104
Дисконтированный поток за 2017 год: 449,3 х 0,8929 = 401,2 тыс. руб.
Дисконтированный поток за 2018 год: 3659,6 х 0,7972 = 2917,4 тыс.
руб.
Дисконтированный поток за 2017 год: 4150,3 х 0,7143 = 2964,6 тыс.
руб.
Показатели эффективности проекта рассчитаем, исходя из
эффективности общей суммы инвестиций (И), вкладывающей в себя как
инвестиции в основной капитал, так и в оборотные активы
И = 350 тыс. руб.
Рассчитаем чистую стоимость (ЧС) проекта как разность между
приведенной суммой денежных поступлений (сумма за 3 года
дисконтированных поступлений) и суммой инвестиций:
ЧСИ = (401,2 + 2917,4 + 2964,6) – 350 = 5933,2 тыс. руб.
По данному показателю проект можно признать эффективным, т. к. ЧС
больше 0.
Рассчитаем индекс рентабельности (Ир) или относительный показатель
эффективности инвестиций:
ИрИ = УР/И = 6283,2 / 350 = 17,9
Полученные значения можно прокомментировать следующим образом:
предприятие, инвестировав в свои основные и оборотные фонды 350 тыс.
руб., удовлетворило интересы инвестора (кем бы он ни был).
Срок окупаемости (Ток) инвестиций обычно рассчитывается на
основании недисконтированных денежных поступлений.
Срок окупаемости инвестиций рассчитывается прямым подсчетом
(суммированием) числа лет (месяцев), в течение которых инвестиции будут
погашены кумулятивным доходом.
Из таблицы 13 следует, что срок окупаемости инвестиций – 11 месяцев.
На основании полученных результатов можно сделать выводы об
эффективности предлагаемого проекта.
105
Получение прибыли при организации данного производства
гарантировано невысокой себестоимостью продукции и высоким спросом на
данный вид продукции. Технология сбыта с помощью мобильной сети не
требует огромных производственных мощностей и значительных
энергетических затрат.
Имеются все средства и возможности (как финансовые, так и
производственные) для начала организации сбыта продукции комбината.
Можно сделать вывод, что предприятие имеет достаточный размер
прибыли для успешного функционирования. На основе полученных
финансовых расчетов можно сделать вывод об инвестиционной
привлекательности данного бизнес-плана. Фирма имеет неплохие
результаты. При увеличении цены возрастает объем продаж и прибыль
предприятия.
Таким образом, можно сказать, что показатели эффективности данного
проекта высокие. Денежный поток положителен, прибыль получена во
второй квартал 2017 года. Срок окупаемости составляет 11 месяцев.
Следовательно, данный проект следует принимать к внедрению в
производство.
Рассмотрим источники финансирования данного бизнес-плана.
В ходе потребности в основном и оборотном капитале определено, что
необходимы инвестиции в размере 350 тыс. руб. Данную сумму инвестиций
предприятие может финансировать из заемных средств.
Для реализации инвестиционного проекта предприятию потребуется
350 тыс. руб., в том числе: инвестиции в основной капитал – 300 тыс. руб.;
инвестиции в оборотный капитал – 50 тыс. руб.
По источникам финансирования инвестиции распределяются
следующим образом: заемные средства – 350 тыс. руб., в том числе
бюджетный кредит муниципального бюджета – 350 тыс. руб.
Бюджетный кредит предоставляется фирме сроком на 1 год под 18%
годовых с уплатой суммы в конце года.
106
Таким образом, в третьей главе выпускной квалификационной работы
разработан проект увеличения стоимости ООО «Интерстайл» за счет
расширения ассортимента выпускаемой продукции и увеличения доли на
рынке.
107
Заключение
Предприятие как объект оценки имеет исключительно важное значение с
точки зрения развития отечественной и мировой экономики, т.к. оно является
материально-техническим базисом огромного количества отраслей
народного хозяйства.
Оценка бизнеса предприятия была проведена в соответствии с
документами, регламентирующими практику профессиональной оценки в
Российской Федерации: Гражданский кодекс РФ, Федеральный закон РФ
«Об оценочной деятельности в Российской Федерации» № 135 - ФЗ от
29.07.98г. ФСО 1, ФСО 2, ФСО 3, ФСО 4 Ссылки на другие нормативные
акты, использованные при проведении оценки, приведены в тексте проекта.
Для расчета рыночной стоимости объекта оценки были использованы
три подхода: затратный, доходный, сравнительный.
В рамках затратного подхода был использован метод накопления
чистых активов. Оценка данным методом включала в себя следующие этапы:
оценка рыночной стоимости недвижимости;
оценка рыночной стоимости машин и оборудования;
оценка финансовых вложений (долгосрочных и краткосрочных);
оценка товарно-материальных запасов;
оценка дебиторской задолженности;
определение текущей стоимости обязательств компании;
определение рыночной стоимости предприятия путем вычитания
из рыночной стоимости всех активов стоимости
обязательств.
Стоимость бизнеса, полученная в рамках затратного подхода, составила
205 133 680 рублей.
108
В рамках доходного подхода был использован метод дисконтирования
денежных потоков. Оценка данным методом включала в себя следующие
этапы:
расчет денежного потока для каждого периода;
определение соответствующей ставки дисконтирования;
расчет остаточной стоимости (стоимости денежных потоков в
постпрогнозном периоде);
расчет текущей стоимости будущих денежных потоков,
остаточной стоимости, и их суммарное значение;
Стоимость бизнеса, полученная в рамках затратного подхода, составила
384 717 909 рублей.
В рамках сравнительного подхода был использован метод сделок.
Оценка данным методом включала в себя следующие этапы:
расчет ценовых мультипликаторов по объектам-аналогам;
расчет стоимости оцениваемого объекта как произведение
мультипликатора по объектам-аналогам на
соответствующую финансовую базу объекта оценки.
Итоговая стоимость предприятия ООО «Интерстайл» составила
261 906 229 рублей.
В третьей главе выпускной квалификационной работы разработан
проект увеличения стоимости ООО «Интерстайл» за счет расширения
ассортимента выпускаемой продукции и увеличения доли на рынке.
Проанализировав аналитические материалы, необходимо
констатировать необходимость расширения ассортимента продукции.
Проанализировав мощности и оборудование, имеющееся на предприятии,
представляется возможной наладка выпуска модернизированного
оборудования – тисков с пневмоприводом.
Первый фактор – это необходимость стабилизации экономического
положения, более эффективной загрузкой мощностей цеха. Необходимость
109
оградить предприятие от процесса устаревания существующей продукции,
снижения рентабельности и конкурентоспособности.
Второй фактор – это необходимость расширить производство более
быстрыми темпами, чем это возможно при узком ассортименте выпускаемой
продукции.
Третий фактор – предполагается, что часть производственного
потенциала ООО «Интерстайл» может использоваться для изготовления
нового оборудования для реализации. Выпуск этой продукции возможен
исходя из следующих соображений: близость технологии изготовления
данной запчасти к технологическим возможностям оборудования завода;
относительная территориальная близость потребителей продукции к
местонахождению предприятия.
В результате анализа собранной информации был выбран рынок, на
который будет ориентирована продукция завода. Анализ целевого рынка
показал, что для нормальной устойчивости и ритмичности производства, его
постоянства и эффективности целесообразно работать с несколькими
основными потребителями продукции
срок окупаемости инвестиций – 11 месяцев
Таким образом, можно сказать, что показатели эффективности
данного проекта высокие. Денежный поток положителен, прибыль получена
во второй квартал 2017 года. Срок окупаемости составляет 11 месяцев.
Следовательно, данный проект следует принимать к внедрению в
производство. Предприятие получит при реализации данного проекта
дополнительную прибыль в размере 449,3 тыс. руб. уже к концу 2017 года.
Кроме того будет увеличена рыночная доля и расширены рынки сбыта что
положительно отразится на стоимости предприятия и приведет к ее
увеличению.
Таким образом, решены все задачи, поставленные нами перед началом
работы, и достигнута цель выпускной работы.
110
Список использованной литературы
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным
голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о
поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ,
от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) // Собрание
законодательства РФ», 04.08.2014, N 31, ст. 4398
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от
30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.07.2016) // «Собрание законодательства РФ»,
05.12.1994, N 32, ст. 3301
3. Федеральный закон от 29.07.1998 N 135-ФЗ (ред. от 08.03.2015)
«Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (с изм. и доп., вступ.
в силу с 01.04.2015) // «Собрание законодательства РФ», 03.08.1998, N 31, ст.
3813
4. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 03.07.2016)
«Об обществах с ограниченной ответственностью» // «Собрание
законодательства РФ», 16.02.1998, N 7, ст. 785
5. Приказ Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 N 256(ред. от
22.10.2010) «Об утверждении федерального стандарта оценки «Общие
понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО
N 1)»(Зарегистрировано в Минюсте РФ 22.08.2007 N 10040)//«Российская
газета», N 194, 04.09.2007
6. Приказ Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 N 255 (ред. от
22.10.2010) «Об утверждении федерального стандарта оценки «Цель оценки
и виды стоимости (ФСО N 2)» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 23.08.2007
N 10045) // «Российская газета», N 194, 04.09.2007
7. Приказ Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 N 254 «Об
утверждении федерального стандарта оценки «Требования к отчету об