74
Таблица 23.
Прогнозные значения актива баланса ПАО МТС на 2018 г., млн. руб.
АКТИВ
2016
2018
Изменение
(+/-)
1. I. Внеоборотные активы
2. Нематериальные активы
12586,07
12586,07
0,00
3. Неисключительные права за
использование программного
обеспечения и прочих активов
37391,98
37391,98
0,00
4. Основные средства
173143,35
173143,35
0,00
5. Незавершенные капитальные
вложения
11690,68
11690,68
0,00
6. Финансовые вложения
192673,76
114521,80
-78151,00
7. Отложенные налоговые активы
0,00
0,00
0,00
8. Прочие внеоборотные активы
11926,50
11926,50
0,00
9. Итого по разделу I
439412,33
361260,37
-78151,00
10. II. Оборотные активы
11. Запасы
504,53
504,53
0,00
12. Налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям
3710,77
3710,77
0,00
13. Дебиторская задолженность
28956,47
16015,47
-12941,00
14. Финансовые вложения
9794,01
2926,01
-6868,00
15. Денежные средства
3943,97
-9718,04
-13662,00
16. Прочие оборотные активы
115,09
115,09
0,00
17. Итого по разделу II
47024,83
13553,83
-33471,00
18. БАЛАНС
486437,16
374814,20
-111622,00
75
Таблица 24.
Прогнозные значения пассива баланса ПАО МТС в 2018 г., млн.
ПАССИВ
2016
2018
Изменени
е
(+/-)
19. III. Капитал и резервы
20. Уставный капитал
199,84
199,84
0,00
21. Собственные акции, выкупленные у
акционеров
0,00
0,00
0,00
22. Переоценка внеоборотных активов
0,00
0,00
0,00
23. Добавочный капитал (без
переоценки)
35,54
35,54
0,00
24. Резервный капитал
31,00
31,00
0,00
25. Нераспределенная прибыль
34759,22
75155,22
40396,00
26. Итого по разделу III
35025,60
75421,60
40396,00
27. IV. Долгосрочные обязательства
28. Заемные средства
305894,79
226273,79
-79621,00
29. Отложенные налоговые
обязательства
14297,95
10694,00
0,00
30. Резервы под условные обязательства
1092,20
1539,00
0,00
31. Прочие долгосрочные обязательства
4241,87
209,57
0,00
32. Итого по разделу IV
325526,81
238716,37
-79621,00
33. V. Краткосрочные обязательства
0
34. Заемные средства
63454,24
16366,24
-47088,00
35. Кредиторская задолженность
56899,79
31590,79
-25309,00
36. Доходы будущих периодов
2207,06
2207,06
0,00
37. Оценочные обязательства
3323,67
3323,67
0,00
38. Прочие обязательства
0,00
39. Итого по разделу V
125884,75
53487,75
-72397,00
40. БАЛАНС
486437,16
374814,20
-
111622,00
76
В отчёте о финансовых результатах возможны следующие изменения.
Планируемое увеличение объема продаж в связи с применением финансовых
технологий в прогнозном периоде определим методом прямого счёта с
использованием среднегодового темпа прироста выручки:
(16)
Следовательно, выручка увеличится до 335699 млн. руб.:
В
прогноз
= 314325 х 1,0684 = 335699 млн. руб.
В рамках управления финансами предлагается прогнозировать уровень
себестоимости продаж в выручке на уровне 2015 года (50,2%):
С
прогноз
= 335699 х 0,502 = 172916 млн. руб.
Коммерческие расходы планируется снизить до уровня 2015 года
(15,14%):
КР
прогноз
= 335699 х 0,1514 = 50 736 млн. руб.
Управленческие расходы планируется оставить на уровне 2016 года
(9,22%):
УР
прогноз
= 335699 х 0,0922 = 31928 млн. руб.
Проценты к получению снизятся за счет снижения уровня финансовых
вложений, их уровень определим по уровню 2016 года:
6 335 / (156302 + 13735) / (78151 + 6868) = 3 168 млн. руб.
Проценты к уплате снизятся за счет уменьшения кредитных заемных
средств, их уровень определим по уровню 2016 года:
31 493 / (268045 + 47088) х 188 424 = 22 990 млн. руб.
На основании полученных расчетов составим прогнозный отчёт о
финансовых результатах ПАО «МТС» на 2018 год (таблица 25).
77
Таблица 25.
Прогнозный отчёт о финансовых результатах ПАО «МТС»
в 2018 г., млн. руб.
Наименование показателя
2016
2018
Измене-
ние
(+/-)
Темпы
роста, %
1. Выручка
314325
335699
21374
106,8
2. Себестоимость продаж
165470
172916
7446
104,5
3. Валовая прибыль
148855
162699
13844
109,3
4. Коммерческие расходы
48182
50736
2554
105,3
5. Управленческие расходы
29895
31928
2033
106,8
6. Прибыль (убыток) от продаж
70778
79908
9130
112,9
7. Доходы от участия в других
организациях
24702
24702
0
100
8. Проценты к получению
6335
3168
-3168
50
9. Проценты к уплате
31493
22990
-8503
73
10. Прочие доходы
37258
37258
0
100
11. Прочие расходы
45595
45595
0
100
12. Прибыль (убыток) до
налогообложения
61985
83680
21695
135
13. Текущий налог на прибыль
9026
12185,
1
3159
135
14. в т.ч. постоянные налоговые
обязательства (активы)
3246
3246
0
100
15. Изменение отложенных
налоговых обязательств
-1843
-1843
0
100
16. Изменение отложенных
налоговых активов
-237
-237
0
100
17. Прочее
-219
-219
0
100
18. Чистая прибыль (убыток)
50660
69196
18536
137
Таким образом, предлагаемые мероприятия позволят улучшить
финансовое состояние ПАО «МТС».
Далее составим прогноз показателей ликвидности, платежеспособности
и финансовой устойчивости ПАО «МТС» (таблица 26).
78
Исходя из данных таблицы 26, составим прогноз показателей
ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ПАО «МТС» на
2018 год (рисунок 11).
Таблица 26.
Прогнозные значения финансовых показателей ПАО «МТС» в 2018 г.
Показатели
Норматив
2016
2018
Изменение
(+/-)
1. Коэффициент текущей
ликвидности
1 - 2
0,708
1,026
0,319
2. Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,2 - 0,25
0,327
0,369
0,041
3. Коэффициент критической
ликвидности
> 0,8
0,657
0,911
0,253
4. Коэффициент степени
платежеспособности по текущим
обязательствам
< 3
4,972
2,024
-2,949
5. Коэффициент финансовой
независимости (автономии)
> 0,5
0,170
0,326
0,156
6. Коэффициент финансовой
устойчивости
> 0,8
0,745
0,861
0,115
Рисунок 11. Прогнозные значения финансовых коэффициентов
ПАО «МТС»
79
Коэффициент текущей ликвидности достигнет рекомендуемого уровня,
увеличившись в 1,5 раза. Коэффициент абсолютной ликвидности улучшится и
достигнет рекомендуемого уровня в прогнозном периоде. Коэффициент
критической ликвидности не достигнет рекомендуемого уровня, но его рост
значительно улучшает ликвидность компании. На рисунке 12, рассмотрим
изменения прогноза показателей за 2018 год.
Погасить краткосрочные обязательства в прогнозном периоде ПАО
«МТС» сможет теперь за 2 месяца. Финансовая зависимость компании еще
останется очень высокой, значительно выше рекомендуемого уровня (> 0,5),
тем не менее улучшится, так как собственный капитал в валюте баланса
составит 31,9%. Коэффициент финансовой устойчивости достигнет
рекомендуемого уровня.
Рисунок 12. Изменения прогнозных значений финансовых коэффициентов
в 2018 г. по сравнению с 2016 г.
80
Таким образом, можно сделать вывод, что изменение структуры
формирования активов компании путем частичной ликвидации долгосрочных и
краткосрочных финансовых вложений, использование системы факторинга,
частичное погашение долгосрочных заемных средств и полное погашение
краткосрочных заемных средств, погашение кредиторской задолженности, за
счёт использования высвобожденных денежных средств от внедрения
факторинга, использование временно свободных денежных средств на счетах
компании и капитализация полученной прибыли, корпорация ПАО «МТС»
сможет не только увеличить свою прибыль, но существенно улучшить
ликвидность баланса, платежеспособность и финансовую устойчивость, что
является свидетельством совершенствования финансовой деятельности
компании.
81
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, имущество предприятия имеет огромное значение для
нормального его функционирования и перспективного развития, повышение
эффективности использования имущества выражается, в увеличении объема
хозяйственной деятельности, получаемого без дополнительных капитальных
вложений, которое зависит от производственных особенностей предприятия,
достигнутого уровня организации, технологии и многих других факторов.
Совершенствование механизма управления имуществом и оборотными
средствами предприятия и заключается в текущей повседневной работе
финансовых менеджеров управления оборотными средствами, т.к. от
эффективности управления зависят причины успехов и неудач всего
предприятия. При этом умелое и рациональное использование оборотных
средств в условиях их недостаточного объёма, является одним из приоритетных
направлений деятельности, которое сопровождается активизацией
деятельности в целом, а следовательно, и ростом прибыли.
Анализ тенденций развития корпорации ПАО «МТС» позволил выявить
как положительные, так и отрицательные тенденции её развития: замедляются
темпы прироста проникновения мобильной связи, в то же время увеличивается
рынок дополнительных услуг, в частности услуги высокоскоростного
интернета, облачных технологий, интернета вещей, сопровождение
инфраструктурных проектов и т.п.
Российский рынок телекоммуникаций, который характеризуется
высоким уровнем конкуренции и распределением долей между четырьмя
основными игроками. Корпорация ПАО «МТС» является крупнейшим
оператором сотовой связи России, Восточной и Центральной Европы по
количеству абонентов, и продолжает оставаться лидером на Российском рынке
мобильной связи, однако тенденции развития самого рынка негативным
образом сказались на финансовом состоянии компании. Так, несмотря на
82
незначительное увеличение выручки, прибыль компании и располагаемые им
денежные средства – значительно сократились.
В рамках проведенного исследования по изучению основных
направлений эффективности использования имущества корпорации ПАО
«МТС» и в целях дальнейшего совершенствования механизмов управления
имуществом и его финансовой деятельности в условиях рыночной экономики,
можно сделать определенные выводы и предложить соответствующие
рекомендации.
Для обеспечения достоверности выводов об оценке эффективности
использования имущества предприятия, необходимо применять комплексный
подход, который позволит оценить факторы и причины, влияющие на
состояние имущественного комплекса предприятия, сделать комплексные
выводы как о рациональности объёма и структуры имущества предприятия, так
и финансовом состоянии предприятия. При анализе имущества предприятия
был охарактеризован не только этап комплексной оценки эффективности
использования имущества, но и полный анализ комплекса финансовых
показателей предприятия, включающий в себя систематизированные
показатели оценки эффективности использования активов.
Анализ финансово-экономических показателей деятельности ПАО
«МТС» показал, что при росте выручки наблюдается снижение эффективности
деятельности и эффективности использования как активов в целом, так и
эффективности использования собственного капитала. Основной причиной
снижения эффективности деятельности является превышение темпов роста
себестоимости продаж по сравнению с темпами роста выручки, что
отрицательно сказалось на полученной прибыли от продаж. Негативным
фактором является снижение эффективности вложений в финансовую и
инвестиционную деятельность, что отрицательно повлияло на чистую прибыль
компании.
Анализ активов и источников их формирования показал, что структура
баланса оценивается как неудовлетворительная, так как краткосрочные
83
обязательства превышают оборотные активы. ПАО «МТС» является высоко
финансово зависимой компанией от заемных источников финансирования, так
как на конец 2016 года на долю собственного капитала приходилось менее
17,0% источников формирования активов. Для финансирования текущей
деятельности компания вынуждена была привлекать долгосрочные и
краткосрочные заемные средства, что привело к росту затрат основного вида
деятельности и снижению полученной прибыли.
Расчёт показателя индекса ликвидности выявил значительное его
ухудшение, и также требовал необходимость разработки мероприятий
финансового оздоровления.
Анализ показателей отчёта о финансовых результатах показал, что
наблюдается снижение эффективности деятельности компании, так как
наблюдается снижение абсолютного значения полученной чистой прибыли и её
относительного уровня в выручке. При этом положительным фактором
является рост оборачиваемости активов и снижение продолжительности их
оборота. Благоприятным фактором явилось снижение продолжительности
операционного цикла, при этом отрицательное значение финансового цикла в
2016 году свидетельствует о наличии временно свободных денежных средствах
на счетах компании.
Проведенный в работе анализ рынка и финансовый анализ деятельности
предприятия позволили применить процедуру SWOT-анализа и разработать
мероприятия финансового оздоровления. К слабым сторонам 81 компании
можно отнести ухудшение финансового состояния. Сильные стороны компании
заключаются в значительном количестве регионов присутствия, а также в том,
что деятельность компании является диверсифицированной. Основные угрозы
для компании заключаются в рыночных тенденциях, которые проявляются в
замедлении темпов роста рынка и высоком уровне конкуренции. В то же время
рыночная среда предоставляет возможности, которые компания может
использовать для расширения своей деятельности. В частности среди
возможностей можно выделить возможности выхода на рынки других стран, а