33
финансово-устойчивые предприятия пострадали из-за неопределенности
экономической ситуации в стране - главного фактора негативного
воздействия на производство. Объем продаж на одного работающего в ООО
«Вигара¬ подрос на 5,4%, поскольку среднесписочная численность
работников снизилась на 1 чел.
Основные экономические показатели ООО «Вигара» за 2015-2017 гг.,
представлены на рисунке 2.2.
Рис.2.2. Основные экономические показатели ООО «Вигара¬
за 2015-2017 гг.
На основании представленных данных на рисунке 2.2, можно сделать
вывод, что предприятие работало нестабильно, выручка и прибыль
предприятия снизилась, тем не менее, предприятие изыскивало различные
возможности получения прибыли.
Успех в технологии продаж в ООО «Вигара¬ был достигнут благодаря
хорошо отлаженной сбытовой системы и гибкой ценовой политики. Главным
направлением деятельности ООО «Вигара¬ является постоянное и
целенаправленное совершенствование технологических процессов,
надежность и эффективность поставки. Именно это диктуется современными
38101
38203
37800
31676
31945
31911
5211
5057
4649
4343
4178
3860
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
45000
2015 г. 2016 г. 2017 г.
тыс.руб.
Выручка от продаж Себестоимость
Прибыль от продаж Чистая прибыль
34
условиями рынка и конкуренции. Возможность заказа товара посредством
электронной почты, развитие информационных технологий может быть
использовано оптовой фирмой для оснащения постоянных покупателей, а
это, в свою очередь будет способствовать минимизации товарных запасов и
оптимизации процесса заказа товара.
Стратегия ООО «Вигара¬ – это стратегия совершенствования и роста,
точное понимание неудовлетворенных потребностей клиентов и точная
настройка своих процессов для их удовлетворения, определение
возможностей максимального роста и опережающий рост соответствующих
внутренних компетенций.
2.2. Анализ управления оборотным капиталом на предприятии
Любая коммерческая организация, ведущая торговую или иную
коммерческую деятельность, должна обладать определенным реальным, т.е.
функционирующим имущественным или активным капиталом в виде
основного и оборотного капитала. Величина оборотного капитала
определяется расчетами со всеми поставщиками предприятия, в том числе с
теми, которые приводят к возникновению коммерческих и управленческих
расходов в отчете о финансовых результатах (доставка и реклама продукции;
аренда, освещение, отопление общехозяйственных зданий).
Первым этапом управления оборотными активами ООО «Вигара¬,
является проведение анализа динамики и структуры активов, иначе говоря,
осуществление их горизонтального и вертикального анализа. Это позволит
определить степень их влияния на общую стоимость имущества
предприятия, а также сделать предварительные выводы о состоянии
оборотных активов на момент анализа. В дальнейшем полученные данные
могут быть использованы для определения путей повышения эффективности
использования активов, а также послужить базой для принятия
управленческих решений.
Анализ можно проводить как в целом по группе оборотных активов,
35
так и по отдельным ее составляющим. Это даст возможность определить
уровень и качество использования того или иного оборотного актива на
предприятии, выявить слабые стороны по дальнейшему их устранению.
Динамика и структура оборотных активов ООО «Вигара¬ за 2015-2017
гг. представлена в таблице 2.3 (см. Приложение 1).
Таблица 2.3
Динамика и структура оборотных активов ООО «Вигара¬
за 2015-2017 гг.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
тыс.руб.
доля,
%
тыс.руб.
доля,
%
тыс.руб.
доля,
%
Внеоборотные активы,
- всего
3 280
37,0
3 602
38,4
4 036
40,6
Оборотные активы -
ВСЕГО, в том числе:
5 578
63,0
5 786
61,6
5 907
59,4
Запасы
2 585
29,2
2 920
31,1
3 002
30,2
НДС
287
3,2
287
3,1
265
2,7
Дебиторская
задолженность
2 489
28,1
2 367
25,2
2 380
23,9
В том числе,
- просроченная
62
0,7
59
0,6
60
0,6
- долгосрочная
747
8,4
710
7,6
714
7,2
Денежные средства
217
2,4
212
2,3
260
2,6
Валюта баланса
8 858
100,0
9 388
100,0
9 942
100,0
По данным таблицы 2.3 определено, что в структуре активов
предприятия основная доля – это оборотные активы – 59,4% на конец 2017
года, доля внеоборотных активов – 40,6%. Стоимость оборотных активов
ООО «Вигара¬ за 2015-2017 годы увеличилась с 5578 тыс.руб. до 5907
тыс.руб., или на 5,9%, в основном за счет увеличения уровня запасов с 5578
тыс.руб. до 5907 тыс.руб., или на 5,9%.Для компании это замороженные
средства, которые нельзя направить на другие нужды или вложить в новую
сделку.
И, несмотря на их снижение дебиторской задолженности с 2489
тыс.руб. до 2380 тыс.руб. или на 4,4%, в структуре актива баланса ООО
«Вигара¬, она составляет 23,9%, в том числе: просроченная – 0,6%,
36
долгосрочная – 7,2% по итогам 2017 года.
Основной проблемой в ООО «Вигара¬ является возврат дебиторской
задолженности, поскольку компания каждый год вынуждена списывать
сомнительные долги. Несмотря на то, что руководство компании
стимулирует менеджеров на своевременную оплату товаров, дебиторская
задолженность увеличилась к уровню 2016 года – на 0,5%, а ее размер в
составе оборотных активов составил на конец 2017 года – 40,3%, а запасы –
50,8%. Денежные средства в составе оборотных активов составляют
незначительную долю – всего – 4,4%.
Структура активов баланса ООО «Вигара¬ за 2015-2017 гг.,
представлена на рисунке 2.3.
Рис. 2.3. Структура активов баланса ООО «Вигара¬
за 2015-2017 гг.
Эффективность использования оборотных активов в значительной мере
зависит от их ликвидности. Предприятие, которое в составе оборотных
активов преимущественно имеет высоколиквидные виды имущества,
получает преимущество в конкурентной борьбе за клиентов на рынке и
может сохранить свою платежеспособность даже в неблагоприятных
условиях хозяйствования. В данной связи, оптимальная величина
37,0
38,4
40,6
29,2
31,1
30,2
28,1
25,2
23,9
5,7
5,3
5,3
0% 20% 40% 60% 80% 100%
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Внеоборотые активы Запасы Дебиторская задолженность Другое
37
производственных запасов, сокращение дебиторской задолженности и их
доли в сумме выручки (оборота) в ООО «Вигара¬, способствуют ускорению
оборачиваемости капитала и повышению его доходности.
Группировка оборотных активов ООО «Вигара¬ по степени
ликвидности за 2015-2017 гг., представлена в таблице 2.4.
Таблица 2.4
Группировка оборотных активов ООО «Вигара¬ по степени
ликвидности за 2015-2017 гг.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
тыс.руб.
доля, %
тыс.руб.
доля, %
тыс.руб.
доля,
%
Оборотные активы -
ВСЕГО, в том числе:
5 578
100
5 786
100
5 907
100
Наиболее ликвидные
активы
217
3,9
212
3,7
260
4,4
Быстрореализуемые
активы
1 680
30,1
1 598
27,6
1 607
27,2
Медленнореализуемые
активы
2 872
51,5
3 207
55,4
3 267
55,3
Труднореализуемые
оборотные активы
809
14,5
769
13,3
774
13,1
Из таблицы 2.4 следует, что в составе оборотных активов ООО
«Вигара¬ преобладают медленнореализуемые активы, к которым относятся
запасы и НДС по приобретенным ценностям, их доля ежегодно растет и в
конце 2017 г. составила 55,3%.
Быстрореализуемые оборотные активы составляют – 27,2%, к которым
мы отнесли краткосрочную дебиторскую задолженность. К
труднореализуемым оборотным активам мы отнесли долгосрочную и
просроченную дебиторскую задолженность. Снижение ее доли –
положительная тенденция. Доля наиболее ликвидных оборотных активов
составила 4,4%. Небольшая величина связана с тем, что предприятие не
стремиться держать денежные средства на счетах, а по возможности
погашает свои обязательства.
Таким образом, можно сделать вывод, что преобладание
38
медленнореализуемых активов в виде запасов связано со стремлением
предприятия вложить все возможные средства в материальные запасы.
На следующем этапе проведем анализ ликвидности оборотных активов.
Этот этап анализа используется для характеристики качества оборотных
активов с точки зрения обеспечения платежеспособности предприятия и
снижения риска банкротства. Коэффициенты ликвидности ООО «Вигара¬ за
2015-2017 гг. представлены в таблице 2.5.
Таблица 2.5
Коэффициенты ликвидности ООО «Вигара¬ за 2015-2017 гг.
Показатели
Норматив
годы
изменения 2017г.
к 2015 г.
2015
2016
2017
+,-.
%
1. Коэффициент
абсолютной
ликвидности (Кал)
≥0,8 - 1
0,06
0,06
0,06
0
0
2. Коэффициент
критической
ликвидности (Ккл)
≥1 – 1,2
0,75
0,71
0,57
-0,18
-24
3. Коэффициент
текущей ликвидности
(Ктл)
≥1,5 – 2,0
1,54
1,59
1,27
-0,27
-17,5
Как показывает таблица 2.5, на конец 2017 г. коэффициент текущей
(общей) ликвидности баланса ООО «Вигара¬ не укладывается в норму (1,27
против нормативного значения 2,0 и более). При этом нужно обратить
внимание на имевшее место за анализируемый период негативное изменение
– коэффициент снизился на 0,27, или на 17,5%.
Значение коэффициента быстрой ликвидности составило по состоянию
на конец 2017 г. составил 0,57 и тоже оказался ниже допустимого. Это
означает, что у ООО «Вигара¬ недостаточно активов, которые можно в
сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить
краткосрочную кредиторскую задолженность. Отрицательная динамика
составила – 0,18. При норме 0,2 и более значение коэффициента абсолютной
ликвидности составил 0,06. Значение коэффициента абсолютной
ликвидности равное 0,06 свидетельствует о высоком финансовом риске,
39
связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать
текущие счета. Это свидетельствует о значительной зависимости торговой
организации от внешних источников финансирования, и заметны тенденции
к его ухудшению, что сопровождается снижением коэффициентов
ликвидности, которые на данный момент все они имеют значение ниже
установленного норматива. Показатели ликвидности баланса ООО «Вигара¬
за 2015-2017 годы, представлены на рисунке 2.4.
Рис. 2.4. Показатели ликвидности баланса ООО «Вигара¬
за 2015-2017 гг.
На основании представленного рисунка 2.4, можно сделать вывод, что
все коэффициенты ликвидности ниже нормативных значений. Это
свидетельствует о невозможности ООО «Вигара¬ расплатиться по своим
обязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами
и благоприятной продаже своей продукции, но и в случае нужды прочих
элементов материальных оборотных средств.
Управление финансовой устойчивостью ООО «Вигара¬ относится к
числу наиболее важных экономических проблем в современных условиях,
данные бухгалтерского баланса помогают определить, какими средствами
обеспечено предприятие, правильно ли оно их использует, соблюдается ли
1,54
1,59
1,27
0,75
0,71
0,57
0,06 0,06 0,06
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2015 г. 2016 г. 2017 г.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности
40
финансовая дисциплина, а также позволяет выявить недостатки и причины в
работе и финансовом положении. Расчет финансовой устойчивости по
величине собственного оборотного капитала ООО «Вигара¬ за 2015-2017 гг.
представлен в таблице 2.6.
Таблица 2.6
Расчет финансовой устойчивости по величине собственных оборотного
капитала ООО «Вигара¬ за 2015-2017 гг., тыс.руб.
Показатели
Усл.
обозн
годы
изменения 2017г.
к 2015 г.
2015
2016
2017
+,-.
%
1. Источники
формирования
собственных средств
IIIpП
4 498
4 664
4 868
370
8,2
2. Внеоборотные активы
IpА
3 280
3 602
4 035
755
23,0
3. Наличие собственного
оборотного капитала
(стр1-стр2)
СОС
1 218
1 062
833
-385
-31,6
4. Долгосрочные
обязательства
IVpП
729
1 077
430
-299
-41,0
5. Наличие собственных и
долгосрочных заемных
источников формирования
(стр3+стр4)
СД
1 947
2 139
1 263
-684
-35,1
6. Краткосрочные
обязательства
VрП
3 631
3 647
4 644
1 013
27,9
7. Общая величина
основных источников
формирования затрат
(стр5+стр6)
ОИ
5 578
5 786
5 907
329
5,9
8. Запасы
З
2 585
2 920
3 002
417
16,1
9. Излишек(+),
недостаток(-) СОС (стр3-
стр8)
ΔСОС
-1 367
-1 858
-2 169
-802
58,7
10. Излишек(+),
недостаток(-) собственных
и долгосрочных заемных
источников формирования
запасов (стр5-стр8)
СД1
-638
-781
-1 739
-1 101
172,6
11. Излишек (+),
недостаток (-)запасов
(стр7-стр8)
ОИ1
2 993
2 866
2 905
-88
-2,9
Как видно их таблица 2.6, в 2015-2017 гг. источники формирования
собственных средств ООО «Вигара¬ составляли положительную величину, и
41
повысились на 370 тыс.руб., или на 8,2%. Тем не менее, показатель СОС, или
наличие собственного оборотного капитала, показал нисходящую динамику,
их размер снизился на 31,6%. Связано это с тем, что собственный капитал
предприятия, вырос значительно ниже (на 370 тыс.руб.), чем его
внеоборотный капитала (755 тыс.руб.).
Долгосрочные обязательства ООО «Вигара¬ снизились в 2017 году по
сравнению с 2015 года на 299 тыс.руб. В результате собственные и
долгосрочные источники покрытия запасов и затрат также снизились (-684
тыс.руб.) В анализируемой динамике значительно возросли показатели
краткосрочных обязательств ООО «Вигара¬ (на 1 013 тыс.руб.), в связи с чем
основные источники покрытия запасов и затрат также значительно выросли
(+329 тыс.руб.). Так как собственный оборотный капитал в 2015-2017 гг.
оказался значительно ниже запасов предприятия, то во всей анализируемой
динамике, компания испытывает недостаток собственного оборотного
капитала для покрытия запасов и затрат, что соответствует значению «0¬
первого трехмерного показателя финансовой устойчивости.
Аналогичная ситуация с собственными долгосрочными источниками
покрытия запасов и затрат. Поэтому второй трехмерный показатель
финансовой устойчивости ООО «Вигара¬ в 2015-2017 гг. также имеет
нулевое значение. И поскольку компания в своей деятельности активно
использует краткосрочные обязательства, общих источников ООО «Вигара¬
для покрытия запасов и затрат в 2015-2017 гг. оказывается достаточно.
Поэтому третий трехмерный показатель финансовой устойчивости ООО
«Вигара¬ в 2015-2017 гг. имеет значение «1¬.
Таким образом, анализируя и оценивая финансовую устойчивость
предприятия, можно сказать, она соответствовала третьему типу (0; 0; 1), т.е.
ООО «Вигара¬ находилось в неустойчивом финансовом положении. Такое
заключение сделано на основании следующих выводов:
- запасы и затраты ООО «Вигара¬ покрываются только за счет
краткосрочных обязательств, поскольку собственного оборотного капитала
42
для этих целей не хватает. Это свидетельствует о неудовлетворительном
контроле за ресурсами;
- негативным моментом является рискованное использование
компанией внешних заемных средств; также негативным моментом является
ежегодная тенденция к росту вложений предприятия во внеоборотные
активы и рост запасов, ведущий к «затовариванию¬ продукции предприятия.
2.3. Оценка эффективности использования оборотного капитала на
предприятии
Происходящие изменения в сфере торговли приводят к замедлению
оборачиваемости средств, и, как следствие, перенакоплению товарных
запасов, росту дебиторской и кредиторской задолженности, поэтому перед
каждым торговым предприятием и отраслью в целом встает вопрос поиска
эффективных методов управления оборотным капиталом, и предполагает
своевременный анализ эффективности их использования в динамике.
Динамика оборотного капитала ООО «Вигара¬ за 2015-2017 гг.
представлена соответственно в таблицах 2.7 и 2.8.
Таблица 2.7
Динамика оборотного капитала ООО «Вигара¬ за 2015-2017 гг.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
изменения
+,-.
%
Запасы, в т.ч.:
2 585
2 920
3 002
417
16,1
- материалы
356
367
657
301
84,6
- товары для перепродажи
2 219
2 546
2 337
118
5,3
- прочие запасы
10
7
8
-2
-20,0
НДС по приобретенным
ценностям
287
287
265
-22
-7,7
Дебиторская задолженность
2 489
2 367
2 380
-109
-4,4
Денежные средства
217
212
260
43
19,8
Оборотные активы, всего
5 578
5 786
5 907
329
5,9
Валюта баланса
8 858
9 388
9 942
1 084
12,2
Анализ таблицы 2.7 показывает, оборотные активы за 2015-2017 гг.