4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ ................................................................ 7
1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия ................. 7
1.2 Методика оценки финансовой устойчивости предприятия .................... 11
1.3 Механизм управления финансовой устойчивостью предприятия ......... 17
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «МОДЕРН-
КРЫМ» ................................................................................................................... 31
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Модерн-Крым»
............................................................................................................................. 31
2.2 Анализ имущества предприятия и источников его формирования ....... 35
2.3 Оценка финансовой устойчивости ООО «Модерн-Крым» .................... 43
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «МОДЕРН-КРЫМ» ................................................... 56
3.1 Предложения по повышению финансовой устойчивости ООО «Модерн-
Крым» ................................................................................................................. 56
3.2 Изменение финансовой устойчивости ООО «Модерн-Крым» при
условии реализации предложенных рекомендаций ...................................... 66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 70
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ........................................... 74
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 80
5
ВВЕДЕНИЕ
В современных сложных экономических условиях риск потери
финансовой устойчивости предприятиями особенно велик. Поэтому проблема
поддержания и прогнозирования финансовой устойчивости приобретает
особую актуальность для предприятий.
Финансово устойчивое предприятие имеет ряд преимуществ
относительно своих основных конкурентов, что выражается в большей
вероятности получения доступа к кредитным и инвестиционным ресурсам,
приоритетности при выборе контрагентов, а также замещении вакантных
должностей квалифицированными специалистами. С ростом финансовой
устойчивости предприятие становится менее зависимым от рыночной
конъюнктуры, вследствие чего снижается вероятность неблагоприятных
финансовых явлений и банкротства.
Также в современных условиях первостепенное значение приобретает
эффективное управление финансами предприятий, основанное на
комплексном, структурированном финансовом анализе и других современных
методах финансового менеджмента для обеспечения финансовой
устойчивости и повышения экономической эффективности предприятия.
Итак, актуальность темы выпускной квалифицированной работы
состоит в том, что своевременная реализация мероприятий по повышению
финансовой устойчивости позволяет предприятиям не только избежать
банкротства, но корректировать свою деятельность, что впоследствии
помогает достигать высоких коммерческих результатов.
Объектом исследования в работе выступает ООО «Модерн-Крым».
Предмет исследования – финансовая устойчивость ООО «Модерн-
Крым».
Цель работы – на основе современных положений теории и практики
финансового менеджмента проанализировать финансовую устойчивость ООО
«Модерн-Крым» и разработать предложения по ее повышению.
6
Для достижения указанной цели в работе были поставлены следующие
задачи:
- рассмотреть понятие и сущность финансовой устойчивости
предприятия;
- исследовать методику оценки финансовой устойчивости предприятия;
- охарактеризовать механизм управления финансовой устойчивостью
предприятия;
- дать организационно-экономическую характеристику деятельности
ООО «Модерн-Крым»;
- провести анализ финансовой устойчивости ООО «Модерн-Крым»;
- разработать предложения по повышению финансовой устойчивости
ООО «Модерн-Крым»;
- оценить изменение финансовой устойчивости ООО «Модерн-Крым»
при условии реализации предложенных рекомендаций.
Теоретико-методологическую основу исследования составляют
научные труды таких отечественных специалистов в области управления и
финансового менеджмента, как Абрютина М.С., Андреева Л.В., Ионова А.А.,
Макарьева В.И., Негашев Е.В., Савицкая Г. В., Селезнева Н.Н., Шеремет А.Д.
и других.
Методы исследования: сравнение, обобщение, индукция, дедукция,
анализ, синтез.
Информационной базой исследования являются нормативно-правовые
акты, монографии, учебные пособия, статьи периодической печати, а также
статистическая и бухгалтерская отчетность ООО «Модерн-Крым».
Структура исследования: выпускная квалификационная работа состоит
из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и
приложений.
7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия
В настоящее время существует несколько подходов к определению
сущности понятия «финансовая устойчивость предприятия».
Согласно первому подходу, понятие «финансовая устойчивость
предприятия» рассматривается в узком смысле, как один из показателей
финансового состояния хозяйствующего субъекта.
При этом финансовая устойчивость трактуется как состояние активов
(пассивов) предприятия, которое гарантирует ему постоянную
платежеспособность
1
.
Несколько иной точки зрения придерживаются сторонники второго
подхода. Ими подчеркивается важность показателей финансовой
устойчивости предприятия для оценки, прежде всего, деловой активности и
надежности предприятия, которые определяют его конкурентоспособность,
тем самым выступая гарантом эффективной реализации экономических
интересов, причём как самого предприятия, так и его партнеров.
Так, А.Д. Шеремет отмечает, что «…финансовое состояние
характеризует размещение и использование средств предприятия. Оно
обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения
собственных средств за счет прибыли и других источников, а также скоростью
оборота производственных фондов и особенно оборотных средств»
2
.
Г.В. Савицкая, с одной стороны, рассматривает финансовую
устойчивость предприятия как оценку его финансового состояния, которое
определяет, как экономическую категорию, отражающую состояние капитала
1
Скляренко В.К. Экономика предприятия (в схемах, таблицах, расчетах): Учебное пособие / В.К. Скляренко,
В.М. Прудников и др.; Под ред. проф. В.К. Скляренко. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014 – С. 62.
2
Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / А.Д.
Шеремет. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – С. 47.
8
в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к
саморазвитию на фиксированный момент времени.
С другой стороны, Г.В. Савицкая разграничивает такие понятия, как
«финансовое состояние» и «финансовая устойчивость»
3
.
В отличие от вышеназванных авторов, сторонники третьего подхода
связывают финансовую устойчивость предприятия с эффективным
формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
При этом её внешним проявлением они считают платежеспособность. Так,
например, М.С. Абрютина и А.В. Грачёв, сводят сущность финансовой
устойчивости к платежеспособности предприятия и не исследуют взаимосвязь
между его финансовым состоянием и финансовой устойчивостью. По их
мнению, «…финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как
надежно гарантированная платежеспособность, независимость от
случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнёров»
4
.
О.И. Волков считает, что финансовая устойчивость предприятия
является характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении
доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами
предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе
производства и реализации продукции
5
.
Существует оптимальная структура источников финансирования,
которая минимизирует текущие затраты на ее поддержание. Данная структура
называется целевой, а в том случае, если фирма впоследствии будет способная
поддерживать данную структуру – она может называться оптимальной.
Финансовая устойчивость как раз и характеризует способность фирмы
достигать и поддерживать оптимальную структуру источников
финансирования в долгосрочном аспекте.
3
Савицкая Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Г.В. Савицкая. –
6-e изд., перераб. и доп. – М.: НИЦ Инфра-М, 2013. – С. 65.
4
Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое
пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис». – С. 29.
5
Волков О.И. Экономика предприятия: Учебное пособие / О.И. Волков, В.К. Скляренко. - 2-е изд. – М.: НИЦ
ИНФРА-М, 2014. – С. 48.
9
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия оценивается по
его платежеспособности и обеспеченности собственными оборотными
средствами.
Сторонники четвертого подхода не выделяют финансовую устойчивость
предприятий в отдельную категорию, а рассматривают её как одну из
составляющих экономической устойчивости. Так, М.Н. Крейнина
характеризует экономическую устойчивость как научную категорию, которая
«…отражает сущность особого состояния хозяйственной системы в сложной
рыночной среде, гарантирующей целенаправленность её движения в
настоящем и прогнозируемом будущем.
Она синтезирует в себе совокупность ряда свойств самой системы и
важнейших составляющих её производственной деятельности, в том числе
продукции, материально-технической базы, ресурсного обеспечения, кадров и
интеллектуального потенциала. Данную категорию следует отнести к
основным элементам категориального аппарата теории экономических
систем. Она отличается от них интегрированным воплощением в себе
целостной совокупности качеств. Это своеобразное обобщенное свойство,
выраженное одним понятием»
6
.
Подобных взглядов придерживается А.Н. Раховская. При этом она
подчёркивает, что экономические категории (в данном случае «финансовая
устойчивость») отражают наиболее распространенные и существенные
экономические явления в целом либо наиболее важные их стороны и
характерные черты, раскрывающие их внутреннюю природу. Они носят
объективный характер, то есть они отражают явления и процессы
экономической жизни общества, совершающиеся независимо от воли и
сознания людей
7
.
Отметим, что в условиях рыночной экономики современного уровня
6
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / М.Н. Крейнина. - 2-е изд., доп. и перераб. - М.:
Издательство «Дело и Сервис», 2013. – С. 55.
7
Экономика фирмы: Учебное пособие / Финансовый Университет при Правительстве РФ; Под ред. А.Н.
Ряховской. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2014. – С. 71.
10
развития традиционная система денежных (финансовых) отношений
значительно изменилась. Спектр этих отношений значительно расширился.
Современные предприятия вступают в финансовые отношения с:
- инвесторами;
- с поставщиками и покупателями по поводу форм, способов и сроков
расчетов, а также способов обеспечения исполнения обязательств;
- с финансовыми (кредитными) институтами и другими предприятиями
по поводу привлечения и размещения свободных денежных средств;
- с государством – при платежах налогов и сборов в бюджетную систему
и отчислений во внебюджетные фонды и др.
Всё разнообразие перечисленных отношений возникает в процессе
формирования, распределения, перераспределения и использования капитала,
доходов, фондов, резервов и других денежных источников предприятия, то
есть финансовых ресурсов.
В этой связи, в рамках пятого подхода, сторонниками которого являются
М.Я. Коробов, В.В. Ковалев и другие, сущность понятия «финансовая
устойчивость предприятия» определяется как результат взаимодействия всех
элементов системы финансовых отношений предприятия.
Так, М.Я. Коробов утверждает, что финансовая устойчивость
предприятия – это соответствие параметров деятельности предприятия и
размещения его финансовых ресурсов критериям позитивной характеристики
финансового состояния
8
.
Сторонник шестого подхода (И.А. Бланк) в своих работах исследует
проблемы взаимосвязи экономической и финансовой безопасности с точки
зрения влияния на их уровень финансовой устойчивости предприятия. И.А.
Бланк трактует «финансовую устойчивость предприятия» как понятие близкое
к «финансовому равновесию», определяя содержание этих категорий частью
8
Коробов М.Я. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия: Учебное пособие / М.Я.
Коробов. – Киев: Знание, 2015. – С. 83.
11
собственных источников при формировании финансовых ресурсов
9
.
Таким образом, финансовая устойчивость является главным
компонентом общей (экономической) устойчивости предприятия, поскольку
является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых
отношений предприятия, формируется в процессе его операционной,
инвестиционной и финансовой деятельности.
1.2 Методика оценки финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость субъектов хозяйствования определяется
совокупностью показателей, отражающих наличие, размещение и
использование ресурсов предприятия, его реальные и потенциальные
финансовые возможности. Она непосредственно влияет на эффективность
предпринимательской деятельности хозяйствующего субъекта.
Методические подходы к определению финансовой устойчивости
предприятия объединены в три группы: коэффициентный; агрегатный;
интегральный.
Основой коэффициентного подхода оценки финансовой устойчивости
предприятия является вычисление и анализ ряда финансовых коэффициентов.
Методический подход к определению финансовой устойчивости с помощью
финансовых коэффициентов является наиболее распространенным
10
.
Итак, основные показатели, используемые отечественными и
зарубежными учеными для оценки финансовой устойчивости предприятия,
приведены в табл. 1.
Таблица 1
9
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах / И.А. Бланк. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.:
Омега-Л, 2012. – С. 112.
10
Володин А.А. Управление финансами. Финансы предприятий: Учебное пособие / А.А. Володин. – 3-e изд.
– М.: НИЦ Инфра-М, 2014. – С .63.
12
Система показателей оценки финансовой устойчивости
предприятия
11
Коэффициент
Характеристика
Реком
енд.
значен
ие
Коэффициент
автономии
Характеризует степень независимости
предприятия от внешних заимствований.
Определяется как отношение общей суммы
собственных средств к итогу баланса
> 0,5
Коэффициент
финансовой
зависимости
Показатель, обратный коэффициенту
автономии. Его рост обусловливает
увеличение доли заемных средств в
финансировании предприятия
<0,5
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
Показывает, какая часть собственного
капитала используется для финансирования
текущей деятельности.
> 0,4
Коэффициент
обеспеченности
оборотных средств
собственными
оборотными средствами
Характеризует уровень обеспеченности
ресурсами для проведения независимой
финансовой политики
> 0,1
Коэффициент
финансовой
устойчивости
Характеризует финансовую устойчивость
предприятия, показывает сколько
собственного капитала приходится на 1 рубль
заемного капитала
> 1,0
Коэффициент
финансирования
Показатель, обратный коэффициенту
финансовой устойчивости. Показывает
сколько привлеченного капитала приходится
на 1 руб. собственного капитала
<0,5
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
Показывает, какая часть оборотных активов
обеспечивается за счет собственных средств
> 0,1
Коэффициент
соотношения реальных
активов и стоимости
имущества
Показывает сколько реальных активов
приходится на 1 руб. стоимости имущества.
Характеризует потенциальные возможности
активов предприятия
> 0,5
Коэффициент текущих
обязательств
Характеризует удельный вес текущих
обязательств в общей сумме источников
формирования
> 0,5
Коэффициент
долгосрочных
обязательств
Характеризует долю долгосрочных
обязательств в общей сумме источников
формирования
<0,2
Коэффициент
соотношения
внеоборотных и
собственных средств
Характеризует уровень обеспеченности
внеоборотных активов собственными
средствами
> 0,5
11
Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений:
учебник / О.В. Ефимова. — 5-е изд., испр. и доп. — М. : Омега-Л, 2014. — С. 53-55.
13
Агрегатный подход основывается на определении финансовой
устойчивости на основе агрегатов. Такой методический подход является
дополнением к приведенному выше, поскольку выделяют четыре типа
текущей финансовой устойчивости предприятия.
Трем показателям наличия источников формирования запасов
соответствуют три показателя обеспечения запасов источниками
формирования
12
:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и
долгосрочных источников формирования запасов:
±ΔФ
1
=СИ-ЗАП, (1)
где СИ- собственные источники,
ЗАП – запасы.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±ΔФ
2
=СОС-ЗАП, (2)
где СОС – собственные оборотные средства.
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных
источников формирования запасов:
±ΔФ
3
=ОИ-ЗАП, (3)
где ОИ - общая величина основных источников средств для
формирования запасов и затрат
С помощью этих показателей определяют трехкомпонентный тип
финансовой устойчивости предприятия:
1, если Ф> 0; S (Ф) = 0, если Ф <0.
12
Иванова Е.С. Значение и задачи учетно-аналитического обеспечения в управлении материальными
ресурсами / Е.С. Иванова // Фундаментальные и прикладные исследования: проблемы и результаты. – 2015. –
№17. – С. 163.