33
(Литва). Поставляемое сырье отвечает Российским стандартам, что
подтверждается сертификатами качества. ЗАО «Плугес кооператине прекиба»
ежемесячно осуществляет более 100 поставок, поставляя на склад предприятия
около 1,5 млн. тонн основного сырья.
На протяжении всей своей хозяйственной деятельности ООО «Вичюнай-
Русь» придерживается принципа работы с клиентами и поставщиками на
долгосрочной основе. Такими контрагентами предприятия являются: ООО
«Балтко» (г. Москва), компания «Белрыба» (г. Минск), ЗАО «Плугес
кооператине прекиба» (Литва), ТОО «Вичунай Казахстан», «Вичунй Украина».
В связи с этим на рынке сложился круг деловых партнеров предприятия,
которые приобретают основную массу готовой продукции. За все время
деятельности ООО «Вичюнай-Русь» ни разу не было случая, когда покупатель
продукции не рассчитался или рассчитался со значительной просрочкой от
даты, определенной в контракте. В случае реализации товара малоизвестному
(новому) партнеру, данная хозяйственная операция проходит на условиях
стопроцентной предоплаты.
В свою очередь, ООО «Вичюнай-Русь» старается исполнять свои
обязательства перед кредиторами (UAB «Pluges kooperatine prekuba», UAB
«Lietrak», UAB «Letpaka», СЭБ Русский лизинг, Союзтрансэкспедиция и др.) в
срок.
Производственная деятельность предприятия имеет огромное социальное
значение для города Советска, т.к. ООО является градообразующим
предприятием. Средняя численность работников ООО «Вичюнай-Русь» в 2017
году составила 1428 человек. На предприятии создан профсоюз, проводится
активная общественная деятельность.
2.2 Анализ финансового состояния предприятия
Проведем финансовый анализ деятельности ООО «Вичюнай-Русь» за
2016-2017 гг. с целью выявления финансового состояния предприятия.
34
Первоначально проанализируем экономические показатели финансово-
хозяйственной деятельности предприятия. Основными источниками
информации для анализа послужили такие формы бухгалтерской отчетности
как «Бухгалтерский баланс» (приложение 1) и «Отчет о финансовых
результатах» (приложение 2).
Проведем оценку объема реализованной продукции, ее себестоимости,
прибыли, численности работников предприятия, затем – рассчитаем показатели
рентабельности, эффективности использования основных фондов,
производительности труда.
Динамику основных экономических показателей деятельности ООО
«Вичюнай-Русь» можно проследить в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Основные экономические показатели ООО «Вичюнай-Русь» за 2016-2017
гг.
Наименование статей
Значения
Изменения
2016 г.
2017 г.
Абсолютн.
+ / -
Относит.
%
Выручка, тыс. руб.
6674760
6990590
315830
4,73
Себестоимость, тыс. руб.
5294710
5777220
482510
9,11
Среднегодовая стоимость основных
производственных фондов, тыс. руб.
676780
651502
-25278
-3,74
Фондоотдача
9,86
10,73
0,87
8,82
Фонд оплаты труда, тыс. руб.
317644
375792
58148
18,31
Среднесписочная численность
работников, чел.
1361
1428
67
4,92
Производительность труда, тыс. руб/чел.
4904
4895
-9
-0,18
Среднемесячная заработная плата, руб.
19449
21930
2481
12,76
Среднегодовая стоимость оборотных
средств, тыс. руб.
4331015
4998110
667095
15,40
Оборачиваемость оборотных средств, раз
1,54
1,40
-0,14
-9,09
Прибыль от продаж, тыс. руб.
755446
417536
-337910
-44,73
Чистая прибыль, тыс. руб.
223207
258930
35723
16,00
Рентабельность, %
Рентабельность продаж
Рентабельность производства
Чистая рентабельность
11,32
79,32
3,34
5,97
82,64
3,70
-5,35
3,32
0,36
-47,26
4,19
10,78
Согласно данным таблицы 2.3 в 2017 г. по сравнению с 2016 г. объем
реализованной продукции вырос на 315830 тыс. руб., что составило 4,73%.
35
Рост себестоимости продукции составил 9,11%, прибыль от продаж снизилась
на 44,73%. Чистая прибыль имеет положительную динамику – она увеличилась
на 16%, что характеризует деятельность предприятия как рациональную.
Однако снижение такого показателя как прибыль от продаж повлекло за
собой уменьшение почти в два раза (на 44,73%) рентабельности продаж, что
говорит о снижении эффективности основной деятельности. Значение
рентабельности производства в 2016 г. – 79,32%, в 2017 г. – 82,64%.
Незначительное увеличение данного показателя является положительным
явлением. Чистая рентабельность в 2017 г. увеличилась на 10,78% по
сравнению с 2016 г.
Отрицательную динамику имеет такой показатель, как среднегодовая
стоимость основных производственных фондов – его значение за
анализируемый период уменьшилось на 25278 тыс. руб. (или на 3,74%).
Небольшое увеличение фондоотдачи (на 8,82%) свидетельствует об
эффективном использовании основных фондов и является положительным
фактором деятельности предприятия.
Достаточная обеспеченность предприятия нужными трудовыми
ресурсами, их рациональное использование, высокий уровень
производительности труда имеют большое значение для увеличения объемов
продукции и повышения эффективности производства.
На предприятии среднесписочная численность персонала увеличилась на
67 человек (на 4,92%). Темп прироста среднесписочной численности персонала
практически равен темпу прироста выручки от продаж (4,73%), поэтому можно
считать, что производительность труда практически осталась на прежнем
уровне.
С ростом производительности труда создаются реальные предпосылки
для повышения уровня его оплаты. При этом средства на оплату труда нужно
использовать так, чтобы темпы роста производительности труда обгоняли
темпы роста его оплаты. В данном случае можно утверждать, что темп роста
среднемесячной заработной платы в 2017 г. (12,76% > -0,18%) является
36
необоснованным. При таких условиях у предприятия отсутствуют возможности
для наращивания темпов расширенного производства.
Положительную динамику имеет такой показатель, как среднегодовая
стоимость оборотных средств предприятия – его значение увеличилось на
667095 тыс. руб. (или на 15,4%).
Оборачиваемость оборотных средств показывает, сколько раз за
анализируемый период организация использовала имеющийся остаток
оборотных средств. В 2017 г. оборачиваемость оборотных средств снизилась на
9,09%. Произошло это в результате того, что темп роста выручки (4,73%)
оказался ниже темпа роста среднегодовой стоимости оборотных средств
(15,4%). Задачей любого предприятия является ускорение оборачиваемости
оборотных средств, позволяющее получать большую сумму выручки на
первоначальную сумму денег. В нашем случае произошло замедление
оборачиваемости, что означает иммобилизацию оборотных средств, т.е.
усиленное привлечение дополнительных средств.
Таким образом, можно утверждать, что основные технико-экономические
характеристики ООО «Вичюнай-Русь» свидетельствуют о достаточно
стабильном положении предприятия.
Следующий этап – анализ ликвидности и платежеспособности
предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с обязательствами
по пассиву, которые сгруппированы по срочности их погашения в порядке
возрастания сроков.
Распределим активы ООО «Вичюнай-Русь» по группам в зависимости от
степени ликвидности и пассивы – по степени срочности их оплаты (таблица
2.4). Затем для определения ликвидности баланса сопоставим итоги
приведенных групп по активу и пассиву (таблица 2.5).
37
Таблица 2.4
Группировка активов и пассивов ООО «Вичюнай-Русь» для анализа
ликвидности баланса
2015 г.
2016 г.
А1 – наиболее ликвидные активы
703431
473349
А2 – быстро реализуемые активы
3055888
2021126
А3 – медленно реализуемые активы
1773615
1968816
А4 – труднореализуемые активы
833944
672666
П1 – наиболее срочные обязательства
2302607
1588198
П2 - краткосрочные пассивы
1889154
1434203
П3 – долгосрочные пассивы
817426
840386
П4 – постоянные пассивы
1357691
1273170
Таблица 2.5
Анализ ликвидности баланса ООО «Вичюнай-русь» за 2016-2017 гг.
Условие ликвидности
2015 г.
2016 г.
А1 ≥ П1
703431 < 2302607
А1 < П1
473349 < 1588198
А1 < П1
А2 ≥ П2
3055888 > 1889154
А2 > П2
2021126 > 1434203
А2 > П2
А3 ≥ П3
1773615 > 817426
А3 > П3
1968816 > 840386
А3 > П3
А4 ≤ П4
833944 < 1357691
А4 < П4
672666 < 1273170
А4 < П4
По данным таблицы 2.5 видно, что в 2016-2017 гг. первое соотношение не
соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы
были меньше суммы наиболее срочных обязательств в 3,3 раза в 2016 г. и в 3,4
раза в 2017 г., т.е. наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают наиболее
срочные обязательства (П1) на протяжении анализируемого периода.
Быстро реализуемые активы превышают сумму краткосрочных пассивов,
это значит, что ожидаемые поступления от дебиторов больше краткосрочных
кредитов банков, т.е. у предприятия в период от 3 до 6 месяцев не будет
проблем с погашением краткосрочных обязательств.
38
Соблюдение третьего и четвертого неравенств свидетельствует о
достаточности перспективной ликвидности предприятия. Превышение суммы
медленно реализуемых активов над долгосрочными пассивами свидетельствует
об отсутствии проблем с оплатой долгосрочных обязательств в относительно
отдаленном будущем (от 6 месяцев до 1 года). Однако значительное
преобладание медленно реализуемых активов над долгосрочными активами (в
2016 г. – в 2,2 раза, в 2017 г. – в 2,3 раза) говорит о излишке запасов у
предприятия.
Соблюдение четвертого неравенства означает, что величина собственного
капитала и других видов постоянных пассивов достаточна по стоимости и даже
больше стоимости труднореализуемых активов, т.е. собственных средств ООО
«Вичюнай-русь» достаточно не только для формирования внеоборотных
активов, но и для покрытия потребности в оборотных активах. Таким образом,
можно утверждать, что соблюдается минимальное условие финансовой
устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.
На основе полученных данных можно сделать вывод, что ликвидность
баланса отличается от абсолютной, т.к. одно из неравенств (А1 < П1) имеет
знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте.
Финансовые коэффициенты платежеспособности (общий показатель
платежеспособности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент
«критической оценки», коэффициент текущей ликвидности, доля оборотных
средств в активах, коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами) позволяют более детально оценить финансовое состояние
предприятия с позиций краткосрочной и среднесрочной перспективы и
характеризуют его способность своевременно и в полном объеме произвести
расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Общий показатель платежеспособности определяется по формуле:
L1 = (A1 = 0,5A2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3 П3) (2.1)
Коэффициент абсолютной ликвидности:
L2 = А1 / (П1 + П2) (2.2)
39
Коэффициент «критической оценки»:
L3 = (А1 + А2) / (П1 + П2) (2.3)
Коэффициент текущей ликвидности:
L4 = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) (2.4)
Доля оборотных средств в активах:
L5 = (А1 + А2 + А3) / (А1 + А2 + А3 + А4) (2.5)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
L6 = (П4 – А4) / (А1 + А2 + А3) (2.6)
Показатели платежеспособности ООО «Вичюнай-Русь» представлены в
таблице 2.6.
Таблица 2.6
Финансовые коэффициенты платежеспособности ООО «Вичюнай-Русь»
Коэффициенты
Нормальное
значение
2016 г.
2017 г.
Динамика
L1
≥ 1
0,79
0,81
+0,02
L2
≥ 0,2
0,17
0,16
-0,01
L3
≥ 0,7
0,90
0,83
-0,07
L4
≥ 2
1,32
1,48
+0,16
L5
≥ 0,5
0,87
0,87
-
L6
≥ 0,1
0,10
0,14
+0,04
Значение коэффициента абсолютной ликвидности говорит о том, что на
каждый рубль краткосрочных обязательств у предприятия имелось всего 17
копеек денежных средств в 2016 г. и 16 копеек – в 2017 г., т.е. предприятие
может оплатить лишь 17% своих краткосрочных обязательств в 2016 г. и 16% -
в 2017 г. Это свидетельствует о дефиците свободных денежных средств и о
зависимости текущей платежеспособности от надежности дебиторов.
Коэффициент «критической оценки» в течение 2016-2017 гг. выше
нормального значения, однако имеет тенденцию к снижению: в 2016 г. ООО
«Вичюнай-Русь» могла немедленно погасить 90% краткосрочных обязательств
(со сроком погашения менее одного года) за счет имеющихся в наличии
активов, в 2017 г. этот показатель снизился до значения 83%.
40
Коэффициент текущей ликвидности используется для оценки
прогнозируемых платежных возможностей предприятия при условии
погашения дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов. Так
как значение данного коэффициента ниже нормативного, можно говорить о
том, что предприятие не в состоянии полностью и в срок погасить свои
обязательства. Положительным является факт роста коэффициента текущей
ликвидности на 0,16, т.е. в 2017 г. на 1 рубль краткосрочных обязательств
приходится оборотных средств на 16 копеек больше, чем в 2016 г.
Доля оборотных средств в активах осталась на прежнем уровне (87%),
что говорит о положительной тенденции в работе ООО «Вичюнай-Русь».
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия,
необходимых для его финансовой устойчивости. Нижняя граница данного
показателя находится на уровне 0,1, т.е. не менее 10% оборотных средств
должны финансироваться за счет собственных источников. В нашем случае в
2016 г. значение данного показателя находится на нижней границе, в 2017 г.
значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами
увеличилось на 0,04 – за счет собственных источников по состоянию на
31.12.2017 г. финансируется 14% оборотных средств. Можно говорить о
снижении риска потери ликвидности.
Таким образом, несмотря на положительную динамику некоторых
финансовых коэффициентов платежеспособности, значения общего показателя
платежеспособности, коэффициента абсолютной ликвидности коэффициента
текущей ликвидности ниже нормативных значений, что говорит о
необходимости анализа структуры обязательств ООО «Вичюнай-Русь».
Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется
системой относительных показателей – финансовых коэффициентов, которые
рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива
баланса: коэффициент капитализации, коэффициент финансовой независимости
41
(автономии), коэффициент финансирования, коэффициент финансовой
устойчивости (таблица 2.7).
Таблица 2.7
Показатели финансовой устойчивости ООО «Вичюнай-Русь»
Коэффициенты
Нормальное
значение
2016 г.
2017 г.
Динамика
Коэффициент
капитализации
≤ 1,5
3,69
3,03
+0,66
Коэффициент
финансовой
независимости
(автономии)
> 0,4-0,6
0,21
0,25
+0,04
Коэффициент
финансирования
≥ 0,7
0,27
0,33
+0,06
Коэффициент
финансовой
устойчивости
> 0,6
0,34
0,41
+0,07
Коэффициент капитализации характеризует соотношение между
привлеченными и собственными источниками средств и показывает, сколько
рублей заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала.
Расчетное значение данного показателя составило в 2016 г. – 3,69, т.е. на
каждый рубль собственных средств приходилось 3 руб. 69 коп. заемных (в 2017
г. – 3 руб. 03 коп.). Такое высокое значение свидетельствует о преобладании
заемных источников средств над собственными.
Коэффициент финансирования – показатель, обратный к коэффициенту
капитализации и показывает величину собственного капитала, приходящуюся
на каждый рубль заемных средств. Значение данного показателя ниже
рекомендуемого, что говорит о большой зависимости предприятия от внешнего
финансирования.
Одна из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния
предприятия – коэффициент автономии, который показывает, какая часть
активов образуется за счет собственного капитала. Высокое значение данного
показателя говорит о стабильной работе предприятия. Из таблицы 2.7 видно,
что коэффициент автономии в 2016 г. равен 0,21, в 2017 г. – 0,25, т.е. 21%
42
имущества ООО «Вичюнай-Русь» сформировано из собственных средств в
2016 г. и 25% - в 2017 г. Коэффициент имеет положительный тренд, однако его
значение ниже нормативного.
Коэффициент финансовой устойчивости демонстрирует, насколько
активы предприятия профинансированы за счет надежных и долгосрочных
источников. Наиболее приемлемым значением данного показателя для
промышленного предприятия является 0,8-0,9. Из расчетов следует, что
коэффициент финансовой устойчивости значительно ниже рекомендуемого
значения, а это говорит о нестабильном положении ООО «Вичюнай-Русь» и
должно послужить тревожным сигналом для предприятия, т.к. есть риск
хронической неплатежеспособности предприятия, а также его попадания в
финансовую зависимость от кредиторов.
Таким образом, можно утверждать, что в целом значения коэффициентов
финансовой устойчивости ниже критических отметок, что свидетельствует о
неблагоприятной финансовой ситуации.
2.3 Анализ денежных потоков и эффективности управления ими в ООО
«Вичюнай-Русь»
Одной из важных составляющих анализа финансового состояния
предприятия является анализ движения и использования денежных средств,
основанный на данных формы № 4 бухгалтерской отчетности «Отчет о
движении денежных средств» (приложение 3).
Проанализируем денежный поток ООО «Вичюнай-Русь» прямым
методом. Данный метод включает в себя вертикальный, горизонтальный,
факторный анализ результативного чистого денежного потока, а также чистых
денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Начнем с изучения результативного чистого денежного потока (таблица
2.8).