6
Содержание
Введение ...................................................................................................................... 7
Глава 1. Теоретические основы управления финансовыми ресурсами
фирмы ........................................................................................................................ 10
1.1. Понятие и значение финансовых ресурсов в деятельности фирмы ............. 10
1.2. Источники формирования и основные направления использования
финансовых ресурсов фирмы .................................................................................. 14
1.3. Управление финансовыми ресурсами фирмы как условие их эффективного
использования ............................................................................................................ 24
Глава 2. Анализ источников формирования и эффективности
использования финансовых ресурсов АО "Волгоград мебель" .................... 37
2.1. Организационно - экономическая характеристика АО "Волгоград мебель"
..................................................................................................................................... 37
2.2. Анализ состава, структуры и источников формирования финансовых
ресурсов АО "Волгоград мебель" ............................................................................ 43
2.3. Оценка эффективности использования финансовых ресурсов АО
"Волгоград
мебель"…………...…………………………………………………........................ 55
Глава 3. Основные пути повышения эффективности управления
финансовыми ресурсами АО "Волгоград мебель" .......................................... 65
3.1. Разработка рекомендаций по повышению эффективности управления
финансовыми ресурсами АО "Волгоград мебель" ................................................ 65
3.2. Оценка экономической эффективности проектных предложений ............... 72
Заключение ............................................................................................................... 78
Список использованных источников ................................................................. 82
Приложения .............................................................................................................. 86
7
Введение
Основой устойчивого роста и финансовой стабильности национальной
экономики в рыночных условиях является эффективное управление
финансовыми ресурсами фирмы как наиболее значимого структурного
элемента всей экономической системы. Выбор оптимальной структуры
капитала обеспечивает устойчивое развитие фирмы, а его эффективное
использование способно обеспечить рост благосостояния компании и ее
собственников. От структуры и эффективности использования финансовых
ресурсов фирмы зависит ее рыночная стоимость, инвестиционная
привлекательность, а следовательно и перспективы развития в будущем.
Обеспечение оптимального соотношения между различными
источниками финансирования и их эффективного использования является
одной из наиболее важных задач в системе рыночных отношений.
Эффективность использования финансовых ресурсов выступает
самостоятельным объектом анализа, который позволяет внешним и внутренним
субъектам анализа определить финансовые возможности организации в
краткосрочном плане и на длительную перспективу.
Проблема формирования и эффективного использования финансовых
ресурсов организации в современных условиях развития экономики России,
определение оптимальной структуры капитала остается недостаточно
исследованной. Для обеспечения возможностей финансового роста должны
быть задействованы механизмы мобилизации финансовых ресурсов
экономических субъектов на всех уровнях экономики. Ограниченность
потенциала локальных систем финансовых ресурсов, отсутствие
синергетического эффекта в их развитии, с одной стороны, и дефицит
финансовых ресурсов инвестирования, с другой, предопределяют
необходимость комплексного исследования различных аспектов управления
финансовыми ресурсами организации с целью повышения устойчивости ее
финансового состояния и роста финансовых результатов.
8
Основные аспекты эффективности использования финансовых ресурсов
фирмы в настоящее время широко исследованы в экономической литературе.
Значительный вклад в исследование финансов организации, вопросов
формирования и эффективного использования финансовых ресурсов внесли
такие авторы, как И.Т. Балабанов, В.В. Ковалев, И.Я. Лукасевич, Г.Б. Поляк,
А.М. Фридман, А.Д. Шеремет и другие.
Анализ степени разработанности проблемы эффективного управления
финансовыми ресурсами предприятия в современных условиях показывает,
что, несмотря на значительное внимание различных ученых к данной проблеме,
многие её аспекты до сих пор исследованы недостаточно. Это относится к
таким вопросам, как разработка: стратегии управления финансовыми ресурсами
предприятия с учетом финансового риска, выбор форм финансового равновесия
предприятия, методики определения структурной политики капитала
предприятия и др.
Актуальность и недостаточная проработанность данной проблемы
предопределили выбор темы исследования, ее цель и задачи. Основной целью
исследования, проведенного в данной работе, является оценка эффективности
управления финансовыми ресурсами предприятия и разработка рекомендаций
по их более эффективному использованию.
Поставленная цель определила необходимость решения следующих
задач:
1. Определить понятие и значение финансовых ресурсов в деятельности
фирмы;
2. Дать характеристику основным источникам формирования и
направлениям использования финансовых ресурсов фирмы;
3. Выявить особенности механизмов управления финансовыми
ресурсами фирмы;
4. Провести анализ состава, структуры и эффективности использования
финансовых ресурсов на примере конкретного предприятия;
9
5. Предложить меры по повышению эффективности использования
финансовых ресурсов и осуществить экономическое обоснование проектных
предложений.
Объектом исследования является открытое акционерное общество
«Волгоград мебель», основная деятельность которого заключается в
производстве и реализации корпусной и мягкой мебели. Предметом
исследования являются финансовые ресурсы данного предприятия.
Теоретическую и методологическую основу исследования составили
результаты научных исследований различных ученых и специалистов в области
управления финансовыми ресурсами фирмы, методические подходы к оценке
стоимости капитала и формирования его структуры. В процессе исследования
использовались различные методы анализа, а именно методы вертикального и
горизонтального анализа бухгалтерской отчетности, методы сравнения и
анализа коэффициентов.
Эмпирическую основу исследования составила бухгалтерская
отчетность АО «Волгоград мебель» за 2016 – 2018 гг., а также данные годовых
отчетов о результатах деятельности предприятия.
Практическая значимость исследования состоит в том, что
предложенные меры могут быть использованы предприятием для
совершенствования управления финансовыми ресурсами.
С учетом цели и задач исследования структура работы была определена
следующим образом. Работа состоит из трех глав. В первой главе раскрыты
теоретические основы эффективного управления финансовыми ресурсами
фирмы и механизмы его реализации. Во второй главе выполнен анализ
эффективности управления финансовыми ресурсами АО «Волгоград мебель» в
таких аспектах, как их формирование и использование. В третьей главе
предложены конкретные меры, направленные на более эффективное
использование финансовых ресурсов предприятия.
10
Глава 1. Теоретические основы управления финансовыми
ресурсами фирмы
1.1. Понятие и значение финансовых ресурсов в деятельности фирмы
Финансы – это одна из базовых экономических категорий для
современной теории финансового управления. В соответствии с наиболее
общим определением финансы – это экономическая категория, связанная с
совокупностью денежных отношений, в процессе которых осуществляется
формирование, распределение, перераспределение и использование
общегосударственных фондов денежных средств для решения экономических,
политических и социальных задач
1
.
В любом государстве существуют различные денежные отношения,
которые различаются формами и методами формирования финансовых
ресурсов. Данные отношения реализуются в различных сферах и звеньях
экономики и тесно связаны между собой, что позволяет говорить об их
системном характере. Основным звеном финансовой системы государства
являются финансы предприятия. Финансы предприятия представляют собой
финансы предприятия как совокупность экономических отношений,
возникающих в процессе производства, распределения и использования
совокупного общественного продукта, национального дохода, национального
богатства и связанных с образованием, распределением и использованием
валового дохода, денежных накоплений и финансовых ресурсов. Эти
отношения, определяющие сущность данной категории опосредованы в
денежной форме
2
.
Материальное воплощение финансы предприятий получают в
финансовых ресурсах. В трудах российских и зарубежных авторов сущность
финансовых ресурсов организации исследуется в различных аспектах. Так, по
мнению В.А. Слепова, Т.В. Шубиной финансовые ресурсы представляют собой
1
Финансы: Учебник/ Под ред. А.М. Ковалевой. – М.: Юрайт, 2015. с. 11
2
Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г., Гроссу В.С. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов. – М.:
Инфра – М, 2015. с. 14
11
денежные доходы, накопления и поступления, находящиеся в распоряжении
субъектов хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых
обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству,
экономическому стимулированию и удовлетворению социальных и других
нужд работающих
3
.
Т.В. Погодина определяет финансовые ресурсы как денежные средства,
находящиеся в распоряжении предприятия и используемые им для обеспечения
своей хозяйственной деятельности
4
. По мнению Н.В. Ширяевой финансовые
ресурсы – это денежные накопления, фонды и другие источники денежных
средств, аккумулируемые предприятием
5
.
По определению И. Ф. Рубцова под финансовыми ресурсами
предприятия понимается совокупность аккумулируемых им собственных и
заемных денежных средств и их эквивалентов в форме целевых денежных
фондов, предназначенных для обеспечения его хозяйственной деятельности в
целом
6
.
К.В. Екимова, Т.В. Шубина рассматривают финансовые ресурсы как
совокупность денежных доходов в наличной и безналичной форме и
поступлений извне (привлеченных и заемных), аккумулируемых организацией
(предприятием) и предназначенных для выполнения финансовых обязательств,
финансирования текущих затрат, связанных с развитием производства
7
.
В работах некоторых авторов приводятся более расширенные
определения понятия «финансовые ресурсы». Так, например, Е.М. Рогова под
финансовыми ресурсами понимает денежные средства, запасы, источники и
возможности увеличения доходов, имеющихся у организации
8
.
3
Слепов В.А., Шубина Т.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов. – М.: Магистр, 2016. с.
12
4
Погодина Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник и практикум для академического бакалавриата. – М.:
Юрайт, 2017. с. 111
5
Ширяева Н.В. Практические основы анализа состава и структуры финансовых ресурсов на предприятии//
Проблемы современной экономики (Новосибирск). 2014. - № 17. - С. 268
6
Рубцов И.Ф. Финансы организации (предприятия): Учебное пособие. – М.: Инфра – М, 2016. с. 42
7
Екимова К.В., Шубина Т.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник. – М.: Инфра – М, 2014. с. 30
8
Рогова Е.М. Управление финансами предприятия в условиях кризиса. С комментариями экспертов. – М.:
Кнорус, 2016. с. 14
12
Все представленные выше определения указывают на ключевую роль
финансовых ресурсов в деятельности фирмы. Она заключается в том, что
финансовые ресурсы выступают посредниками в осуществлении любой
хозяйственной операции, имеющей денежную форму. Таким образом,
финансовые ресурсы являются как бы кровеносной системой
производственного процесса. Упрощенная схема производственного процесса
показана на рисунке 1.
Рисунок 1. Схема осуществления производственного процесса
9
Из рисунка видно, что для осуществления предприятием хозяйственной
деятельности, ему необходим первоначальный капитал (Д) на приобретение
орудий труда – основных фондов, оборотных средств, найма трудовых
ресурсов. При наличии всех необходимых ресурсов может быть организован
производственный процесс, результатом которого является готовая продукция,
предназначенная для реализации. В результате реализации продукции
(выполнения работ, оказания услуг) предприятие получает выручку. Задачей
каждого предприятия является формирование такого объема выручки, который
был бы достаточным для обеспечения производственного процесса и получения
прибыли. При этом прибыль предприятия должна стремиться к максимуму.
Только при этом условии основные цели деятельности организации будут
достигнуты.
С учетом сущности финансовых ресурсов и их роли в производственном
процессе можно определить общие черты финансовых ресурсов как
экономической категории. В работы В.В. Ковалева они сформулированы
следующим образом:
9
Мардаровская Ю.В. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учебник. – М.:
КноРус, 2016. с. 27
13
1. Ресурс, предназначенный для финансирования предстоящего развития
предприятия;
2. Ресурс, формирование и использование которого имеет четкие
временные рамки;
3. Ресурс, имеющий денежную форму;
4. Ресурс, формируемый за счет собственных и заемных денежных
средств;
5. Ресурс, формирование и использование которого носит целевой
характер;
6. Ресурс с высокой степенью ликвидности, который может быть легко
трансформирован в другие виды экономических ресурсов.
7. Ресурс, формирование и использование которого связано с
определенными финансовыми рисками
10
.
С учетом данных особенностей, финансовые ресурсы фирмы могут быть
классифицированы по различным критериям. Основные подходы к
классификации финансовых ресурсов фирмы показаны на рисунке 2
10
Ковалев В.В. Управление финансовой структурой фирмы: Учебно – практическое пособие. – М.: Проспект,
2015. с. 44
Виды финансовых
ресурсов
Источники
формирования и
привлечения
финансовых ресурсов
Образуемые за счет
собственных и
приравненных к ним
средств
Мобилизуемые на
финансовом рынке
Поступающие в
порядке
перераспределения
Характер и
направления
использования
финансовых ресурсов
Финансирование
текущей деятельности
предприятия
Совершенствование
технологий
Замена основных
фондов
14
Рисунок 2. Виды финансовых ресурсов фирмы
11
Как видно из данного рисунка, классификация финансовых ресурсов
фирмы проводится по двум критериям: по источникам их формирования и
направлениям использования, каждый из которых позволят выделить
различные виды финансовых ресурсов. Данная классификация имеет большое
практическое значение, т.к. с учетом различных видов финансовых ресурсов
организация разрабатывает политику и тактику управления ими.
Таким образом, анализ сущности финансовых ресурсов фирмы позволяет
сделать вывод о том, что финансовые ресурсы выполняют ключевую роль в
деятельности фирмы, т.к. являются посредниками в осуществлении любых
хозяйственных операций, обеспечивают непрерывность производственного
процесса, непосредственным образом определяют возможность максимизации
прибыли как основной цели деятельности фирмы в условиях рыночной
экономики.
1.2. Источники формирования и основные направления использования
финансовых ресурсов фирмы
Для того чтобы обеспечить достижение основных целей своей
деятельности, любая фирма должна обладать финансовыми ресурсами в
объеме, достаточном для финансирования своей текущей деятельности и
покрытия расходов, связанных с ее будущим развитием. В условиях рыночной
экономики фирмы могут привлекать финансовые ресурсы, используя для этого
различные источники финансирования. Общая классификация источников
формирования финансовых организации показана в Приложении 1.
Из данного приложения видно, что организация может формировать
финансовые ресурсы, используя как внутренние, так и внешние источники.
Внутренние источники образуются в процессе финансово – хозяйственной
деятельности самой организации. Из данных источников организация
11
Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: Учебник. – М.: Академия,
2016. с. 52
15
формирует собственные финансовые ресурсы. Собственные финансовые
ресурсы являются самым долгосрочным источником покрытия финансовых
потребностей организации, т.к. обычно предоставляются на весь период ее
деятельности. В составе собственных источников формирования финансовых
ресурсов организации необходимо выделить уставный, добавочный, резервный
капитал и прибыль предприятия.
Уставный капитал является важнейшим источником формирования
финансовых ресурсов организации в момент ее создания. Он представляет
собой зафиксированную в стоимостном выражении сумму материальных и
нематериальных ценностей, которые передаются предприятию в постоянное
пользование владельцами этих ценностей
12
. Величина уставного капитала
предприятия определяются влиянием различных факторов, которые
необходимо принимать во внимание при создании и организации его
деятельности. К их числу относятся: отрасль производства и масштабы
деятельности предприятия, уровень его специализации и кооперирования,
организация обслуживания производства и предприятия в целом. Основным
фактором, определяющим величину и структуру уставного капитала
предприятия является его организационно-правовая форма.
В соответствии с Гражданским Кодексом РФ, предпринимательская
деятельность может осуществляться в следующих организационно-правовых
формах
13
:
1) полные и коммандитные товарищества;
2) акционерные общества;
3) общества с ограниченной ответственностью;
4) производственные кооперативы;
5) государственные и муниципальные унитарные предприятия
12
Слепов В.А., Шубина Т.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов. – М.: Магистр, 2016. с.
46
13
Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994)
(действующая редакция от 03.08.2018)