22
Рис. 3. Организационная структура ООО «Версаль»
Производственная деятельность организация направлена на производство
газет, журналов и рекламных буклетов.
В настоящее время иностранные рекламные агентства, умеющие считать
свои денежки, активно пользуются услугами издательств, выпускающих
красивую полноцветную продукцию высочайшего качества на
профессиональном оборудовании по технологии Heat-Set. В Калининградской
области такие уникальные услуги предоставляет ООО «Версаль». Среди
клиентов типографии такие крупные торговые сети, как «Максимус», «Семья»,
«Русский хлеб» и медиагруппа «Западная Пресса».
Деятельность организации основана на договорах с заказчиками.
Для работы с заказчиком используется прайс-лист, в котором указаны
цены на продукцию, изготавливаемую типографией. Цены, входящие в прайс-
лист, изменяются в зависимости от тиража издания, сложности и т.д.
Сроки изготовления продукции оговариваются в договоре, составляемом
при принятии заказа типографией у клиента. Постоянным заказчикам
Генеральный директор
Отдел
кадров
Главный
бухгалтер
Начальник
производства
Главный
энергетик
Мастер
типографии
Печатник
офсетной
печати
Машинист
упаковки
Оператор допечатной
подготовки
Машинист-наладчик
Билайнера
Наладчик оборудования
типографии
Машинист вкладочно-
швейно-резального агрегата
23
типография предоставляет скидки на продукцию. На нестандартную
продукцию - цена индивидуальная (договорная).
Организация принимает заказы только с 50% предоплатой, но в случаях
работы с постоянными клиентами возможна оплата и после ее изготовления.
2.2. Финансово-экономические показатели деятельности
Основные финансово-экономические показатели деятельности компании
рассчитаны на основании отчетности организации.
В табл. 1 представим динамику показателей, отражающих финансовую
устойчивость организации.
Таблица 1
Финансовая устойчивость ООО «Версаль»
Показатель
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Коэффициент финансовой устойчивости
0,53
0,46
0,45
Коэффициент автономии
0,51
0,48
0,44
Коэффициент концентрации заемного капитала
0,52
0,61
0,57
Коэффициент маневренности
0,11
0,13
0,12
Коэффициент финансовой зависимости
2,1
2,5
10,7
Коэффициент капитализации
1,1
1,5
9,7
Коэффициент соотношения собственных и заемных
средств
0,93
0,77
0,83
Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами
0,15
0,13
0,17
В ООО «Версаль» низкий коэффициент финансовой устойчивости, более
того к концу 2015 году он уменьшился на 7%, следовательно, организация
стала менее финансово устойчивой, а значит, не стала обладать меньшими
возможностями пользоваться долгосрочными и краткосрочными кредитами с
целью расширения и усовершенствования своей производственной
деятельности.
Коэффициент автономии относятся к числу основных показателей
структуры источников средств предприятия, и показывает удельный вес
собственных средств предприятия в общей сумме источников. Этот показатель
24
определяет долю собственников в общей стоимости имущества предприятия.
Максимальное значение такого коэффициента равно 1.
В ООО «Версаль» в 2013 г. коэффициент автономии составил 0,51, в 2014
г. – 0,48, в 2015 г. – 0,44 это значит, что собственные средства организации
составляют соответственно по годам 51%, 48% и 44% от всей суммы
источников средств.
Уменьшение показателя до уровня ниже нормативного значения за 2013-
2015 гг. означает, что в свете долгосрочной перспективы все обязательства не
могут быть покрыты собственными средствами. Данный факт важен для
кредиторов, которые более охотно вкладывают средства в организации с
высокой долей собственного капитала.
Отметим, что ООО «Версаль» характеризуется недопустимыми
значениями данного коэффициента и видна тенденция уменьшения показателя
к концу 2015 г.
Динамика коэффициента концентрации заемного капитала показывает
увеличении доли внешних источников финансирования деятельности компании
с 50 % в 2013 году до 57 % в 2015 г.
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств
организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно
свободно маневрировать данными ресурсами. Нормативное значение данного
коэффициента 0,2-0,5. ООО «Версаль» имеет значения показателя ниже
нормативных, то есть собственные источники формирования имущества
вложены в часть внеоборотных активов и слабо участвует в обороте.
Коэффициент финансовой зависимости показывает, в какой степени
организация зависит от внешних источников финансирования. Очевидно, что в
данном случае, значение показателя соответствует нормативному (меньше 0,7),
что говорит о том, что организация привлекает заемные средства для своего
развития, но при этом обладает достаточным объемом собственных средств.
Коэффициент капитализации показывает соотношение заемных средств и
суммарной капитализации и характеризует степень эффективности
25
использования компанией собственного капитала. Он позволяет определить,
насколько велика зависимость деятельности компании от заемных средств.
Динамика данного показателя отражает увеличение эффективности
использования собственного капитала в рассматриваемом периоде.
За анализируемый период коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами значительно ниже нормативного значения (>0,1 до
0,5). Пока данный коэффициент свидетельствует о недостаточном количестве
собственных оборотных средств.
Величина коэффициента соотношения собственных и заемных средств
свидетельствует о том, что в 2013 г. на рубль заемных средств приходилось
0,93 руб. собственных средств, в 2014 г. – 0,77 руб., в 2015 г. – 0,83 руб. при
нормативе больше 1,0.
В табл. 2 рассмотрим динамику показателей платежеспособности
организации.
Таблица 2
Платежеспособность ООО «Версаль»
Показатель
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Коэффициент общей платежеспособности
1,92
1,71
1,84
Коэффициент текущей ликвидности
1,25
1,19
1,25
Коэффициент срочной ликвидности
0,96
0,88
0,9
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,16
0,14
0,21
Фактические значения коэффициента абсолютной ликвидности в 2013-
2015 гг. балансировали ниже пределов, установленным в организации. Это
говорит о том, что платежеспособность организации снижается. Фактическое
значения коэффициента промежуточной оценки в 2013 г. на анализируемом
предприятии свидетельствуют о наличии платежеспособности на период,
равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, так
как в этот период значение коэффициента находится выше нормы.
При анализе фактических значений коэффициента текущей ликвидности в
2013-2015 гг. отметим отсутствие динамики на конец периода по сравнению с
началом. Однако, ООО «Версаль» обладает платежеспособностью на период,
26
равный сроку одного оборота оборотных активов, Коэффициент общей
платежеспособности находится выше нормативных значений, что отражает
платежеспособность организации.
В табл. 3 рассмотрим динамику показателей деловой активности
организации.
Таблица 3
Деловая активность ООО «Версаль»
Показатель
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Коэффициент оборачиваемости
совокупных активов
1,09
1,24
1,04
Продолжительность оборота совокупных
активов, дней
189,47
290,32
346,15
Коэффициент оборачиваемости
внеоборотных активов
1,25
1,4
1,15
Продолжительность оборота
внеоборотных активов, дней
288
257,14
313,04
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
8,42
10,99
7,47
Продолжительность оборота оборотных
активов, дней
42,76
32,76
48,19
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
1,1
1,14
1,03
Продолжительность оборота
собственного капитала, дней
327,27
315,79
349,51
Коэффициент оборачиваемости заемного
капитала
2,07
2,06
1,44
Продолжительность оборота заемного
капитала, дней
173,91
174,76
250
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов имеет отрицательную
динамику (в 2013 г. – 1,09, в 2014 – 1,24, а в 2015 году уже 1,04), что
свидетельствует о снижении эффективности использования активов.
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов также
демонстрирует отрицательную динамику: в 2013 году – 1,25 оборота, а в 2015
году уже 1,15 оборотов. Причина такой динамики в ухудшении политики
управления основными средствами компании.
27
Рост оборотного капитала не был обеспечен необходимым приростом
выручки от реализации: об этом говорит понизившийся коэффициент
оборачиваемости с 8,42 в 2013 г. до 7,47 в 2015 году. Снижение скорости
оборота функционирующего капитала указывает на менее эффективное его
использование.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала демонстрирует
снижение с 1,1 оборотов в 2013 году до 1,03 оборотов в 2015 году.
Оборачиваемость заемного капитала снижается с 2,07 оборотов в 2013
году до 1,44 оборотов в 2015 году. Причиной этому послужил резкий рост
суммы заемного капитала в 2015 году по сравнению с 2013 и 2014 годами.
В табл. 4 рассмотрим динамику показателей рентабельности деятельности
организации.
Таблица 4
Рентабельность деятельности ООО «Версаль»
Показатель
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Коэффициент рентабельности
продукции
0,07
0,08
0,06
Коэффициент рентабельности продаж
0,05
0,06
0,04
Коэффициент рентабельности
совокупных активов
0,08
0,09
0,07
Коэффициент рентабельности
внеоборотных активов
0,09
0,11
0,08
Коэффициент рентабельности
оборотных активов
0,22
0,29
0,2
Коэффициент рентабельности
собственного капитала
0,02
0,01
0,01
Коэффициент рентабельности заемного
капитала
0,04
0,03
0,02
Данные табл. 4 показывают, что практически все показатели
рентабельности сократились в 2015 г. в сравнении с 2013 г.
Так, например, рентабельность всех активов показывает, что на каждый
вложенный рубль всех активов мы получаем 7 коп. чистой прибыли, что
свидетельствует о достаточно неэффективном использовании активов
предприятия в 2013-2015 гг.
28
Рентабельность собственного капитала также невысока: в течение 2013-
2015 гг. она уменьшилась до 0,01. Динамика этого показателя за последний год
позволяют сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в
производство не дали положительный результат. Также показатель
рентабельности собственного капитала анализируемой организации говорит о
невысокой инвестиционной привлекательности предприятия.
Рентабельность продукции отражает опережающий рост себестоимости по
сравнению с прибылью от реализации продукции, работ и услуг ООО
«Версаль» в 2013-2015 гг.
В связи с проведенным анализом финансово-экономических показателей
организации возникает необходимость пересмотра отдельных направлений ее
инвестиционной деятельности.
29
3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ООО «ВЕРСАЛЬ»
3.1. Анализ управления инвестиционной деятельностью
Планирование инвестиций, контроль за оборотом и издержками, контроль
экономического успеха компании входит в обязанности директора компании.
Управление инвестициями - это более широкое понятие, чем управление
инвестиционными проектами.
Каждый инвестиционный проект направлен на реализацию конкретной
цели и задачи. В то же время, управление инвестициями в ООО «Версаль»
решает задачу реализации его стратегии. Система управления инвестиционной
деятельностью в ООО «Версаль» следующие элементы:
- анализ инвестиционной ситуации;
- поиск источников финансирования;
- проведение инвестиционных расчётов;
- выбор стратегии инвестирования;
- организацию инвестиционных проектов;
- страхование инвестиций;
- мониторинг, учет, контроль и анализ инвестиционного процесса.
Инвестиционная политика «ООО «Версаль» является частью общей
экономической стратегий развития компании в условиях углубления рыночных
преобразований в Российской Федерации, что определяет выбор и способы
реализации наиболее рациональных путей его обновления и расширения.
Данная политика направлена на обеспечение выживания предприятия в
сложной рыночной среде, на достижения финансовой устойчивости и создание
условий для будущего развития.
При разработке инвестиционной политики ООО «Версаль» учитывает
следующие факторы:
- финансовое состояние;
30
- наличие собственных средств, возможности привлечения недорогих
кредитов и займов;
- льготы, получаемые от государства;
- коммерческую и технологическую эффективность намечаемых к
реализации инвестиционных проектов;
- условия страхования и получения гарантий от коммерческих рисков;
- налоги и другие обязательные платежи, уплачиваемые компанией;
- цены на услуги и выручку от продаж.
Успех компании на рынке во многом зависит от степени инновативности
инвестиционного менеджмента и правильности выбора стратегии
инвестиционного развития.
В ООО «Версаль» существует разделение бюджетов для управления
текущей деятельностью и инвестиционной. Такая структура бюджетов
позволяет эффективно управлять инвестиционными проектами, которые
выполняются в компании или которые планируется начать. В рамках
построения инвестиционного бюджета выделяются основные инвестиционные
проекты и строятся отдельные бюджеты по этим проектам. Поскольку, не
выделяя из суммарных инвестиционных затрат, затраты по отдельным
проектам, сложно будет планировать и контролировать.
Таким образом, инвестиционный бюджет в ООО «Версаль» составляется в
целях:
1) осуществления календарного планирования, контроля и оптимизации
отвлечения ресурсов предприятия в крупном объеме и на длительный срок;
2) разграничения ответственности за осуществление и контроль расходов,
включенных в инвестиционный бюджет.
В инвестиционный бюджет подлежат включению расходы на создание,
приобретение, модернизацию и ремонт основных средств, а также закупку и
обновление нематериальных активов.
Инвестиционный бюджет составляется в разрезе:
1. Виды расходов:
31
- приобретение, модернизация и ремонт автотранспорта;
- приобретение, модернизация и ремонт специального оборудования;
- приобретение, модернизация и ремонт оргтехники;
- приобретение, модернизация и ремонт мебели;
- строительство, приобретение, модернизация и ремонт зданий и
сооружений;
- программное обеспечение: закупка, обслуживание, лицензии;
- приобретение лицензии, сертификатов и прочих нематериальных
активов.
2. Утверждение инвестиционных проектов
3. Приоритетности финансирования.
Для работы с инвестиционным бюджетом создается инвестиционный
комитет. В функции инвестиционного комитета входит:
- рассмотрение и утверждение инвестиционных проектов;
- рассмотрение и утверждение инвестиционного бюджета (в начале года), а
также реестров изменений инвестиционного бюджета (ежеквартально);
- рассмотрение и утверждение выделения финансирования под пункты
инвестиционного бюджета, отнесенные в раздел «дополнительные»
инвестиционного бюджета;
- утверждение отчетов о ходе выполнения инвестиционного бюджета
(ежеквартально), а также отчета об исполнении инвестиционного бюджета (в
первый месяц, после окончания отчетного года).
В состав инвестиционного комитета входят:
- председатель инвестиционного комитета - генеральный директор ООО
«Версаль»;
- начальники отделов – на постоянной основе;
- менеджеры инвестиционных проектов, - на период осуществления
расходов инвестиционной фазы инвестиционного проекта;
- главный бухгалтер, выполняющий функции секретаря инвестиционного
комитета, - на постоянной основе.