15
Исходя из авторской трактовки понятия «анализ финансового
состояния хозяйствующего предприятия», мы можем сделать вывод о том,
что основной темой настоящей курсовой работы является изучение
определенного метода исследования финансов предприятия.
Любое исследование структурных элементов хозяйствующих
субъектов необходимо для того, чтобы в дальнейшем эффективно управлять
ими. Именно поэтому основным инструментом управления финансами
предприятия является анализ финансового состояния.
С целью визуализации инструментария управления финансами и
определения в нем роли анализа финансового состояния представим в виде
схемы систему управления финансами как совокупность взаимодействия
управляющей и управляемой подсистемы (рис.3).
Данная схема помимо визуализации системы управления финансами
предприятия показывает место и роль анализа финансового состояния в
инструментарии управления финансами предприятия и определяет его
главенствующую роль в системе инструментов воздействия на объект
управления финансами предприятия.
Рис.3. Система управления финансами предприятия
Таким образом, можно сделать вывод о том, что анализ финансового
состояния хозяйствующего предприятия – это основной элемент
16
инструментария системы управления финансами. Это способ накопления и
трансформации, а также использование информации финансового
содержания с целью определения финансового состояния предприятия. Он
позволяет оценить возможные и эффективные темпы развития предприятия,
выявить необходимые источники средств и оценить возможности их
использования. Анализ финансового состояния позволяет спрогнозировать
положение предприятия на рынке капиталов.
1.2. Особенности и проблемы управления финансовым состоянием
предприятия
В современной экономике управление финансовым состоянием
предприятия и способы его оценки являются наиболее важными элементами
успешного управления бизнесом и повышения эффективности его
деятельности. Недостаточное внимание к этой проблеме может привести к
убыткам организации и даже к ее банкротству. Потому принципиальный
смысл приобретает аналитическая работа по исследованию и
прогнозированию финансового состояния организации.
Оценка финансового состояния является аналитической процедурой,
призванной выявить слабые стороны финансового механизма организации и
спрогнозировать варианты его развития. Также результаты оценки
используются для разработки оптимальных решений по управлению
финансами и производством предприятия. Для принятия решений по
управлению бизнесом необходима полная осведомленность по указанным
вопросам, которая складывается, в свою очередь, в результате оценки и
анализа первоначальной информации.
Чтобы качественно оценить финансовое состояние организации,
необходимо выбрать методику анализа финансового состояния и систему
количественных показателей – измерителей.
17
Современные авторы предлагают многообразие методических
подходов к оценке финансового состояния предприятия. Например, по
мнению автора Жилкиной А.Н., характерными особенностями методов
оценки финансового состояния организации являются использование
системы показателей, всесторонне характеризующей ее финансовую
деятельность, выявление, измерение и изучение причин изменений в целях
повышения эффективности использования финансовых ресурсов компании
9
.
К инструментарию для проведения анализа автор относит следующие
методы:
− прием сравнения и цепных подстановок;
− сводки и группировки;
− использование относительных, абсолютных и средних величин;
− методы экспертных и рейтинговых оценок;
− методы абсолютных и относительных величин;
− метод дисконтирования и балансовый метод;
− индексный метод;
− методы сравнений и другие.
А вот профессор Слепов В.А. выделяет в числе основных методов
финансового анализа горизонтальный, вертикальный, сравнительный и метод
финансовых коэффициентов
10
.
Другой известный ученый Савицкая Г.В. приводит такие виды
анализа как: качественный анализ, количественный (факторный) анализ,
экспресс-анализ, фундаментальный анализ, маржинальный анализ и
экономико-математический анализ
11
.
Методика, предлагаемая авторами Шеремет А.Д. и Негашев Е.В,
базируется, прежде всего, на использовании показателей годовой
9
Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. – М.: НИЦ ИНФРА-М,
2016. – 284 с.
10
Слепов В.А. Финансы: учебник / В. А. Слепов, А. Ф. Арсланов, В. К. Бурлачков и др., 4-е изд., перераб. и
доп. – М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2015. – 336 с.
11
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие. – 6-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-
М, 2016. – 284 с
18
финансовой (бухгалтерской) отчетности с одновременным использованием
данных системного бухгалтерского учета для проведения более углубленной
оценки. Особенность данной методики состоит в проведении комплексного
экономического анализа, в ходе которого проводится управленческая оценка
эффективности хозяйственной деятельности организации
12
.
Предложенные разными авторами методы оценки финансового
состояния предприятия отражают возможности решения одной и той же
проблемы путем разнообразных форм подхода к ней, однако анализ
совокупности методик позволил выявить ряд основных показателей в оценке
финансового состояния:
− оценка имущественного положения организации;
− оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости;
− оценка деловой активности и рентабельности;
− оценка собственного капитала;
− оценка заемного капитала;
− оценка потенциального банкротства.
В целом алгоритм проведения оценки финансового состояния состоит
из таких этапов как: сбор и обработка необходимой информации, оценка ее
достоверности, осуществление процедур анализа финансового состояния и,
наконец, подготовка заключения о финансовом состоянии компании на
основе обработанных данных. Центральной процедурой в проведении
анализа финансового состояния является построение модели с учетом
специфики деятельности субъекта хозяйствования, содержащей особый
набор показателей, являющихся определяющими и необходимыми для
изучения финансового состояния конкретной организации с целью принятия
решений по управлению, выявлению финансовых резервов
13
.
12
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет,
Е. В. Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 208 с
13
Крылов Э.И. Управление финансовым состоянием организации (предприятия): учебное пособие / Э. И.
Крылов, В. М. Власова, И. В. Иванова. – М.: Эксмо, 2015. – 416 с.
19
Процесс оценки финансового состояния организации состоит из
сравнения каждого показателя, полученного в результате анализа с
нормативными значениями, либо со средними отраслевыми значениями,
либо со значениями показателей, предложенных различными авторами, в
изучении его динамики за отчетный период и за ряд лет.
При этом различают статистическую и динамическую оценку
финансового состояния. Статистическая оценка изучает состояние
финансовых средств в конкретный момент времени, а динамическая
занимается исследованием движения финансовых потоков в течение
определенного периода времен.
Необходимо также отметить, что методы современной оценки,
являясь своего рода инструментом для реализации целей анализа
финансового состояния предприятия, должны отвечать таким требованиям
как: ориентация на запросы конкретного субъекта анализа, поскольку в
зависимости от субъекта анализа меняется его целевая направленность;
преемственность результатов, при которой результаты итогового анализа
становятся базовыми прогнозного анализа; вероятностный подход,
характеризующийся тем, что решения, принимаемые по результатам анализа,
ориентированы на будущее, что предусматривает необходимость учета
фактора неопределенности и риска.
Таким образом, важным и необходимым условием того, что результат
проведенной оценки будет отражать реальную картину финансового
состояния организации, является выбор правильных критериев и
показателей, объективный учет влияющих факторов, верная интерпретация
полученных значений.
Профессиональное управление организацией предполагает изучение и
анализ финансовых механизмов функционирования предприятия. В связи с
этим оценка динамики финансового состояния компании и факторов его
формирования, а также насколько эффективно организация управляла
своими финансовыми ресурсами в течение анализируемого периода,
20
становится основным содержанием финансового анализа. При этом
преследуются, прежде всего, такие цели как: установление финансового
состояния компании на текущее время, выявление изменений значений
финансовых показателей произошедших за анализируемый период,
определение факторов окружающей среды, оказывающих влияние на
финансовое состояние фирмы, установление мер и рычагов воздействия на
финансы предприятия с целью достижения нужного финансового результата,
объективная диагностика финансового состояния фирмы, определение ее
«слабых мест» и выявление их причин, а также оценка и прогноз финансовых
рисков, поиск резервов укрепления финансового состояния предприятия и
разработка мероприятий по их эффективного применению, и наконец,
прогноз финансового состояния фирмы в результате реализации
предложенных мероприятий
14
.
Для достижения данных целей необходимо в первую очередь
определить совокупность факторов, оказывающих воздействие на
финансовое состояние предприятия. Вышеуказанные факторы
подразделяются на внешние и внутренние. К внешним факторам принято
относить экономическую ситуацию в стране, инфляцию, налоговую и
кредитно-финансовую политику, уровень платежеспособного спроса,
неплатежи контрагентов и другие.
Под внутренними факторами подразумевают отраслевую
принадлежность хозяйствующего субъекта, структуру оказываемых услуг,
состав и структуру финансовых ресурсов, имущества, доходов и расходов
компании.
Ключевую роль в управлении деятельностью предприятия играет
выявление проблем в финансовом состоянии организации (рисунок 4).
14
Исхакова З.Р. Современные подходы к анализу финансового состояния организации / З.Р. Исхакова, Т.Д.
Маймур // Молодой ученый. – 2016. - № 1. – С. 371-375
21
Рис.4. Спектр проблем, выявляемых по результатам финансового
анализа
В современных условиях хозяйствования теория и практика
сформулировали типичные их проявления. Так одной из главных проблем
называют низкую платежеспособность организации или дефицит денежных
средств, что выражается в нехватке средств для расчетов с персоналом, перед
бюджетом, по другим обязательствам.
О низкой платежеспособности говорят неудовлетворительные
показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность. В
качестве еще одной основной проблемы выделяют низкую рентабельность
собственного капитала, которая говорит о неэффективности работы
предприятия и характеризуется низкими показателями рентабельности.
Также не менее важной представляется проблема низкой финансовой
устойчивости, что означает возможность появления трудностей в погашении
обязательств в будущем, потерей самостоятельности. Индикатором
22
зависимости финансового положения от внешних источников
финансирования является снижение коэффициента автономии ниже
оптимального, а то и вовсе отрицательное значение собственного капитала
организации
15
.
После выявления проблемы необходимо установить причину
возникновения трудностей в финансовом состоянии компании. Выяснение
причины ухудшения финансового состояния организации имеет
принципиальное значение, ведь в зависимости от этого выбирается
управленческое решение, нацеленное на оптимизацию финансового
положения конкретного предприятия. В целом все причины делятся на две
группы: во-первых нерациональное управление финансами и во-вторых
отсутствие потенциальной возможности поддерживать удовлетворительный
уровень финансового состояния.
При нерациональном распоряжении результатами деятельности
рычагами оптимизации становятся: управление оборотными средствами, а
именно рациональная организация материальнотехнического снабжения,
обоснование закупок запасов «наперед»; контроль и взыскание
задолженности для ускорения оборачиваемости; управление структурой
источников финансирования с помощью оптимизации дебиторской
задолженности, введения штрафов за просроченную оплату услуг;
установление приоритетности выплат кредиторам; управление
инвестиционной политикой, включающей анализ инвестиционных проектов
на предмет превышения капитальных вложений финансовых возможностей
организации и пересмотр планов капитальных вложений. При низкой
прибыльности деятельности компании в числе методов улучшения
финансового состояния обозначаются: увеличение уровня продаж и
производства, прочих доходов, уменьшение или оптимизация
15
Даниловских Т.Е. Оценка стоимости предприятия: учебник / Т.Е. Даниловских, И.А. Кузьмичева, А.Д.
Мордвинцева. – Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2016. – 104 с.
23
производственных и прочих расходов, повышение эффективности затрат,
поиск и активирование внутренних резервов предприятия
16
.
Таким образом, в процессе управления финансовым состоянием
компании недостаточно просто идентифицировать проблемы и причины их
возникновения и оценить состояние дел на текущий момент времени, важно
постоянно осуществлять работу, направленную на его оптимизацию.
Конечными результатами данной работы должны стать установление
величины финансовых ресурсов, достаточной для удовлетворения
потребностей деятельности фирмы и поддержания темпа развития
предприятия в условиях самофинансирования, другими словами достижение
и поддержание высокого уровня финансовой устойчивости организации, ее
постоянной платежеспособности.
Можно отметить, что управление финансовым состоянием
заключается в разработке мероприятий, рекомендаций и направлений
дальнейшего развития по результатам анализа, которые позволят субъекту
анализа принимать качественные управленческие решения.
Разработка конкретных предложений, позволяющих локализовать
выявленные проблемные зоны является этапом творчества и зависит от
квалификационных знаний и учений аналитика, наличия полноценных
сведений об объекте исследования (виды деятельности, рыночная доля,
положение в отрасли, существующие внутренние проблемы и так далее). При
этом управление финансовым состоянием является одной из функций
организации, которая заключается в согласовании усилий группы людей для
обеспечения финансовой устойчивости при действенном и эффективном
использовании имеющихся ресурсов.
Можно сказать, что управление финансовым состоянием организации
включает несколько фаз (рисунок 5).
16
Кулешова Т.А. Резервы повышения эффективности деятельности предприятия [Электронный ресурс] /
Т.А. Кулешова, Б.П. Титаренко // Интернет-журнал «Науковедение». – 2016. - № 2 (8). – Режим доступа:
http://naukovedenie.ru/PDF/79EVN216.pdf.
24
Рис.5. Процесс управления финансовым состоянием
Именно анализ и оценка результатов решения является одним из
важнейших условий эффективного управления финансовым состоянием и
финансово-хозяйственной деятельностью в частности. В рыночной
экономике финансовое состояние по сути дела отражает конечные итоги
работы предприятия. Эти результаты интересуют не только работников
самого предприятия, но и его стейкхолдеров. Все это предопределяет
значение и необходимость правильного управления финансовым состоянием
предприятия.
В условиях развивающейся конкуренции, непрерывных изменений в
налоговом законодательстве, колебания курса национальных денег и
продолжающейся инфляции анализ финансового состояния и управление им
приобретает особую актуальность.
1.3. Методика анализа финансового состояния предприятия
Одной из главных составляющих экономической и финансовой
деятельности любого предприятия выступает оценка его финансового
состояния, от качества которой зависит уровень экономической
привлекательности и функционирования предприятия. При всем