15
«Плюсами» данного способа приведены ниже:
- отображать главные источники доходов и расходов;
- осуществлять быстрые действия, связанные с полнотой средств по
различным задолженностям и обязательствам;
- создаёт полноту «картины» связанная с продажей товаров/услуг и
доходами за эти действия в анализируемый промежуток времени;
- собрать в единую базу все статьи создающие максимальны доход и
расход средств;
- применять в работе полученные сведения, чтоб спрогнозировать потоки;
- управлять доходами и расходами.
10
При этом операции группируются по трем видам деятельности:
текущая;
инвестиционная;
финансовая.
К текущей можно отнести получение выручки от реализации, авансы,
уплата по счетам поставщиков, получение кредитов и займов и пр.;
К инвестиционной относится деньги, которые получили от покупкой или
продажей основных средств или НМА.;
Финансовая отвечает за долгосрочные или краткосрочные кредиты и
займы, а также ликвидация финансовых задолженностей, взятых ранее и пр.
11
10
Филимонов А.Д. Управление денежными средствами // Электронный ресурс. URL:
http://www.atlantgroup.ru/reshen/app/ypp8/finan.php (дата обращения 16.05.2018)
11
Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия
/Л.Н. Павлова. - М.: ЮНИТИ, 2015. – 400 с.
16
Благодаря этому методу можно анализировать платёжеспособность
организации, а также следить за поступлением и утечке средств.
Таблица 1. Прямой метод анализа движения денежных средств
№п/п
Показатель
Отчетный
период
Аналогичный
период
прошлого
года
1.
Текущая деятельность
1.1.
Поступило:
выручка о продажи
продукции
прочие поступления
ИТОГО:
1.2.
Направлено:
на оплату материалов,
товаров и т.д.
на выплату заработной платы
на выплату дивидендов
на оплату налогов и сборов
отчисления ЕСН
на выдачу подотчетных сумм
на прочие расходы
ИТОГО:
Итого: приток (+)/отток (-)
денежных средств по текущей
деятельности
2.
Инвестиционная деятельность
2.1.
Поступило:
17
выручка от продажи
основных средств
дивиденды
ИТОГО:
2.2.
Направлено:
на приобретение основных
средств
на приобретение ценных
бумаг
ИТОГО:
Итого: приток (+)/отток (-)
денежных средств по
инвестиционной деятельности
3.
Финансовая деятельность
3.1.
Поступило:
полученные кредиты и займы
ИТОГО:
3.2.
Направлено:
возврат полученных ранее
кредитов
ИТОГО:
Итого: приток (+)/отток (-)
денежных средств по
финансовой деятельности
Общее изменение денежных
средств за анализируемый
период
Косвенный метод включает в себя следующее. Бездолговой денежный
поток не учитывает суммы выплат процентов по кредиту и увеличение или
18
уменьшение задолженности. Данный вид потока рассматривается с целью
определения эффективности вложения капитала в целом. Полученные
суммарные величины сопоставляются с полными инвестициями в бизнес,
независимо от происхождения последних (т.е. оценивается стоимость всего
инвестированного (собственного и заемного) капитала).
Бездолговой денежный поток = Чистая прибыль (+ выплаты
процентов, скорректированные на ставку налога на прибыль) + Амортизация -
Изменение чистого оборотного капитала - Капитальные вложения.
Денежный поток для собственного капитала принимает во внимание
изменение (как рост, так и уменьшение) долгосрочной задолженности. С
помощью данного вида денежного потока оценивается стоимость только
собственного капитала.
Денежный поток для собственного капитала = Чистая прибыль +
Амортизация + Увеличение долгосрочной задолженности - Уменьшение
долгосрочной задолженности – Изменение чистого оборотного капитала –
Капитальные вложения.
12
Косвенный метод анализа движения денежных средств позволяет
рассчитать данные, характеризующие чистый денежный поток в отчетном
периоде, и установить взаимосвязь полученной прибыли и изменения остатка
денежных средств. Данный способ предполагает пересчет итоговой суммы
пользуясь конкретными корректировками, связанными с чистой прибылью. Не
стоит забывать, что потоки по инвестиционной и финансовой деятельности
находятся исключительно прямым методом.
Огромным «плюсом» является то, что благодаря данному методу можно
понять соотношение финансового результата и собственными оборотными
12
Handbook по дисциплине «Оценка бизнеса и управление стоимостью компании.
Косорукова. И.В.
19
средствами. Исходя из этого есть возможность найти уязвимости в работе
организации и создать план по решению данной задачи.
Но также есть и недостатки данного метода, к ним относятся:
- очень кропотливая работа при создании аналитического отчета;
- обязательное использование информации, связанной с бухгалтерским
учетом;
- использовать его наиболее эффективно лишь в случае применения
табличных процессоров.
Основанием почему величина чистых денежных средств отличается от
размера суммы финансового итога из-за того, что это образуется на основании
принципа начисления, в то время как итог динамики средств находится
кассовым способом.
Доходы и расходы, которые, в свою очередь связанные с прибылью
организации не касаются приток и оттоков средств. К примеру, начисление
амортизации влияет на формирование прибыли, но не влечет оттока денежных
средств. Погашение дебиторской задолженности в отчетном периоде не влияет
на финансовый результат, но влечет приток денежных средств и т.д.
13
При косвенном методе проводят ряд корректировок, которые в целом
можно объединить в три группы.
1. Корректировки, связанные с несовпадением во времени отражения
доходов и расходов в учете с притоком и оттоком денежных средств по этим
операциям.
13
Моисеев М.В. Превратим долги в оборотные средства /М.В. Моисеев // Актуальные
вопросы бухгалтерского учета и налогообложения, 2016. - № 24. – С. 61 – 63.
20
2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не
оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой
прибыли, но вызывающими движение денежных средств.
3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими
непосредственное влияние на расчет прибыли, но не вызывающими движения
денежных средств.
Таблица 2. Анализ движения денежных средств (косвенный метод)
Показатели
Сумма, тыс.
руб.
Текущая деятельность
Чистая прибыль
Начисленная амортизация
Результата от выбытия основных средств
Доходы от участия в других организациях
Изменение производственных запасов (плюс НДС по
приобретенным ценностям)
Изменение объема незавершенного производства
Изменение расходов будущих периодов
Изменение объема готовой продукции
Изменение дебиторской задолженности
Изменение кредиторской задолженности
Краткосрочные вложения
Изменения доходов будущих периодов
Итого денежных средств от текущей деятельности
Инвестиционная деятельность
Поступления
21
Платежи
Итого денежных средств от инвестиционной
деятельности
Финансовая деятельность
Приток
кредиты и займы
Отток
возврат кредитов
Итого денежных средств от финансовой
деятельности
Изменения денежных средств
Чистая прибыль является отправным показателем в создание отчета при
использовании косвенного метода. Следующим этапом нужно сделать
корректировки сумм напрямую не взаимодействующих с движением средств.
Ниже рассмотрен принцип, которому нужно придерживаться, чтобы понять,
какой знак должен стоять в отчете, зависящий от типа счёта (таблица 3).
Таблица 3. Правило расстановки знака в отчете в зависимости от типа
счета
Тип счета
Расчет оборота за
период
Снижение оборота за
период
Активный
-
+
Пассивный
+
-
22
Полученный косвенным методом отчет отображает разницу полученной
чистой прибыли и поясняет её, а также итог движения средств за аналогичный
период.
14
Данный анализ показывает полноту картины, так как отображаются
результаты работ сразу двух методов.
В ходе работы нужно проанализировать тенденцию средств на счетах в
банках, а также срок данных вкладов капитала. Данный срок можно вычислить
используя следующую формулу:
Пдн = ДНср • Д / КОдс, (1)
где ДНср – средние остатки денежной наличности, руб.;
Д – дни периода;
КОдс – сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств.
Коэффициент ликвидности денежного потока (Лдп) определяется
отношением положительного денежного потока (ПДП) к отрицательному
денежному потоку (ОДП):
Лдп = ПДП / ОДП (2)
Необходимо также определить эффективность денежного потока
предприятия. Для этого рассчитывается и анализируется коэффициент
эффективности денежного потока (Эдп) как отношение чистого денежного
потока (ЧДП) к отрицательному денежному потоку (ОДП):
Эдп = ЧДП/ОДП (3)
14
https://afdanalyse.ru/publ/investicionnyj_analiz/analiz_denezhnogo_potoka/analiz_denezh
nogo_potoka_sostavlenie_cash_flow_predprijatija/28-1-0-167
23
1.3 Планирование денежных потоков корпорации
Не менее важным шагом в управлении потоками – это их планирование.
Чтобы найти источник и проанализировать денежные средства и вычислить
будущие потоки, следовательно, варианты увеличения компании, а также
будущие расходы.
Главной целью создания такого плана является исследование источников
получения денег, а также рациональность расходов, последовательность их
образования, предвидеть, при необходимости, нужду в заемных средствах.
План движения денежных средств может быть составлен прямым либо
косвенным способом.
15
ПРИТОКИ
ОТТОКИ
Основная деятельность
Выручка от реализации продукции
Платежи поставщикам
Поступление дебиторской
задолженности
Выплата зарплаты
Поступления от продажи
материальных ценностей, бартера
Платежи в бюджет и внебюджетные
фонды
Авансы покупателей
Платежи % за кредит
Выплаты по фонду потребления
Погашение кредиторской
задолженности
Инвестиционная деятельность
15
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа /А.Д. Шеремет, Р.С.
Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2017. – 438 с.
24
Продажа ОС, НМА, незавершенного
строительства
Капитальные вложения на развитие
производства
Поступления средств от продажи
долгосрочных финансовых вложений
Долгосрочные финансовые вложения
Дивиденды, % от финансовых
вложений
Финансовая деятельность
Краткосрочные кредиты и займы
Погашение краткосрочных кредитов,
займов
Долгосрочные кредиты и займы
Погашение долгосрочных кредитов,
займов
Поступления от продажи и оплаты
векселей
Выплата дивидендов
Поступления от эмиссии акций
Оплата векселей
Целевое финансирование
Разделять потоки нужно из-за того, что каждый из них играет
определенное значение. В случае, когда основная деятельность направлена на
снабжение деньгами всех видов и оно же есть главный источник прибыли, в
свою очередь инвестиционная и финансовая необходимы для того, чтобы
основная деятельность росла и подстраховать ее резервными средствами.
Порядок движения потоков распределяется на разнообразные
промежутки времени, в случае краткосрочной перспективы создается в виде
платежного календаря.
Под платежным календарем подразумевается структура работы
организации, где каждодневно расписаны все доходы и расходы компании за