82
В случае успешной реализации предложенных мероприятий и выходу на
заданные параметры, целесообразно рассмотреть вариант запуска ипотечного
кредитования как в онлайн канале, так и в офлайн канале.
Отметим, что запуск РКО для малого и микро-бизнеса будет способствовать
целям макроэкономики РФ по развитию малого и среднего бизнеса, доходы от
которого должны составлять не менее 40% в структуре бюджет РФ согласно
посланию Президента РФ Путина В.В. федеральному собранию в 2018 году. Так
же целесообразно рассмотреть возможность запуска кредитования для малого и
среднего бизнеса в рамках внесенных предложений.
Развитие сегмента малого и среднего бизнеса в Почат Банк будет
способствовать в целом развитию предпринимательства в разных уголках
страны, включая малые города и сёла, что положительно скажется не только на
развитии экономики РФ в рамках Москвы и Санкт-Петербурга, но и регионов с
опережающим уровнем развития экономики, но и дотационных регионов в
частности.
83
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе выполнения выпускной квалификационной работы на тему
«Управление и оценка стоимости бизнеса на примере ПАО «Почта Банк» (группа
ВТБ)» была поставлена цель исследования – оценка стоимости бизнеса ПАО
«Почта Банк» (группа ВТБ) и подготовка рекомендаций по повышению
эффективности управления стоимостью бизнеса ПАО «Почта Банк» (группа
ВТБ).
Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:
исследованы теоретические аспекты управления и оценки стоимости
бизнеса,
произведен расчет оценки стоимости бизнеса ПАО «Почта Банк»
(группа ВТБ),
подготовлены рекомендации по повышению эффективности
управления стоимостью бизнеса на основании проведенной оценки ПАО «Почта
Банк» (группа ВТБ).
Во введении обоснованы актуальность, определены объект и предмет
исследования, обозначены цели и задачи дипломного проекта, а также
теоретическая база и методы исследования.
Выпускная квалификационная включает в себя 11 диаграмм, 31 таблицу и 6
рисунков, и два раздела приложений.
В результате решения первой задачи были изучены теоретические
аспекты управления и оценки стоимости бизнеса, а именно рассмотрены
определения, цели и задачи оценки стоимости бизнеса, определены методы и
этапы оценки стоимости бизнеса, выделены факторы и резервы повышения
эффективности управления стоимостью бизнеса.
Процесс оценки строго регламентируется Федеральным законом № 135-ФЗ.
В статьях 15, 15.1 и 16 подробно описаны требования, которым должен
удовлетворять оценщик. В частности, закон обязывает эксперта, который
оказывает услуги по оценке бизнеса, быть членом саморегулируемой
84
организации, иметь действующий страховой полис (обязательный договор
страхования ответственности оценщика) и документ о формировании оценочной
деятельности, иметь банковскую гарантию, обеспечивающую надлежащее
исполнение обязательств по договору, если это, конечно, предусмотрено
договором или нормами законодательства Российской Федерации, Принцип
независимости оценщика (компании) обеспечивается отсутствием
имущественных интересов в объекте оценки, реальными или ответственными
правами вне договора, поскольку оценщик (компания) не является
аффилированным лицом клиента, не имеет других тесных связей с сотрудниками
организации-заказчика его вознаграждение не зависит от конечной стоимости
объекта оценки.
Членство в СРО, наличие страхового полиса и банковская гарантия (при
необходимости) вместе означают автоматическое соблюдение всех норм, правил
(включая этику) и стандартов, установленных для этой деятельности как
законодательством, так и СРО, в которых оценщик. Эксперт гарантирует
безопасность документов и неразглашение коммерческой информации, доступ к
которой он получил за свою работу. Копии отчетов и материалов, на основе
которых проводился аудит, должны храниться в течение 3 лет.
Таким образом, российское законодательство не требует специальной
лицензии на проведение оценочной деятельности.
Ответственность при выборе оценщика полностью лежит на плечах
клиента. Поэтому важно, чтобы эксперт хорошо разбирался в специфике отрасли
и организационных тонкостях конкретного предприятия. Важным моментом
является опыт оценки подобного бизнеса и позитивной деловой репутации.
Оценка предприятия состоит из нескольких этапов - от знакомства с
бизнесом до математических расчетов.
Этапы:
1. Предварительный этап. Оценщик и заказчик согласовывают объемы,
сроки работ и цену, и образ результата. Эксперт изучает предприятие, специфику
85
деятельности, погружается в тот сегмент рынка, на который он будет
ориентироваться.
2. Стартовый этап. Оценщик отправляется на объект, получает
необходимую документацию, также анализирует информацию из открытых
источников, средствах массовой информации, базах данных, систематизирует
полученную информацию, которая впоследствии будет составлять основу
расчетов.
3. Аналитический этап. Эксперт проводит маркетинговые
исследования рынка, анализирует предыдущую хозяйственную деятельность
компании, прогнозирует перспективы развития с учетом всех факторов.
4. Ключевой этап. Оценщик постепенно переходит к расчетам. Он
определяет цену недвижимого и движимого имущества предприятия, переходит
к оценке нематериальных активов. Затем анализирует финансовые показатели,
балансы, определяет прибыльность и ликвидность. В итоге вычисляет уровень
капитализации и делает вывод об общем финансовом состоянии предприятия.
Подготавливает отчет и отправляет его клиенту.
5. Итоговая цифра. В ходе тщательных и скрупулёзных расчетов,
эксперт приходит к выводу об окончательной стоимости компании. В ходе
подготовки отчета, эксперт обязан изучить все учредительные документы,
текущую и прошлые периоды бухгалтерской отчетности и отчетов аудиторов,
подробные отчеты о долгах компании, ценные бумаги, материальные и не
материальные активы, включая товарные знаки, сертификаты, лицензии, и так
далее. Итоговый отчет формируется с учетом текущего состояния рынка.
Эксперт имеет право руководствоваться различными методами оценки бизнеса.
Исходя из вышеизложенного, следует, что к оценке стоимости бизнеса
допускаются специально подготовленные и квалифицированные специалисты,
обладающие экспертными знаниями. Оценка стоимости бизнеса осуществляется
поэтапно, на каждом из этапов эксперт формирует пул необходимой
86
информации, анализирует данные, и только после полноценного завершения
текущего этапа переходит к следующему.
Факторы, воздействующие на стоимость бизнеса, можно разделить на
качественные и количественные.
Резервы компании также можно рассматривать как потенциальные зоны
роста эффективности бизнеса. Другими словами, практически любая
организация, всегда имеет возможности для наращивания операционной
эффективности, доходности, и как следствие, увеличение доходности как для
ТОП менеджмента, так и для акционеров. Чем больше коммерческая прибыль,
тем больше налогов отчисляется в пользу государства, что в свою очередь
формирует государственный бюджет, и распределяется на нужды государства,
муниципалитета, населения, города.
Резервы подразделяются на внешние и внутренние. Внешние резервы могут
быть подразделены на народнохозяйственные, отраслевые и региональные. К
внешним резервам можно отнести перераспределение выделяемых средств
между отдельными отраслями экономики или промышленности, а также между
определенными регионами страны.
Резервы можно подразделить также по структуре на простые и сложные. К
примеру, повышение сменности работы оборудования можно причислить к
простым резервам, а снижение затрат времени работы оборудования на
выработку единицы продукции — к сложным резервам.
В результате решения второй задачи была приведена организационно-
экономическая характеристика банка, проведен анализ и оценка финансового
состояния предприятия и уровня банкротства, также произведен расчет оценки
стоимости бизнеса ПАО «Почта Банк» на основании доходного метода.
Важным индикатором эффективной работы является положительный
финансовый результат по итогам 2016 и 2017 годов. Новые банки обычно
начинают работать в плюс после пяти лет своей деятельности, ПАО «Почта
87
Банк» сделал это с первого года и закрепил свой результат по итогам второго
года своего существования.
ПАО «Почта Банк» (группа ВТБ) демонстрирует уверенный темп развития
банковских отделений, в том числе в малых городах и населенных пунктах,
имеет активную клиентскую базу в 6,5 млн. человек. По итогам 2017 года
увеличил кредитный портфель в два раза. Имеет одни из лучших показателей
риска в своей отрасли, и что самое главное, ежегодно зарабатывает прибыль,
несмотря на то, что это молодой банк. Показатели ликвидности, рентабельности
активов нетто находятся на хорошем уровне для банковского сектора. Банком
руководит квалифицированный ТОП менеджмент, а в наблюдательный совет
входят представители регулятора. ПАО «Почта Банк» интегрируется
практически во все сферы социально-экономической составляющей общества и
ежеквартально заключает договора с руководством градообразующих
предприятий, муниципалитетами, регионами, предоставляет основной
финансовый инструмент – сберегательный счет, даже в самых отделенных
уголках РФ.
ПАО «Почта Банк» (группа ВТБ) за два года запустил кредитование
физических лиц, привлечение на зарплатные проекты, перевод пенсионеров,
комиссионные продукты, страхование жизни. В портфеле продуктов отсутствует
ипотека, автокредитование, обслуживание юридических лиц, кредитование
юридических лиц, брокерское обслуживание.
На отчетную дату (01 Января 2018 г.) величина активов-нетто ПАО «Почта
Банк» (группа ВТБ) составила 272.17 млрд.руб. За год активы увеличились на
96,94%. Прирост активов-нетто положительно повлиял на показатель
рентабельности активов ROI: за год рентабельность активов-нетто выросла с
0.72% до 3.45%.
На рассматриваемый момент соотношение высоколиквидных активов
(средств, которые легко доступны для банка в течение ближайшего месяца) и
предполагаемого оттока текущих обязательств дает нам значение 274.56%, что
88
говорит хорошем запасе прочности для преодоления возможного оттока средств
клиентов банка.
В корреляции с этим важны для рассмотрения нормативы мгновенной (Н2)
и текущей (Н3) ликвидности, минимальные значения которых установлены в
15% и 50% соответственно. Тут мы видим, что нормативы Н2 и Н3 сейчас на
достаточном уровне.
Объем активов, приносящих доход банку, составляет 82.02% в общем
объеме активов, а объем процентных обязательств составляет 77.52% в общем
объеме пассивов. Объем доходных активов примерно соответствует среднему
показателю по крупным российским банкам (84%), что является неплохим
показателем, с учетом того, что банк отработал всего два года.
Прибыльность источников собственных средств (рассчитываемая по
балансовым данным) увеличилась за год с 4.94% до 21.23%. При этом
рентабельность капитала ROE (рассчитываемая по формам 102 и 134)
увеличилась за год с 8.47% до 37.01%.
Уровень просроченных ссуд на последнюю дату соответствует среднему
показателю по российским банкам (около 4-5%).
Уровень резервирования на последнюю рассматриваемую дату
соответствует среднему показателю по российским банкам (около 13-14%).
Стоимость бизнеса на 1 января 2018 года согласно доходному методу,
составляет 133.464.499 млн.руб.
В результате решения третьей задачи, были разработаны мероприятия,
направленные на повышение стоимости банка, также был приведен
обоснованный расчет эффективности предложенных мероприятий.
Сформулированы два основных предложения по увеличению стоимости
бизнеса:
1. Запуск продуктов автокредитования.
2. Запуск и полномасштабный ROLL-OUT продуктов и услуг для
малого и микро-бизнеса.
89
Была рассчитана прибыль на основании новых продуктов, а также
наращивания операционной эффективности основного бизнеса ПАО «Почта
Банк» вплоть до 2023 года.
Эффективный запуск новых продуктов будет способствовать увеличению
доходности ПАО «Почта Банк» (группа ВТБ) и как следствие увеличению
стоимости бизнеса.
К 2023 году планируемая стоимость бизнеса ПАО «Почта Банк» (группа
ВТБ) 6.579.500.000 млрд.руб. Подробные расчеты приведены в главе 3, с годовой
прибылью и факторами, влияющими на стоимость бизнеса.
Полученные результаты исследовательской работы могут быть учтены
ТОП-менеджментом ПАО «Почта Банк» (группа ВТБ), а также акционерами
данной финансовой организации в планах развития до 2023 года.
ПАО «Почта Банк» (группа ВТБ) является привлекательным с точки зрения
размещения своих акций на фондовых биржах после 2023 года, так как до этого
периода кредитная организация будет наращивать свою операционную
эффективность, доходность, стоимость бизнеса, а после 2023 года наберет
запланированные обороты, в следствие чего сможет публично привлекать
денежные средства акционеров.
90
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Азар В.И. Экономика. – М.: Экономика, 2012. – 322с.
2. Атаев С. С. Технология ведения бизнеса – М.: Стройиздат, 2015. – 164с.
3. Байков В. Н. Финансовый менеджмент. Общий курс / Сигалов Э.Е.– М.:
Стройиздат, 2016. – 219с.
4. Байлик С.И. Банки. Проблемы, перспектива, сертификация. – М.: ВИРА-
Р, 2017. – 121с.
5. Байлик С.И. Проектирование организационных структур. – М.: Дрофа,
2012. – 231с.
6. Биржаков М. Б. Введение в экономику. - М.: Невский Фонд и Олбис,
2014. – 255с.
7. Бобриян П.Г. Менеджмент. – М.: Весник, 2010. – 289с.
8. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. –
М.: ИНФРА-М, 2008. – 248с.
9. Здоров А.Б. Экономика. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 423с.
10. Зудин А.К. Статистика. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 111с.
11. Кабушкин Н.И. Менеджмент в экономике: Учебное пособие для вузов.
– М.: БГЭУ, 2013. – 285с.
12. Квартальнов В.А. Менеджмент: Учебник. - М.: Финансы и статистика,
2016. – 345с.
13. Ким А.А. Экономика: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2014. –
125с.
14. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии. – М.: ТК
ВЕЛБИ, 2013. – 144с.
15. Лукьянова Л.Г. Банковское дело. – М.: Высшая школа, 2011. – 211с.
16. Папирян Г.А. Менеджмент в финансовой сфере. – М.: Экономика 2015.
– 168с.
17. Папирян Г.А. Маркетинг в финансовой деятельности. – М.: Финансы и
статистика, 2014. – 156с.