5
СОДЕРЖАНИЕ
Введение .......................................................................................................................
5
Глава 1. Теоретические основы управления оборотным капиталом предприятия
в современным условиях хозяйствования ................................................................
8
1.1. Понятие и структура оборотного капитала предприятия ............................. 8
1.2. Основные источники формирования оборотного капитала предприятия 15
1.3. Методы управления оборотным капиталом предприятия .......................... 20
Глава 2. Анализ оборотного капитала предприятия (на примере ПАО
«Надеждинский металлургический завод» г. Серов, Свердловская обл.) .......... 29
2.1. Характеристика предприятия и оценка основных финансово-
экономических показателей предприятия ........................................................... 29
2.2. Анализ структуры оборотного капитала предприятия ............................... 34
2.3 Анализ управления оборотным капиталом предприятия ............................ 44
Глава 3. Мероприятия, направленные на совершенствование процесса
управления обортным капиталом предприятия .....................................................
52
3.1Сущность предлагаемых мероприятий ...........................................................
52
3.2 Экономическое обоснование мероприятий ................................................... 58
Заключение ................................................................................................................
64
Список использованных источников ......................................................................
68
Приложение 1 – Бухгалтерский баланс ПАО «Надеждинский металлургический
завод» на 31.12.2018 г.
6
Приложения 2 – Отчет о финансовых результатах ПАО «Надеждинский
металлургический завод» за 2018 г.
ВВЕДЕНИЕ
Управление оборотным капиталом предприятия является одним из
приоритетных направлений роста на рынке, за счет уменьшения затрат в
производственном процессе и снижения потребностей финансирования в
настоящее время. Оборотный капитал обеспечивает непрерывность
хозяйственной деятельности компании и формирует значительную часть всех
активов предприятия. Структура оборотных средств, их состав и источники, во
многом определяют финансовую стабильность компании. Они играют
значительную роль в повышении эффективности деятельности предприятия.
Проблемы эффективного использования оборотного капитала
экономических субъектов привлекают все большее внимание представителей
отечественной финансовой науки. Это обусловлено трансформационными
процессами, происходящими в российской экономике, развитием
разнообразных форм собственности и многообразием хозяйственного поведения
собственников и менеджеров предприятий. Конечный результат деятельности
экономических субъектов всегда сводится к получению прибыли и повышению
финансовой устойчивости, что во многом зависит от объема и структуры
капитaла, авансированного в финансово-хозяйственную деятельность
предприятий.
Актуальность проблемы управления оборотным капиталом определяется в
первую очередь тем, что в рoссийской экономике накоплены огромные суммы
дебиторской задолженности. Несмотря на общий экономический рост,
наблюдаемый в стране, коренное улучшение в сфере исполнения обязательств
хозяйствующими субъектами не достигнуто. Это обусловлено тем, что
7
существующая в России нестабильность экономической ситуации приводит к
существенному увеличению рисков при продаже товаров, проведении работ,
оказании услуг с отсрочкой платежа. Имеющаяся низкая платежеспособность
предприятий вызывает рост достаточных объемов дебиторской задолженности
на балансах производителей.
Цель работы – изучение управления оборотным капиталом на
предприятии.
Для достижения поставленной цели необхoдимо решить следующие
задачи исследования:
− исследовать теоретические основы управления оборотным капиталом
предприятия в современным условиях хозяйствования;
− проанализировать оборотный капитал ПАО «Надеждинский
металлургический завод»;
− разработать мероприятия, направленные на совершенствование
процесса управления оборотным капиталом предприятия.
Объектом исследования данной работы являются оборотные средства
ПАО «Надеждинский металлургический завод».
Предметом исследования является механизм управления оборотным
средствами на предприятии.
Теоретической и методологической базой исследования является труды
российских и зарубежных ученых, экономистов в области финансового
менеджмента, на основе которых разработана теоретическая база изучаемых
вопросов. Информационную базу написания сформировали литературные
источники по проблеме исследования, нормативно-правовые акты,
бухгалтерская отчетность ПАО «Надеждинский металлургический завод» за
2016-2018 гг.
8
Для решения поставленных задач использовались следующие методы
исследования: изучение и обoбщение литературных источников по проблеме
исследования, экономико-математические и статистические способы обработки
экономической информации (сравнение, относительные и средние величины,
метод балансовой увязки показателей и др).
Практическая значимость исследования заключается в разработке
конкретных мероприятий по совершенствованию управления оборотным
капиталом на предприятии.
Данная выпускная квалификационная работа выполнена на 71страницах,
состоит из введения, 3 глав, заключения и 2 приложений, проиллюстрирована 8
рисунками и 17 таблицами, содержит список литературы из 40 источников.
Во введении осуществляется определение актуальности исследования,
постановка цели и задач, а также определение объекта, предмета исследования,
используемые методы исследования.
В первой главе рассмотрены теоретические основы управления оборотным
капиталом предприятия в современных условиях хозяйствования. Они касаются,
в частности, процесса формирования и использования оборотных средств,
влияния управления оборотными средствами на конечные результаты
деятельности предприятия, а также методики анализа наличия и динамики
оборотных средств.
Во второй главе выпускной квалификационной работы осуществляется
оценка основных финансово-экономических показателей капитала ПАО
«Надеждинский металлургический завoд», а также проводится анализ структуры
оборотных средств данного предприятия, и анализ управления оборотным
капиталом предприятия. В этой главе решается задача анализа взаимосвязи
эффективности управления оборотным капиталом и конечных результатов
предприятия.
9
В заключительной, третьей главе работы на основе анализа эффективности
управления оборотными средствами ПАО «Надеждинский металлургический
завод» определяются направления совершенствования процесса управления
оборотным капиталом предприятия.
В заключении делаются выводы по проведенному исследованию.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ В СОВРЕМЕННЫМ УСЛОВИЯХ
ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ
1.1. Понятие и структура оборотного капитала предприятия
Оборотные средства являются важным фактором для постоянного и
успешного функционирования любого предприятия. Изменчивость и
нестабильность современного рынка вынуждают организацию подробно изучать
вопрос управления оборотными средствами.
Впервые оборотный капитал как отдельную экономическую категорию
рассмотрел в своих трудах А. Смит. Под оборотным капиталом он понимал
капитал, направляемый на получение прибыли, которая постоянно уходит от
владельца в одной форме и возвращается к нему в другой. Оборотный капитал,
по мнению А. Смита, состоит из четырех частей:
− денег, при помощи которых совершается обращение;
− запасов продовольствия, кроме находящихся в распоряжении самих
потребителей;
− сырых материалов или полуфабрикатов, находящихся в процессе
незавершенного производства;
10
− готовых, но еще не реализованных товаров
1
Изучение категории «капитал» и разделение его на основной и оборотный
также связано с именами таких ученых-экономистов, как Д. Риккардо, А.
Маршалл, Дж. С. Милль, И. Фишер, Ф. Найт. Так, А. Маршалл трактовал
оборотный капитал как «часть капитала, стоимость которого в процессе
потребления (производства) полностью переносится на продукт и целиком
возвращается после окончания производственного цикла» (Marshall, 1993).
Также к оборотному капиталу экономист относил затраты на приобретение
предметов труда, сырья и вспомогательных материалов, которые в процессе
производства потребляются целиком.
Однако наиболее подробно исследовал структуру категории «капитал» в
своих исследованиях К. Маркс. По мнению К. Маркса, весь капитал делится на
постоянный, который представляет собой стоимость средств производства, и
переменный, отражающий стоимость рабочей силы. При этом деление капитала
на основной и оборотный, по мнению К. Маркса, вторично. Основной капитал
(стоимость средств труда) – это лишь часть постоянного капитала, тогда как
оборотный капитал (стоимость предметов труда и рабочей силы) включает в
себя как элементы постоянного капитала, так и весь переменный капитал.
Впервые именно К. Маркс сделал вывод о том, что основной и оборотный
капитал обращаются с различной скоростью, следовательно, чем больший
удельный вес в авансированном капитале занимает оборотный капитал, тем
короче цикл оборота всего капитала и, соответственно, в определенном
временном интервале, выше получаемая прибыль.
В последующие периоды трактовка категории «оборотный капитал»
менялась. В первой половине XX века произошло превалирование натуральных
показателей над стоимостными показателями при планировании и анализе
1
Шеина Е. Г. Экономическая сущность оборотного капитала и классификация источников его финансирования
на предприятии // Российское предпринимательство. - 2017. - №6. – С. 993
11
финансово-хозяйственной деятельности предприятий. В результате этого
начальная и конечная фазы процесса движения оборотного капитала – платежи
– потеряли свое первостепенное значение в связи с ограничением
самостоятельности предприятий в вопросах финансового планирования.
Главным объектом данной экономической категории стала промежуточная фаза
процесса движения оборотного капитала – запасы сырья, материалов, готовой
продукции и незавершенного производства в натуральном выражении. Таким
образом, промежуточное звено приобрело первоочередное значение и
представлялось для ученых-экономистов главным содержанием категории
«оборотный капитал».
Во второй половине XX века, после перехода от командной экономики к
рыночной, в России при определении сущности оборотного капитала
подчеркивается именно его денежная природа, а не стоимостная
2
.Наряду с
термином «оборотный капитал» в российской экономической литературе стали
применяться такие термины, как «текущие активы», «оборотные активы»,
«оборотные средства». Зачастую эти термины многими учеными
отождествляются как одни и те же компоненты – составляющие имущества
предприятий.
Таким образом, оборотный капитал – это активы предприятия, которые
обновляется с определенной регулярностью для обеспечения текущей
деятельности, инвестиций, которые оборачиваются не реже одного раза в год
или производственного цикла. Для принятия управленческих решений
законодательство устанавливает четкий предел на выделение определенного
объекта на долгосрочные или оборотные средства. Таким образом, они не
2
Ушакова М.А. Управление оборотными средствами // Материалы VIII Международной студенческой научной
конференции «Студенческий научный форум». 2016. – [Электрон. ресурс]. – Режим доступа:
https://scienceforum.ru/2016/article/2016018751
12
являются частью основных средств и признаются в организации в составе
непогашенных средств:
а) предметы со сроком полезного использования менее 12 месяцев,
независимо от их стоимости;
б) предметы, которые на момент приобретения не были оценены более чем
в 100 раз ежемесячной минимальной заработной платой в соответствии с
законодательством Российской Федерации, независимо от срока их полезного
использования
3
.
В концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике под
оборотными активами понимаются денежные средства и иные активы, которые
предположительно будут обращены в деньги – проданы или потреблены в
течение двенадцати месяцев или обычного операционного цикла, если он
превышает двенадцать месяцев
4
.
В состав оборотных активов включаются следующие элементы:
− производственные запасы (сырье и основные материалы, покупные
полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, запасные части);
− незавершенное производство;
− расходы будущих периодов;
− готовая продукция на складах;
− продукция отгруженная;
− дебиторская задолженность;
− денежные средства в кассе организации и на счетах в банке.
Кругооборот капитала совершается непрерывно, непрерывно происходит
и постоянная смена авансированной стоимости. Вместе с тем оборотный капитал
3
Андросов Д.С. Экономическая сущность оборотного капитала предприятия // Материалы X Международной
студенческой научной конференции «Студенческий научный форум». – 2018. – [Электрон. ресурс]. – Режим
доступа: https://scienceforum.ru/2018/article/2018009359
4
Шеина Е. Г. Экономическая сущность оборотного капитала и классификация источников его финансирования
на предприятии // Российское предпринимательство. - 2017. - №6. – С. 996
13
в разных формах присутствует на всех стадиях, обеспечивая непрерывность
процесса производства (рисунок 1).
Рисунок 1 – Кругооборот оборотных активов
5
Оборотные производственные фонды промышленных предприятий
представляют собой часть средств производства, вещественные элементы
которых в процессе труда в отличие от основных производственных фондов
расходуются в каждом производственном цикле и их стоимость переносится на
продукт труда целиком и сразу. Вещественные элементы оборотных фондов в
процессе труда претерпевают изменения своей натуральной формы и
физикохимических свойств. Они теряют свою потребительную стоимость по
мере их производственного потребления.
Оборотные производственные фонды включают в себя:
− производственные запасы;
− незавершенное производство и полуфабрикаты собственного
изготовления;
− расходы будущих периодов.
5
Левчаев П.А. Финансовый менеджмент : учеб, пособие: П.А. Левчаев. — М. ИНФРА-М, 2017. — С. 118.
Дебиторская
зад
олженность
Денежные
активы
Производственно
-
материальные
запасы
Затраты в
незавершенном
производстве
Запасы готовой
продукции
14
Производственные запасы включают в себя сырье и материалы,
незавершенное производство, готовую продукцию. Вложения в запасы
подразумевают не только их стоимостную характеристику, но и складские
расходы, затраты, обусловленные моральным и физическим износом,
вмененную стоимость капитала, т.е. норму прибыли, которая могла бы быть
получена при ином инвестировании средств, вложенных в запасы, с
эквивалентной степенью риска. Достаточный запас сырья и материалов спасает
предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от
прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих
материалов-заменителей. Заказ на крупную партию материальных ресурсов хоть
и приводит к образованию больших запасов, но дает выгоду от скидки с цены
приобретения. Большой запас готовой продукции исключает возможность
дефицита продукции при неожиданно высоком спросе. Кроме того,
предприятие, имея достаточный запас готовой продукции, может предоставлять
скидку клиентам, стимулируя сбыт своей продукции. Задача финансового
менеджера – выявить и сравнить затраты и результаты, связанные с наличием
запасов.
Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного
изготовления – это предметы труда, вступившие в производственный процесс:
материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки шли
сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные
полностью на производстве в одних цехах и подлежащие дальнейшей
переработке в других цехах того же предприятия.
Расходы будущих периодов – это невещественные элементы оборотных
фондов, включающие в себя затраты на подготовку и освоение новой продукции,
которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на
продукцию будущего периода.
Фонды обращения состоят из следующих элементов: