74
осуществление мероприятия для обеспечения финансовой устойчиво-
сти.
Совокупность возможностей и приёмов, составляющая основу развития
компании, обеспечение уникальных качеств, долговременных приоритетов на
рынке и лежащая в основе компании гарантирует реализацию поставленных за-
дач. Умение согласовывать разнообразные профессиональные навыки, умения,
методики, информационные и материальные потоки составляет глобальную
общефирменную склонность справляться со стратегическими задачами.
3.2. Экономическая оценка направления повышения эффективности
управления финансовым развитием ООО «Ладога»
В целях повышения выручки в рамках инвестиционной программы по фи-
нансовому развитию ООО «Ладога» предлагается инвестиционный проект по
внедрению программного обеспечения управленческого учёта. Этапы внедре-
ния программного обеспечения представлены на рисунке 5.
Рисунок 5 – Этапы внедрения программного обеспечения
Выбор программного продукта обусловлен следующими факторами:
1) удобство работы с программой;
2) интуитивно понятный интерфейс;
23%
7%
26%
23%
4%
12%
5%
Внедрение ПО
ЭТАП 1 - Консалтинг
ЭТАП 2 - Формирование
тх.задания
ЭТАП 3 - Настройка системы
ЭТАП 4 - Установка системы
ЭТАП 5 - Запуск системы
ЭТАП 6 - Тестирование ПО
75
3) необходимый и достаточный функционал информационной системы;
4) возможность доработку конфигурации в соответствии с требованиями
учета;
5) информационная система является более выгодным решением с точки
зрения материальных затрат;
6) информационная система является гибкой, настраиваемой и удобной в
эксплуатации.
Поэтому выбор программного продукта - это решение «БИТ.ФИНАНС»,
который является функциональным и удобным инструментом ведения финан-
сового учета.
Выбор системы осуществляется по соотношению цена - комплексность
обеспечения функциональных возможностей.
Автоматизация на базе программного продукта «БИТ.ФИНАНС» благо-
даря единому информационному полю позволит соблюсти базовые принципы
финансового учета:
- использование общих единиц измерения для планирования и учета;
- преемственность и многократное использование информации;
- формирование показателей внутренней отчетности;
- оценка результатов деятельности структурных подразделений предпри-
ятия;
- полнота, глубокая аналитика и периодичность.
Также система «БИТ.ФИНАНС» позволяют вводить неограниченное ко-
личество бюджетов разных видов, включая бюджет движения денежных
средств и бюджет доходов и расходов.
В решениях «БИТ. ФИНАНС» организован полный цикл планирования и
управления денежными средствами организации. Применение конфигураций
позволяет увязать в рамках единой цепочки работу менеджеров, финансиста и
бухгалтера, значительно повысить оперативность принятия решений.
Центры финансовой ответственности компании ежемесячно осуществля-
ют затраты: заказывают товарно-материальные ценности, услуги, несут транс-
76
портные издержки. Все эти затраты должны быть учтены при составлении
бюджетов.
Фактические обороты формируются в привязке к статьям оборотов по
бюджетам и другим аналитикам бюджетирования. Такой подход обеспечивает
сравниваемость фактических данных с плановыми.
Управление договорами – важная составляющая управления финансовым
развитием. Планирование деятельности компании в разрезе договоров, кон-
троль исполнения договоров, доступность аналитической информации по дого-
ворам дают возможность принимать правильные управленческие решения. А
значит, эффективно управлять компанией и достигать поставленных целей.
Планируемый срок инвестиционного проекта – 5 лет. С привлечением де-
нежных средств у банка в размере 500 000 рублей по 20 % годовых на 1 год.
Экономия в год планируется в размере 8 000 000 руб.
Подсчитаны расходы, которые будут составлять:
- общепроизводственные расходы составят 350 000;
- прочие затраты – 125 000.
Инвестиционный проект рассчитывается с учетом амортизации рабочих
станций программистов – 17 000 рублей ежегодно. Необходимо составить план
движения денежных потоков и оценить эффективность данного инвестицион-
ного проекта (Таблица 6). Согласно опыту компаний, автоматизирующих
управленческий учет, прибыль предприятия после реализации проекта повыша-
ется в среднем на 9 %. Происходит это благодаря:
снижению времени на обработку заказа, отчета, данных оператив-
ного учета;
снижению влияния человеческого фактора;
снижению числа ошибок в оформлении документов;
исключению запаздывания информации;
внедрению комплексной системы управления предприятием;
исключению фактора лоскутной автоматизации;
77
повышению уровня формализации задач управления.
Таким образом, если в 2016 году прибыль составляла 30564000 рублей,
то после внедрения системы она составит 33314760 рублей.
Таблица 10
План движения денежных потоков и оценка эффективности инве-
стиционного проекта, руб.
Выплаты и по-
ступления
Периоды
2016
2017 (1)
2018 (2)
2019(3)
2020(4)
2021(5)
1. Инвестиционная деятельность
1.1. Покупка обору-
дования
1.2 Кредит
500 000
2. Операционная деятельность
2.1. Выручка
8000 000
8000 000
8000 000
8000 000
8000 000
2.2.Общепроизводст
венные расходы (без
амортизации)
350 000
350 000
350 000
350 000
350 000
2.3. Прочие затраты
125 000
125 000
125 000
125 000
125 000
2.3. Амортизация
17000
17000
17000
17000
17000
2.4 Кредит
570 000
2.5. Прибыль до н/о
30564000
33314760
33314760
33314760
33314760
2.6. Налог на при-
быль
6112800
6662952
6662952
6662952
6662952
2.7. Чистый опера-
ционный доход
24451200
26651808
32651808
32651808
32651808
2.8. Ликвидационная
стоимость оборудо-
вания
3. Денежный поток
3.1. Начальные капи-
таловложения
500 000
3.2. Операционный
денежный поток (чи-
стый операционный
доход + амортиза-
ция)
24468200
26668808
26668808
26668808
26668808
3.3. Ликвидацион-
ный денежный поток
3.4. Чистый денеж-
ный поток
-500 000
24468200
26668808
26668808
26668808
26668808
3.5. Коэффициент
дисконтирования
1
1,1
1,21
1,33
1,46
1,61
3.6. Дисконтирован-
ный денежный поток
-500 000
22243818,2
22040337,2
20051735,3
19866306,8
16564477
3.7. Сальдо дискон-
тированного денеж-
ного потока
-500 000
21743818,2
296519
19755216,3
111090,5
16453386,5
78
Коэффициент дисконтирования рассчитан по формуле:
t
r
Ê
)1(
1
(1),
Где:
r – норма дисконта,
t – период
В таблице 11 представлен расчет дисконтированного денежного потока.
Таблица 11
Дисконтируемый денежный поток
Шаг рас-
четного
периода
Абсолютное зна-
чение
Коэффициент
дисконтирования
Дисконтированное
значение
0
-500000,0
1
24468200
(1+0,1)
1
= 1,1
22243818,2
2
26668808
(1+0,1)
2
= 1,21
22040337,2
3
26668808
(1+0,1)
3
= 1,33
20051735,3
4
26668808
(1+0,1)
4
= 1,46
19866306,8
5
26668808
(1+0,1)
5
= 1,61
16564477
Положительный дисконтированный денежный поток уже на следующий
год после внедрения программного обеспечения принимает положительное
значение.
Сальдо дисконтированного денежного потока рассчитано следующим об-
разом:
2015 (1): 22243818,2– 500000 = 21743818,2;
2016 (2): 22040337,2- 21743818,2=296519;
2017 (3): 20051735,3-296519 = 19755216,3;
2018 (4): 19866306,8- 19755216,3= 111090,5;
2019 (5): 16564477- 111090,5= 16453386,5.
Денежный поток принимает положительное значение, т.к. уже в первый
год внедрения инвестиционного проекта чистый денежный поток с учетом ко-
эффициента дисконтирования выше затрат на инвестиционный проект на
начальном этапе, а именно взятого в банке кредита 500 000 рублей.
79
В последующие годы инвестиционный проект также является прибыль-
ным, т.к. дисконтированный денежный поток также является положительным,
даже с учетом всех затрат и выплатой кредита.
1) DPP – дисконтированный период окупаемости
1,11,01
21743818,250000
00 500
1
PP
P
nnDPP
Проект окупится через 1,1 года или 1 год и 1 месяц.
2) NPV – чистая приведенная стоимость проекта. Показатель NPV заклю-
чается в суммировании дисконтированных чистых денежных потоков (PV) c 1
по n-ый период проекта и прибавлении к нему отрицательного денежного пото-
ка 0-го периода (инвестиций). То есть за счет положительного, либо отрица-
тельного знака чистого денежного потока каждого периода при расчете NPV у
нас осуществляется сложение, либо вычитание соответственно дисконтирован-
ного денежного потока каждого следующего периода.
NPV=16453386,5 руб.
NPV>0.
Положительная величина NPV говорит о том, что чистые денежные пото-
ки по проекту покрывают инвестиционные затраты, а значит проект прибыль-
ный и может быть принят для реализации.
3) PI – индекс рентабельности инвестиций. Это отношение отдачи капи-
тала к размеру вложенного капитала. PI показывает относительную прибыль-
ность проекта или дисконтируемую стоимость денежных поступлений от про-
екта в расчете на единицу вложений[19, cтр.215].
9,331
500000
16453386,5
1
0
I
NPV
PI
PI > 1, следовательно, проект принимается, а инвестиции доходны и при-
емлемы.
4) Метод оценки внутренней нормы окупаемости (IRR), использует кон-
цепцию дисконтированной стоимости. Ценность расчета данного коэффициен-
та при анализе эффективности планируемых инвестиций состоит в следующем:
80
IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов,
которые могут быть ассоциированы с данным проектом.
IRR – внутренняя норма доходности
IRR>r (112%>10%), следовательно, проект принимается.
112% показывают, сколько в среднем за весь период инвестирования
предприятие зарабатывает на данные вложения. В случае, когда капиталовло-
жения осуществляются только за счет заемных средств, следовательно, раз-
ность между нормой дисконта – r и внутренней нормой доходности IRR будет
показывать эффект инвестиционной деятельности.
5) MIRR – модифицированная внутренняя норма доходности.
MIRR > r (20%>10%), следовательно, проект принимается
По критериям NPV, PI, IRR, MIRR проект можно считать эффективным.
Приведем показатели в таблице 12.
Таблица 12
Показатели оценки экономической эффективности реализации ин-
вестиционного проекта
Критерий
Значение
Чистая приведенная стоимость (NPV)
16453386,5
Индекс прибыльности (PI)
33,9
Внутренняя норма доходности (IRR)
112%
Модифицированная внутренняя норма доходно-
сти (MIRR)
135%
Срок окупаемости (DPP)
1 год 1 мес.
С точки зрения экономической оценки эффективности проект является
прибыльным, покрывает все инвестиционные затраты связанные с его реализа-
цией и окупается в течение 1,1 года.
Следовательно, данный проект является экономически целесообразным.
81
Заключение
Корпорация есть деловой центральный институт общества, где возникают
перспективы выстраивание персональной инициативы. Корпорацией можно
назвать систему с конкретными общественными обязательствами, как перед
собственными членами, так и перед социумом.
Сущность управления финансовым развитием корпорации состоит из си-
стемы принципов и методов формирования и реализации решений, касающихся
управления и связанных с разработкой, разделением и применением финансо-
вых ресурсов компании.
Вырабатывание финансовых ресурсов, их планирование для формирова-
ния финансовой устойчивости корпорации – это место финансовой политики в
системе финансового развития
Финансовым планированием называется элемент администрирования -
процессами распределения, перераспределения, приумножения и использова-
ния финансовых ресурсов компании, которые реализуются в уточнённых фи-
нансовых планах.
Необходимо планировать деятельность корпорации таким образом, чтобы
всегда было возможно видеть финансовое состояние любой структурной еди-
ницы компании. В результате необходимо предпринять верное решение для
изменения направления движения финансовых потоков, если установленные
изменения неизбежны. В итоге появляется возможность распоряжаться своими
оборотными активами, то есть видеть, в какой момент и как наиболее выгодно
поступить.
Значимым условием преуспевающего функционирования корпорации
служит её финансовая устойчивость, обусловленная постоянностью экономиче-
ской среды, в пределах которой реализуется деятельность предприятия, резуль-
татов функционирования, активного и эффективного реагирования на измене-
ния внутренних и внешних факторов.
82
ООО «Ладога» - это компания, которая динамично развивается и весьма
успешно работает на рынке продажи бытовой техники немецкого производите-
ля. В рамках исследовательской работы был выполнен анализ финансового раз-
вития данной компании по определённым параметрам – это структура управле-
ния финансовым развитием, стратегия, методы и инструменты управления фи-
нансовым развитием.
В итоге исследования предприятия был детально изучен процесс управ-
ления финансовым развитием в компании ООО «Ладога» и методы, которые
компания применят как метода управления.
Было выявлено, что компания имеет устойчивое положение на рынке. Но
управление финансовым развитием реализовано не в полной мере.
Основные проблемы связаны с недостаточным использованием чистого
оборотного капитала и недочетами инвестиционной политики.
Также в качестве базовых направлений усовершенствования были выде-
лены:
увеличение собственного капитала в общем капитале предприятия;
рационализация краткосрочных обязательств;
оптимизация дебиторской задолженности.
Вследствие отсутствия программного обеспечения, позволяющего сде-
лать управленческий учет максимально эффективным, было предложено ввести
автоматизированную систему управления.
Предлагается инвестировать в основные средства и приобрети оптималь-
ную по цене и функционалу систему «БИТ.ФИНАНС». Система полностью за-
крывает потребности по планированию, оперативному управлению, контролю и
комплексному анализу компании.
Благодаря автоматизации на базе «БИТ.ФИНАНС» существенно повыша-
ется эффективность деятельности ООО «Ладога» благодаря полному и опера-
тивному контролю каждой финансовой операции в компании и всех этапов
бюджетирования; получению в минимальный срок обеспеченного инструмента
снижения рисков и увеличения эффективности работы финансовых подразде-
83
лений и сотрудников бухгалтерского отдела. Потребность в этом возросла на
сегодняшний день в связи с нестабильной ситуацией на мировых рынках и ма-
лоустойчивостью в российской финансовой системе.
В результате внедрения системы будет увязана в рамках единой цепочки
работа менеджеров, финансистов и бухгалтеров, что позволит значительно по-
высить оперативность принятия решений. Данный проект является эффектив-
ным, покрывает все инвестиционные затраты, связанные с его реализацией. Пе-
риод окупаемости проекта составляет 1,1 года.
Независимо от того, что данное инвестиционное решение довольно за-
тратное, ООО «Ладога» сможет увеличить чистую прибыль, что положительно
скажется на его финансово-экономических показателях.
При рациональном внедрении и при эффективном финансовом развитии
рыночная стоимость данного предприятия возрастет, что является на сегодня
одной из главных целью его создания.