5
Содержание
Введение .................................................................................................................. 6
Глава 1. Управление инвестиционной деятельности как критерий
оценки рыночных возможностей развития региона Российской
Федерации ............................................................................................................... 9
1.1 Управление инвестиционной деятельности в регионе .............................. 9
1.2 Понятия «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный
климат», методика оценки региональной инвестиционной
привлекательности ............................................................................................. 16
1.3 Методы и принципы управления инвестиционными процессами.......... 25
Глава 2. Анализ управления инвестиционной деятельности Сибирского
Федерального округа .......................................................................................... 38
2.1 Управление инвестиционной привлекательности регионов Российской
Федерации ........................................................................................................... 38
2.2 Оценка инвестиционного потенциала Сибирского Федерального округа
.............................................................................................................................. 48
2.3 Анализ управления инвестиционным риском Сибирского Федерального
округа .................................................................................................................. 72
2.4 Предложения по совершенствованию управления инвестиционными
процессами Сибирского Федерального округа ............................................... 83
Заключение ......................................................................................................... 100
Список использованной литературы ............................................................ 105
Приложения
6
Введение
Актуальность исследования обусловлена тем, что одним из
решающих условий развития российской экономики является рост
инвестиций в различных отраслях народного хозяйства. Активизация
инвестиционной деятельности способствует подъёму и дальнейшему
развитию экономики, с помощью инвестиций создаются новые предприятия
и, соответственно, дополнительные рабочие места, расширяются
действующие производства, обеспечивается освоение и выход на рынок
новых видов товаров и услуг. Выигрывает и субъект Российской Федерации,
получающий дополнительные налоговые поступления. Для эффективного
функционирования экономики очевидна необходимость усиления роли
региональных властей, поиска оптимального сочетания государственного и
рыночного регулирования, позволяющего управлять инвестиционным
процессом на своей территории. Одной из главных задач по активизации
инвестиционной деятельности в регионе является разработка экономических
и административных регуляторов, находящихся в пределах компетенции или
возможностей властей региона, для направления инвестиций на реализацию
предлагаемой региональной системы приоритетов развития территории.
При стабильно увеличивающемся дефиците бюджета Российской
Федерации и ухудшающейся геополитической обстановке в мире, развитие
региональной экономики России невозможно без привлечения иностранных
инвестиций. Для потенциальных инвесторов необходимо оценить
инвестиционную привлекательность региона и объекта будущих вложений
средств, определить степень инвестиционного риска этих вложений.
Целью данной работы является изучение управления инвестиционным
процессом в системе регионального управления Российской Федерации.
Задачи исследования:
1. Изучить управление инвестиционной деятельностью в регионе;
7
2. Раскрыть понятия «инвестиционная привлекательность» и
«инвестиционный климат», методика оценки региональной
инвестиционной привлекательности;
3. Показать методы и принципы управления инвестиционными процессами;
4. Раскрыть управление инвестиционной привлекательности регионов
Российской Федерации;
5. Показать оценку инвестиционного потенциала Сибирского Федерального
округа;
6. Сделать анализ управления инвестиционным риском Сибирского
Федерального округа;
7. Разработать предложения по совершенствованию управления
инвестиционными процессами Сибирского Федерального округа.
Объектом исследования инвестиционная деятельность Сибирского
федерального округа (далее – СФО).
Предметом исследования является управление инвестиционным
процессом в системе регионального управления Российской Федерации.
Степень изученности. Следует отметить, что сама по себе теория
инвестиций является довольно молодой отраслью экономических знаний,
первоначально сводившейся лишь к проблеме соотношения инвестиций и
сбережений. К наиболее значительным зарубежным представителям
экономической мысли, посвятившим этим проблемам свои труды, относятся:
А. Смит, Д. Рикардо, Т. Мальтус, К. Маркс, А. Маршалл, К. Виксель, Ф.
Найт, И. Шумпетер, Дж. Кейнс, А. Хансен, Р. Барр, Дж. Хикс, Ф. ХаЙек и др.
В отечественной науке проблема оценки эффективности капитальных
вложений особую остроту приобрела в 50-е годы, когда в научных кругах
обсуждались дискуссионные положения критерия эффективности,
экономического эффекта, срока окупаемости. В дискуссиях принимали
участие такие видные ученые, как С. Струмилин, В. Новожилов, Т.
Хачатуров, А. Лурье, А. Ноткин. В последующем большой вклад в проблему
оценки экономической эффективности капитальных вложений на основе
8
использования народнохозяйственного подхода внесли Н. Федоренко, М.
Лойтер, В. Логинов, Д. Палтерович, В. Красовский, Р. Раяцкас, М. Плакунов
и многие другие.
Методическая база и методика исследования. В качестве основного
метода исследования применялся системный анализ к проблемам,
определенным целью работы. При анализе использовались теоретические и
методологические положения, а также отечественный и зарубежный опыт
разработки вопросов рыночной экономики и переходных процессов к рынку,
современные концепции управления экономикой. В работе использовались
методы экономико-математического моделирования, анализа, логический,
статистический, сравнений, группировок и др.
Научная новизна работы состоит в том, что в ней решена крупная
народнохозяйственная задача, заключающаяся в теоретическом обосновании
и решении проблемы формирования организационно-экономического
механизма управления инвестиционной деятельностью в регионе с целью
активизации региональных инвестиционных процессов.
Практическая значимость работы определяется тем, что
предложенная совокупность теоретических положений, методологических
решений и методических рекомендаций развивает научные основы
практической деятельности, связанной с формированием инвестиционного
рынка региона в условиях рыночной экономики.
Структура работы. Данное исследование состоит из введения, двух
глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
9
Глава 1. Управление инвестиционной деятельности как критерий
оценки рыночных возможностей развития региона Российской
Федерации
1.1 Управление инвестиционной деятельности в регионе
Под управлением понимается воздействие на субъекты, а через
субъекты – воздействие на результаты их деятельности. Основу управления
составляют его сфера (инвестиционная деятельность, промышленность,
сельское хозяйство, транспорт, строительство, торговля и другие), а также
уровни (государственный, региональный, отраслевой, предприятий).
Управление в любых сферах может оказаться под воздействием комплекса
объективных и субъективных факторов. Характер управленческой
деятельности, ее методы отражают определенные экономические,
политические, социальные условия соответствующих ступеней развития
региона
1
.
Политике инвестиционной деятельности региона в составе
государственной инвестиционной политики необходимо выполнение
государственных задач по социально-экономическому развитию регионов. А
главным в совершенствовании любого региона является повышение
эффективности управления инвестиционной деятельностью.
Государственные органы власти субъектов РФ определяют стратегию и
тактику инвестиционной политики, исходя из общегосударственных
интересов (приоритетов) и учитывая их объективную трансформацию на
региональном уровне. Региональная политика инвестиционной деятельности
1
Воропаев, В.И.Функциональные модели управления проектной деятельностью для
разных заинтересованных сторон / В.И. Воропаев, Я.Д.Гельруд, О.А.Клименко // Журнал:
Управление проектами и программами. №4, Москва, 2014, с.266-278.
10
совпадает с общегосударственной инвестиционной политикой или в большей
мере приближена к ней
2
.
Основная задача регионального управления в инвестиционной сфере –
это обеспечение совокупного совершенствования инвестиционной
деятельности в регионе при условии рационального использования его
ресурсного потенциала. Реализация этой задачи невозможна без системного
подхода к управлению инвестиционной деятельностью в регионе.
Задачи системы управления региональной инвестиционной
деятельностью:
-создание инфраструктуры инвестиционного рынка;
-определение приоритетных направлений инвестиционных вложений;
-создание условий для привлечения внебюджетных источников
финансирования, в т.ч. свободных средств населения и инвестиций из других
регионов страны.
Система управления региональной инвестиционной деятельностью
должна соответствовать следующим немаловажным требованиям:
-формирование региональными органами власти, так как именно они
являются координирующей основой в процессе организации системы
управления;
-функционирование в соответствии с поставленными целями и
задачами совершенствования инвестиционной деятельности в регионе на
основе разработанной комплексной программы;
-учет принципа совокупности воздействия на объект управления;
-реализация мотивационных принципов для инвестиционной
активизации субъектов.
В Концепции долгосрочного социально-экономического развития РФ
на период до 2020 года указано, что экономическое развитие регионов,
2
Зубкова, В.К. Региональное управление: Учеб. пособие/ В.К. Зубкова// М.: Издат. центр
СГСЭУ, 2015.
11
входящих в Приволжский федеральный округ, будет направлено на
привлечение внешних инвесторов и технологические разработки
3
.
Степень зависимости привлечения инвестиций в регион в большинстве
зависит от его инвестиционной привлекательности. Наличие в регионе
благоприятных условий для долгосрочного вложения капитала в различные
отрасли экономики и является инвестиционной привлекательностью. Важные
составляющие данной привлекательности – инвестиционный потенциал и
инвестиционный риск. Уровень инвестиционной привлекательности
определяется взаимодействием данных определений.
1. Под инвестиционным потенциалом понимается количественная
характеристика, которая включает основные макроэкономические показатели
региона (трудовые ресурсы, основные фонды, инфраструктура,
потребительский спрос). Общий инвестиционный потенциал региона
равнозначен сумме частных потенциалов
4
.
2. Под инвестиционным риском понимается качественная
характеристика, которая зависит от политической, социальной,
экономической, экологической ситуаций. Величина такого риска
демонстрирует вероятность потери инвестиций и дохода от них.
Инвестиционный риск является суммарным выражением принципов
игры на региональном инвестиционном рынке. Многие из подобных
принципов могут измениться в один миг, если сравнивать данное понятие с
инвестиционным потенциалом.
Опыт западных стран показывает следующее: если экономический рост
приобретает оживление и подъем (в связи с цикличностью экономики), то
необходимо развитие и внедрение в жизнь стратегии «Прорыва» или
«Инвестиционного бума». В случае, если наблюдается кризис либо
экономическая депрессия, то разрабатывается стратегия «Выживания», чья
3
Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации
до 2020 года от 17 ноября 2008г. (ред. от 10.02.2017) (http://www.consultant.ru).
4
Гаврилова, А.И. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ А.И. Гаврилова, Е.Ф.
Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г.Чигарев// 3е изд., стер. М.: КНОРУС, 2016. – с.199.
12
цель – сохранение, поддержка и укрепление части основного капитала, более
перспективной, подходящей для производства конкурентоспособной
продукции в регионах. Стратегия «Прорыва» подразумевает совокупную
реализацию инвестиций и инноваций на федеральном и региональном
уровне. В момент осознаваемого кризиса Россия придерживается пути
инновационного развития, который преподнесет положительный результат,
однако вопрос о правильном экономическом обосновании государственного
решения остается открытым. Это происходит потому, что в настоящее время
в стране наблюдается слабая информационная обеспеченность,
недостаточная доступность системы управления и принятия управленческих
решений. Подобная ситуация происходит и с региональными стратегиями и
программами и другими документами социально-экономического развития,
которые в первую очередь придерживаются федерального уровня.
Опираясь на опыт многих экспертов и аналитиков в инвестиционной
деятельности, необходимо учесть, что в улучшении инвестиционной
привлекательности и инвестиционного климата субъектов РФ большую роль
играет наличие стратегического документа и программ социально-
экономического развития
5
.
В сфере инвестиций существует большой риск их невозвращения,
поэтому в области с недостаточным уровнем привлекательности инвесторы
не спешат вкладывать средства для реализации различных проектов.
И все-таки, чтобы инвестор смог реально оценить рациональность
вложения средств в какой-либо проект, необходимо изучить рабочую
методику подбора выгодного варианта вложений. В основе данной методики
лежит заблаговременное определение наилучших показателей всех
анализируемых альтернативных вариантов по системе показателей, в числе
которых рентабельность инвестиций и срок окупаемости.
5
Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации
до 2020 года от 17 ноября 2008г. (ред. от 10.02.2017) (http://www.consultant.ru).
13
Разработка инвестпроектов считается важной составной частью
инвестиционной политики любого региона, так как их дальнейшее
осуществление позволяет повысить уровень занятости в регионе, увеличить
объем производимых товаров и услуг, обеспечить внедрение инновационных
технологий в производственную деятельность
6
. Основной этап разработки
инвестиционного проекта – его оценка. Инвестиционный проект
анализируется по ряду факторов: ситуация на рынке инвестиций, финансовое
состояние рынка, геополитический фактор и другие. Существуют
универсальные методы определения инвестиционной привлекательности
проектов, по которым можно понять, выгодно или невыгодно вкладывать
инвестиции в какой-либо проект, какой проект предпочтительнее при выборе
из нескольких видов. Проблема анализа инвестиционной привлекательности
содержится в оценке планируемых вложений в инвестпроект и потока
доходов от его применения
7
.
Необходимым условием целесообразности инвестирования капитала
является получение в дальнейшем выгоды в виде денежных поступлений,
достаточных для возмещения первоначальных вложенных затрат в течение
срока реализации инвестиционного проекта.
Перед оценкой привлекательности инвестиционного проекта следует
проанализировать основные компоненты:
1) объем первоначальных затрат, инвестиции, инвестированный капитал
(invested capital, IC);
2) потенциальные выгоды как дальнейшие денежные поступления от
хозяйственно-операционной деятельности (operating cash flows, CF), (future
value, FV);
3) период времени, в течение которого инвестиционный проект будет
приносить доход (economic life – N лет);
6
Гаврилова, А.И. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ А.И. Гаврилова, Е.Ф.
Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г.Чигарев// 3е изд., стер. М.: КНОРУС, 2016. – с.199.
7
Зубкова, В.К. Региональное управление: Учеб. пособие/ В.К. Зубкова// М.: Издат. центр
СГСЭУ, 2015.
14
4) любое освобождение капиталовложений в конце этапа экономического
жизненного цикла инвестиций – ликвидационная стоимость проекта (reverse
value, RV).
Аспекты оценки экономической эффективности инвестиционного
проекта наглядно отражены с помощью финансового профиля
инвестиционного проекта на рис.1.
Рисунок 1 - Финансовый профиль инвестиционного проекта при
распределенных во времени инвестициях
Рассмотренный выше рисунок описывает то, что финансовый профиль
проекта дает наглядную интерпретацию таких основных показателей
эффективности проекта, как NPV (интегральный экономический эффект),
срок окупаемости проекта. На основе данных показателей можно сделать
вывод о практической возможности и экономической целесообразности
реализации какого-либо проекта.
В ходе исследования методологической основы, употребляемой в
управлении инвестиционной деятельностью в регионе, выявлено, что в
данный период остается важной проблема о совершенствовании законного