35
FC-постоянные издержки, величина которых не имеет зависимости от
увеличения объемов выпуска продукции,
P-цена единицы продукции,
AVС-средние переменные издержки единицы продукции.
Анализируя точку безубыточности, требуется сравнить плановые объемы
реализации продукции (услуг) и критический объем реализации. Если плановые
объемы реализации гораздо больше величины Q, то это является
свидетельством экономической привлекательности и высокой прибыльности
проекта. В противном случае необходимо или принимать меры, направленные
на расширение рынков сбыта и рост объемов реализации, или отказаться от
идеи проекта как убыточного с экономической точки зрения.
Метод приведенных затрат используется в целях качественного
сравнения вариантов инноваций в производстве, где могут быть изменения
текущих и единовременных затрат в противоположных направлениях:
Зп= Сп+r Iп
min, (7)
где Зп - приведенные затраты по варианту п,
Сп- текущие затраты (себестоимость),
г-коэффициент эффективности, который задан инвестором (величина
обратная сроку окупаемости инвестиции),
Iп- инвестиции (капитальные вложения).
Метод приведенных затрат представляет собой основу для расчета
годового экономического эффекта инноваций, который применяется в целях
количественного сопоставления вариантов развития производства и выработки
целевых экономических установок инноваций.
22
Возможности увеличения суммы прибыли по мере работы нового
производства, связанные с резервом мощности и условиями расширения
продаж, могут быть оценены при использовании эффекта операционного
рычага. С использованием производственного левереджа может быть
22
Леонтьев В. Е. Инвестиции: учебник и практикум для академического бакалавриата / В. Е.
Леонтьев, В. В. Бочаров, Н. П. Радковская. – М. : Издательство Юрайт, 2018. – М. 159.
36
максимизирована прибыль посредством изменений издержек и цены на
продукцию. Это еще раз подтверждает то, что эффективность инвестиций в
реальном секторе основана на базовых экономических характеристиках
производства - объеме реализации и производственных издержках.
Эффект финансового рычага состоит в том, что к норме прибыли на
собственный капитал присоединяется прибыль, которая была получена
вследствие использования заемных средств.
Annuity (метод аннуитета). При расчете аннуитета (годового платежа), с
одной стороны определяется сумма ежегодных затрат, которые необходимы
для того, чтобы погасить первоначальные капитальные вложения, а также
ежегодных текущих расходов, которые обусловлены осуществлением этого
проекта, а с иной стороны - ежегодная прибыль, обеспечиваемая вследствие
осуществления проекта. Считается, что проект эффективен, если ежегодная
прибыль больше суммы ежегодного платежа и текущих расходов.
Балльная оценка проектов. При необходимости формализовать
результаты анализа проектов по перечням критериев (это требуется в случае
анализа множества альтернативных проектов) применяется балльная
оценка проектов. В рамках бальной оценки проектов происходит определение
самых важных факторов, влияющих на результаты проекта (происходит
составление перечня критериев). Критериям присваивают веса в соответствии с
их важностью.
Методы оценки и анализа эффективности проектов отражены в таблице
2.
23
Таблица 2.
Методы анализа и оценки эффективности проектов
Методы
Критерии и показатели
1
2
Метод
динамической
экономической
Период окупаемости дисконтированных потоков (РР)
Внутренняя норма доходности (IRR)
Индекс рентабельности (PI)
23
Леонтьев В. Е. Инвестиции: учебник и практикум для академического бакалавриата / В. Е.
Леонтьев, В. В. Бочаров, Н. П. Радковская. – М. : Издательство Юрайт, 2018. – М. 160.
37
оценки
Чистая текущая стоимость (NPV)
Метод
статической
экономической
оценки
Срок окупаемости инвестиций
Простая норма прибыли
Метод перечня
критериев
Критерии соответствия организационным целям,
стратегии, ценностям и политике
Научно-технические критерии
Финансовые критерии
Социальные критерии
Производственные критерии
Экологические критерии
Балльный метод
Экспертами формируется список самых значимых
показателей и критериев и им присваиваются веса
Метод оценки
рисков
Макроэкономические риски (стабильность
законодательства экономического характера, ситуации в
экономике, условий использования прибыли и
инвестирования, ситуации в политике, неблагоприятных
социальных и политических изменений)
Риски неточности и неполноты информации о динамике
технических и экономических показателей, параметрах
новой техники и технологий
Риски изменений конъюнктуры рынка, валютных курсов,
цен и т.д.
Производственные и технологические риски
Неопределенные цели, интересы и поведение
участников
Неточность или неполнота данных о финансовом
состоянии и деловой ситуации участников проекта
Метод
затратных
показателей
Удельные затраты на проект в объеме реализации,
являются характеристикой наукоемкости продукции
Удельные затраты, связанные с приобретением
патентов, лицензий, ноу-хау по проектам
Затраты, связанные с приобретением компаний
Показатели оценки фондов на развитие инициативных
разработок
Метод оценки
Динамики процесса
Инновационность ТАТ («turn — around time»)
Продолжительность процесса разработки новой
технологии или продукции
Продолжительность подготовки выпуска нового
продукта
Продолжение таблицы 2
1
2
Метод оценки
обновляемости
Число разработок или внедрений нововведений-
процессов или нововведений-продуктов
Динамика обновления портфеля продукции
Число переданных или приобретенных новых
технологий
Объем инновационной экспортируемой продукции
Метод
структурной
оценки
Количество и состав разрабатывающих,
исследовательских и прочих научных и технических
структурных подразделений
38
Состав и число совместных предприятий, которые
заняты созданием новой продукции и использованием
новой технологии
Структура и численность сотрудников, которые заняты
НИОКР
Каждый рассмотренный метод оценки проектов характера дает
финансовому аналитику или менеджеру новые сведения о проекте, и зачастую в
оценку проекта включается комплексное использование нескольких методов.
Можно прийти к заключению о том, что использование любых, даже
наиболее сложных, методов не обеспечит полноты предсказуемости конечного
результата, поэтому основной целью использования предложенных выше
методов анализа и оценки проектов является не получение абсолютно точных
результатов эффективности реализации проекта и его рискованности, а сопос-
тавление предложенных к рассмотрению проектов на основе
унифицированного подхода.
39
Глава 2. Формирование и развитие команды проекта на примере
ООО Научно Производственная Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО»
2.1. Характеристика компании, реализующей проект
ООО Научно Производственная Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО»
осуществляет ковку, прессование, штамповку и профилирование, изготовление
изделий методом порошковой металлургии. ООО Научно Производственная
Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО» зарегистрирован по адресу: 105118, г Москва,
шоссе Энтузиастов, дом 34.
Целью финансово–хозяйственной деятельности ООО Научно
Производственная Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО» является извлечение
прибыли.
Производственный парк ООО Научно Производственная Компания
«МЕТАЛЛ ЭКСПО» оснащен современным оборудованием. Парк
оборудования ООО Научно Производственная Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО»
регулярно обновляется.
Преимущества ООО Научно Производственная Компания «МЕТАЛЛ
ЭКСПО»:
– современная база производства, которая сформирована из оборудования
лучших мировых производителей;
– опытные специалисты с высокой квалификацией, которые
обеспечивают качественное выполнение заказа на всех стадиях его
прохождения.
База производства и высокий уровень квалификации специалистов ООО
Научно Производственная Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО» на всех
производственных стадиях – от начальной подготовки до финишной обработки
– дают организации возможность успешного сотрудничества с фирмами
большей части промышленных отраслей, предложения своих услуг на этих
рынках.
40
На рисунке 1 приведена организационная структура предприятия ООО
Научно Производственная Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО».
Рис.1. Организационная структура ООО Научно Производственная
Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО»
Организационная структура ООО Научно Производственная Компания
«МЕТАЛЛ ЭКСПО» является линейной. В ООО Научно Производственная
Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО» оптимальная система взаимных связей функций
и подразделений.
Конкурентными преимуществами компании являются:
изучение каждого клиента и внимательный подход к нему, вследствие
чего у фирмы есть серьезная клиентская база;
выполнение организацией обязательств по договорам с поставщиками
и клиентами.
Выполним анализ основных показателей ООО Научно Производственная
Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО».
В таблице 3 рассмотрены основные экономические показатели
деятельности за 2017-2019 гг.
Таблица 3
Директор
Финансовый отдел
Отдел продаж
Начальник производства
Рабочие
Бухгалтерия
Финансовый директор
41
Ключевые экономические показатели деятельности ООО Научно
Производственная Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО» за 2017-2019 годы
Показатели
2017
г.
2018
г.
2019
г.
Абсолютное
изменение, (+,-
)
Относительное
изменение, %
в 2018
г. к
2017 г.
в 2019
г. к
2018 г.
в 2018
г. к
2017 г.
в 2019
г. к
2018 г.
Выручка, тыс.
руб.
4854
6932
13630
2078
6698
142,81
196,62
Себестоимость
продаж, тыс.
руб.
4526
5517
12558
991
7041
121,90
227,62
Валовая
прибыли, тыс.
руб.
328
1415
1072
1087
-343
431,40
75,76
Чистая прибыль,
тыс. руб.
279
1203
911
924
-292
431,18
75,73
Среднегодовая
численность
персонала, чел.
7
9
18
2
9
128,57
200,00
Средняя годовая
стоимость
оборотных
средств, тыс.
руб.
3691
4477
5626
786
1149
121,30
125,66
Производительно
сть труда, тыс.
руб./ чел.
693,4
770,2
757,2
76,7
-13
111,07
98,31
Рентабельность
продаж, %
6,76
20,41
7,87
13,65
-12,54
301,92
38,56
Рентабельность
активов, %
7,1
23,95
14,63
16,85
-9,32
337,32
61,09
Рентабельность
капитала, %
7,68
27,73
16,22
20,05
-11,51
361,07
58,49
Рентабельность
реализации по
чистой прибыли,
%
5,75
17,35
6,68
11,6
-10,67
301,74
38,50
Согласно таблицы 3, можно сделать вывод, что у предприятия ООО
Научно Производственная Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО» наблюдается рост
выручки и себестоимости к концу 2019 года, что связано с расширением
деятельности, при этом темп роста выручки в 2019 года, ниже темпа роста
себестоимости, что привело к снижению валовой и чистой прибыли на 343 тыс.
руб. и 292 тыс. руб., относительно 2018 года.
42
Среднесписочная численность персонала увеличивается, благодаря
расширению деятельности. Производительность труда также растёт.
Среднегодовая стоимость оборотных средств, увеличилась к концу 2019
года на 1149 тыс. руб., у предприятия отсутствуют основные средства.
В 2019 году показатель рентабельности реализации характеризовался
отрицательной динамикой, и является свидетельством понижения
эффективности текущей деятельности предприятия. В последнем
рассматриваемом периоде его величина составляла 7,87%.
В 2019 году показатель рентабельности активов демонстрировал
негативную динамику, и является свидетельством понижения эффективности
использования активов организации. В последнем рассматриваемом периоде
его величина составляла 14,63%.
В 2019 году показатель рентабельности капитала демонстрировал
негативную динамику, и является свидетельством понижения эффективности, с
которой используется капитал организации. В последнем рассматриваемом
периоде его величина составляла 16,22%.
Показатель рентабельности реализации по чистой прибыли
демонстрировал негативную динамику, и является свидетельством понижения
эффективности деятельности организации. Его значение в последнем
рассматриваемом периоде составляло 6,68%.
Далее проведем оценку финансово-хозяйственной деятельности.
Оценка показателей ликвидности представлена в таблице 4.
В соответствии с представленными данными, в 2019 году рассчитанная
величина коэффициента текущей ликвидности ООО Научно Производственная
Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО» составила 19,166. Стоит заметить, что данный
коэффициент характеризовался значением, большим нормы, то есть субъект
хозяйственной деятельности имеет достаточное количество денег для того,
чтобы погасить текущие обязательства. В периоде, который предшествует
отчетному, значение показателя превышало норму.
Таблица 4
43
Показатели ликвидности ООО Научно Производственная Компания
«МЕТАЛЛ ЭКСПО» за 2017-2019 гг.
Показатели
2017
г.
2018
г.
2019
г.
Абсолютное
изменение (+,-
)
Относительное
изменение, %
в 2018
г. к
2017 г.
в 2019
г. к
2018 г.
в 2018
г. к
2017 г.
в 2019
г. к
2018 г.
Коэффициент
текущей
ликвидности
(норма 1-2)
327,583
12,652
19,166
-314,93
6,514
3,86
151,49
Коэффициент
быстрой
ликвидности
(норма 0,7-
0,8)
295,583
7,932
11,443
-287,65
3,511
2,68
144,26
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(норма >0,2)
83,250
7,033
10,957
-76,217
3,924
8,45
155,79
Комплексный
показатель
ликвидности
(норма >1)
24,270
7,308
10,678
-16,962
3,37
30,11
146,11
Рассчитанная величина коэффициента быстрой ликвидности (показателя
критической оценки) ООО Научно Производственная Компания «МЕТАЛЛ
ЭКСПО» в 2019 г. составляла 11,443 и находится значительно превышает
установленную норму, то есть предприятие нерационально использует
денежные средства. В периоде, который предшествовал отчетному, сумма
показателя была значительно выше нормы.
Рассчитанная величина коэффициента абсолютной ликвидности ООО
Научно Производственная Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО» в 2019 году
составила 10,9557 и характеризовалась значением, превышающим
нормативное, то есть предприятие имеет достаточное количество денег для
того, чтобы немедленно погасить часть краткосрочной задолженности. В
периоде, который предшествовал отчетному, величина показателя
характеризовалась значением в рамках нормы.
44
В 2019 году комплексный показатель ликвидности ООО Научно
Производственная Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО» характеризовался значением,
превышающим нормативное, что дает возможность прийти к выводу о большой
ликвидности субъекта хозяйственной деятельности. В 2018 году значение
данного показателя было выше нормы. В 2017 году оно превышало норму.
Рассчитаем относительные показатели финансовой стабильности
(таблица 5).
Таблица 5
Коэффициенты финансовой стабильности ООО Научно
Производственная Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО» за 2017-2019 гг.
Показатели
2017
г.
2018
г.
2019
г.
Абсолютное
изменение (+,-
)
Относительное
изменение, %
в 2018
г. к
2017 г.
в 2019
г. к
2018 г.
в 2018
г. к
2017
г.
в 2019
г. к
2018 г.
Коэффициент
автономии
0,924
0,864
0,902
-0,06
0,04
93,51
104,40
Коэффициент
финансовой
стабильности
13,063
6,753
9,631
-6,31
2,88
51,70
142,62
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,924
0,864
0,902
-0,06
0,04
93,51
104,40
Коэффициент
обеспеченности
запасов
собственными
оборотными
средствами
0,997
0,921
0,948
-0,08
0,03
92,38
102,93
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
1,000
1,000
1,000
0,00
0,00
100,00
100,00
Полученная величина коэффициента автономии дает возможность
сделать вывод о том, что в 2019 году капитал организации ООО Научно
Производственная Компания «МЕТАЛЛ ЭКСПО» на 90,2% формировали
собственные средства. Стоит заметить, что величина данного коэффициента