14
управлять своим финансовым развитием. При этом должны учитываться все
преимущества и недостатки.
Руководству корпораций крайне важно анализировать взаимосвязь источ-
ников финансирования и активов, в которые они инвестированы. Важным
условием гарантирования устойчивого функционирования и финансового раз-
вития корпорации можно считать оценку безошибочного распределения источ-
ников в определённые виды активов и контролирование приверженности ба-
ланса среди них.
В рамках понятия финансового развития следует рассмотреть основные
функции финансов, как корпоративного ресурса.
Функции финансов отражают наиболее полную сущность финансов. Боль-
шинство экономистов признают, что финансы организаций осуществляют две
основные функции: распределительную и контрольную. Они тесно взаимодей-
ствуют друг с другом.
Распределительная функция предполагает:
формирование первоначального капитала, в том числе его распределе-
ние на основной и оборотный капитал;
установление основных стоимостных пропорций в ходе формирова-
ния доходов и поступлений;
обеспечение оптимального сочетания интересов корпорации, в том
числе её контрагентов, работников, акционеров и государства.
Внутренне характерное для корпоративных финансов свойство показывать и
таким образом ревизовать состояние экономики компании, отрасли и всего
народного хозяйства, при этом инициативно воздействовать на их деятель-
ность – это контрольная функция корпоративных финансов.
Финансы организаций имеют сущность и внешние формы проявления. Под
сущностью понимается внутреннее содержание финансов, которое определяет
их как особую стоимостную категорию – финансовую. Сущность и формы про-
явления взаимосвязаны. Но степень их устойчивости неодинакова. Формы про-
15
явления финансов подвержены более частому изменению, чем их сущ-
ность[11,стр.9].
Корпорации необходимо иметь разумную систему организации и взаи-
моувязанные структурные подразделения, которые выполняют своеобразные,
определённые задачи и добиваются однозначных индивидуальных целей. Сле-
довательно, именно таким способом она обеспечит себе воплощение спланиро-
ванных целей. Задачи, которые необходимо решить, должны быть согласованы
и подчинены устранению поставленной основной цели. И потому, что финан-
совый результат бизнеса является главной направленностью в решении задач
по его развитию, нацеленности на успех и участию в его налаживании должны
быть осознаны и ощутимы всеми участниками корпорации. Любое структурное
подразделение при решении своих специфических задач, любым способом
вносить свой вклад в создаваемый финансовый результат. При этом обязатель-
ным звеном должна быть качественная работа каждого в общей совокупности
логически обоснованных действий по реализации продукта и, в конечном ито-
ге, получении прибыли.
Так как корпорация является системой взаимоувязанных структур и эле-
ментов, крайне важно достигать их гармоничной работы и видения персональ-
ного вклада в достижение общей поставленной цели. Потому ранжирование
ответственности и полномочий между составляющими системы, кроме того,
руководителями в отношении управления доходами и расходами, активами и
обязательствами, капиталом и фондами – основная задача разработки подходя-
щей финансовой структуры, которая ставится перед менеджментом корпора-
ции. Следовательно, разрабатываемая финансовая структура должна являться
основой для целого комплекса системных действий по результативному корпо-
ративному управлению. Преимущественно, это касается подготовки бюджети-
рования и управленческого учёта, планирования и контроля, системы стимули-
рования работников конструктивных подразделений.
Каждая организация, занимающаяся коммерческой деятельностью, в про-
цессе своей предпринимательской активности в последовательности действий
16
производит снабжение сырьём, производство и осуществляет сбыт продукции.
Любая из этих процедур является законченным самостоятельным процессом.
Поэтому подходящие конструктивные единицы корпорации, которые осу-
ществляют указанные процессы, можно принять во внимание как центры от-
ветственности за их реализацию. Таким образом, финансовую структуру кор-
порации есть возможность рассмотреть в виде комплекса центров финансовой
ответственности.
Как и центры финансовой ответственности, структурные подразделения
корпорации возможно разделить на центры. Принимая во внимание процессы и
функции, которые выполняют подразделения, различают центры: доходов,
прибыли, затрат и инвестиций. Ряд тождественных центров может быть увели-
чен, так как перечень функционирования и устранения производственных,
коммерческих, финансовых и иных задач у всех хозяйствующих субъектов до-
вольно значительный.
Для построения результативной финансовой структуры корпорации важ-
но конкретизировать концепцию совершающихся в ней бизнес – процессов.
Чтобы определить статьи доходов и расходов компании, крайне важно реализо-
вать конкретное дифференцирование назначений подразделений, обусловлен-
ное принадлежностью каждого из них к процессам реализации, закупок, про-
изводству, финансам, логистике, инвестициям, бухгалтерии и т.п. На которые,
выполняемые соответствующим подразделением функции, в разной степени
могут оказывать влияние на фиксирование статей доходов и расходов. Соот-
ветственно, влияние может быть совокупным и, поэтому, в установленном биз-
нес – процессе могут участвовать несколько подразделений, которые входят в
одну финансовую конфигурацию.
Финансовая организация выстраивается на характерных принципах. При
этом их выполнение – важнейшее условие непрекращающейся и благополучной
деятельности любого хозяйствующего субъекта. Обеспечение принятия ре-
зультативных стратегических и тактических решений финансового характера
происходит благодаря принципам создания финансов корпорации. Они служат
17
основой разрабатывания финансовой политики корпорации, иными словами,
формирование собственного и заемного капитала, вложений в активы, вариан-
тов прироста имущества и объёмов, регулирование денежных потоков. Учеб-
ные пособия по финансам организаций популяризируют основные принципы,
такие как хозяйственная самостоятельность, самоокупаемость, самофинанси-
рование, материальная ответственность, формирование финансовых резервов.
Но корпоративные финансы представляют собой более сложную структуру,
потому что поддерживают кругооборот капитала самостоятельных компаний,
обслуживают финансовые вложения между членами корпорации, то есть внут-
ри. При этом жизнедеятельность финансов должна быть направлена на выпол-
нение максимально – возможного экономического результата работы корпора-
ции в целом. Поэтому помимо общепризнанных принципов финансов органи-
заций, при построении финансов корпорации необходимо руководствоваться
рядом дополнительных принципов, которые основываются на принципах кор-
поративного управления. К ним можно отнести: принцип открытости (прозрач-
ности) финансовой деятельности и принцип социальной ответственно-
сти[4,cтр.126].
Подводя итог к данной главе, можно сделать вывод, что финансовое раз-
витие корпорации обусловлено следующими факторами:
изменения внешней среды (экономика, политика, культура и др.);
изменения внутренней среды (изменение организационной структуры,
кадровой политики, внутренних показателей деятельности);
потребности и интересами человека и общества;
технический прогресс;
глобальное состояние мировой цивилизации.
Концепция финансового развития компании составлена на следующих по-
ложениях конкурентной стратегии корпорации: гибкость, адаптивность, мони-
торинг среды, использование синергетических эффектов.
Таким образом, финансовое развитие корпорации представляет собой не-
прерывный процесс изменения, роста или улучшения деятельности предприя-
18
тия, проявляющийся в повышении гибкости предприятия и наращивании его
финансового потенциала.
1.2. Основные подходы к управлению финансовым развитием корпорации
Управление финансовым развитием – это совокупность мероприятий,
комплекс стратегий и приёмов, которые направлены на стабильное достижение
целей и преумножение результативности всей системы финансов. Процесс
управления финансовым развитием включает в себя процедуру прогнозирова-
ния изменений, планирование и вырабатывание механизма их реализации как
во времени, так и в пространстве. Благодаря целенаправленным изменениям в
социально – экономических системах улучшаются их структурные элементы с
целью реализации задач роста, что необходимо отражать в финансовой страте-
гии развития[3, стр.4].
Управление финансовым развитием, как процесс непрерывного наращи-
вания финансового потенциала, обеспечивает достижение основных целей
корпорации, а именно: увеличение дохода; повышение рыночной стоимости
корпорации; рост рентабельности и устойчивости [5, стр.354].
Управление процессом финансового развития предприятия охватывает
процессы прогнозирования необходимых изменений, планирование и формиро-
вание механизма их реализации во времени и пространстве.
Управление финансовым развитием должно ставить целью увеличение
прибыли. Формирование дохода происходит с учётом двух базовых аспектов:
эффективности работы корпорации (т.е. её хозяйственной деятельности);
чёткой реализации стратегии развития.
Дополнительный доход способствует повышению уровня прибыли. Как
следствие, появляется заинтересованность в дальнейшем развитии.
Увеличение рыночной стоимости корпорации – это важная цель всего ме-
неджмента фирмы, так как является условием приобретения стандартного до-
хода с инвестированного в корпорацию капитала [18, стр.202].
19
Рентабельность корпорации не является единственной задачей управления
финансами. Важно осуществлять контроль и регулировать направление вхо-
дящих и исходящих средств. Особое внимание следует уделять следующим
моментам:
контролирование сроков дебиторской задолженности;
мониторинг платежеспособности компании;
оперативное погашение обязательств;
анализ возможностей компании осуществлять инвестиционную деятель-
ность.
Можно выделить несколько этапов управления финансовым развитием:
1. Сбор необходимой финансовой информации;
2. Проведение финансового анализа предприятия;
3. На основе данных полученных при проведении финансового анали-
за предприятия проводится планирование финансового развития и
обоснование наилучших для организации направлений использова-
ния финансовых ресурсов, нацеленных на долгосрочную перспекти-
ву;
4. На основе общезначимых долгосрочных целей на передний план
выходят механизмы оперативного управления финансовым разви-
тием;
5. В процессе деятельности предприятия осуществляется контроль
финансового развития и соответствие поставленным целям.
Основой финансового развития служит жизненный цикл всякой материаль-
ной системы. Следовательно, принимая во внимание изменения обстоятельств
внешней среды, преимущественно конкурентной, для осуществления стратеги-
ческих решений можно оценить организацию как развивающуюся систему.
Под финансовым развитием подразумевается весь цикл, который прохо-
дит финансовая система корпорации с этапа своего возникновения до момента
ликвидации. Таким образом, взаимосвязь прогрессивных и регрессивных
20
трансформаций в течение всего жизненного пути компании характеризует фи-
нансовое развитие.
Управление финансовым развитием может быть рассмотрено с точки зре-
ния двух подходов:
1. управление финансовым развитием в долгосрочной перспективе;
2. управление финансовым развитием в краткосрочной перспективе.
Субъекты экономической деятельности применяют специальные методы
целенаправленного воздействия на финансовое развитие. Методами управления
финансовым развитием называются совокупные действия управления, которые
направлены на решение масштабных задач в пределах финансовой системы.
Указанными методами являются:
финансовое планирование;
финансовое прогнозирование;
оперативное управление и контроль.
Рассмотри каждый метод подробнее, и выясним, при помощи каких ин-
струментов они реализуются.
Финансовое планирование возможных финансовых ресурсов, их источ-
ников, отношений субъекта хозяйствования – есть главное условие эффектив-
ного управления финансовым развитием корпорации. Ценность и актуальность
финансового планирования и прогнозирования особенно ценна в условиях ры-
ночной экономики. Основным инструментом регулирования деятельности ком-
пании в развитых странах выступает финансовое планирование. В условиях
рыночных отношений за все негативные следствия своей деятельности, к кото-
рым относятся просчёты в планировании финансов и прогнозировании, ответ-
ственность возлагается, естественно, на организацию. Поэтому рынок ставит
очень высокие планки к качеству финансового планирования. Финансовая
устойчивость, продуктивность, эффективность функционирования, жизнеспо-
собность компании в современной экономике большей частью зависят от
точных предполагаемых перспектив своего развития, то есть от уровня оправ-
21
данности установленной к использованию системы прогнозирования и плани-
рования.
Финансовое планирование предназначено для реализации финансовой
политики организации. Финансовая политика организации – это совокупность
различных форм и методов оптимального формирования и использования всех
видов ресурсов в организации для достижения уставных целей организации в
области финансов [1, cтр.41]. Финансовое планирование даёт возможность: со-
относить планируемые затраты по осуществлению деятельности организации с
реальными финансовыми возможностями, при этом достигать материально-
финансовой сбалансированности; координировать показатели работы организа-
ции, в том числе натуральные и экономические. С помощью выбора объектов
финансирования и направлений использования финансовых средств, финансо-
вое планирование воздействует на все грани деятельности хозяйствующего
субъекта, следовательно, способствуя рациональному использованию трудо-
вых, материальных и денежных ресурсов.
Преимущества планирования следующие:
обеспечение использования благоприятных возможностей в условиях
изменяющейся рыночной конъюнктуры;
прояснение многих возникающих проблем;
стимулирование управленческой деятельности;
обеспечение чёткой координацией действий между структурными под-
разделениями предприятия;
обеспечение руководства необходимой информацией;
оптимизация распределения ресурсов.
Всесторонне оценить финансовое положение, выяснить перспективы
повышения финансовых ресурсов и выделить направления самого плодотвор-
ного их использования любая компания имеет возможность в ходе финансового
планирования. Оно выполняется на базе изучения информации о финансах хо-
зяйствующего субъекта, которую получают из отчётности: бухгалтерской, ста-
тистической и управленческой. Зависимость результативности деятельности
22
организации и состояния внутрифирменного планирования прямая. Создавшая-
ся в корпорациях методология и методика планирования основывается на кон-
цепциях централизованного народнохозяйственного планирования.
Исходя из целей и сроков, на которые составляются финансовые планы,
существуют следующие виды финансового планирования:
перспективное (стратегическое);
текущее;
оперативное.
Перспективное финансовое планирование, иначе стратегическое финан-
совое планирование, сосредоточено в установлении финансовых потенциалов
для реализации стратегических производственных целей деятельности органи-
зации. Благодаря стратегическому финансовому планированию есть возмож-
ность определить значительные показатели, пропорции и скорость расширен-
ного воспроизводства. Широкий смысл понятия стратегическое планирование
сводится к планированию роста и планированию развития предприятия. Плани-
рование является долгосрочным процессом в связи с принятием фундамен-
тальных финансовых и инвестиционных намерений.
Продолжительность текущего финансового планирования обычно состав-
ляет от одного до трёх лет. Кроме того, имеет более специфический характер,
чем долгосрочное финансовое планирование. Этот факт находит своё отраже-
ние в расчёте многих показателей в финансовых планах и их более высокой
точности. В текущем планировании указывается финансовая стратегия. Основ-
ной целью текущего финансового планирования выступает разработка, осно-
ванная на стратегии производства плана финансовой поддержки этой стратегии
в среднесрочной перспективе. В этом случае рассчитываются основные финан-
совые показатели по годам, и, кроме того, детализируются планы на предстоя-
щий финансовый год с ежеквартальным разделением.
Конечным разделом общего годового плана деятельности организации,
как правило, является текущий финансовый план. Показатели, учитывающие
запланированные темпы инфляции на текущий год, текущие цены поставщи-
23
ков, текущие ставки кредитования, инвестирования и другие характеристики
производственного процесса и финансовых рынков – самые точные показатели
и являются индикаторами текущего планирования.
Оперативное финансовое планирование совершается на непродолжитель-
ные временные промежутки, к примеру, в пределах до одного года. Среди опе-
ративных планов можно выделить самостоятельные финансовые планы, осу-
ществляемые для реализации отдельных направлений деятельности, например,
для учёта движения денежных средств, для учёта выполнения финансовых обя-
зательств организации. Основным назначением оперативного финансового
планирования служит гарантия бесперебойного хода исполнения всех направ-
лений деятельности в организации.
Возможность непрерывного мониторинга текущего состояния дел, а при
отклонении реальных показателей от запланированных позволяют осуществить
оперативные финансовые планы. Благодаря им можно быстро обнаружить при-
чины отклонений и внести необходимые корректировки.
Принципы финансового планирования базируются на основных принци-
пах теории планирования в сложных системах [3, стр.43].
1) Принцип единства предусматривает, что планирование должно носить
систематический характер. Финансовое планирование направлено на обеспече-
ние взаимосвязи между:
единичными структурными подразделениями корпорации, содержащими
полную технологическую цепочку: научные исследования и разработки,
производство продукции, работ, услуг и их реализацию;
финансовыми и техническими показателями;
фактическими возможностями компании и планами.
2) Принцип координации планов отдельных подразделений. Отражается в
том, что невозможно планировать деятельность единичных подразделений
фирмы вне связи с другими; любое изменение планов одних структурных еди-
ниц должно быть отражено в планах других подразделений. Поэтому, взаимо-