94
деятельности осуществляется как за счет собственных средств, так и за счёт
долгосрочных обязательств.
Анализ коэффициент показал, что предприятие является
платежеспособным на отчетную дату, но с краткосрочной ликвидностью
имеются проблемы. В 2018 году чистая прибыль предприятия увеличилась на
3542241 тыс. руб. в 2018 году по сравнению с 2016 годом. Увеличение
показателей рентабельности свидетельствует о повышении эффективности
деятельности.
Рыночная стоимость объекта оценки на дату проведения оценки
составляет 206628329 тыс. руб.
Оценка рыночной объекта оценки стоимости производилась в рамках
сравнительного и доходного подходов.
Рыночная стоимость объекта оценки по состоянию на дату оценки в
рамках доходного подхода составляет 206261486 тыс. руб.
Рыночная стоимость объекта оценки, рассчитанная сравнительным
подходом, на дату оценки составит 206995171 тыс. руб.
С учетом анализа полноты и достоверности информации,
использованной в ходе применения доходного подхода, в рамках настоящей
работы данному подходу был присвоен вес в размере 50%, сравнительному
подходу – 50%.
Рыночная стоимость объекта оценки на дату проведения оценки
составляет 206628329 тыс. руб.
По результатам третьей главы, можно сделать следующие выводы:
Принимая во внимание развитие ситуации в части основных
количественных и качественных показателей российской экономики,
ситуации на товарных рынках, а также существенного исчерпания
потребительского потенциала, рассчитывать на нейтрализацию
обозначенных негативных тенденций в ближайшей перспективе не следует.
Анализ матриц стратегического роста убедительно доказал
применимость третей стратегии к развитию ООО «Эверест».
95
Таким образом, с целью увеличения рыночной стоимости бизнеса
рекомендуется применить стратегию инвестиционной активности, в
частности стратегию поглощения.
ООО «Эверест» является средним предприятием в отрасли.
Современные тенденции негативно сказались на состоянии отрасли в целом и
предприятия в частности. Поэтому одной из важнейших задач предприятия
является сокращение расходов. Одним из способов является сокращение
расходов путем поглощения компании поставщика комплектующих для
нефтегазовой и буровой промышленности, необходимых для осуществления
основного вида деятельности. В качестве объекта поглощения выбрана
компания ООО «Норд».
Основная причина реализации проекта поглощения заключается в
получении и усилении синергетического эффекта, т.е. взаимодополняющего
действия активов рассматриваемых предприятий. При этом совокупный
результат должен превышать сумму результатов действий рассматриваемых
компаний по отдельности.
Формой реорганизации (изменения организационно-правовой
структуры) является поглощение предприятий с созданием нового
юридического лица. При этом ООО «Эверест» и ООО «Норд» полностью
прекращают свою деятельность.
По географическому признаку сделка относится к локальным сделкам,
так как оба предприятия располагаются в Московской области. Проблем
переноса производственных площадок при реализации организационно-
экономического проекта поглощения возникнуть не должно, так как
расстояние между реорганизуемыми предприятия незначительно.
Организационно-управленческие структуры ООО «Эверест» и ООО
«Норд» представляют собой структуры иерархического типа. Планируется,
что организационно-управленческая структура после проведения процедуры
реструктуризации будет иметь матричный тип.
96
Можно выделить следующие основные мотивы реализации
организационно-экономического проекта поглощения ООО «Эверест» и
ООО «Норд»:
1) стремление к развитию и росту, мотив монополии
2) положительный синергетический эффект;
3) диверсификация;
4) объединение инновационного потенциала и т.д.
Вышеперечисленные достижения эффекта экономии учтены при
прогнозировании денежного потока интегрированной компании.
С целью оценки ожидаемого экономического эффекта необходимо
оценить рыночную стоимость компаний до интеграций по отдельности и
интегрированной компании в целом.
Рыночная стоимость 100% доли в уставном капитале ООО «Эверест»
по состоянию на дату оценка в рамках доходного подхода составляет
206261486 тыс. руб.
Рыночная стоимость 100% доли в уставном капитале ООО «Норд» по
состоянию на дату оценка в рамках доходного подхода составляет 845300
тыс. руб.
Далее необходимо оценить рыночную интегрированной компании с
учетом:
3) сокращение трансакцнонных издержек, при взаимодействии с
внешней средой компания: в частности, сокращение расходов, связанные с
покупкой необходимых комплектующих».
4) сокращение издержек на персонал за счет устранения
дублирующих функций административно - управленческого персонала и
сокращения его штата.
Рыночная стоимость объединенных компаний составит 270556245 тыс.
руб., что превышает стоимость компаний по отдельности. Таким образом
эффект от проведенной стратегии поглощения составит 63449459 тыс. руб.
97
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Федеральный закон от 08.02.1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с
ограниченной ответственностью».
2. Федеральный закон от 29 июля 1998 года № 135-ФЗ «Об
оценочной деятельности в Российской Федерации».
3. Постановление Правительства РФ от 06.07.2001 № 519 «Об
утверждении стандартов оценки».
4. «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к
проведению оценки ФСО № 1)» от 20.05.15.
5. «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)» от 20.05.15.
6. «Требования к отчету об оценке (ФСО № 3)» от 20.05.15.
7. «Определение кадастровой стоимости (ФСО № 4)» от 22.10.10.
8. «Виды экспертизы, порядок ее проведения, требования к
экспертному заключению и порядку его утверждения (ФСО № 5)» от
04.07.11.
9. «Требования к уровню знаний эксперта саморегулируемой
организации оценщиков (ФСО № 6)» от 07.11.11.
10. «Оценка недвижимости (ФСО № 7)» от 25.09.14.
11. «Оценка бизнеса (ФСО № 8)» от 01.06.15.
12. «Оценка для целей залога (ФСО №9) от 01.06.15.
13. «Оценка стоимости машин и оборудования (ФСО №10) от
01.06.15.
14. «Оценка нематериальных активов и интеллектуальной
собственности» (ФСО №11) от 22.06.15.
15. Балдин К.В., Передеряев И.И., Рукосуев А.В., Антикризисное
управление. Макро-и микроуровень, Издательство: Дашков и Ко, 2014, 268 с.
16. Бердникова Т.Б., Анализ и диагностика финансово-
хозяйственной деятельности предприятия, Серия: Высшее образование,
Издательство: Инфра-М, 2010, 224 с.