67
выручка от продаж, закупается новое оборудование для производства
металлоизделий, эффективно используются трудовые ресурсы.
Основными проблемами в деятельности ООО «СЭМЗ» является
отсутствие собственных оборотных средств, что выражается в превышении
суммы внеоборотных активов над суммой собственного капитала, рост
дебиторской и кредиторской задолженности, сокращение денежных средств а
также менее эффективное использование основных средств и оборотных
активов.
Наблюдался рост выручки от продаж в 2017 году по сравнению с 2016
годом на 10712 тыс. руб. Себестоимость проданной продукции увеличилась в
2017 году по сравнению с 2016 годом на 9995 тыс. руб. и на 9887 тыс. руб. в
2018 году по сравнению с 2017 годом. При этом рост валовой прибыли и
прибыли от продаж составил в 2017 году по сравнению с 2016 годом 717 тыс.
руб., а в 2018 году по сравнению с 2017 годом – 1300 тыс. руб.
Несмотря на то, что предприятие за 2016-2018 гг. получило убыток от
прочей деятельности, рост прибыли от продаж положительно повлиял на
повышение прибыли до налогообложения в 2017 году по сравнению с 2016
годом на 257тыс. руб. или 19,41% и на 300 тыс. руб. или 18,98% в 2018 году.
Чистая прибыль предприятия увеличилась на 206 тыс. руб. в 2017 году по
сравнению с 2016 годом и на 240 тыс. руб. в 2018 году по сравнению с 2017
годом.
По данным отчетности предприятия наблюдается рост выручки, чистой
прибыли и рентабельности, соответственно для оценки как наиболее
оптимальный был выбран доходный подход, который позволит определить
текущую стоимость будущих доходов.
В рамках доходного подхода был применен метод дисконтированных
денежных потоков, поскольку он позволяет точнее определить стоимость
предприятия с точки зрения инвестора. По результатам оценки рыночная
стоимость бизнеса ООО «СЭМЗ», определенная методом дисконтированных
денежных потоков в рамках доходного подхода, составила 2 968 268 тыс. руб.
68
Для разработки модели зависимости рыночной стоимости компании от ряда
показателей ее хозяйственной деятельности был проведен корреляционно-
регрессионный анализ. По результатам анализа выявлено, что наибольшее
влияние на рыночную стоимость предприятия оказывает прибыль.
Коэффициент корреляции составил 0,99. Было составлено уравнение регрессии:
Y = 13,2x – 2 968 268
Для повышения стоимости доказана целесообразность рекомендации
мероприятий, направленные на увеличение прибыли.
В третьей главе рассмотрены варианты возможных мероприятий для
увеличения прибыли, рекомендованы определенные мероприятия и рассчитан
экономический эффект.
По данным об исследуемом предприятии среднегодовое использование
мощности в 2018 г. составило 64,4%, аналогичный показатель за 2017 г. –
64,1%. Причина неполной загрузки производственных мощностей –
избыточное количество устаревшего технологического оборудования. Для
увеличения среднегодового использования мощности до 75% предлагается
приобрести технологическое оборудование на сумму 20 407,0 тыс. руб.
Произведена оценка стоимости ООО «СЭМЗ» с учетом возросших
темпов роста после внедрения нового оборудования. После внедрения
предложенных мер, рыночная стоимость бизнеса ООО «СЭМЗ» составила 3
003 561, возросла на 35 293 тыс. руб. Таким образом, экономическая
эффективность предложенных мер подтверждена проведенными расчетами и с
уверенностью можно утверждать, что объективная оценка бизнеса – это не
только подведение итогов, но и разумный взгляд в будущее.
69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс РФ (часть 1,2,3,4) принят 21.10.94 (в ред. от
01.11.2011 г. 138-ФЗ).
2. Налоговый кодекс РФ: - М.: Финансы и статистика, 2008. Ч. 1,2. - 750
с. (в ред. от 21.11.2011 235-ФЗ).
3. Бусов, Владимир Иванович. Оценка стоимости предприятия (бизнеса)
[Текст] : учебник для бакалавров : для студентов высших учебных заведений,
обучающихся по экономическим направлениям и специальностям / В. И. Бусов,
О. А. Землянский, А. П. Поляков ; под общ. ред. В. И. Бусова ; Гос. ун-т
управления. - Москва: Юрайт, 2013. - 430 с.
4. Масленкова, Ольга Фёдоровна. Оценка стоимости предприятия
(бизнеса) [Текст] : учебное пособие / О. Ф. Масленкова. - Москва : КноРус,
2017. - 287 с.
5. Чеботарь, Юрий Михайлович. Оценка стоимости предприятия
(бизнеса) [Текст] : учебное пособие для направления подготовки 38.03.01
«Экономика» : профиль «Оценка имущества« / Ю. М. Чеботарь ; Гос. авт.
образовательное учреждение высш. образования Московский гор. ун-т упр.
Правительства Москвы. - Москва: Московский гор. ун-т упр. Правительства
Москвы, 2016. – 251 с.
6. Управление финансами. Финансы предприятий: учебник для
студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности
«Менеджмент организации« / [А. А. Володин и др.]. - Москва: Инфра-М, 2012. -
508, [1] с. – (Высшее образование).
7. Абушинова Б. Финансовое состояние предприятия: основные
показатели // Справочник экономиста, 2014. – № 8. – С. 44-54.
8. Архипов А.И., Большаков А.К. Экономика: учебник / Архипов А.И.,
Большаков А.К., Дерябина М.А. – Изд. 3-е, переработанное и дополненное. –
М.: Проспект, 2014. – 848 с.