76
В составе прочих долгосрочных обязательств АО «Волгоград мебель»
должны быть учтены непогашенные обязательства по лизингу, которые
составят:
5245-1573 + 1788 = 5460 тыс. руб.
Прогнозный бухгалтерский баланс с учетом выполненных выше расчетов
представлен в таблице 20.
Таблица 20
Прогнозный бухгалтерский баланс АО «Волгоград мебель»
Показатель
2018 г.
(факт)
прогноз
Основные средства
58973
61089
Финансовые вложения
5
5
Отложенные налоговые активы
39574
39574
Итого по разделу 1
98552
100668
Запасы
19147
19147
Дебиторская задолженность
8362
8362
Финансовые вложения
1000
1000
Денежные средства
1950
1950
Итого по разделу 2
30458
30458
Актив
129011
131126
Уставный капитал
45000
45000
Переоценка внеоборотных активов
72707
72707
Добавочный капитал (без переоценки)
207000
207000
Резервный капитал
0
842
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
(226780)
(214776)
Итого по разделу 3
97927
110773
Заемные средства
5943
3188
Отложенные налоговые обязательства
6246
6246
Прочие обязательства
0
5460
Итого по разделу 4
12189
14894
Кредиторская задолженность
18895
5459
Итог по разделу 5
18895
5459
Пассив
129011
131126
По данным прогнозного бухгалтерского баланса была построена
диаграмма, характеризующая структуру активов и источников финансирования
АО «Волгоград мебель» (рисунок 12). Как показывают данные рисунка, в
прогнозом периоде сохранится преобладание внеоборотных активов, что
указывает на необходимость доминирования в структуре финансовых ресурсов
перманентного капитала (собственных средств и долгосрочных обязательств).
Из рисунка 12 видно, что данное требование в прогнозном периоде будет
соблюдено.
77
Прогнозная структура активов
Прогнозная структура финансовых ресурсов
Рисунок 12. Прогнозная структура активов и источников их
финансирования
Для оценки эффективности предложенных мер по повышению
эффективности управления финансовыми ресурсами АО «Волгоград мебель»
был выполнен расчет прогнозных показателей рентабельности капитала,
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Расчет
прогнозных значений показатели рентабельности капитала предприятия
выполнен в таблице 21.
Таблица 21
Прогнозные показатели рентабельности капитала АО
«Волгоград мебель»
Показатель
2018 г.
(факт)
Прогноз
отклонение
Чистая прибыль, тыс. руб.
8956
16846
7890
Средняя стоимость совокупного
капитала, тыс. руб.
131926
130068,5
-1857,5
Средняя стоимость собственного
капитала, тыс. руб.
93449
104350
10901
Рентабельность совокупного
капитала, %
6,79
12,95
6,16
Рентабельность собственного
капитала, %
9,58
16,14
6,56
Как было отмечено ранее, одним из основных условий эффективного
управления финансовыми ресурсами организации является рост собственного
капитала. Как показывают расчеты, прогнозный уровень рентабельности
собственного капитала будет выше аналогичного показателя предыдущего
77%
23%
внеоборотные
активы
оборотные
активы
85%
11%
4%
собственный
капитал
долгосрочные
заемные
средства
краткосрочные
заемные
средства
78
года на 6,56%, что обеспечит соответствующий рост рентабельности
совокупного капитала организации на 6,16%.
В таблице 22 выполнен расчет показателей платежеспособности АО
«Волгоград мебель».
Таблица 22
Прогнозные показатели рентабельности капитала АО
«Волгоград мебель»
Показатель
2018 г.
(факт)
Прогноз
отклонение
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,16
0,54
0,38
Коэффициент быстрой ликвидности
0,60
2,01
1,41
Коэффициент текущей ликвидности
1,61
5,58
3,97
Коэффициент общей
платежеспособности
4,12
6,44
2,32
Из таблицы видно, что реализация предложенных мер по увеличению
собственного капитала организации обеспечит АО «Волгоград мебель»
достаточно высокий уровень платежеспособности, т.к. прогнозные значения
показателей ликвидности и платежеспособности увеличатся и будут в полной
мере соответствовать финансовым нормативам.
В таблице 23 выполнен расчет показателей, характеризующих тип
финансовой устойчивости АО «Волгоград мебель»
Таблица 23
Показатели финансовой устойчивости АО «Волгоград мебель»
Показатель
2018 г.
(факт)
Прогноз
отклонение
Собственные оборотные средства,
тыс. руб
-625
10105
10730
Собственные и долгосрочные
заемные средства, тыс. руб.
11564
24999
13435
Общая сумма источников
формирования запасов, тыс. руб.
11564
24999
13435
Запасы, тыс. руб.
19147
19147
0
Излишек (недостаток) собственных
оборотных средств, тыс. руб.
-19772
-9042
10730
Излишек (недостаток) собственных
и долгосрочных заемных средств,
тыс. руб.
-7583
5852
13435
Излишек (недостаток) общей суммы
источников формирования запасов,
тыс. руб.
-7583
5852
13435
Данные таблицы 23 свидетельствуют о том, что благодаря улучшению
соотношения между перманентным капиталом и краткосрочными заемными
79
средствами АО «Волгоград мебель» запасы предприятия могут быть полностью
профинансированы за счет собственных средств и долгосрочных обязательств
предприятия. Это обеспечит переход от кризисного финансового состояния к
финансовому состоянию, характеризуемому нормальной финансовой
устойчивостью.
Таким образом, предложенные меры по повышению эффективности
управления финансовыми ресурсами АО «Волгоград мебель» позволят
предприятию повысить рентабельность собственного капитала, укрепить его
платежеспособность и повысить уровень финансовой устойчивости.
Выводы:
С учетом выявленных проблем в данной главе работы были даны
рекомендации по совершенствованию эффективности управления
финансовыми ресурсами:
1. Обеспечить рост прибыли как внутреннего источника увеличения
собственного капитала за счет модернизации оборудования и снижения
себестоимости единицы продукции;
2. Развивать практику применения новых форм финансирования
инвестиционной деятельности предприятия, таких как лизинг.
3. Ввести на предприятии должность финансового менеджера.
Для оценки эффективности предложенных мер были составлены
прогнозный бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах. Расчеты,
выполненные по прогнозным формам отчетности, показали, что реализация
предложенных мер позволит предприятию увеличить рентабельность
собственного капитала, укрепить платежеспособность, а также перейти от
кризисного финансового состояния к нормальной финансовой устойчивости.
80
Заключение
В соответствии с целью и задачами исследования, в работе была
раскрыта сущность финансовых ресурсов предприятия, дана характеристика
основных источников их формирования и направлений использования,
определены особенности управления финансовыми ресурсами предприятия. По
результатам исследования в первой главе работы были сформулированы
следующие выводы:
1. Финансы фирмы являются ключевым звеном в финансовой системе
государства. Материальным выражением финансов фирмы являются ее
финансовые ресурсы. Они представляют собой совокупность денежных
средств, аккумулируемых предприятиями для формирования необходимых им
активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет
собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет поступлений
извне. Финансовые ресурсы выполняют важную роль в деятельности фирмы,
т.к. обеспечивают непрерывность ее финансово – хозяйственной деятельности,
формируют основу ее развития в будущем.
2. Формирование финансовых ресурсов осуществляется из внутренних и
внешних источников, что позволяет привлекать фирмам для финансирования
своей деятельности как собственные, так и заемные средства. Данные
источники формирования финансовых ресурсов различны по своему составу.
Приоритет в финансировании деятельности фирмы отдается собственным
средствам, т.к. они обеспечивают финансовую устойчивость фирмы и
определяют благосостояние собственников. В то же время наличие временных
лагов в поступлении денежных средств, сезонный характер заготовки
некоторых видов сырья, недостаточный объем собственных средств требует от
предприятия использования заемных средств. Ключевое значение для фирмы
имеет обеспечение оптимального сочетания между собственными и заемными
источниками финансирования. Это необходимо для обеспечения ее
устойчивого финансового состояния и роста прибыли.
81
3. Управление финансовыми ресурсами фирмы носит системный
характер, что находит отражение в системе управления финансами. Основная
цель управления финансовыми ресурсами фирмы заключается в максимизации
благосостояния собственников путем обеспечения роста рыночной стоимости
фирмы. По своему содержанию управление финансовыми ресурсами
предполагает принятие решений относительно их формирования,
распределения и использования.
4. Анализ финансовых ресурсов фирмы осуществляется по нескольким
направлениям, основными из которых являются анализ их формирования,
распределения и эффективности использования. При этом используются такие
методы как горизонтальный, вертикальный, сравнительный и коэффициентный
анализ.
Во второй главе работы был выполнен анализ особенностей
формирования, направлений и эффективности использования финансовых
ресурсов АО «Волгоград мебель». По результатам проведенного исследования
были сделаны следующие выводы.
1. В 2016 – 2018 гг. АО «Волгоград мебель» привлекает финансовые
ресурсы из различных источников, как внутренних, так и внешних. Из
внутренних источников формируются собственные средства предприятия, а из
внешних – заемные. Собственные средства предприятия были представлены его
уставным и добавочным капиталом. В составе заемных источников
финансирования на предприятии преобладала кредиторская задолженность.
2. АО «Волгоград мебель» придерживается преимущественно
умеренной политики, т.к. в общей сумме его финансовых ресурсов абсолютно
преобладают собственные средства, что существенно снижает финансовые
риски.
3. В 2018 г как собственные, так и заемные средства на предприятии
стали использоваться более эффективно, что выразилось в росте
коэффициентов оборачиваемости и рентабельности совокупного, собственного
и заемного капитала. Также следует отметить, что в условиях преобладания
82
собственных средств на предприятии сформировался достаточно высокий
уровень финансового левериджа, что обусловлено преимущественно высоким
уровнем валовой рентабельности предприятия.
4. В 2016 – 2018 гг. было установлено нецелевое использование средств
амортизационного фонда. В 2018 г. коэффициент износа основных средств
предприятия превысил 62 %. Вместе с тем в течение 2016-2018 гг. обновления
основных средств на предприятии не осуществлялось.
5. Несмотря на преобладание собственных средств в общей сумме
источников финансирования, собственных средств было недостаточно для
финансирования оборотных активов предприятия, что обусловило определить
тип финансовой устойчивости предприятия, как кризисный.
Таким образом, по результатам проведенного исследования на
предприятии были выявлены следующие проблемы:
1. Наличие непокрытых убытков прошлых лет, не позволяющих
рационально использовать чистую прибыль, которую получало предприятие в
период 2016 – 2018 гг.
2. В нарушение положений законодательства в 2016 – 2018 гг. при
формировании положительного финансового результата не осуществлялись
отчисления в резервный фонд.
3. Несмотря на преобладание собственных средств в общей сумме
источников финансирования, АО «Волгоград мебель» соответствовал
кризисный тип финансовой устойчивости, что указывает не недостаточный
объем собственных средств для финансирования оборотных активов
предприятия.
5. Нерациональное использование средств амортизационного фонда.
Вместе с тем в процессе исследования эффективности управления
финансовыми ресурсами АО «Волгоград мебель» можно отметить и ряд
положительных моментов:
1. Ускорение оборачиваемости общей суммы финансовых ресурсов
организации прежде всего за счет ускорения оборачиваемости заемного
83
капитала, что свидетельствует о росте скорости расчета предприятия по
возникшим обязательствам;
2. Повышение в сравнении с 2017 г. уровня рентабельности совокупного
капитала, собственного и заемного капитала организации;
3. Высокий уровень финансового левериджа, обеспечивающий более
высокий уровень рентабельности собственного капитала по сравнению с
рентабельностью заемного капитала
В заключительное главе работы с учетом выявленных проблем в
заключительной главе работы предприятию были даны следующие
рекомендации:
1. Обеспечить рост прибыли как внутреннего источника увеличения
собственного капитала за счет модернизации оборудования и снижения
себестоимости единицы продукции;
2. Развивать практику применения новых форм финансирования
инвестиционной деятельности предприятия, таких как лизинг.
3. Ввести на предприятии должность финансового менеджера.
Для оценки эффективности предложенных мер были составлены
прогнозный бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах. Расчеты,
выполненные по прогнозным формам отчетности, показали, что реализация
предложенных мер позволит предприятию увеличить рентабельность
собственного капитала на 6,56%, укрепить платежеспособность, а также
перейти от кризисного финансового состояния к нормальной финансовой
устойчивости.
84
Список использованных источников
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30.11.1994
N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция от 03.08.2018)
2. Налоговый Кодекс Российской Федерации (НК РФ) от 31.07.1998 №
146-ФЗ. Принят (ГД ФС РФ 17.07.1998) (действующая редакция от 15.04.2019)
3. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 №
208-ФЗ (ред. от 15.04.2019)
4. Федеральный Закон «О производственных кооперативах» от
08.05.1996 N 41-ФЗ (ред. от 30.11.2011)
5. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ Коллектив
авторов, под общей ред. В.И. Бариленко. – 4-е изд.., перераб. – М.: Кнорус,
2016. – 234
6. Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. – М.: Омега – Л,
2015. – 768 с.
7. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий): Учебник.
3-е изд. перераб. и доп., М.: Инфра – М., 2016 – 240 с.
8. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент. Учебник – М.: КноРус,
2014 – 432 с.
9. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности:
Учебник; 2- изд. перераб и доп.– М.: Дело и сервис, 2014. – 368 с.
10. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления
финансами предприятия: Учебное пособие для вузов. – М.: Юнити-Дана, 2014.
– 351 с.
11. Екимова К.В., Шубина Т.В. Финансы организаций (предприятий):
Учебник. – М.: Инфра – М, 2014. – 384 с.
12. Зубкова В.В., Митрошин А.А. Пути повышения эффективности
использования финансовых ресурсов на предприятии// Актуальные проблемы
современного общества. - 2015. - № 3. - С. 105-109.
13. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: Учебник. 3-е изд. –
М.: Проспект, 2016. – 510 с.