачи собственного капитала ООО «ОМЕГА-2» в 2016
г. составил 4,59, это минимальное значение за последние три года. В сравне-
нии с 2015 г. он уменьшился на 0,16 пункта, по сравнению с 2014 г. - на 0,65
пункта. Период оборачиваемости собственного капитала предприятия замед-
лился с 70 дней в 2014 г. до 80 дней в 2016 г. (на 10 дней).
Коэффициент отдачи заемного капитала ООО «ОМЕГА-2» за послед-
ние три года снизился с 1,78 до 1,61 (на 0,17 оборота). Период оборачиваемо-
сти заемного капитала предприятия в 2016 г. составил 227 дней. Это больше,
чем в 2015 г., на 7 дней и больше, чем в 2014 г., на 22 дня. Следовательно,
оборачиваемость заемного капитала ООО «ОМЕГА-2» существенно замед-