4
СОДЕРЖАНИЕ
Стр.
ВВЕДЕНИЕ .....................................................................................................................................5
Глава 1. Теоретические аспекты управления имуществом предприятия .................8
1.1. Понятие и сущность имущества предприятия ...........................................................8
1.2. Методы оценки имущества предприятия ...................................................................17
1.3. Информационное обеспечение анализа имущества ...............................................19
Глава 2. Анализ имущества и финансововго состояния ПАО «МТС» ....................22
2.1. Общая характеристика предприятия ПАО «МТС» ...............................................22
2.2. Анализ финансового состояния предприятия ..........................................................27
2.3. Оценка и управление имуществом предприятия.....................................................48
Глава 3. Разработка рекомендаций по дальнейшему совершенствованию
управления имуществом ПАО «МТС» ............................................................................... 57
3.1. Предложения по управлению имуществом ...............................................................57
3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий ...........................................61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ............................................................................................................................82
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ........................................................................................................87
ПРИЛОЖЕНИЯ ...........................................................................................................................92
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования.
Любое предприятие для осуществления успешной деятельности должно
располагать определенным набором экономических ресурсов, используемых
для производства экономических благ, к которым относится запас ресурсов
длительного пользования – имущество.
Вопросы изучения имущество прежде всего связаны с исследованием
правовых аспектов, защитой и переходом прав собственности и обязательств;
анализом хозяйственной деятельности, где рассматривается эффективность
использования различных видов имущества предприятия; бухгалтерского учёта
с отражением движения и основных источников его формирования; экономики
предприятия, где имущество рассматривается как хозяйственный ресурс
предприятия, эффективное использование которого способствует успешной
деятельности предприятия.
Вопросы, связанные с имущественный комплекс предприятия
представляет собой экономические ресурсы предприятия в самых различных их
видах, и призваны соответствовать функциональной направленности
хозяйственной деятельности предприятия. В связи с этим, в настоящее время
задачи управления имущественным комплексом предприятий и возможности
его совершенствования являются очень востребованными.
Переход к рыночным условиям хозяйствования привело к
разгосударствлению собственности предприятий и значительно расширило
возможности эффективной реализации новшеств в процессе управления
имущественным комплексом. Функционирование предприятия без
целенаправленного управления имущественным комплексом может привести к
несбалансированности целей развития предприятия с имеющимися ресурсами.
Поэтому выбор темы магистерского исследования объясняется следующим:
1. управление имуществом предприятия является важнейшим аспектом, от
которого зависит эффективность функционирования предприятия;
6
2. в условиях рынка изменились права предприятий в области управления
имущественным комплексом, мера ответственности за эффективность его
использования;
3. изменился подход к пониманию проблемы, где под активами в настоящее
время понимаются не только части имущественного комплекса, но и
предприятие в целом, которые требуют комплексного, объективного подхода
к формированию механизмов управления имущественным комплексом
предприятий.
Понятие концепции управления стоимостью имущественного комплекса
предприятия сводится к тому, что с точки зрения акционеров (инвесторов)
предприятия управление должно быть направлено на обеспечение роста
рыночной стоимости предприятия и её акций, потому, что это позволит
акционерам получать для них самый значимый доход, по сравнению с другими
его формами от вложений — курсовой денежный доход от перепродажи всех
или части принадлежащих им акций, либо курсовой не денежный доход,
выражающийся в увеличении стоимости (ценности) принадлежащих
акционерам чистых активов, а значит, и суммы их собственного капитала.
Увеличение стоимости чистых активов соответствует росту стоимости и
предприятия, и ее акций.
Таким образом, скрупулёзное изучение вопросов имущества
предприятия, возможностей его экономически целесообразного управления и
использования остаются актуальными не только для отдельного предприятия,
но и для экономики в целом, поскольку результаты работы отдельного
предприятия самым прямым образом формируют экономические показатели в
целом по стране.
Цель исследования: ознакомление с основными понятиями,
определяющими сущность имущества, его правовую роль в производственном
процессе предприятия ПАО «МТС», его анализ и разработка мероприятий
направленных на совершенствование управления имуществом.
7
Задачи исследования. Исходя из поставленной цели, были
сформулированы следующие задачи:
1. Изучить теоретические аспекты управления имуществом предприятия
ПАО «МТС».
2. Провести анализ имущества и финансовой деятельности ПАО «МТС».
3. Разработать рекомендации по совершенствованию управления
имуществом ПАО «МТС».
Объект исследования: объектом исследования является предприятие
ПАО «МТС», основные виды деятельности которого – предоставление услуг в
области телекоммуникаций, его имущество и отчётность финансово
экономической деятельности.
Предмет исследования: оценка и анализ имущества и финансовой
деятельности корпорации ПАО «МТС» и разработка мероприятий
совершенствования управления имуществом.
Практическая значимость –результаты исследования и анализа
управления имуществом и ведения финансовой деятельности ПАО «МТС», и
разработанные на их основе практические рекомендации, будут направлены на
дальнейшее совершенствование управления имуществом ПАО «МТС», и
способствовать повышению его благосостояния и дальнейшего роста.
Новизна исследования заключается в изучении, анализе и обобщении
теоретического материала, выявлении недостатков и разработке практических
рекомендаций, направленных на совершенствование управления имуществом
ПАО «МТС», и способствующих повышению его благосостояния и
дальнейшего роста.
Методы исследования: анализ, сопоставление, дедукция, синергия,
коэффициентный анализ.
Методология и структура магистерской работы определена целью и
задачами исследования. Первоисточниками служили труды российских и
зарубежных авторов, материалы периодических изданий и сети Интернет.
Работа состоит из введения, основной части, заключения и списка литературы.
8
Глава 1. Теоретические аспекты управления имуществом
предприятия.
1.1. Понятие и сущность имущества предприятия.
Имуществом предприятия являются материальные и нематериальные
элементы, используемые предприятием в своей производственной
деятельности, т.е. совокупность вещей, имущественных прав и обязанностей,
характеризующих имущественное положение их носителя (актив и пассив).
Первоначально имущество предприятия создается за счет имущества,
переданного ему учредителями в виде вкладов (взносов, паев). Далее
имущество предприятия постепенно увеличивается в процессе
производственной и хозяйственной деятельности, которое становиться
объектом сделок, может отчуждаться, закладываться и т. п.
Имущество предприятия обычно отделено от имущества его
учредителей, участников и работников. В реальности же, зачастую,
предприятие отвечает по своим долгам имуществом, принадлежащим ему, на
которое могут быть обращены иски хозяйственных партнеров или кредиторов в
случае невыполнения предприятием каких- либо своих обязательств перед
ними.
В случае признания предприятия несостоятельным (банкротом), его
имущество в соответствии с установленными законами и юридическими
процедурами может использоваться для удовлетворения требований
кредиторов. Оставшееся после этого имущество ликвидируемого предприятия
передается его учредителям (участникам), имеющим на это имущество вещные
или обязательственные права. Согласно Российскому законодательству
учредители и участники предприятия имеют обязательственные права в
отношении хозяйственных товариществ и обществ, производственных
кооперативов. На имущество государственных и муниципальных унитарных
предприятий, а также их дочерних предприятий, учредители имеют право
собственности или иные вещные права.
9
Для анализа, формирования, а также размещения финансовых ресурсов
используется финансовая отчётность предприятия, к которой относятся
бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках, отчёт об изменении
капитала, о движении денежных средств и некоторые другие формы. Также
источниками финансовых ресурсов могут служит данные аналитического и
первичного бухгалтерского учёта, расшифровка и детализация определённых
статей бухгалтерского баланса. Пассив бухгалтерского баланса, называют
источниками средств, так как он представляет собой совокупность обязательств
организации перед сторонними организациями и третьими лицами, а также
капитал учредителей. Таким образом, весь пассив – складывается из
совокупности вложений одного или группы участников. Ими могут быть
кредитные организации, государственные организации, а также собственники.
Сама цель существования организации подразумевает под собой возврат
вложенных средств, тем, за счёт кого осуществлялось это финансирование. При
этом объем возвращаемых средств может быть не только равен, но и
значительно превышать объём средств, вложенных на финансирование.
Появление источника финансирования в бухгалтерском балансе
означает поступление на расчетный счёт денежных средств. Данное
поступление может быть связано с внесением дополнительных средств в
собственный капитал, посредством получения банковского кредита как
краткосрочного, так и долгосрочного и т.д. Данные операции обязательно
отразятся в пассиве баланса как обязательства.
Источники финансирования также могут возникать спонтанно,
например, в результате начисления и уплаты налога на прибыль за отчетный
период и обособлении в пассиве бухгалтерского баланса статьи
«Задолженность по налогам и сборам», таким образом, в составе источников
финансирования появляется новый источник финансирования деятельности
предприятия.
Важно помнить, что понятие собственные средства предприятия не
идентичны с понятием источник финансовых средств. Анализ источников
10
финансирования производится внешними и внутренними пользователями
бухгалтерской отчётности, поэтому и методы анализа источников
финансирования различные.
Например, банки, аудиторы, поставщики и прочие внешние
пользователи смотрят на динамику доли собственного капитала в общем
объёме источников финансирования. Такой анализ обычно проводится для
выявления риска при заключении контрактов. При этом, чем ниже доля
собственных средств в структуре источников финансирования, тем выше
финансовый риск.
Проводя внутренний анализ структуры источников финансирования, в
первую очередь, оценивают альтернативные источники финансирования
деятельности предприятия и оцениваются такие факторы как дороговизна
источника финансирования, степень риска, срок предоставления и прочие. При
этом, альтернативные источники финансирования во многом подвержены
высокому риску, что чревато потерей контроля в управлении организацией.
Всегда необходимо отслеживать направления реализации данных
собственных и заемных средств, которая может быть обозначена двумя
направлениями: мобильными активами (оборотные активы) и
иммобилизованными активами (основные средства и прочие внеоборотные
активы). Обычно рост мобильных активов означает рост благосостояния
предприятия, однако, данная концепция подходит не для каждой организации и
средства должны направляться не только на наращивание оборотных активов.
При проведении анализе состава и структуры финансовых источников
первоначально рассматриваются их динамика и внутренняя структура,
движение заемных источников финансирования, краткосрочные и
долгосрочные пассивы и кредиторскую задолженность. При этом состоянию
кредиторской задолженности уделяют повышенное внимание, и
рассматривают её постатейно: авансы покупателей, расчёты по дивидендам и
прочие краткосрочные пассивы.
Далее проводится анализ динамики изменения доли и объёмов
11
банковских кредитов и займов, погашение которых не произведено в
назначенный срок. При наличии у тенденции отрицательной динамику,
руководству предприятия следует обратить внимание на текущее финансовое
состояние, которое может указывать на серьёзные финансовые сложности.
Затем проводится вертикальный и горизонтальный анализ динамики
активов и пассивов бухгалтерского баланса. Оценка этих факторов, может
оказывать влияние на соотношение долей собственных и заемных источников,
которое непосредственно влияет на финансовую устойчивость анализируемого
предприятия.
Рассмотрим некоторые основополагающие факторы, на которые
оказывают влияние вешние и внутренние факторы работы предприятия:
разница между ставками дивидендов и процентными ставками.
Необходимо помнить правило, что при более высоких дивидендных
ставках, чем процентных, необходимо увеличивать объем заемных средств.
При обратной ситуации следует действовать в сторону увеличения
собственных средств;
наращивание темпов деятельности предприятия или наоборот снижение
темпов деятельности сопряжено с возрастанием (для накопления товарно-
материальных ценностей) или снижением потребности во вновь
привлекаемых заемных денежных средств;
наращивание неиспользуемых и лишних запасов оборудования, готовой
продукции, сырья и материалов, товаров для перепродажи и продажи,
образование дебиторской задолженности по сомнительным долгам – все это
приводит к привлечению средств сторонних организаций;
переход на факторинг (перекупка долговых обязательств банком).
В итоге после всех проведенных расчётов выявляется сравнение
привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их
использования.
На сопоставлении отчётных показателей деятельности предприятия с его
базисными значениями основана методика определения дополнительных
12
средств. Отклонения рассчитывают по каждому виду источника,
рассматривают положительные и отрицательные отклонения, характеризующие
прирост или снижение каждого из источника средств.
Сравнивая отдельные статьи пассива бухгалтерского баланса
анализируемого предприятия, можно сделать вывод о соотношении
дополнительно привлечённых средств от внешних кредиторов. Анализ
распределения прибыли вместе со сведениями о начисленной амортизации за
отчетный период позволяет исчислить средства, привлекаемые в оборот
организации за счет внутренних источников
1
.
В заключение финансового анализа деятельности предприятия
проводится оценка наиболее оптимального размещения имущества
организации.
Таким образом, на современном этапе существенно возрастает
приоритетность исследования механизма формирования, размещения и
использования источников финансирования. При этом для обеспечения
финансовой стабильности и финансовой безопасности любой организации
важным является изучение классификации источников финансирования.
Для правильного финансирования деятельности организации все
источники финансирования необходимо классифицировать. Следует учитывать,
что в российской практике и в зарубежной данные классификации отличаются.
Так как предприятие имеет различные источники финансирования, то все
ресурсы можно рассмотреть с разных точек зрения.
Источники финансирования подразделяются на:
платные и бесплатные. Платность – это очень важный критерий каждого
источника финансирования. Практически все источники финансирования
платные, но платность также может варьироваться. Поэтому каждая фирма
составляет свою систему финансирования подгоняя ее под себя.
долгосрочные и краткосрочные. Такое деление подразумевает, что средства
1
Коуплен, Т. Стоимость компаний: оценка и управление: пер. с англ. / Т. Коуплен, Т. Колер, Дж. Мурин. – М.:
ЗАО «Олимп-Бизнес», 2013. С.51
13
финансирования после определенного срока должны быть возвращены
тому, кто их предоставлял. В данной классификации важно помнить, что
чем выше срок предоставления финансового источника, тем в более
медленные оборотные активы они инвестируются;
внутренние и внешние. Данное деление на внутренние и внешние
источники финансирования или внутрифирменные и внефирменные
предполагает, что средства могут быть привлечены как за счет источников,
накопленных самим предприятием, так и за счет каких-либо внешних
источников. Привлечение собственных средств подразумевает накопление
внутренних резервов предприятия и высокую мобильность данных
резервов, а также не желание зависеть от внешних более дорогих
источников финансирования. Второй вариант означает отсутствие
внутренних резервов предприятия или нежелание руководства предприятия
финансировать свою деятельность за счет других направлений
деятельности;
сторонние и собственные. Данная классификация предполагает два
противоположных направления: источники собственной фирмы и прочие
финансовые доноры. Данные группы по-разному взаимодействуют с
организацией. Так же фирма следит за долей финансирования свой
деятельности каждой из этих групп.
На рисунке 1 представлена классификация вышеуказанных источников
финансирования сформировавшихся в нашей стране и использующихся в
настоящее время при структурировании пассива типового бухгалтерского
баланса, при этом все источники финансовой деятельности предприятия
подразделяются на долгосрочные и краткосрочные в зависимости от времени
нахождения финансовых источников в распоряжении предприятия. При этом
краткосрочные финансовые ресурсы находятся в предприятии не больше
одного года, а долгосрочные - более одного года. Следует помнить, что данное
деление носит весьма условный характер, и связано с местонахождением