2
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ...……………………………………………………………………...5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ
ФОРМИРОВАНИЕМ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ………………………………………...10
1.1. Сущность и содержание управления инвестиционной политикой
промышленных предприятий………………………………………...…………10
1.2. Инвестиционная политика: факторы формирования, структура и виды,
цели, задачи, принципы………………..………………………………………..20
1.3. Критерии и информационная база оценки эффективности
инвестиционных проектов………………………………………………………28
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ПРОФИСТРОЙ»..………….34
2.1. Общая характеристика промышленного предприятия ООО
«ПрофиСтрой»..………………………………………………………………….34
2.2. Оценка состояния управления инвестиционной политикой
промышленного предприятия ООО «ПрофиСтрой»………………………….40
2.3. Анализ инвестиционных проектов и выявление причин, препятствующих
развитию инвестиционной политикой в ООО «ПрофиСтрой»……………….44
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ КАК ОСНОВА ФОРМИРОВАНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
ООО «ПРОФИСТРОЙ» ………………………………………………………..52
3.1. Разработка мероприятий по повышению эффективности инвестиционных
проектов ООО «ПрофиСтрой» ………………………………………………...52
3.2. Обоснование необходимости применения предложенных мероприятий.56
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .………………………………………………………………..65
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ …………………………...68
3
ПРИЛОЖЕНИЯ ………………………………………………………………...74
4
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования состоит в том, что на современном
этапе своего развития отечественная промышленность в подавляющей своей
части характеризуется невысоким уровнем конкурентоспособности.
Исследования свидетельствуют о значительном перемещении ресурсов из
производственной сферы в сферу приобретения финансовых активов.
Инвестиционная ситуация как в России в целом, так и в большинстве регионов
оценивается весьма негативно. По оценкам Министерства финансов России
необходимо порядка 15-20 млрд. долл. инвестиций ежегодно. Быстрое
сокращение абсолютного объема накопления, резкое снижение объемов
капитальных вложений характерно в первую очередь для предприятий
отдельных отраслей промышленности, которые являются низкоприбыльными
и неконкурентоспособными. Подобные тенденции усиливают актуальность
исследования проблем инвестиционной политики, совершенствования
соответствующих институциональных механизмов, государственного
регулирования инвестиционной активности.
Важным рычагом воздействия на предпринимательскую деятельность
субъектов хозяйствования является инвестиционная политика – одна из
составных частей экономической политики государства. Деятельность
предприятий обязательно связана с осуществлением ими инвестиционных
вложений в создание новых и развитие действующих основных фондов и
производств, в материальные и нематериальные активы. Развитие
предприятия может осуществляться по различным направлениям. Ряд
предприятий планируют разработать и организовать производство новой
продукции, другие предприятия – приобрести новое технологическое
оборудование и, тем самым, сократить производственные издержки, третьи
планируют создать новую структуру сбыта продукции и построить сеть
собственных магазинов. Несмотря на различие путей развития, общим для
всех является то, что на сегодняшний день имеется неоспоримая
5
необходимость управления формированием инвестиционной политики
промышленного предприятия.
Предпринятый в рамках работы анализ структуры инвестиций
предприятий промышленности показывает, что несовершенство
инвестиционной политики привело к резкому снижению объемов
производства промышленных предприятий Российской Федерации. Это
обуславливает необходимость объединения усилий промышленных
предприятий определенной отрасли с организациями финансовой сферы и
разработки инвестиционной политики предприятий с учетом достижения
научно – технического прогресса (НТП) на современном этапе развития
экономики.
Важность проводимого исследования обусловлена потребностью
преодоления существующего дисбаланса в развитии национальной
экономики, повышения конкурентоспособности предприятий
промышленности. Необходимость связанного с этим управления
формированием инвестиционной политики определили выбор темы
исследования и структуру настоящей работы.
Целью выпускной квалификационной работы является управление и
оценка эффективности инвестиционных проектов на предприятии ООО
«ПрофиСтрой». Реализация данной цели предполагает решение следующих
задач:
1. Рассмотреть теоретические основы управления формированием
инвестиционной политики промышленных предприятий;
2. Провести анализ инвестиционной политики промышленного
предприятия ООО «ПрофиСтрой»;
3. Разработать и оценить эффективность инвестиционных проектов
промышленного предприятия ООО «ПрофиСтрой».
Объектом исследования является промышленное предприятие ООО
«ПрофиСтрой».
Предметом исследования является управление инвестиционными
6
проектами.
Цели и задачи исследования определили структуру работы, которая
состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка
использованной литературы и приложений.
В первой главе рассматриваются теоретические основы управления
формированием инвестиционной политики промышленных предприятий.
Определяется сущность и содержание управления инвестиционной политикой
промышленных предприятий. Рассматриваются факторы формирования,
структура и виды, цели, задачи, принципы инвестиционной политики,
критерии и информационная база оценки эффективности инвестиционных
проектов.
Во второй главе проводится анализ инвестиционной политики
промышленного предприятия ООО «ПрофиСтрой». Дается общая
характеристика промышленного предприятия ООО «ПрофиСтрой».
Оценивается состояние управления инвестиционной политикой
промышленного предприятия ООО «ПрофиСтрой». Анализируются
инвестиционные проекты и выявляются причины, препятствующие развитию
инвестиционной политикой в ООО «ПрофиСтрой».
В третьей главе разрабатываются и оцениваются эффективность
инвестиционных проектов как основы формирования инвестиционной
политики промышленного предприятия ООО «ПрофиСтрой».
Разрабатываются мероприятия по повышению эффективности
инвестиционных проектов ООО «ПрофиСтрой» и проводится обоснование
необходимости применения предложенных мероприятий.
Практическая значимость работы заключается в том, что результаты
исследования могут быть использованы для:
- проведения комплексной оценки инвестиционной политики
предприятий строительной промышленности;
- построения системы оценки инвестиционных проектов промышленных
предприятий;
7
- разработки программ формирования и совершенствования
инвестиционной политики предприятий строительной промышленности;
- оценки эффективности инвестиционных проектов и программ
инвестиционными компаниями, аудиторскими фирмами и кредитными
организациями;
- внедрения схемы формирования инвестиционной политики в
деятельности отдельных предприятий строительной промышленности.
Особую значимость результаты исследования имеют для практического
внедрения системы мер в процессе формирования инвестиционной политики
предприятий, а также в области развития государственной инвестиционной
политики.
При написании работы автор использовал труды отечественных
теоретиков менеджмента, которые занимаются исследованием проблемы
совершенствования системы управления инвестиционной деятельностью
фирмы: и.А. Бланк, Доронина Н.Г., Мазур И.И., Бекетов Н.В. и др., также
статьи периодических изданий: «Финансы и кредит», «Управленческий учет»,
«Российское предпринимательство» и др., также использовались: Устав ООО
«ПрофиСтрой», штатное расписание ООО «ПрофиСтрой», документы
финансовой и бухгалтерской отчетности ООО «ПрофиСтрой».
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ
ФОРМИРОВАНИЕМ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
1.1. Сущность и содержание инвестиционной политики промышленных
предприятий
Профессор Бланк считает, что инвестиция – долгосрочное вложение
капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и др. отрасли
хозяйства как внутри страны, так и за границей с целью получения
прибыли [10, с. 23].
Губайдуллин И.Э. под инвестициями или капиталовложениями в самом
общем смысле понимает временный отказ экономического субъекта от
потребления имеющихся у него в распоряжении ресурсов (капитала) и
использование этих ресурсов для увеличения в будущем своего
благосостояния [16, с. 56].
По мнению Самсоновой Н.Ф., инвестиции – это денежные средства,
ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права имеющие
денежную оценку, вкладываемые в объекты предприятий и (или) иной
деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного
эффекта [39, с. 50].
Шевченко И.В. дает следующее определение, «инвестиционная
деятельность – это вложение инвестиций и осуществление практических
действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного
эффекта. Капитальные инвестиции – это инвестиции в основной капитал (в
том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкции и
техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение
машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские
работы и другие затраты) и необходимые для их функционирования
9
оборотные средства» [42, с. 3].
Инвестиционный проект – обоснование экономической
целесообразности, объема и сроков осуществления прямой иностранной
инвестиции, включающее проектно-сметную документацию, которая
разработана в соответствии со стандартами, предусмотренными
законодательством Российской Федерации [2].
Рагозина Н.А. пишет, что инвестиционным проектом называется план или
программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений
и их последующим возмещением и получением прибыли [31, с.25].
Приоритетный инвестиционный проект – инвестиционный проект,
суммарный объем иностранных инвестиций в который составляет не менее 1
млрд. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу
Центрального банка Российской Федерации на день вступления в силу
настоящего Федерального закона), или инвестиционный проект, в котором
минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном)
капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями
составляет не менее 100 млн. рублей (не менее эквивалентной суммы в
иностранной валюте по курсу Центрального банка Российской Федерации на
день вступления в силу настоящего Федерального закона), включенные в
перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации [2].
Сергеев И.В. считает, что инвестиционная политика предприятия
представляет собой сложную, взаимосвязанную и взаимообусловленную
совокупность видов деятельности предприятия, направленную на свое
дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов
в результате инвестиционных вложений [34, с. 45].
Реинвестиции – это повторные или дополнительные вложения капитала в
раз-личного рода предприятия, ценные бумаги и иные формы приложения
капитала, как правило, из полученной прибыли.
Дезинвестиции - негативные нетто-инвестиции, новые
капиталовложения, которые по сумме меньше износа и выбытия основного
10
капитала фирмы.
Инвестиционная политика, являясь неотделимой частью экономической
жизни государства, региона, предприятия неизбежно сопровождает все сферы
деятельности и направления любого объекта, который функционирует в
условиях рынка. В связи с этим главными непременным критерием
нормальной дееспособности современного объекта является умение его
высшего руководства, опираясь на строгую научную основу формировать,
разрабатывать структуру и содержание, рационально контролировать и
эффективно управлять инвестиционной политикой.
Учитывая ограниченность финансовых ресурсов государства и отдельных
промышленных предприятий, средства должны направляться главным
образом в высокоэффективные проекты, позволяющие создать
конкурентоспособную продукцию отечественных предприятий, способную не
только вытеснить импортные аналоги, но и выйти на внешний
рынок [14, с. 124].
Теоретические и методологические аспекты формирования
инвестиционной политики промышленных предприятий в экономической
науке исследованы слабо и нуждаются в научном осмыслении, теоретической
проработке и практическом обосновании его использования на
промышленных предприятиях.
Как известно, система управления инвестиционной политикой
государства, отраслей и отдельных промышленных предприятий,
существовавшая в советский период, прекратила свое существование с
началом реформ. Однако в настоящее время все еще не выработаны
экономически обоснованные механизмы развития инвестиционной политики
хозяйствующих субъектов на принципе комплексного подхода, что
способствует истощению имеющегося научно-производственного и
интеллектуального потенциала и разрушению основ экономической
эффективности производственного сектора экономики Российской Федерации
[20, с. 2].
11
В отечественной экономической литературе в большинстве случаев к
определению «инвестиции» проявляется односторонний подход.
Значительная часть научных трудов в этой области посвящена задачам
управления инвестиционной политикой без учета отраслевого характера
деятельности хозяйствующих субъектов [9, с. 12]. Отдельные промышленные
предприятия с их динамичной конъюнктурой, со спецификой работы с
высоколиквидными активами, с высокой степенью окупаемости и
краткосрочностью проектов все же не смогли разработать стратегию
управления инвестиционной политикой для своего сектора экономики. Все это
не позволило в кратчайшие сроки внедрить отдельные инвестиционные
проекты даже крупных промышленных предприятий, а также получить
выгоды от принятых инвестиционных решений в данной области.
В реальном же секторе экономики, таком, например, как
промышленность, длительные сроки реализации инвестиционных проектов,
недостаточный объем собственных средств отдельных предприятий,
относительно низкий уровень экономической грамотности административно-
управленческого персонала препятствуют объективной оценке преимуществ
концепции формирования инвестиционной политики в деятельности
промышленных предприятий. В свою очередь, это ведет к неэффективному
управлению финансовыми потоками, отсутствию прогнозирования
результатов финансово-хозяйственной деятельности, ошибочному
стратегическому и инвестиционному планированию политики развития.
Источники инвестиций внешнего характера могут в каких-то ситуациях
принести предприятию прибыль, если оно вовремя среагирует на изменение
спроса потенциальных покупателей путем реализации инвестиционного
проекта технического перевооружения и покупки инновационного
оборудования и программных продуктов конструирования современных
товаров. Все это возможно лишь в рамках совместной работы ряда крупных,
средних и мелких промышленных предприятий отдельно отрасли народного
хозяйства. Иными словами, стратегический подход к совместной