4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ
ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ .................................................................................. 9
1.1. Понятие, сущность и классификация финансовых потоков предприятия . 9
1.2. Особенности управления финансовыми потоками предприятия ............. 18
1.3. Методика анализа эффективности управления финансовыми потоками
предприятия ........................................................................................................... 29
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ
ПОТОКАМИ В ООО «АБН ПАРТНЕР» ................................................................ 41
2.1. Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО
«АБН партнер» ...................................................................................................... 41
2.2. Анализ динамики и структуры финансовых потоков ООО «АБН партнер»
................................................................................................................................. 50
2.3. Анализ эффективности управления финансовыми потоками в ООО «АБН
партнер» ................................................................................................................. 60
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ПРОЦЕССА
УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ В ООО «АБН ПАРТНЕР» .. 78
3.1 Пути оптимизации управления финансовыми потоками в ООО «АБН
партнер» ................................................................................................................. 78
3.2 Оценка эффективности предлагаемых мероприятий .................................. 91
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ....................................................................................................... 100
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................... 104
ПРИЛОЖЕНИЯ ....................................................................................................... 112
5
ВВЕДЕНИЕ
Важной проблемой, с которой в современной экономической системе
сталкиваются российские предприятия, является обеспечение их финансовой
устойчивости и платежеспособности. Механизм управления предприятием
тесно взаимосвязан с процессом обеспечения финансовой безопасности, и
снижение эффективности каждого элемента системы управления предприятием
отражается на его финансовой устойчивости и платежеспособности.
Обеспечение необходимого уровня финансовой устойчивости и
платежеспособности достигается с помощью сбалансированности движения
финансовых потоков предприятия и их синхронизацией во времени. В связи с
чем, одним из объектов управления финансовой стабильностью предприятия
выступают финансовые потоки.
Финансово-хозяйственная деятельность каждого предприятия включает в
себя процесс управления финансовыми потоками независимо от экономической
среды, в которой оно функционирует. Эффективная система управления
финансовыми потоками в современной экономической системе является крайне
актуальным, так как финансовое положение многих российских предприятий
можно охарактеризовать как неустойчивое.
На предприятиях часто не организован процесс управления потоками
финансовых средств, нет взаимосвязи между структурными подразделениями,
не синхронизированы притоки и оттоки финансовых средств, это приводит к
неэффективному использованию денежных средств. Оценка базовых проблем,
которые связаны с принятием финансовых управленческих решений
относительно финансово-хозяйственной деятельности предприятия, является
важной целью управления потоками финансовых средств.
Следовательно, особую актуальность для современных российских
предприятий, которые функционируют в условиях нестабильной рыночной
среды хозяйствования, имеет совершенствование системы управления
финансовыми потоками.
6
На современном этапе развития экономической среды хозяйствования
денежные отношения, которые имеют место между контрагентами,
представляют собой многосложную и многоуровневую систему,
характеризующую разные аспекты производственного процесса. Оптимально
организованный процесс внутреннего контроля за потоками финансовых
средств дает основание для выполнения всех обязательств предприятия.
Современным предприятиям нужно стремиться к максимизации притока
финансовых средств, но не к максимизации их запаса; к оптимизации их
суммы, которая сможет дать необходимый уровень платежеспособности;
обеспечить ускорение оборота финансовых средств и получение дохода от
размещения сводных от основной деятельности денежных средств.
Возможность предприятия генерировать чистый денежный поток
является базовым показателем эффективности организации процесса
управления финансово-хозяйственной деятельностью в отличие от абсолютных
показателей прибыльности. Оптимальное формирование финансовых потоков
способствует росту ритмичности реализации операционного процесса
предприятия. Даже незначительный сбой в процессе платежей отрицательно
отражается на формировании запасов сырья и материалов, реализации готовой
продукции, уровне производительности труда и т.п. При этом эффективное
управление потоками финансовых средств предприятия, повышая ритмичность
реализации операционного процесса, обеспечивает повышение объема
производства и реализации его продукции.
Рационализация и синхронизация финансовых потоков также
способствует финансовому равновесию предприятия и его стратегическому
росту и развитию. Устойчивость и темпы развития предприятия в достаточной
мере определяются тем, как разные виды потоков финансовых средств
синхронизированы между собой во времени и по объемам. Оптимальный
уровень такой синхронизации гарантирует значительное ускорение реализации
целей стратегического развития предприятия.
7
Значительный вклад в изучение теоретических и методических аспектов
управления финансовыми потоками внесли такие отечественные ученые, как:
Басовский Л.Е., Бланк И.А., Видова А.С., Катаева Н.М., Кирсанова М.А.,
Ковалев В.В., Макарова А.В., Мосина Е.И., Овечкина О.Н., Савина О.А.,
Самойлова О.В., Сотникова Ю.Д., Хотинская Г.И., Шматко А.Д., и др. Несмотря
на большое количество научных работ в этой области, некоторые практические
аспекты совершенствования процесса управления финансовыми потоками
предприятия недостаточно изучены. Это определяет необходимость проведение
исследования и поиска путей оптимизации управления финансовыми потоками.
Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы исследования.
Объектом исследования является предприятие ООО «АБН партнер».
Предмет исследования – финансовые потоки предприятия.
Цель исследования – изучить особенности процесса управления
финансовыми потоками предприятия, на примере деятельности ООО «АБН
партнер» и предложить направления его совершенствования.
На основе цели сформулируем задачи исследования:
- рассмотреть понятие, сущность и классификацию финансовых потоков
предприятия;
- выявить особенности управления финансовыми потоками предприятия;
- изучить методику анализа эффективности управления финансовыми
потоками предприятия;
- дать организационно-экономическую характеристику деятельности
ООО «АБН партнер»;
- провести анализ динамики и структуры финансовых потоков ООО
«АБН партнер»;
- провести анализ эффективности управления финансовыми потоками в
ООО «АБН партнер»;
- предложить направления оптимизации процесса управления
финансовыми потоками в ООО «АБН партнер»;
- провести оценку эффективности предлагаемых мероприятий.
8
Теоретической и методологической основой исследования послужили
научные труды, учебная и периодическая литература по вопросам управления
финансовыми потоками предприятия. Для решения вышеперечисленных задач
были использованы данные ООО «АБН партнер», которые представляют собой
информационную базу исследования.
При доказательстве теоретических положений и разработке практических
рекомендаций, обработке и анализе материалов исследования использовался
системный подход к изучению процесса управления финансовыми потоками, а
также приемы и методы такие как: сравнительный анализ, синтез,
коэффициентный анализ, экспертные оценки и др.
Научная новизна исследования заключается в постановке и решении
задач комплексной оценки процесса управления финансовыми потоками
предприятия в условиях современной рыночной системы.
Практическая значимость работы заключается в том, что результаты
работы могут быть использованы для оптимизации процесса управления
финансовыми рисками ООО «АБН партнер».
Структура и содержание работы обусловлена целью и задачами,
решенными в процессе исследования. Работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка литературы, приложений.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Понятие, сущность и классификация финансовых потоков
предприятия
Финансово-хозяйственная деятельность предприятия - это
многоуровневый динамический процесс, который базируется на постоянном
циклическом движении финансовых потоков. Одной из проблем, решение
которой стоит перед предприятием в условиях нестабильной рыночной среды
хозяйствования, является формирование и сохранение динамики циклов
операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, что является базой
устойчивости и платежеспособности предприятия. Чтобы решить данную
проблему, нужно всестороннее исследование финансовых механизмов, которые
формируют финансовые потоки каждого отдельного субъекта хозяйственной
среды.
Деятельность каждого предприятия основана на движении финансовых
средств, так как всякая хозяйственная операция способствует либо
расходованию, либо поступлению денежных средств. Потоки финансовых
средств формируют операционную, инвестиционную и финансовую
деятельности предприятия, причем денежный поток имеет свою непрерывность
и сравнивается образно с потоком «финансового кровообращения», который
несет ответственность за устойчивость субъекта хозяйствования
1
.
В общем подходе к определению финансового потока, под ним
понимаются притоки и оттоки финансовых средств в различные промежутки
времени. Финансовый поток, относящийся к предприятию, представляет собой
объем распределенных во времени поступлений и расхода финансовых средств,
которые связанны с его финансово-хозяйственной деятельностью. Денежный
1
Рогова Е. М. Финансовый менеджмент: учебник / Е. М. Рогова, Е. А. Ткаченко. - М.:
Юрайт, 2015. – С. 213
10
поток предприятия - понятие системное, которое включает многочисленные
виды потоков, порожденные деятельностью предприятия.
Существует три подхода в определении денежного потока как
экономической категории, что представлено в таблице 1 (составлено автором).
Таблица 1
Подходы в определении денежного потока как экономической
категории
Подход
Характеристика
Авторы
Первый
подход
Поток денежных средств представляет собой
деньги, которые остаются на предприятии,
т.е. разница между приходом и расходом
денежных средств в результате одной или
совокупности операций за определенный
отрезок времени
И.Т. Балабанов
1
,
Г.И. Хотинская
2
и др.
Второй
подход
Базируется на понятии исследуемого
объекта. Денежный поток – это совокупность
распределенных во времени поступлений и
выплат денежных средств, генерируемых его
хозяйственной деятельностью. Данный
подход, наиболее полно выражает сущность
финансовых потоков, чем первый, так как
характеризует объем поступлений и
платежей, представленных в функции
времени.
И.А. Бланк
3
,
В.В. Ковалев
4
и
др.
Третий
подход
Базируется на формуле денежного баланса,
которая предполагает равенство между
суммой остатка денежных средств на начало
отчетного периода плюс поступление
денежных средств за отчетный период и
суммой выбытия денежных средств за
отчетный период плюс остаток денежных
средств на конец отчетного периода.
Из равенства рассчитывается остаток
денежных средств на конец отчетного
периода. Данный подход дополняет
предыдущий и его применение можно взять
за основу для определения денежного потока
с учетом стратегического фактора
Видова А.С.
5
и
др.
1
Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: / И.Т.
Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2014. – С. 158
2
Хотинская Г.И. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. - М.: Дело, 2014.- С. 187
3
Бланк И.А. Финансовый менеджмент / И.А. Бланк. - М.: Дело, 2012. – С. 478
4
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В.В. Ковалев. - М.: Проспект,
2013. – С. 456
5
Видова А.С. Особенности формирования механизма управления финансовыми потоками на
предприятии / А.С. Видова, Б.Г. Хаиров // В сборнике: Потенциал российской экономики и
инновационные пути его реализации. Омский филиал. - 2016. - С. 294
11
Основываясь на таблице 1, дадим такое определение: финансовый
(денежный) поток – это совокупность потоков финансовых средств от
операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, с
учетом начальных и конечных остатков.
Эффективно организованный процесс управления финансовыми
потоками являются важным фактором «финансового здоровья», который
способствует получению высоких финансовых результатов деятельности
предприятия.
В наиболее общем виде процесс движения финансовых потоков
представлен на рис.1 (составлено автором).
Рисунок 1. Процесс движения финансовых потоков
Предприятие
Рынок капитала
Рынки
материальных и
трудовых
ресурсов
Рынок
продукции
Государство
Плата за
ресурсы – отток
(ФП
3
)
Выручка от
продаж –
приток (ФП
4
)
Платежи в
бюджет –
отток (ФП
5
)
Привлечение
средств – приток
(ФП
1
)
Регулярные
платежи и
возврат
средств –
отток (ФП
2
)
Материальный
поток
12
Предприятие организует свою финансово-хозяйственную деятельность на
средства собственников, инвесторов и кредиторов, которые идут с рынка
капитала (приток финансовых средств ФП
1
). Поскольку данные финансовые
средства платны, то предприятие периодически проводит выплаты (проценты,
дивиденды); кроме того, средства кредиторов возвращаются согласно условиям
договора (отток финансовых средств ФП
2
).
Привлечение ресурсов, которые требуются для организации
производственной деятельности, предполагает периодические выплаты (отток
финансовых средств ФП
3
). Продажа продукции обеспечивает поступление
денежных средств (приток финансовых средств ФП
4
).
Продажа продукции возможна либо за наличный расчет, либо с отсроч-
кой платежа. Наличие у предприятия дебиторской задолженности
обусловливает притоки финансовых средств; наличие кредиторской
задолженности - оттоки финансовых средств.
Любое коммерческое предприятие платит налоги в бюджет, то есть
отношения с бюджетом определяются в основном оттоками денежных средств
(отток финансовых средств ФП
5
).
Основными источниками финансовых средств являются доходы от
продажи продукции, займы, выпуск акций и продажа активов. Различают
краткосрочные и долгосрочные, а также гарантированные и негарантированные
источники финансовых средств.
Для финансовых средств можно выделить общие типы расходования,
например на: текущие затраты, капитальные затраты.
Первый тип обеспечивает текущее функционирование (заработная плата
сотрудникам, выплаты кредиторам за проценты по обязательствам, выплаты
подрядчикам, страховка, аренда, коммунальные услуги, налоги, пошлины,
сборы, акцизы, штрафные санкции, выплаты поставщикам за ТМЦ и т.д.).
Второе направление планируется так, чтобы расход средств сегодня
обеспечивал их приход в будущем. Вложения в строительство, закупка
оборудования, инновационная деятельность, модернизация активов и т.п.
13
Рассмотрим классификацию финансовых потоков на рисунке 2
1
.
Рисунок 2. Классификация финансовых потоков организации
По масштабам обслуживания процесса финансово-хозяйственной
деятельности предприятия выделяются следующие виды финансовых потоков:
1. Финансовый поток в целом по предприятию - это наиболее общий вид
1
Грызунова Н.В. Управление денежными потоками предприятия и их оптимизация / Н.В.
Грызунова, М.Н. Дудин, О.В. Тальберг // Экономика, статистика и информатика. Вестник
УМО. - 2015. - № 1. - С. 69
По масштабам
обслуживания
процесса
финансово-
хозяйственной
деятельности
предприятия
По видам
хозяйственной
деятельности
По направлен-
ности движения
денежных
средств
По методу
исчисления
объема
По
непрерывности
формирования
По уровню
достаточности
объема
По методу
оценки во
времени
Финансовый поток в целом по предприятию
Финансовый поток по отдельным структурным
подразделениям
Финансовый поток по отдельным операциям
хозяйственной деятельности
Финансовый поток по операционной деятельности
Финансовый поток по инвестиционной деятельности
Финансовый поток по финансовой деятельности
Положительный денежный поток
Отрицательный денежный поток
Валовой денежный поток
Чистый денежный поток
Регулярный финансовый поток
Дискретный финансовый поток
Избыточный денежный поток
Дефицитный денежный поток
Настоящий финансовый поток
Будущий финансовый поток