24
1 этап - Обеспечение достоверного и учёта полного финансовых потоков
предприятия и определение необходимой отчётности. Базовой задачей
организации процесса учёта и формирования необходимой отчётности, которая
определяет финансовые потоки предприятия различных видов, является
обеспечение финансовых менеджеров своевременной, в полном объеме и
необходимой информацией с целью планирования, анализа и контроля потоков
финансовых средств.
2 этап - Анализ финансовых потоков предприятия. Базовой задачей
данного этапа является определение объема достаточности финансовых
средств, оптимальности их использования, а также рациональности и
сбалансированности положительного и отрицательного финансовых потоков
предприятия. Анализ финансовых потоков может проводиться в целом по
предприятию, а также по основным видам его финансово-хозяйственной
деятельности или даже по структурным подразделениям (отделам, филиалам и
пр.).
Процесс анализа финансовых потоков является значимым в анализе
финансового состояния предприятия, так как на основании его результатов
удаётся получить информацию о том, может ли предприятие организовать
управление финансовыми потоками так, чтобы иметь в своем распоряжении
необходимый объем денежных средств для погашения текущих обязательств.
3 этап - Оптимизация финансовых потоков предприятия. Задачами,
которые нужно решить на данном этапе управления финансовыми потоками,
являются:
- определение резервов, которые дадут возможность снизить зависимость
предприятия от заемных средств;
- построение системы оптимальной сбалансированности положительных
и отрицательных финансовых потоков во времени и по объёмам;
- обеспечение более тесной взаимосвязи финансовых потоков по видам
финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
- рост объема и качества чистого денежного потока предприятия.
25
Направления оптимизации финансовых потоков предприятия показаны на
рисунке 6
1
.
Рисунок 6. Направления оптимизации финансовых потоков
предприятия
Данный этап является основной целью управления финансовыми
потоками, которая направлена на обеспечение стабильности и
платежеспособности предприятия.
4 этап - Планирование финансовых потоков предприятия в разрезе
различных их видов. Данный процесс планирования имеет прогнозный
характер в условиях нестабильной рыночной среды хозяйствования. Поэтому
процесс планирования финансовых потоков реализуется в форме
многовариантных плановых расчётов. Важной задачей определения плана
поступления и расходования потоков финансовых средств является
1
Овечкина О.Н. Управление финансовыми потоками в системе финансовой безопасности
предприятия / О.Н.Овечкина // Актуальные проблемы экономики современной России. -
2015. - № 2. - С. 249
Направления оптимизации финансовых
потоков
Сбалансирование объемов
финансовых потоков
Синхронизация финансовых
потоков во времени
Сбалансирование дефицитного финансового потока
Сбалансирование избыточного финансового потока
Выращивание финансовых потоков во времени
Повышение тесноты корреляционной связи между
отдельными потоками
Максимизация чистого
финансового потока
26
прогнозирование во времени валового и чистого финансовых потоков
предприятия в разрезе отдельных видов его финансово-хозяйственной
деятельности предприятия и гарантия оплаты текущих обязательств на всех
этапах планового периода
1
.
5 этап - Обеспечение эффективного контроля финансовых потоков
предприятия. Объектом контроля являются реализация поставленных плановых
показателей по формированию объёма финансовых средств и их расходованию
по нужным направлениям; равномерность течения финансовых потоков во
времени, контроль платежеспособности финансовых потоков и их
оптимальности.
Для своевременного контроля финансовых потоков разрабатываются
детальные бюджеты на определённый срок (квартал, месяц) с разбивкой на
более короткие периоды (декада). Платёжный календарь представляет собой
организационный план финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в
котором календарно взаимосвязаны все источники денежных поступлений и
расходов за определённый период времени. Полностью охватывает его
денежный оборот, даёт возможность связать поступление финансовых средств
и расходование, позволяет обеспечить постоянную платёжеспособность и
ликвидность.
Таким образом, предпринимаемые действия в рамках управления
финансовыми потоками позволяют:
- формировать достаточный объём денежных ресурсов предприятия,
учитывая потребности будущей деятельности предприятия;
- оптимизировать распределение сформированного объёма финансовых
ресурсов предприятия по видам деятельности;
- обеспечивать высокий уровень финансовой устойчивости предприятия
в процессе его развития;
1
Савинова Н.С. Проблемы эффективного управления финансовыми потоками предприятия /
Н.С. Савинова, Е.И. Байкова // Проблемы современной экономики (Новосибирск). - 2014. - №
19. - С. 157
27
- поддерживать постоянную платежеспособность предприятия;
- максимизировать чистый денежный поток, обеспечивающий
определенную динамику роста и стратегического развития предприятия;
- свести к минимуму потери стоимости финансовых средств
1
.
На рисунке 7 отражен процесс оптимизации системы управления
финансовыми потоками
2
.
Рисунок 7. Процесс оптимизации системы управления
финансовыми потоками
Итак, с целью оптимизации системы управления финансовыми потоками
предприятию обычно нужно:
1
Соколова Н.А. Эффективное управление денежными потоками как важный рычаг
финансового менеджмента / Н.А. Соколова // Экономическая среда. - 2016. - № 1 (15). - С. 91
2
Видова А. Управление финансовыми потоками предприятия / А. Видова, Б.Г. Хаиров // В
сборнике: Актуальные вопросы развития экономики. Под редакцией В.В. Карпова и А.И.
Ковалева; Омский филиал Финансового университета при Правительстве РФ. - 2015. - С. 10
Механизм формирования системы управления
финансовыми потоками
Провести реструктуризацию механизма
управления всего предприятия с целью
обеспечения бизнес-процессов
Сформировать структуру управления с
выделением центров финансовой
ответственности
Организовать функционирование финансовой
службы так, чтобы существовала возможность
информирования по следующим составляющим:
Разработать стандарт управленческого учета,
определяющий формы и сроки предоставляемой
отчетности, систему информационных потоков и
т.п.
Внедрить информационные технологии с целью
автоматизации указанных мероприятий
- по процессам
(планирование,
корректировка,
контроль, анализ)
- по финансовым
потокам
- по объектам
финансового
управления
28
1. Провести реструктуризацию процесса управления всего предприятия с
целью отражения прозрачности бизнес-процессов.
2. Определить организационную структуру управления так, чтобы можно
четко выделить центры финансовой ответственности.
3. Организовать деятельность финансовой службы (отдела, департамента)
так, чтобы имелась возможность получать достаточную и своевременную
информацию по следующим направлениям:
– по процессам, а именно по процессам планирования, анализа,
корректировки и контроля;
– по денежным потокам;
– по объектам управления финансовой деятельностью предприятия.
4. Внедрить систему управленческого учета, которая позволит получать
данные в необходимых разрезах.
5. Внедрить современные инновационные информационные технологии
оценки и анализа финансовых потоков предприятия.
Эффективная система управления финансовыми потоками повышает
уровень финансовой гибкости предприятия и дает следующие положительные
моменты
1
:
- улучшается уровень оперативного управления, особенно в части баланса
поступления и расходования потоков финансовых средств;
- происходит рост объемов продаж и оптимизации системы затрат за счет
роста возможностей управления ресурсами;
- происходит рост оптимальности управления долговыми
обязательствами, оптимизации условий переговоров с кредиторами и
поставщиками;
1
Самойлова О.В. Приоритеты финансовой политики управления денежными потоками
предприятия / О.В.Самойлова // Новая наука: Проблемы и перспективы. - 2016. - № 7-1 (91). -
С. 142
29
- появляется возможность построения системы оценки эффективности
работы каждого подразделения (отдела, департамента) предприятия и
финансового положения в целом;
- повышается уровень платежеспособности и устойчивости предприятия.
Разработка и формирование эффективной системы управления
финансовыми потоками предприятий должно базироваться на следующих
постулатах: комплексность финансового управления, непрерывность
финансового планирования, его вариативность, корреляция достижения
запланированных результатов и системы мотивации, унификация и единство
используемых форм документации, взаимосвязь и взаимозависимость
функциональных подсистем предприятия.
Можно сделать вывод, что, управление финансовыми потоками является
важным направлением финансовой политики и процесса управления на
предприятии. Система управления финансовыми потоками пронизывает всю
систему управления финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Необходимость, роль и важность процесса управления финансовыми потоками
на предприятии трудно переоценить, так как от его эффективности и
оптимальности напрямую зависит не только устойчивость предприятия в
определенный период времени, но и способность предприятия к
стратегическому развитию, закреплению финансового успеха на долгую
перспективу. Эффективное управление потоками финансовых средств
предприятия особенно актуально в условиях современной нестабильной
рыночной среды хозяйствования.
1.3. Методика анализа эффективности управления финансовыми
потоками предприятия
Анализа эффективности управления финансовыми потоками предприятия
является одним из основных направлений деятельности финансового
менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения финансовых
30
средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, расчет оптимального
уровня денежных средств, формирование бюджетов денежных средств и т.п.
Анализа эффективности управления финансовыми потоками предприятия
– это, в сущности, определение моментов и величин притоков и оттоков
денежных средств. Базовой целью анализа финансовых потоков является
выявление проблем с целью оптимизации потоков финансовых средств на
предприятии. Его исходным фактором является расчет финансовых потоков от
текущей (операционной) деятельности предприятия
1
.
Проведение анализа эффективности управления финансовыми потоками
предприятия обусловлено необходимостью, представленной на рисунке 8
(составлено автором).
Рисунок 8. Необходимость анализа эффективности
управления финансовыми потоками предприятия
Основной целью анализа эффективности управления финансовыми
потоками предприятия в предшествующем периоде является определение
уровня достаточности финансовых средств, оптимальности их использования, а
1
Бурак Д.М. Анализ потоков денежных средств / Д.М. Бурак // В сборнике: Актуальные
проблемы теории и практики развития экономики региона. Материалы 2-й межвузовской
студенческой научно-практической конференции. - 2015. - С. 256
Необходимо
сть анализа
финансовых
потоков
регулярное прогнозирование финансового положения и
устойчивости развития предприятия
своевременное погашение обязательств перед
государством, внебюджетными фондами,
поставщиками, работниками, акционерами
повышение доверия партнеров и инвесторов к
проведению совместной деятельности
полный возврат кредитов и оценки эффективности их
использования
31
также рационализации и сбалансированности положительного и
отрицательного финансовых потоков предприятия.
Основная задача анализа финансовых потоков заключается в выявлении
причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их
поступлений и направлений использования.
Цели и задачи анализа эффективности управления финансовыми
потоками предприятия представлены на рисунке 9 (составлено автором).
Рисунок 9 - Цели и задачи анализа эффективности управления
финансовыми потоками предприятия
Цели анализа финансовых
потоков
- выявление уровня достаточности финансовых
средств;
- выявление оптимальности использования
финансовых средств;
- выявление сбалансированности положительного и
отрицательного финансовых потоков предприятия
Задачи анализа финансовых
потоков
оценка оптимальности объемов финансовых
потоков организации;
оценка финансовых потоков по видам
хозяйственной деятельности;
оценка состава, структуры, направлений
движения денежных средств;
оценка динамики потоков финансовых средств;
выявление и измерение влияния различных
факторов на формирование финансовых потоков;
выявление и оценка резервов улучшения
использования денежных средств;
разработка предложений по реализации
резервов повышения эффективности использования
денежных средств
32
Данные, полученные в результате анализа эффективности управления
финансовыми потоками предприятия, обладают большой аналитической
ценностью. Анализ финансовых потоков дает необходимую информацию для
определения состава финансовых потоков, а также дает возможность оценить
эффективность финансовой деятельности за прошедшие периоды. С помощью
анализа можно выявить несбалансированное использование финансовых
средств и определить мероприятия для коррекции проблем
1
.
По результатам анализа эффективности управления финансовыми
потоками предприятия можно найти ответы на следующие вопросы:
- в каком объеме и из каких источников поступают на предприятие
финансовые средства, и каковы базовые статьи их расходования;
- имеет ли возможность предприятие по результатам своей финансово-
хозяйственной деятельности получить превышение поступлений финансовых
средств над расходами и как устойчиво данное превышение;
- имеет ли возможность предприятие оперативно оплачивать все свои
текущие обязательства;
- достаточно ли имеющейся у предприятия прибыли для покрытия его
потребности в финансовых ресурсах;
- имеет ли возможность предприятие финансировать инвестиционную
активность;
- в чем причина разницы между объемом полученной прибыли и объемом
финансовых средств.
С помощью анализа эффективности управления финансовыми потоками
предприятия можно определить:
- уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за
собственных источников финансовых средств;
- уровень зависимости предприятия от заемных средств;
1
Мосина Е.И. Управление финансовыми потоками промышленных предприятий с учетом
неопределенности внешней среды / Е.И. Мосина, М.А. Солдатова // Образование и наука без
границ: фундаментальные и прикладные исследования. - 2016. - № 3. - С. 269
33
- дивидендную политику в настоящем периоде и возможность прогноза
на будущий период деятельности;
- уровень финансовой эластичности, а именно возможность предприятия
формировать финансовые резервы (чистый приток денежных средств);
- реальный уровень платежеспособности за анализируемый период и
возможность прогноза на будущий период деятельности.
Таким образом, инвесторы и кредиторы по данным анализа
эффективности управления финансовыми потоками предприятия могут
определить для себя:
- способно ли руководство организовать процесс управления так, чтобы
предприятие получало достаточный объем финансовых средств для расчета по
финансовым обязательствам и для проведения социальной политики в
управлении персоналом;
- способно ли руководство предприятия планировать, организовывать и
реализовать на практике эффективную производственную, финансовую и
инвестиционную политику.
Основным источником анализа эффективности управления финансовыми
потоками предприятия является отчет о движении денежных средств за
несколько периодов. Отчет о движении денежных средств предоставляет
пользователям данные о денежных потоках предприятия, отражающие
источники притока средств и направления их расходования.
Руководство предприятия пользуется данными отчета для определения
уровня ликвидности, при расчете дивидендов, для анализа влияния на общее
состояние предприятия решений о финансировании проектов. Иными словами,
предприятию отчет о движении денежных средств нужен для того, чтобы
рассчитать будет ли у него необходимый объем финансовых средств для
расчетов по краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса
о возможности поощрений сотрудникам.
Составными элементами отчета о движении денежных средств является
поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной