8
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ 12
1.1 Понятие финансовой устойчивости и факторы, влияющие
над нее 12
1.2 Теория оценки и анализа финансовой устойчивости 18
1.3 Методическое обеспечение оценки и анализа финансовой
устойчивости 22
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ОЦЕНКА
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ АО «СТРОЙМОНОЛИТ» 29
2.1 Организационно-экономическая характеристика АО
«СтройМонолит» 29
2.2 Анализ динамики финансовых показателей
АО «СтройМонолит» 33
2.3 Анализ финансовой устойчивости АО «СтройМонолит» 43
ГЛАВА 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ И РЕКОМЕНДАЦИИ ПОД
ПОВЫШЕНИЮ УРОВНЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ АО
«СТРОЙМОНОЛИТ» 52
3.1 Рекомендации и обоснование мероприятий под повышению
уровня финансового состояния АО «СтройМонолит» 52
3.2 Прогнозирование уровня финансовой устойчивости во
результате реализации предложенных мероприятий 57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 64
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 69
ПРИЛОЖЕНИЯ 75
9
ВВЕДЕНИЕ
Управление финансовой устойчивостью предприятия является одной из
самых важных экономических проблем во условиях современного рынка, так как
недостаточная финансовая устойчивость является причиной
неплатежеспособности предприятия и отсутствия у него средств для
дальнейшего осуществления своих функций и развития производства, а
избыточная, во свою очередь, служит препятствием для развития, увеличивая при
этом затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Финансовая устойчивость являются важнейшей характеристикой
финансово-экономической деятельности предприятия во условиях рыночной
экономики. Если предприятие финансово устойчиво, оно имеет преимущество
перед другими предприятиями того же профиля во привлечении инвестиций, во
получении кредитов, во выборе поставщиков и во подборе квалифицированных
кадров. Повышение финансовой устойчивости являются актуальными
вопросами для любого предприятия.
Финансово устойчивое предприятие не вступает во конфликт с
государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги во бюджет,
взносы во социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим,
дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату
процентов под ним.
Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью
экономической среды, во рамках которой осуществляется деятельность
предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и
эффективного реагирования над изменения внутренних и внешних факторов.
Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о
стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании
денежными средствами предприятия и эффективном их использовании,
бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая
устойчивость формируется во процессе всей производственно-хозяйственной
деятельности и является главным компонентом общей устойчивости
10
предприятия. Достижение приемлемого уровня финансовой устойчивости
является для любого предприятия необходимым условием функционирования и
стабильного развития во современной ситуации конкурентной среды, что
предопределяет необходимость активных управленческих действий во данной
сфере.
Актуальность темы данной выпускной квалификационной работы
заключается и во том, что управление финансовой устойчивостью становится
важной задачей менеджмента над всем протяжении существования предприятия
с целью обеспечить независимость от внешних контрагентов и рациональность
покрытия активов источниками их финансирования.
Объектом данного исследования является АО «СтройМонолит».
Предметом исследования являются показатели финансовой устойчивости
этого предприятия.
Цель выпускной квалификационной работы – исследовать финансовую
устойчивость АО «СтройМонолит», выявить основные проблемы финансовой
деятельности, разработать комплекс мероприятий, направленных над повышение
финансовой устойчивости предприятия.
Для реализации этой цели поставлены следующие задачи:
рассмотреть теоретические основы оценки финансовой
устойчивости;
исследовать основные методы, приемы и способы анализа
финансовой устойчивости предприятия во современных условиях;
провести анализ результатов деятельности и дать оценку
финансовой устойчивости исследуемого АО «СтройМонолит»;
разработать предложения и рекомендации, направленные над
повышение финансовой устойчивости АО «СтройМонолит».
При написании выпускной квалификационной работы методологической
основой явилась нормативная, законодательная база, а также специальная,
11
периодическая литература под вопросам анализа финансовой устойчивости
предприятия.
Проблемам анализа финансовой устойчивости посвящены работы таких
ведущих ученых-экономистов как Кондраков Н.П., Ионова А.Ф., Подольский
ВО.И, Гуцайт Е.М., Данилевский Ю.А., Бердникова Т.Б., Астахов ВО.П., Шеремет
А.Д. , Терехов А.А., Суйц ВО.П., Селезнева Н.Н. и др.
Информационную базу данного исследования составили материалы
периодической печати и сети Internet, статистические и другие информационные
источники, экспертные заключения, а также внутренняя документация и данные
бухгалтерской отчетности АО «СтройМонолит» за 2017-2019 годы.
Данная выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех
глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
12
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ
1.1 Понятие финансовой устойчивости и факторы, влияющие над нее
ВО отечественной и зарубежной литературе нет однозначного толкования
понятия «финансовая устойчивость предприятия». Во многих публикациях
можно проследить отождествление финансовой устойчивости с
платежеспособностью, финансовой независимостью, прибыльностью,
ликвидностью. Действительно, можно сказать, что это – различные аспекты
финансовой устойчивости, а именно – показатели, ее определяющие. Как
справедливо отмечает Л. Т. Гиляровская, «…понятие «финансовая
устойчивость» организации многогранно, оно более широкое, во отличие от
понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает во
себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные
экономисты поразному…» трактовали «…сущность понятия «финансовая
устойчивость»…», во научных работах «…запас финансовой устойчивости
предприятия характеризовали запасом источников собственных средств при том
условии, что его собственные средства превышают заемные. Она оценивалась
также соотношением собственных и заемных средств во активах предприятия,
темпами накопления собственных средств, соотношением долгосрочных и
краткосрочных обязательств, достаточным обеспечением материальных
оборотных средств собственными источниками…»
1
.
Действительно, многие ученые определяют понятие «финансовая
устойчивость организации» как уровень собственных источников средств
предприятия для формирования запасов и затрат. Иными словами, финансовую
устойчивость организации определяют наличием и удельным весом собственных
оборотных средств предприятия. Возможно, такая трактовка во достаточной
степени оправдана, но, над наш взгляд, она едва ли представит подлинную
1
Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций [Электронный
ресурс] : учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 080109 «Бухгалтерский учет,
анализ и аудит», 080105 «Финансы и кредит» / Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая. — Электрон. текстовые
данные. — М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2017. 159 с.
13
картину финансового положения субъекта хозяйствования при резких
колебаниях величины и структуры оборотных средств (например, над
предприятиях с ярко выраженным сезонным характером работы), а также во
некоторых отраслях народного хозяйства, где оборотные активы составляют
ничтожную долю имущества организации во силу специфики деятельности.
Довольно точно выражают позицию большинства отечественных и
многих зарубежных авторов ВО. Р. Банк и А. ВО. Тараскина. Под их мнению,
финансовая устойчивость организации «…определяется степенью обеспечения
запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования,
соотношением объемов собственных и заемных средств…», «…служит залогом
выживаемости и основой стабильности положения предприятия, а также
является вероятностью ухудшения финансового состояния под влиянием
внешних и внутренних факторов. Финансовая устойчивость является
отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает
свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем
эффективного их использования способствует бесперебойному процессу
производства и реализации продукции…»
2
.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой
независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия
маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы
собственных средств для обеспечения основных видов деятельности
3
.
Анализ устойчивости финансового состояния над ту или иную дату
позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми
ресурсами во течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы
состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало
потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая
устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и
2
Банк В. Р., Банк С. В., Тараскнна Л. В. Финансовый анализ : учеб. пособие. - М. : ТК Велби, Изд-во
Проспект, 2013. - 344 с
3
Гараева О. Р. Финансовая устойчивость компании и пути ее укрепления // Проблемы Науки. 2015. №7 (37). С.
95 – 96.
14
отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная -
препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами
и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется
эффективным формированием, распределением и использованием финансовых
ресурсов.
Над финансовую устойчивость организации влияет ряд факторов, которые
можно разделить
4
:
под месту возникновения - над внешние и внутренние;
под важности результата - над основные и второстепенные;
под структуре - над простые и сложные;
под времени действия - над постоянные и временные.
При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним
факторам, зависящим от деятельности хозяйствующего субъекта, над которые он
имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и во определенной
мере управлять ими.
К внутренним факторам относятся: отраслевая принадлежность
организации; структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля во общем
платежеспособном спросе; размер оплаченного уставного капитала; величина
издержек, их динамика под сравнению с денежными доходами; состояние
имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и
структуру.
К внешним факторам относят влияние экономических условий
хозяйствования, преобладающую во обществе технику и технологию,
платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую
кредитную политику правительства, законодательные акты под контролю за
деятельностью организации, внешнеэкономические связи, систему ценностей во
4
Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций [Электронный
ресурс] : учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 080109 «Бухгалтерский учет,
анализ и аудит», 080105 «Финансы и кредит» / Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая. — Электрон. текстовые
данные. — М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2017. 159 с.
15
обществе и др. Влиять над эти факторы хозяйствующий субъект не во состоянии,
он лишь может адаптироваться к их влиянию.
Утеря финансовой устойчивости означает, что данное предприятие во
перспективе ожидает банкротство со всеми вытекающими отсюда
последствиями вплоть до его ликвидации, если не будут приняты оперативные и
действенные меры но восстановлению финансовой устойчивости.
Проблема финансовой устойчивости предприятий, работающих во
рыночной экономике, относится к числу наиболее важных не только
финансовых, но и общеэкономических проблем. Действительно, значение
финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов для экономики
во целом очень велико. Эффективное бесперебойное функционирование
хозяйствующих субъектов, как отдельных элементов единого, агрегированного
механизма экономики, обеспечивает его нормальную, отлаженную работу.
Ухудшение финансового состояния отдельного предприятия неизбежно
приведет к сбоям во работе механизма экономики.
Неплатежеспособность отрицательно сказывается над динамике
производства и проявляется во виде сокращения платежеспособного спроса над
производственные ресурсы, увеличения просроченных задолженностей
поставщикам, бюджетам различных уровней, внебюджетным фондам,
работникам предприятий под оплате труда, банкам, под выплатам дивидендов
собственникам и т. п.
Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется
эффективным формированием, распределением и использованием финансовых
ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия над основе роста прибыли
и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности во
условиях допустимого риска.
Высокая финансовая зависимость от внешних источников
финансирования может привести к потере платежеспособности предприятия.
Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей
финансового анализа.
16
ВО зависимости от соотношения величин показателей материально-
производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников
формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить
следующие типы финансовой устойчивости
5
(рис. 1):
Рисунок 1 – Виды финансовой устойчивости
При абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты
покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит
от внешних источников. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется
неравенством:
З < СОС , (1)
где З – сумма запасов и затрат;
СОС – собственные оборотные средства, определяемые как разница
между собственным капиталом и внеоборотными активами.
Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
5
Щурина С.В., Михайлова М.В. Финансовая устойчивость компании: проблемы и решения // Финансы и
кредит. 2016. №42 (714). С. 43 – 60.
Финансовая устойчивость
предприятия
Абсолютная финансовая
устойчивость
Нормальная финансовая
устойчивость
Неустойчивое финансовое
состояние
Кризисное финансовое
состояние
17
СОС< З<СОС+ДП, (2)
где ДП – долгосрочные пассивы.
Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает
сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственных
оборотных и долгосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат
используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера.
При неустойчивом финансовом состоянии для покрытия запасов и затрат
используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и
краткосрочного характера. Неустойчивое финансовое состояние
характеризуется неравенством:
СОС+ДП< З< СОС+ДП+КП, (3)
где КП – краткосрочные кредиты и займы.
Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает
сумму собственных оборотных и долгосрочных заемных источников, но меньше
суммы собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заемных
источников.
Кризисное финансовое состояние характеризуется ситуацией, когда
сумма запасов и затрат превышает общую сумму нормальных (обоснованных)
источников финансирования. Кризисное финансовое состояние характеризуется
неравенством:
СОС+ДП+КП< З (4)
Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя
расплатиться со своими кредиторами и может быть объявлено банкротом.
Таким образом, финансовая устойчивость – это гарантированная
платежеспособность и кредитоспособность организации во результате ее
деятельности над основе эффективного формирования, распределения и
использования финансовых ресурсов и во то же время, как отмечается рядом
авторов, это обеспеченность запасов и затрат источниками их финансирования,
а также соотношение собственных и заемных средств – источников покрытия
активов организации, обеспечивающих расширенное воспроизводство.