58
ВО пассиве баланса также наблюдается несоответствие фактических
данных за 2019г. спрогнозированной модели, как во сторону недостатка, так и во
сторону излишка.
Если во дальнейшем структура баланса АО «СтройМонолит» будет такой
же неоптимальной как и во 2019г., то финансовая устойчивость предприятия
может не улучшиться.
Далее произведем расчет финансовых коэффициентов под данным
исходного и прогнозного баланса, после чего сравним полученные результаты
(табл. 18).
Таблица 18
Финансовые коэффициенты под исходному и прогнозному балансу
АО «СтройМонолит»
Показатели
Оптимальное
значение
Факт
2019г.
Прогноз
2020г.
Отклонение
Коэффициент автономии
> 0,3-0,5
0,527
0,500
-0,027
Коэффициент
концентрации заемного
капитала
-
0,473
0,500
0,027
Коэффициент соотношения
собственных и заемных
средств
~1
0,899
1,000
0,101
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,7-0,9
0,661
0,700
0,039
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,2-0,25
0,029
0,800
0,771
Коэффициент критической
ликвидности
0,7-0,8
0,803
1,333
0,530
Коэффициент текущей
ликвидности
2-3,5
1,802
2,033
0,231
Под данным таблицы 18 видно, что показатели, рассчитанные над основе
прогнозного баланса, изменились во положительную сторону, практически все
они соответствуют теперь нормативным значениям, что свидетельствует о
получении благоприятной структуры баланса.
Коэффициент текущей ликвидности увеличился над 0,231 п. и достиг
оптимального значения.
59
Коэффициент абсолютной ликвидности также увеличился и
свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства АО «СтройМонолит»
могут быть полностью погашены высоколиквидными активами.
Коэффициент финансовой устойчивости находится во пределах
оптимальных значений.
ВО результате предложенных изменений во структуре баланса АО
«СтройМонолит» приведет свои показатели во соответствие с нормативными
значениями. Над диаграмме ниже (рис. 6) наглядно показано изменение
показателей исследуемого предприятия.
Рисунок 6 – Изменение показателей АО «СтройМонолит» во
результате оптимизации баланса
Определим текущую платежеспособность АО «СтройМонолит»,
используя данные прогнозного баланса над 2020г.
Текущая платежеспособность определяется под данным баланса, при этом
сопоставляются платежные средства (денежные средства, краткосрочные
финансовые вложения, дебиторская задолженность за минусом неликвидной) с
0
0,5
1
1,5
2
2,5
Коэффициент
автономии
Коэффициент
концентрации
заемного
капитала
Коэффициент
соотношения
собственных и
заемных
средств
Коэффициент
финансовой
устойчивости
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Коэффициент
критической
ликвидности
Коэффициент
текущей
ликвидности
Норматив Факт 2019г. Прогноз 2020г.
60
платежными обязательствами (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская
задолженность). Превышение платежных средств над платежными
обязательствами свидетельствует о текущей платежеспособности предприятия.
ВО нашем случае, сумма платежных средств составила:
- факт 2019г. 710 + 0 + 15852 = 16562 тыс. руб.
- прогноз 2020г. 3624 + 13772 + 11598 = 28994 тыс. руб.
Сумма платежных обязательств составила:
- факт 2019г. 220 + 24285 = 24505 тыс. руб.
- прогноз 2020г. 725 + 21021 = 21746 тыс. руб.
Таким образом, предприятие платежеспособно, т.к. сумма платежных
средств больше краткосрочных обязательств.
Коэффициент текущей платежеспособности составил:
- факт 2019г. 16562 / 24505 = 0,676
- прогноз 2020г. 28994 / 21746 = 1,333
Значение коэффициента увеличилось под сравнению с фактом 2019г. над
0,657 п.п., и превышает единицу. Это свидетельствует о платежеспособности АО
«СтройМонолит».
Далее определим тип финансовой устойчивости АО «СтройМонолит»,
используя данные прогнозного баланса (табл. 19).
Результаты проведенного анализа свидетельствуют о том, что АО
«СтройМонолит» относится ко второму типу финансовой устойчивости –
нормальная финансовая устойчивостью, которая гарантирует
платежеспособность предприятия.
Организация и управление финансовой устойчивостью являются
важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы предприятия и
включает целый ряд организационных мероприятий, охватывающих
планирование, оперативное управление, а также создание гибкой
организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений.
61
Таблица 19
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости АО
«СтройМонолит» под данным прогнозного баланса
Показатели
Факт
2019г.
Прогноз
2020г.
Изменение
Собственные средства (СС)
38180
36243
-1937
Внеоборотные активы (ВА)
28271
28270
-1
Собственные оборотные средства (СОС)
9909
7973
-1936
Долгосрочные кредиты и займы (ДП)
7619
14497
6878
Собственные и долгосрочные заемные
источники (СОС+ДП)
17528
22471
4943
Краткосрочные кредиты и займы
(с.1510 баланса)
220
725
505
Общая величина основных источников
средств (СОС+ДП+с.1510)
17748
23196
5448
Запасы и затраты (З), тыс. руб.
23676
15222
-8454
Излишек или недостаток собственных
оборотных средств (ФС)
-13767
-7249
6518
Излишек или недостаток собственных и
долгосрочных заемных источников
(ФД)
-6148
7249
13397
Излишек или недостаток общей
величины основных источников (ФО)
-5928
7973
13901
Трехкомпонентный показатель типа
финансовой устойчивости (S)
(0;0;0)
(0;1;1)
-
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является
наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором –
величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и
кризисного финансовых состояний, будут: пополнение источников
формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное
снижение уровня запасов.
Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования
запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет
накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли
после налогообложения во фонды накопления при условии роста части этих
фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов
происходит во результате планирования остатков запасов, а также реализации
62
неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ
состояния запасов выступает во качестве составной части внутреннего анализа
финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о
запасах, не содержащейся во бухгалтерской отчетности и требующей данных
аналитического учета.
Следующим этапом под улучшению платежеспособности и финансовой
устойчивости АО «СтройМонолит» является определение мероприятий под
увеличению доли денежных средств во составе оборотных активов над сумму,
определенную моделью оптимизации. Данная сумма может быть получена с
помощью проведения следующих мероприятий:
взыскания с покупателей задолженности за реализованную
продукцию (товары, работы, услуги), а также формирования системы штрафных
санкций за просрочку исполнения обязательства контрагентами-дебиторами,
начисляя и предъявляя покупателям и заказчикам пени за пользование чужими
денежными средствами можно компенсировать задержку во получении денежных
средств.
погашения задолженности арендополучателей под арендной плате;
возврата авансов выданных, которые еще не закрыты поставками
товарно-материальных ценностей;
увеличения доли быстрореализуемых активов во структуре
оборотных активов;
хранения над счетах во банке минимально необходимой суммы
денежных средств, а все свободные их остатки следует перечислять во досрочное
погашение полученных кредитов, вкладывать во ценные бумаги, предоставлять
кредит юридическим и физическим лицам;
сокращения издержек над привлечение кредитных ресурсов.
Таким образом, моделируя структуру баланса и определяя мероприятия
под получению необходимой суммы для оптимизации баланса, можно добиться
значительного улучшения платежеспособности, финансовой устойчивости и
63
общего финансового состояния предприятия, что наглядно продемонстрировано
над примере АО «СтройМонолит».
Реализация вышеперечисленных направлений позволит улучшить
финансовое состояние предприятия. Расчет оптимальной структуры для АО
«СтройМонолит» значительно облегчит процесс планирования и достижения
оптимального уровня финансовой устойчивости.
64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ВО процессе написания данной выпускной квалификационной работы был
проведен анализ финансовой устойчивости АО «СтройМонолит».
ВО работе представлена организационно-экономическая характеристика
деятельности Общества, выполнены аналитические процедуры,
сформулированы выводы под результатам анализа, разработаны мероприятия под
повышению финансовой устойчивости исследуемого предприятиям.
Над основании данных бухгалтерской отчетности во выпускной
квалификационной работе рассчитаны коэффициенты финансовой
устойчивости, показатели ликвидности, платежеспособности и
оборачиваемости, проанализирована вероятность банкротства исследуемого
предприятиям под международной методике.
Использование методики анализа финансовой устойчивости во
исследовании хозяйственной деятельности строительного предприятия над
примере АО «СтройМонолит», позволило сделать следующие выводы и
предложения.
финансовое состояние предприятиям формируется во процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности предприятия;
большинство методик анализа финансовой устойчивости
предполагает расчет следующих групп индикаторов: показателей
платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности;
результаты анализа способов и приемов расчета основных
показателей финансовой устойчивости предприятия позволили сделать
следующие выводы:
Доминирующее положение во структуре активов над проятижении всего
анализируемог периода занимали оборотные средства. ВО 2017г. – 84,7%, во 2018г.
их доля сократилась до 72,9%, во 2019г. они составляют 61% во структуре активов
АО «СтойМонолит», что является положительным моментом.
65
ВО структуре пассивов во 2017г. и 2018г. доминирующее положение
занимают заемные средства - 61,3% и 68,1% сотвественно, во 2019г. основную
долю среди источников занимают собственные средства – 52,7%.
Предприятие было платежеспособно во 2017г. - 2019г., т.к. оборотные
активы превышают внешние обязательства над 10369 тыс. руб., 5370 тыс. руб. и
8913 тыс. руб. соответственно.
Под результатам проведенного анализа можно отметить положительную
динамику коэффициентов ликвидности АО «СтройМонолит»во 2018г. и
отрицательную динамику во 2019г., за исключением коэффициента текущей
ликвидности
ВО 2017-2019гг. во АО «СтройМонолит» оборачиваемость активов
составила 1,4 раза, 0,6 раза и 1,4 раза сотвественно. Собственные средства во
2017г. оборачивались 3,6 раз, во 2018г. оборачиваемость собственного капитала
сократилась над 1,5 раза, а во 2019г. возросла над 0,7 раза, что свидетельствует о
повышении эффективности использования собственного капитала во 2019г.
Финансовые ресурсы во 2017г. были отвлечены из оборота над 69 дней, а во
2018г. этот период сократился над 52,6 дней, во 2019г. продолжительность
финансового цикла возросла над 37 дней. Это является неблагоприятной
тенденцией, т.к. во этот момент данные ресурсы не приносят доход предприятию.
Финансовые ресурсы находились во материальных средствах и
дебиторской задолженности во 2017г. 195 дней, во 2018г. этот период увеличился
над 59,5 дней, что свидетельствует о снижении эффективности производства, а во
2019г. продолжительность операционного цикла сократилась над 115,3 дней. Это
является положительной тенденцией.
ВО целом под предприятию наблюдается нестабильность во использовании
имущества. С каждого рубля средств, вложенных во активы, предприятие
получило во 2017г. 12,16 копеек прибыли, во 2018г. – 9,66 копеек, т.е.
рентабельность активов сократилась над 2,5 п.п., во 2019г. наблюдается рост над
7,64 п.п.
66
Над основании проведенного анализа можно сделать вывод, что во
соответствии с зарубежными методиками прогнозирования вероятность
банкротства АО «СтройМонолит» невелика.
Проведенный анализ общей финансовой устойчивости АО
«СтройМонолит» показывает, что во 2017-2018гг. объем используемых активов во
основном был сформирован за счет заемных средств, во 2019г. – собственных, и
предприятие не зависимо от внешних источников финансирования.
Сумма собственных оборотных средств во 2018г. увеличилась над 19377
тыс. руб., а во 2019г. сократилась над 14418 тыс. руб. Удельный вес собственных
оборотных средств во общей сумме оборотных средств во 2017г. составил 27,6%
(при оптимальном значении этого показателя 50-60%), над конец 2019 года –
39,6%. Сокращение источников собственных средств во 2019 году вызвано
снижением (45,8%) показателя под статье «Долгосрочные заемные средства». За
отчетный период предприятие увеличило свои вложения во внеоборотные
активы над 30%.
Как видно, обеспечение текущей деятельности предприятия во большей
степени осуществляется за счет заемных средств.
Результаты проведенного анализа свидетельствуют о том, что АО
«СтройМонолит» и во 2017г. и во 2019г. относится к четвертому типу финансовой
устойчивости – кризисное финансовое состояние, при котором предприятие
полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного
капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для
финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов
осуществляется за счет средств, образующихся во результате погашения
кредиторской задолженности.
Так как полученные значения коэффициента текущей ликвидности
меньше установленных нормативов, то во выпускной квалификационной работе
рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности для АО
«СтройМонолит». Полученный коэффициент получился меньше 1,
следовательно можно сделать вывод что у АО «СтройМонолит» нет реальной
67
возможности восстановить свою платежеспособность во течение ближайших 6
месяцев.
ВО процессе реализации финансовой стратегии предприятия большое
внимание должно уделяться направлениям улучшения финансового состояния
предприятия, а именно, повышению ликвидности, платежеспособности,
финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.
С целью улучшение финансового состояния и повышения финансовой
устойчивости, платежеспособности и ликвидности АО «СтройМонолит»
необходимо произвести оптимизацию его балансам путем корректирования
некоторых статей бухгалтерского баланса над основе рекомендуемых значений
финансовых показателей.
Далее рассчитаны финансовые показатели, которые отражают
финансовое состояние АО «СтройМонолит». К таким показателям относятся
коэффициент текущей ликвидности, коэффициент платежеспособности,
коэффициент автономии, коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами, коэффициент структуры капитала, коэффициент
финансовой зависимости.
Показатели, рассчитанные над основе прогнозного баланса над 2020г.,
изменились во положительную сторону, практически все они соответствуют
теперь нормативным значениям, что свидетельствует о получении
благоприятной структуры баланса.
Под данным прогнозного баланса над 2020г. был рассчитан коэффициент
платежеспособности, значение которого (1,333) увеличилось под сравнению с
фактом 2019г. над 0,657 п., и превышает единицу. Это свидетельствует о
платежеспособности АО «СтройМонолит».
Также под данным прогнозного баланса над 2020г. был выполнен анализ
абсолютных показателей финансовой устойчивости, результаты которого
свидетельствуют о том, что АО «СтройМонолит» относится ко второму типу
финансовой устойчивости – нормальная финансовая устойчивость, которая
гарантирует платежеспособность предприятия.