39
3. А3 > П3 – соответствует нормативному соотношению
2014 г: 21381 > 18685
2015 г: 20821 > 20589
2016 г: 14832 > 5591
4. А4 < П4 – не соответствует нормальному соотношению
2014 г: 10113 < 23527
2015 г: 9334 < 19997
2016 г: 8761 < 17150
Таким образом, неравенство, когда наиболее ликвидные активы
превышают наиболее срочные обязательства, не выполняется. Поэтому у
предприятия не достаточно средств, чтобы погасить свои обязательства.
Ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от
абсолютной.
Сопоставление групп активов и обязательств позволяет вычислить
показатели, представленные в таблице 6.
Таблица 6
Показатели ликвидности ООО «СТАРТ-М» (B2CPL) за 2014-2016
года
Показатель
Значение показателя
2014 г
2015 г
2016 г
1 Текущая ликвидность
10781
10431
-852
2 Перспективная ликвидность
13477
10663
8389
3 Общий показатель
ликвидности
1,92
0,13
2,06
Предприятие ООО «СТАРТ-М» (B2CPL) в ближайшее время
неплатежеспособно, она не сможет покрыть свои наиболее срочные
обязательства и кредиторскую задолженность, т. к. для этого недостаточно
наиболее ликвидных активов (денежных средств) и быстрореализуемых
активов.
В перспективе ООО «СТАРТ-М» (B2CPL) может покрыть свои
обязательства за счет будущих поступлений.
В данном случае ликвидные средства предприятия превышает сумму его
40
обязательств в 2014 году на 1,92, в 2015 году на 0,13, в 2016 году на 2,06.
Деловая активность проявляется в динамичности развития организации,
в степени достижения его поставленных целей. Данные о результатах
деятельности предприятия за анализируемый период представлены в «Отчете о
финансовых результатах». Анализ финансовых результатов деятельности
предприятия ООО «СТАРТ-М» (B2CPL) проведем посредством аналитического
баланса, представленного в виде таблицы 7.
Таблица 7
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ООО
«СТАРТ-М» (B2CPL) за 2014-2016 года
Показа-
тели
Значение, тыс.руб
Структура выручки
от реализации ,%
2014
г
2015
г
2016
г
Отклонение
2014
г
2015
г
2016
г
Отклонени
е
2015
г
2016
г
2015
г
2016
г
Доходы и
расходы по
обычным
видам
деятель-
ности
Выручка
5882
3
7293
8
8216
2
1411
5
9224
100,0
0
100,0
0
100,0
0
-
-
Себестои-
мость
продаж
6156
7
7367
1
8402
0
1210
4
1034
9
104,6
6
101,0
0
102,2
6
-3,66
1,26
Валовая
прибыль
(убыток)
-2744
-733
-1858
2015
-1125
-4,66
-1,00
-2,26
3,66
-1,26
Коммерчес-
кие
расходы
556
467
-
-89
-467
0,95
0,64
0,00
-0,31
-0,64
Прибыль
(убыток) от
продаж
-3300
-1200
-1858
2100
-658
-5,61
-1,64
-2,26
3,97
-0,62
Прочие
доходы
6
0
1476
-6
1476
-
-
-
-
-
Прочие
расходы
1383
279
1055
-1104
776
-
-
-
-
-
Прибыль
(убыток) до
налогообло
жения
-1278
-2338
-2103
-1060
235
-
-
-
-
-
Чистая
прибыль
(убыток)
-306
-2561
-1944
-2255
617
-
-
-
-
-
41
Отчет о финансовых результатах содержит следующие характеристики
результатов деятельности предприятия ООО «СТАРТ-М» (B2CPL). В
анализируемом периоде убыток от продажи продукции составил в 2014 году
3300 т.р., в 2015 году 1200 т.р., в 2016 году 1858 т.р., т. е. свидетельствует о
неэффективности производственной деятельности, т. е. себестоимость
продукции превышает выручку от ее продажи, что говорит о высоких затратах
на изготавливаемые изделия.
Повышение выручки является положительным моментом
(характеризуется повышение спроса на продукцию), но не достаточно
эффективным. Убыток до налогообложения составила в 2014 году 1278 т.р., в
2015 году 2338 т.р., в 2016 году 2103 т.р., т. е. в 2015 году произошло снижение
прибыли – увеличение убытков, за счет увеличения процентов к уплате за
кредит, в 2016 году – незначительно увеличение за счет получения доходов и
снижения расходов. Таким образом в 2014 – 2016 годах предприятие сработало
убыточно.
Динамика изменения валовой прибыли предприятия ООО «СТАРТ-М»
(B2CPL) за 2014-2016 года представлена на рисунке 6.
-3000
-2500
-2000
-1500
-1000
-500
0
2014 2015 2016
Рисунок 6. Динамика изменения валовой прибыли
В финансовом аспекте деловая активность предприятия проявляется в
скорости оборота ее средств и их источников, поэтому анализ деловой
42
активности заключается в исследовании показателей оборачиваемости.
Показатели представлены в таблице 8.
Таблица 8
Показатели оборачиваемости предприятия ООО «СТАРТ-М» (B2CPL)
Показатель
Значения показателя , %
2014г.
2015г.
2016г.
1 Коэффициент общей
оборачиваемости капитала
(ресурсоотдача)
0,98
1,33
1,83
2 Коэффициент оборачиваемости
мобильных средств
(оборотных активов)
1,35
1,62
2,29
3 Коэффициент Фондоотдача
6,68
7,99
9,22
4.Коэффициент отдачи
собственного капитала
1,88
3,35
4,42
5 Оборачиваемость материальных
запасов
65,23
51,38
32,49
6 Оборачиваемость денежных
средств
3,4
3,13
1,84
7 Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
3,72
3,13
4,64
8 Срок погашения дебиторской
задолженности
96,77
115,02
77,59
9 Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
3,43
5,4
6,16
10 Срок погашения кредиторской
задолженности
104,96
65,93
58,44
Капитал организации совершает за 2014 год 0,98 оборотов, за 2015 год
1,33, за 2016 год 1,83.
Каждый один рубль, вложенный в оборотные активы предприятия
приносит в 2014 году 1,35 руб. выручки от реализации в 2015 году 1,62 руб., в
2016 году 2,29 руб. Повышение коэффициента оборачиваемости мобильных
средств свидетельствует об увеличении эффективности использования
оборотных активов.
Фондоотдача анализируемого предприятия составляет в 2014 году 6,68, в
2015 году 7,89, в 2016 году 9,22. Это означает, что каждый 1 рубль вложенный в
основные средства приносит в 2014 году 6,68 рубля выручки, в 2015 году 7,99
рубля, в 2016 году 9,22 рубля.
Материальные запасы оборачиваются в 2014 году за 65 дней, в 2015 году
43
за 51 день, в 2016 году за 32 дня. Денежные средства оборачиваются в 2014 году
за 3 дня, в 2015 году за 3 дня, в 2016 году за 2 дня.
Средний срок погашения предприятием кредиторской задолженности
составляет в 2014 году 105 дней, в 2015 году 66 дней, в 2016 году 58 дней,
средний срок погашения дебиторской задолженности составляет в 2014 году 97
дней, в 2015 году 115 дней, в 2016 году 77 дней.
Денежные средства оборачиваются в 2014 году за 3 дня, в 2015 году за 3
дня, в 2016 году за 2 дня.
Средний срок погашения предприятием кредиторской задолженности
составляет в 2014 году 105 дней, в 2015 году 66 дней, в 2016 году 58 дней,
средний срок погашения дебиторской задолженности составляет в 2014 году 97
дней, в 2015 году 115 дней, в 2016 году 77 дней.
Для оценки деловой активности также определяются показатели
рентабельности, для их расчета используются формулы (43-52). Показатели
представлены в таблице 9.
Таблица 9
Показатели рентабельности предприятия ООО «СТАРТ-М» (B2CPL)
за 2014-2016 года
Показатели
Значения показателя , %
2014г.
2015г.
2016г.
1 Рентабельность продаж
-5,61
-1,65
-2,26
2 Бухгалтерская рентабельность от
обычной деятельности
-0,52
-3,51
-2,37
3 Чистая рентабельность
-0,52
-3,51
-2,37
4 Экономическая рентабельность
-0,01
-0,05
-0,04
5 Рентабельность основных средств
и прочих
внеоборотных активов
-19,73
-12,34
-20,54
6 Рентабельность собственного
капитала
-2,60
-25,61
-22,67
7 Валовая рентабельность
-4,66
-1,00
-2,26
8 Затратоотдача
-5,36
-1,63
-2,21
9 Рентабельность перманентного
капитала
-1,45
-12,62
-17,10
Рентабельность продаж, показывает величину прибыли, приходящуюся
на единицу проданной продукции. Предприятие в анализируемом периоде
44
сработало убыточно, оно не получало прибыли, т. е. в 2014 году составила -
5,61%, с 2015 году -1,65%, в 2016 году -2,26%. Это говорит о неэффективности
производства.
Бухгалтерская рентабельность составила в 2014 году -0,52%, в 2015 году
-3,51%, в 2016 году -2,37%, показывает, сколько прибыли приходится на
единицу проданной продукции после выплаты налогов.
Чистая рентабельность соответствует бухгалтерской.
Рентабельность активов показывает, что на 1 рубль средств вложенных в
имущество, приходится в 2014 году 1% убытка, в 2016 году 5%, в 2016 4%.
Рентабельность основных средств показывает эффективность
использования внеоборотных активов предприятия, в 2014 году составила -
19,73%, в 2015 году -13,34%, в 2016 году -20,54%. Рентабельность собственного
капитала показывает, что в 2014 году на 1 рубль вложенных собственных
средств приходится 2,6% убытка, в 2015 году 25,61%, в 2016 году 22,67.
Валовая рентабельность составила в 2006 году - 4,66%, в 2015 году - 1%,
т. е. доля себестоимости продукции в выручке уменьшилась, а в 2016 году -
2,26% увеличилась.
Затратоотдача показывает, что на 1 рубль затрат приходится в 2014 году
5,36% убытка, в 2015 году 1,63%, в 2016 году 2,21%.
Рентабельность перманентного капитала отражает эффективность
использования капитала, вложенного в предприятие на длительный срок. В
2014 году составила -1,45%, в 2015 году -12,62%, в 2016 году -17,10.
Таким образом, можно сделать вывод в 2014 – 2016 годах о низкой
деловой активности. Предприятие не эффективно использует свои ресурсы, что
свидетельствует о неудовлетворительной структуре капитала и низкой
платежеспособности. Прибыль отсутствует, либо незначительна, достаточна
только для обязательных платежей в бюджет.
45
2.3 Диагностика вероятности банкротства предприятия
ООО «СТАРТ-М»
Анализ платежеспособности необходим для предприятия не только с
целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних
инвесторов (банков). Особенно важно знать о финансовых возможностях
партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему кредита или отсрочки
платежа.
Оценить уровень платежеспособности предприятия, позволяют
финансовые коэффициенты, представленные в таблице 10.
Таблица 10
Показатели платежеспособности ООО «СТАРТ-М» (B2CPL) за 2014-
2016 года
Показатели
Нормальное
ограничение
Значение показателя
2014г.
2015г.
2016г.
1 Коэффициент абсолютной
ликвидности
≥ 0,1÷0,7
0,03
0,06
0,003
2 Коэффициент быстрой
ликвидности
0,7÷0,8
1,8
1,79
0,94
3 Коэффициент текущей
ликвидности
≥ 2
3,371
3,372
2,04
4 Доля оборотных средств
≥ 0,5
0,82
0,83
0,76
5 Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
≥ 0,1
0,29
0,24
0,31
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие
может немедленно погасить задолженность в 2014 году 3%, в 2015 году 6%, а в
2016 году 0,03% - это ниже нормального ограничения, т. е. у предприятия
недостаточно своих денежных средств для покрытия текущих обязательств.
Коэффициент быстрой ликвидности составляет в 2014 году 1,8, в 2015
году 1,79, в 2016 году 0,94. Значение данного коэффициента можно считать
удовлетворительными, т. е. предприятие ООО «СТАРТ-М» (B2CPL) способно
погасить свою задолженность, при условии своевременных поступлений
средств от дебиторов и заемщиков.
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности
баланса и он составляет в 2014 году 3,37, в 2015 году 3,37, в 2016 году 2,04, т. е.
46
предприятие пока что в состоянии оплатить свои счета.
Доли оборотных средств в активах предприятия составляет в 2014 году
82%, в 2015 году 83%, в 2016 году 76%.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, значение
коэффициента можно считать удовлетворительными, т. к. за счет собственных
оборотных средств предприятия ООО «СТАРТ-М» (B2CPL) может
финансироваться оборотных активов в 2014 году 29%, в 2015 году 24%, в 2016
году 31%, т. е. у предприятия достаточно средств необходимых для его
финансовой устойчивости.
Таким образом, в 2014-2016 годах недостаточно денежных средств для
немедленного погашения краткосрочных обязательств. Но при условии
своевременных поступлений от дебиторов и заемщиков, организация способна
погасить долги, так как у нее достаточно собственных средств для финансовой
устойчивости.
Главным признаком несостоятельности предприятия является его
неплатежеспособность. Для оценки вероятности банкротства осуществляется
на основе показателей представленным в таблице 11.
Таким образом, коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности
собственными средствами соответствует нормальным значениям, в этом случае
предприятие признается платежеспособным, а структура баланса
удовлетворительной.
Таблица 11
Показатели оценки несостоятельности предприятия ООО «СТАРТ-
М» (B2CPL) за 2014 – 2016 года
Показатели
Нормальные
ограничения
Значения показателя
2014 г
2015 г
2016 г
1 Коэффициент текущей
ликвидности
≥ 2
3,37
3,37
2,04
2 Коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
≥ 0,1
0,29
0,24
0,31
Но данная методика имеет недостаток, то есть ограниченная система
47
показателей не учитывает отраслевую специфику предприятия. Для этого
рассмотрим метод Р. С. Сайфулина и Г. Г. Кадыкова рейтинговой оценки
финансового состояния организации. Анализ представлен в таблице 12.
Таблица 12
Оценка финансового состояния предприятия ООО «СТАРТ-М»
(B2CPL) на основе рейтингового числа Сайфулина – Кадыкова за
2014-2016 года
Показатели
Нормальные
ограничения
Значение показателя
2014 г
2015 г
2016 г
1 Коэффициент
обеспеченности собственными
средствами
≥ 0,1
029
0,24
0,31
2 Коэффициент текущей
ликвидности
≥ 2
3,37
3,37
2,04
3 Коэффициент интенсивности
оборота капитала
≥ 2,5
1,06
1,36
2,27
4 Коэффициент менеджмента
-0,05
-0,01
-0,02
5 Коэффициент прибыльности
≥ 0,2
-0,11
-0,06
-0,10
6 Рейтинговое число
≥ 1
-0,13
0,41
0,89
Из таблицы видно, что коэффициенты интенсивности оборота
авансируемого капитала, менеджмента и прибыльности не соответствуют
нормальным значениям. В результате рейтинговое число меньше 1, поэтому
финансовое состояние предприятия неудовлетворительное.
Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит
его финансовая устойчивость, свидетельствующая об устойчивом превышении
доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании
денежными средствами и эффективном их использовании, бесперебойном
процессе производства реализации продукции.
Оценка типа финансового состояния предприятия, представлена в
таблице 13.
Анализ показателей позволит выделить тип финансовой ситуации:
2014г.: СОС<ЗЗ<ПК, то есть 13414<21318<32099
2015г.: СОС<ЗЗ<ПК, то есть 10663<20821<31252
2016г. ЗЗ>ВИ, то есть 14832>13980
48
Таблица 13
Классификация типа финансового состояния предприятия ООО
«СТАРТ-М» (B2CPL) за 2014-2016 года (тыс. руб.)
Показатели
Значения показателя
2014г.
2015г.
2016г.
1 Общая величина запасов и затрат
21318
20821
14832
2 Собственные оборотные средства
13414
10663
8389
3 Перманентный капитал
32099
31252
13980
4 Общая величина источников
формирования
собственных средств
32099
31252
13980
5 Излишек или недостаток собственных
оборотных
средств
-7904
-10158
-6443
6 Излишек или недостаток перманентного
капитала
10781
10431
-852
7 Излишек или недостаток общей
величины
источников формирования запасов и
затрат
10781
10431
-852
Таким образом, предприятие в 2014 и 2015 годах имеет нормальную
финансовую устойчивость, т.е. характеризуется оптимальной
платежеспособностью, когда сроки поступлений и размеры денежных средств
примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.
Предприятие имеет излишек перманентного капитала и испытывает (лишь
периодически) недостаток собственных средств предприятия ООО «СТАРТ-М»
(B2CPL) в 2014 – 2015 годах платежеспособно, но вынуждено прибегать к
долгосрочным заемным источникам финансирования для оплаты
первоочередных платежей. В 2016 году ситуация заметно ухудшилось, возникло
кризисное финансовое состояние. Оборотных активов недостаточно для
покрытия кредиторской задолженности и просроченных обязательств.
Предприятие ООО «СТАРТ-М» (B2CPL) в 2016 году испытывает недостаток
всех видов источников для формирования запасов и затрат. Организация
находится на грани банкротства.
Также для анализа финансовой устойчивости предприятия используют
коэффициенты представленные в таблице 14.