54
2.3. Оценка эффективности управления финансовым развитием в ООО
«Ладога»
Управление финансовым развитием в ООО «Ладога» в рамках планиро-
вания и оперативного управления исследовано по следующим параметрам:
учётная политика;
инвестиционная политика;
управление финансовыми рисками;
финансовый анализ и контроль.
Учётная политика
В процессе деятельности корпорации обязательным условием действую-
щего законодательства России, а именно «Закона о бухгалтерском учёте» при-
нуждает все субъекты рыночной экономики проводить бухгалтерский учет. В
поставленные законом временные рамки, любое общество с ограниченной от-
ветственностью обязано оплачивать налоги. Кроме этого обязательна сдача от-
чётной документации о результатах финансово-хозяйственной деятельности
компании, так называемую бухгалтерскую отчётность.
Базовая система налогообложения предусматривает формирование и
предоставление годовой отчетности. ООО «Ладога» составляет следующие
документы:
- декларации на имущественную собственность, по НДС, налогам
на прибыль;
- баланс бухгалтерский (приложение Б);
- отчет по прибылям/убыткам;
- сборную информацию о персонале и рабочих организации по
НДФЛ;
- среднесписочное число работавших людей за год.
Помимо общеобязательных отчётов по налогам, в каждый квартал года
формируют и сдают отчётные документы в фонды: фонд социального страхо-
вания, пенсионный фонд Российской Федерации.
55
Инвестиционная политика
Анализирую управление финансами корпорации, нужно изложить базо-
вые назначения деятельности по инвестициям.
Инвестиционное развитие ООО «Ладога» направлено на ввод образцов
бытовой техники с современными высокоэффективными технологиями; на от-
крытие новых, модернизированных магазинов. Инвестиционная политика
обращена на извлечение прибыли, перспективное развитие и другие выгодные
эффекты в итоге совершения инвестиционных вложений.
Источниками финансирования являются собственные средства: прибыль
текущего года, прибыль прошлого года, целевое финансирование и прочие соб-
ственные источники[2, стр.296].
Ориентация на завоевание среднего уровня достижений финансовой дея-
тельности в соответствии со средними уровнями финансовых рисков применят-
ся компанией при использовании умеренной инвестиционной политики.
Управление финансовыми рисками
ООО «Ладога» – это перспективная компания, что определяет повышен-
ные требования к финансовым рискам.
Валютный риск оказывает большую роль на деятельность компании, по-
скольку фирма занимается сбытом бытовой техники немецкого производителя
и, следовательно, техника приобретается за иностранную валюту (доллар). На
местном рынке цены устанавливаются в рублях. Особенность валютного рынка
заключается в его неустойчивости и непредсказуемости. Это находится в пря-
мой зависимости от сверхбыстрой реакции членов валютного рынка на эконо-
мические и политические трансформации в мире. Кроме этого, существует за-
висимость от спекуляций. Бурные скачки курса валют (в данном случае курса
доллара к рублю) вызывают непременных перерасчётов во избежание потери
прибыли.
Риски неплатежей за поставки товаров клиентам не играет большой роли
в деятельности фирмы. Когда составляется договор купли – продажи между
56
ООО «Ладога» и покупателями оговаривается пункт «Предоплата». Поэтому
риск неплатежей практически отсутствует.
Причиной возникновения снабженческих рисков, и, следовательно, воз-
можностью потерь, может быть несоблюдение сроков и объёмов поставок,
несоответствие цен, нежелательное поведение поставщиков и тому подобное
Для минимизации снабженческого риска, который возникает в случае некаче-
ственной, неполной поставки или поставки не во время со стороны дилера,
плановый отдел корпорации регулярно анализирует потребности компании в
запасах. Кроме этого, менеджеры контролируют качество хранения запасов на
складе, дают анализ выполнения обязательств перед покупателями.
Финансовый анализ и контроль
Эффективность использования основных фондов.
Обеспечение достаточности капитала для нормальной работоспособности
и эволюции компании – это главная цель управления основным капиталом в
ООО «Ладога». Также целью является особо эффективное использование капи-
тала с намерением максимизации экономических и финансовых результатов де-
ятельности корпорации.
Необходимо рассмотреть структуру имущества исследуемой корпора-
ции. Валюта баланса в 2016 года увеличилась на 221381 тыс. руб. по сравнению
с 2015 г. Исследование внеоборотных активов предприятия показывает, что
внеоборотные активы предприятия в 2016 году увеличились на 34463 тыс. руб.
Рассмотрев структуру баланса, можно увидеть положительную тенден-
цию роста внеоборотных активов, что является благоприятным с позиции фи-
нансового состояния компании. Более детальный анализ показывает то, что ос-
новные средства предприятия в 2016 году возросли - на 34463 тыс. руб. в срав-
нении с прошлым годом.
Аналитический расчет динамики состава и структуры имущества ООО
«Ладога» (актива баланса) представлен в таблице 4. Для анализа мы использо-
вали такие инструменты как горизонтальный (сравнение показателей 2016 года
57
с предыдущим) и вертикальный анализ (определение доли активов в общем
объеме имущества предприятия)
Таблица 4
Анализ динамики состава и структуры имущества ООО«Ладога»
(актива баланса) , 2015 -2016 г.
Показатели
Абсолютные величины,
тыс. руб.
Темп
при
ро-
ста,
%
Удельный вес в иму-
ществе (% к итогу ба-
ланса)
2016
2015
Изме-
нение
2016
2015
Изме-
нение
1
3
4
5
6
7
8
9
Имущество
предприятия,
всего
744024
522643
221381
42,3
100,0
100,0
0,0
в том числе:
внеоборотные
активы
164025
129562
34463
26,6
22,0
24,8
-2,8
оборотные ак-
тивы
579999
393081
186918
47,5
78,0
75,2
2,8
За анализируемый период общая величина имущества ООО «Ладога» по-
высилась. Впрочем, большая часть имущества (актива баланса) – это оборотные
средства, требующие для своего финансирования большего объёма средств,
при этом существенно влияют на результаты деятельности корпорации и на
стабильность её деятельности. Преобладание оборотных активов свидетель-
ствует о высокой ликвидности активов, что является характерным фактором
для предприятий, производящих продукцию. Высокая ликвидность активов –
является одним из условий гибкого и успешного функционирования компании
на рынке.
Основные средства компании – здание, транспортные средства, оборудо-
вание для ремонта и установки бытовой техники. В качестве оборотных акти-
вов ООО «Ладога» выступают дебиторская задолженность и денежные сред-
ства. Динамика изменений внеоборотных активов в целом положительная.
Анализ динамики состава и структуры источников образования имуще-
ства (пассива баланса) представлен в таблице 5. Также был использован гори-
зонтальный и вертикальный анализ.
58
Таблица 5
Оценка динамики состава и структуры источников образования
имущества, 2015 -2016 гг.
Показатель
Абсолютные величины,
тыс. руб.
Темп
при
роста,
%
Удельный вес в иму-
ществе (% к итогу ба-
ланса)
2016
2015
Измене-
ние
2016
2015
Измене-
ние
1
3
4
5
6
7
8
9
Источники
имущества,
всего
744924
522643
221381
42,3
100,0
100,0
0,0
в том числе:
собственный
капитал
386291
172131
214160
55,4
51,9
32,9
18,9
заёмный ка-
питал
357733
350512
7221
2,1
48,1
67,1
-18,9
За исследуемый период общая величина имущества ООО «Ладога» воз-
росла. Преобладание собственного капитала в 2016 является положительным
фактором, который характеризует улучшение структуры баланса и минимиза-
цию риска гибели финансовой стабильности. Однако заемный капитал состав-
ляет внушительную долю, поэтому в перспективах дальнейшего развития ООО
«Ладога» должна снизить этот показатель.
Эффективность экономической деятельности предприятия.
Эффективность деятельности предприятия отражают показатели рента-
бельности. В широком смысле рентабельность продукции подразумевает то,
что предприятие извлекает прибыль при реализации продукции, а не произво-
дит себе в убыток. Отрицательные значения коэффициентов рентабельности
говорят о неприбыльном производстве и являются основанием для внедрения
изменений.
Коэффициенты рентабельности рассчитаны в таблице 6.
Таблица 6
Коэффициенты рентабельности ООО «Ладога» 2016 г.
Показатель
2016
Рентабельность продаж, %
11,9
Рентабельность активов, %
4,7
Рентабельность собственного капитала, %
7,7
59
Коэффициент рентабельности продаж показывает долю прибыли в каж-
дом заработанном рубле [9, стр.84]. Данный показатель является индикатором
ценовой политики компании. Среднее значение рентабельности продаж для
предприятий розничной торговли находится на уровне 8%. Таким образом,
ООО «Ладога» имеет достаточно высокий уровень рентабельности продаж. Это
говорит об оптимальном соотношении издержек и стоимости конечной продук-
ции. Возможно даже маневрировать на рынку и немного снизить цену. Компа-
ния имеет запас прочности, так как рентабельность довольна высока. А незна-
чительное снижение цены может привлечь новых клиентов и тем самым увели-
чит спрос.
Коэффициент рентабельности активов показывает финансовую отдачу от
использования активов предприятия [9, стр.84]. Показатель больше нуля, что
говорит об эффективном использовании активов.
Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает,
насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. В отличии
от показателя рентабельности активов, данный показатель характеризует эф-
фективность использования не всего капитала (или активов) организации, а
только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости пред-
приятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволя-
ющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного
периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя
продукцию.
Коэффициенты финансовой устойчивости рассчитаны в таблице 7.
Таблица 7
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Ладога» 2015-
2016 гг.
Показатель
норматив
2015
2016
Коэффициент автономии,%
60-70
32,9
51,9
Коэффициент финансового левериджа
Менее 1
2,03
92,6
Коэффициент обеспеченности собственными оборот-
ными средствами
Более 10
10,8
38,3
60
Коэффициент автономии показывает, насколько организация независима
от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени ор-
ганизация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устой-
чивое у нее финансовое положение. ООО «Ладога» за отчетный период увели-
чила долю собственного капитала и теперь показатель близок к оптимальному
значению. Однако на перспективу намечен план дальнейшего увеличения соб-
ственного капитала и погашения кредитных обязательств.
Коэффициент финансового левериджа – это показатель соотношения за-
емного и собственного капитала организации. Термин "финансовый леверидж"
часто используют в более общем смысле, говоря о принципиальном подходе к
финансированию бизнеса, когда с помощью заемных средств у предприятия
формируется финансовый рычаг для повышения отдачи от собственных
средств, вложенных в бизнес [9, стр.86].
В мировой практике оптимальным значением является 1. При более вы-
соком значении предприятие теряет независимость. ООО «Ладога» в отчетном
периоде имеет значение показателя, находящееся в пределах допустимости.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(СОС) показывает достаточность у организации собственных средств для фи-
нансирования текущей деятельности. Данный коэффициент используется как
индикатор несостоятельности (банкротства). В 2015 году ООО «Ладога» имело
коэффициент на грани оптимального значения, однако за отчетный период оно
смогло значительно повысить данный показатель.
Платежеспособность предприятия и анализ ликвидности.
Ликвидность – легкость реализации, продажи, превращения материаль-
ных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансо-
вых обязательств.
Основные коэффициенты ликвидности рассмотрены в таблице 8.
61
Таблица 8
Коэффициенты ликвидности ООО «Ладога» 2015-2016 гг.
Показатель
норматив
2015
2016
Коэффициент текущей ликвидности
1,5-2,5
1,6
2,3
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности
более 1
1,1
1,5
Коэффициент абсолютной ликвидности
более 0,2
0,78
1,07
Чистый оборотный капитал, тыс.руб
более 0
42 569
222 266
Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании по-
гашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных акти-
вов [9, стр.88]. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность пред-
приятия. Однако слишком высокое значение может быть признаком нерацио-
нального использования капитала. За отчетный период ООО «Ладога» увели-
чило данный показатель с 1,6 до 2,3, что является положительной динамикой.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует способность
компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных
активов [9, стр.88]. За отчетный период финансовое развитие ООО «Ладога»
было направлено на рост собственных оборотных средств, при этом предприя-
тие полностью отказалось от долгосрочных кредитов и займов. При этом пока-
затель вырос с 1,1 до 1,5.
Коэффициент абсолютной ликвидности находится на очень высоком
уровне. Это свидетельствует о нерациональной структуре капитала, о слишком
высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на сче-
тах. В отчетном периоде компания не использовала денежные средства для раз-
вития бизнеса, хотя имела для этого все возможности.
Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой
устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над
краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может
погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расшире-
ния деятельности. ООО «Ладога» повысила чистый оборотный капитал с 42 569
тыс.руб. (2015 год) до 222 266 тыс.руб.(2016 год). Однако руководство компа-
нии должно принять меры по правильному использованию свободного капита-
ла в интересах производства или для усовершенствования управленческого
процесса.
62
Эффективность использования оборотных средств.
Эффективность использования оборотных средств измеряется показате-
лями их оборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных средств понима-
ется продолжительность последовательного прохождения средствами отдель-
ных стадий производства и обращения [12, cтр.201].
Оборотные активы ООО «Ладога» в 2016 году в сравнении с прошлым
годом возросли на 186918 тыс. руб., что говорит о положительной динамике
деятельности компании.
Финансовые вложения за анализируемый период возросли на 43412 тыс.
руб. в 2016 г. по сравнению с 2015 г. Запасы предприятия ООО «Ладога» в 2016
году также возросли на 80391 тыс. руб., что свидетельствует о росте запасов
предприятия.
Краткосрочные обязательства компании уменьшаются. Объем кратко-
срочных обязательств на конец 2016 года снизился на 6820 тыс. руб. по сравне-
нию с 2015 годом. Снижение краткосрочных обязательств, даже незначительно,
оценивается как положительный фактор деятельности фирмы. На основании
данных баланса и отчета о прибылях и убытках рассчитаны показатели обора-
чиваемости. Существует прямая зависимость между финансовым положением
компании, его ликвидностью, и скоростью превращения средств, вложенных в
активы в реальные деньги. Анализ деловой активности заключается в исследо-
вании динамики показателей оборачиваемости (таблица 9).
Таблица 9
Показатели деловой активности
Показатель
2015
2016
Оборачиваемость собственного капитала, раз
1,7
2,2
Оборачиваемость активов, раз
0,4
0,4
Оборачиваемость запасов, раз
1,5
1,6
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни
226,9
288,4
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отображает ско-
рость оборота, т.е. количество оборотов за конкретный период, собственного
капитала корпорации. Высокое значение данного коэффициента показывает
высокую скорость оборачиваемости капитала. Из таблицы 5 видно, что в 2016
63
году данный показатель вырос, хоть и незначительно, однако это положитель-
ная динамика. Таким образом, возникает убыстрение кругооборота средств ор-
ганизации.
Следует отметить, что коэффициент оборачиваемости собственного капи-
тала увеличился к 2016 году, в то время как коэффициент оборачиваемости
активов остался на прежнем уровне. Данная особенность говорит о том, что
собственный капитал компания использует эффективнее, чем активы предприя-
тия. Если уровень продаж значительно превышает сумму вложенного капитала,
то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов. Здесь есть предел, за
которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники
компании. Низкая оборачиваемость может свидетельствовать о недостаточной
эффективности использования активов. Кроме того, оборачиваемость зависит
от нормы рентабельности продаж. При высокой рентабельности оборачивае-
мость активов, как правило, ниже.
Коэффициент оборачиваемости основных средств или товарно-
материальных запасов характеризует оборачиваемость запасов за анализируе-
мый период времени. Указанный коэффициент увеличился в 2016 году по
сравнению с 2015 годом. Увеличение данного коэффициента говорит о том, что
у ООО «Ладога» увеличивается оборачиваемость складских запасов и увеличи-
ваются продажи.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности демонстри-
рует количество раз, за которое задолженность образуется и поступает в ком-
панию за исследуемый период. За отчетный год этот показатель увеличился с
226,91 дней в 2015 г. до 288,49 дней в 2016 г.
Благодаря показателям деловой активности существует возможность оха-
рактеризовать эффективность использования финансовых ресурсов ООО «Ла-
дога». Скорость оборота средств компании показывает деловую активность.
Вообще, оборачиваемость по предприятию оценивается положительно.
Подводя итоги оценки эффективности управления финансовым развити-
ем, можно сказать, что в целом ООО «Ладога» имеет устойчивое положение на