72
различной длительности.
Однако показатель внутренней доходности имеет и недостатки, среди
которых можно выделить:
- предполагается, что положительные денежные потоки
реинвестируются по ставке, равной внутренней норме доходности. В случае,
если IRR близко к уровню реинвестиций компании, то этой проблемы не
возникает; когда IRR, особенно привлекательного инвестиционного проекта
равен, к примеру 85%, то имеется в виду, что все денежные поступления
должны реинвестироваться при ставке 85%. Такой путь маловероятен, так
как практически невозможно, что компания обладает ежегодными
инвестиционными возможностями, которые обеспечивают рентабельность в
80 %. В данной ситуации показатель внутренней нормы доходности (IRR)
завышает эффект от инвестиции;
- нет возможности определить, сколько принесет денег инвестиция в
абсолютных значениях (рублях);
- в ситуации с денежными потоками, которые из положительных
становятся отрицательными и наоборот несколько раз в течение всего
периода проекта может рассчитываться несколько значений IRR или
возможно определение неправильного значения.
Таким образом, все показатели эффективности инвестиционных
проектов можно разделить на две основные группы:
- статические (простые) показатели эффективности;
- дисконтированные показатели эффективности.
Статические показатели эффективности строятся на основе прибыли
бизнес-проекта, которая является результирующим показателем проекта,
определяемый как положительная разница между доходами проекта,
затратами проектами и налогами.
Дисконтированные показатели эффективности строятся на основе
коэффициента дисконтирования, который представляет собой сравнительную
73
ставку будущего дохода, который планируется инвестором к получению.
С точки зрения простоты расчетов и понятности методов
целесообразнее использовать простые показатели эффективности проектов.
Однако простые показатели не учитывают стоимость денег во времени, – для
этой цели можно рассчитать показатели эффективности на основе
дисконтирования.
Во-первых, для оценки эффективности инвестиций в улучшение
условий труда определим ставку дисконтирования.
Для определения ставки дисконтирования используем кумулятивный
метод расчета ставки дисконтирования. Метод расчета ставки
дисконтирования на основе средневзвешенной стоимости капитала не
подходит для ЧП «BioLife», так как это не акционерное общество и его акции
не залистованы на бирже.
Ставка дисконтирования на основе кумулятивного метода определяется
по формуле:
D = E
min
+I+r, (3.6)
где:
D – ставка дисконтирования;
Emin – минимальная реальная ставка дисконтирования (доходность
государственных облигаций);
I – темп инфляции;
r – поправка на рыночный риск.
Сложности в определении ставки дисконтирования в настоящее время
заключаются в том, что после падения цен на сырьевые активы, риски
капиталовложений в узбекскую экономику существенно выросли, поэтому
поправка на рыночный риск оказывает значительное влияние на величину
итоговой ставки дисконтирования.
74
Страновая премия за риск по данным Bloomberg составляет 2%. Ставка
доходности по государственным облигациям внешнего облигационного
займа Узбекистана с погашением в 2018 году – 9,41%. Темп инфляции –
12,9%. Инфляция в 2016 г. составила 5,4%, однако в условиях высокой
волатильности лучше использовать показатель с запасом риска, так как в
2017 г. инфляция может подняться значительно выше 5,4%. Соответственно:
D = 9,41%+12,9%+2% = 24,31%
Ставка дисконтирования по проекту составит 24,31%.
Инвестиционные расходы представлены в таблице 3.2
Таблица 3.2
Инвестиционные затраты для реализации маркетинговой стратегии ЧП
«BioLife»
Инвестиционные
расходы
Ед. изм.
Стоимость
за 1 ед., млн.
сум.
Кол-во, ед.
Итого, млн.
сум.
Расходы на
приобретение
системы
управления
ассортиментом
RBS
Шт.
84,5
1
84,5
Расходы на
создание офиса
в Китае (для
Таобао)
млн. сум.
650
1
650
Расходы на
создание офиса
в ЕС (для E-bay)
млн. сум.
1040
1
1040
Расходы на
производство
стендов для 100
аптек
млн. сум
3,9
100
390
Расходы на
производство
брошюр для 400
аптек
млн. сум
0,3
400
52
Расходы на
млн.сум
0,3
100
13
75
производство
брошюр для 100
спорзалов
Итого
2229,5
Общая сумма инвестиционных расходов, необходимых для реализации
маркетинговой стратегии – 2229,5 млн. сум.
В Таблице 3.3 проведем оценку эффективности новой маркетинговой
стратегии развития ЧП «BioLife».
Таблица 3.3
Оценка эффективности маркетинговой стратегии ЧП «BioLife»
Показатели
2018 г.
2019 г.
2020 г.
2021 г.
2022 г.
Итого
Период
1
2
3
4
5
Выручка, млн.сум.
2 300
2 530
2 783
3 061
3 367
14 042
Себестоимость, млн.сум.
1 141
1 255
1 380
1 518
1 670
6 965
Текущие расходы, млн.
сум
490
531
584
643
707
2 956
Налоги, млн.сум
50
56
61
68
74
309
Денежный поток от
текущей деятельности,
млн. сум
619
688
757
833
916
3 812
Денежный поток от
инвестиционной
деятельности, млн. сум
-2 230
Денежный поток проекта
-1 610
688
757
833
916
1 583
Ставка дисконтирования
24,31%
Коэффициент
дисконтирования
0,804
0,647
0,521
0,419
0,337
Дисконтированный
денежный поток, млн. сум
-1 296
445
394
349
309
201
Дисконтированный
денежный поток
накопительным итогом,
млн.сум
-1 296
-850
-456
-108
201
NPV, млн. сум
201
IRR, %
32,31%
76
Таким образом, маркетинговая стратегия ЧП «BioLife», включающая в
себя расширение представленности пробиотиков в аптеках, географическое
расширение и автоматизацию управления расходами на маркетинг, показала
свою экономическую эффективность, так как NPV составил 201 млн. сум, то
есть является положительной величиной, IRR больше ставки
дисконтирования, следовательно вложения денежных средств в расширение
маркетинговой деятельности ЧП «BioLife» выгоднее, чем их вложение в
стандартные финансовые схемы (депозит банка). Срок окупаемости составит
4 года 4 месяца.
77
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, организация маркетинга на предприятии необходимо
разделять на организацию маркетинговой деятельности как таковой, то есть
создание отдела маркетинга (это внутренняя организация маркетинга на
предприятии). Если подходить к понятию организации маркетинга шире, то
прежде всего нужно обратить внимание на каналы распределения, потому
что как организованы каналы распределения продукции, так и организован
маркетинг.
Для успешной деятельности компании должны увеличивать свой
рынок, предлагать всё большее количество товара, всё возрастающему
количеству розничных точек и дистрибьюторов.
Одной из основных тенденций концепций современного маркетинга
является снижение роли товара (product) и увеличение ролей таких элементов
как место и продвижение. Это связано с результатами глобализации и
региональной интеграции, которые происходят по всему миру. Несмотря на
то, что дифференциация товара сохраняет своё значение, свойства отдельных
товаров очень быстро копируются, появляются товары-субституты, что
делает наиболее значимым не сам товар, а эффективность каналов
распределение. То есть главным становится не просто выпустить товар, а
быстрее всего доставить этот товар конечному покупателю по максимально
возможным каналам распределения. Особенно это касается товаров-новинок,
которые могут быть выпущены как с целью тестирования спроса, так и с
целью замены другого ранее вышедшего товара.
С учетом трендов глобализации экономика спроса и предложения
также изменилась и становится все больше связанной с использованием
маркетинговых инструментов. Закон спроса и предложения, который
относится к объективным экономическим законам и заключающийся в том,
что спрос определяет предложения в новой экономической модели
воспринимается не таким однозначно верным. Сейчас все чаще возникают
78
ситуации, когда предложение начинает управлять спросом, так как
транснациональные компании имеют достаточно каналов распределения,
контролируют эти каналы распределения и могут запускать собственные
новинки только для того, чтобы протестировать рынок или уже для того,
чтобы выработать привязанность населения к товару. Ситуации, когда
предложение начинает управлять спросом хорошо знакомы из рынка
электроники, на который крупными корпорациями выставляет все больше
инновационной техники. При этом каналы распределения на рынке бытовой
техники достаточно стандартны – товар от производителя (крупной
корпорации) попадает в розничную сеть (которая может выступать и
импортером, и дистрибьютором товара). Минимизируя количество уровней в
канале распределения бытовой техники, крупные корпорации обеспечивают
высокую оборачиваемость собственной продукции и максимальное
распределение продукции по всему миру.
В настоящей работе проанализирована маркетинговая деятельность ЧП
«BioLife», которое занимается производством и оптовой продажей
пробиотиков.
Пробиотики относятся к биологически активным добавкам и для их
производства, а также распространения не нужно обладать специальной
лицензией как на территории России, так и на территории Узбекистана.
Организация маркетинговой деятельности ЧП «BioLife» находится на
должном уровне. Служба маркетинга полностью курирует маркетинговую
деятельность предприятия, проводит аналитические исследования,
занимается вопросами ценообразования, разрабатывает концепцию и
стратегию маркетинга, проводит оценку эффективности рекламных
мероприятий и участвует в переговорах с контрагентами по поводу
маркетинговой активности в тех или иных местах продаж.
Основными мотивами приобретения пробиотиков «BioLife» являются
спортивные тренировки. Причем по гендеру данный мотив особенно
79
выражен у мужчин (76,01%). В то же время мотивы приобретения «BioLife»
у женщин более дифференцированы, чем по мужской группе. Менее
половины (48,58%) женщин связывают свой мотив потребления «BioLife» со
спортивными тренировками, хотя также, как и у мужчин, он является
основным мотивом. Вторая большая группа у женщин (27,53%) приобретают
данный пробиотик для улучшения работы органов ЖКТ.
ЧП «BioLife» относится к числу средних предприятий Узбекистана,
поэтому не может конкурировать с крупными производителями пробиотиков
на рынке рекламы. Однако, цены на пробиотики от крупных производителей
выше, чем цены на пробиотики «BioLife», это объясняется большими
накладными расходами крупных производителей на продвижение своей
продукции.
ЧП «BioLife» работает на развивающемся рынке пробиотиков, среда
производителей и продаж отличается высокой конкуренцией и высоким
уровнем обновления как товаров, так и компаний-производителей.
Маркетинговая деятельность ЧП «BioLife» заключается в проведении
опросов с целью получения информации о предпочтении потребителей,
формировании образа продукции для рекламных кампаний, выборе средств
массовой информации для рекламных компаний, исходя из целевой
направленности аудитории и бюджета на рекламную кампанию.
Конкурентоспособность маркетинговой системы ЧП «BioLife»
находится на среднем уровне. Основной канал распространения продукции –
аптеки. Фитнес-клубы являются развивающимся каналом распространения
продукции. Рост покупательского спроса в пределах Узбекистана
ограничивается социальными и экономическими факторами, поэтому в
качестве основного направления развития маркетинговой деятельности
предприятия необходимо рассматривать выход за пределы Узбекистана.
Стратегия развития ЧП «BioLife» и развития его маркетинговой
деятельности будет включать в себя следующие направления:
80
1) Работа с аптеками, увеличение представленности продукции в аптеках
Узбекистана;
2) Расширение ассортиментной линейки за счет премиум-пребиотика;
3) Улучшение IT-инфраструктуры предприятия с целью повышения
конкурентоспособности предприятия в целом;
4) Развитие интернет-торговли как новое направление деятельности
предприятия и использование интернет-маркетинга.
Маркетинговая стратегия ЧП «BioLife», включающая в себя
расширение представленности пробиотиков в аптеках, географическое
расширение и автоматизацию управления расходами на маркетинг, показала
свою экономическую эффективность, так как NPV составил 201 млн. сум, то
есть является положительной величиной, IRR больше ставки
дисконтирования, следовательно вложения денежных средств в расширение
маркетинговой деятельности ЧП «BioLife» выгоднее, чем их вложение в
стандартные финансовые схемы (депозит банка). Срок окупаемости составит
4 года 4 месяца.
81
Список литературы
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным
голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами
РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от
30.12.2008 № 7-ФКЗ, от 05.02.2014 № 2-ФКЗ, от 21.07.2014 № 11-
ФКЗ)
2. ФЗ РФ от 07.02.1992 г. № 2300-1 (в ред. 01.05.2017) «О защите прав
потребителей»
3. Аверина М.В., Шевкуненко М.Ю. Российский рынок лекарственных
средств как составляющая мирового фармацевтического рынка. //
Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал,2017. - № 1. – с. 43-
54.
4. Андрианова Н.В. Формирование каналов распределения готовой
продукции. – М.:LAP Lambert Academic Publishing,2015. – 164 с.
5. Белый Е.М., Романова И.Б. Маркетинг-микс в теории маркетинга. //
Проблемы экономики и менеджмента,2015. - № 6. – с. 91-98.
6. Борискина Т.Б. Маркетинг как элемент инновационного потенциала
фармацевтического рынка. // Транспортное дело России,2015. - № 7. –
с. 107-110.
7. Войткевич Н.И. Проектирование системы каналов распределения
продукции. // Российское предпринимательство,2014. - № 3. – с. 52-58.
8. Геллер Л.Н. Использование компетентностного подхода в изучении
фармацевтического маркетинга. // Сибирский медицинский журнал
(Иркутск),2014. - № 3. – с. 52-58.
9. Дельцов А,А., Данилевская Н.П. Особенности фармацевтического
маркетинга в сфере обращения лекарственных средств. Учебно-
методическое пособие. – М.: Научная библиотека,2016. – 85 с.
10. Журавлев Д.А. Управление сетями поставок на внешних рынках. //
Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского