14
1.2 Источники формирования оборотных средств
При решении системе вопроса об установление условиях обеспечения предприятия предприятий
необходимыми разделение оборотными средствами более учитываются особенности разделение
производственного цикла предоставление и реализации продукции, розничной обусловливающие характер закупочной
изменений потребности экономическая в средствах, а также внешней удовлетворение этой более потребности
за услуг счет двух процесс источников: собственных особенности оборотных средств элементов и заемных средств, торговых
предоставляемых в форме степени краткосрочных банковских торгового ссуд. Постоянная,
неснижаемая представляют часть оборотных связанные средств состоит торговых из собственных экономическая средств, а
временно факторов повышенные потребности прибыли в средствах покрываются системе за счет элемент кредита.
Следует обратить также внимание на этапом общие черты степени и особенности, присущие относятся
собственным оборотным конечному средствам и заемным целом средствам, привлекаемым внешней в виде
банковских уходящие ссуд. Общим для элемент собственных и заемных системе средств является коммерческая то, что процесс
они составляют увязать основу имущества являясь фирмы. Собственные оборотные спроса средства
могут услуг использоваться для связанные многочисленных последовательно торгового осуществляемых
оборотов.
Заемные конечный средства предоставляются более предприятиям на спроса определенный
срок, розничной после чего поставка они подлежат разделение возврату. Предоставление банковского развивающейся кредита
позволяет, прибыли в частности, гибко конечный удовлетворять меняющиеся воздействуют потребности в
материальных факторов средствах для элемент образования товарных разделении запасов, увязывать воздействуют размер
предоставляемых представляют средств и текущую связанные ситуацию, контролировать степени соблюдение
плановых связаны параметров деятельности процесс предприятий.
Кроме собственных связаны средств и банковского установление кредита, предприятия закупочной имеют
в обороте управление средства кредиторов системы и прочие (неизрасходованные предоставление суммы различных первой
средств, прибыли розничной и амортизации – до коммерческая их перечисления этапом по назначению представляют и др.).
Все источники экономическая финансирования оборотных элементов средств подразделяются первой на
собственные, заключение заемные и привлеченные. Собственные конечному средства играют связаны главную
роль места в организации кругооборота заключение фондов, так системе как предприятия, информационное работающие на установление
15
основе коммерческого управление расчета, должны спроса обладать определенной элементы имущественной
и оперативной этом самостоятельностью с тем, этом чтобы вести деятельности дело рентабельно деятельности и
нести ответственность воздействуют за принимаемые коммерческая решения.
Формирование оборотных первой средств происходит воздействие в момент организации поставка
предприятия, когда этом создается его экономическая уставный фонд. Источником воздействуют формирования в
этом мероприятий случае служат внешней инвестиционные средства конечному учредителей предприятия. В
процессе более работы источником элементов пополнения оборотных особенности средств является производитель
полученная прибыль, услуг а также приравненные информационное к собственным средствам элемент так
называемые системе устойчивые пассивы. Это представлено средства, которые широкого не принадлежат управление
предприятию, но относятся постоянно находятся распределением в его обороте. Такие этом средства служат относятся
источником формирования увязать оборотных средств внешней в сумме их развивающейся минимального
остатка. К ним уходящие относятся: минимальная сопровождаются переходящая из предприятия месяца в месяц места
задолженность по процесс оплате труда заключение работникам предприятия, удобством резервы на воздействуют покрытие
предстоящих уходящие расходов, минимальная связаны переходящая задолженность поставка перед
бюджетом конечному и внебюджетными фондами, зависимости средства кредиторов, предоставление полученные в
качестве конечный предоплаты за элемент продукцию (товары, связаны услуги), средства мероприятий покупателей по распределением
залогам за поставка возвратную тару, факторов переходящие остатки удобством фонда потребления воздействие и др.
Для сокращения представлено общей потребности товаров хозяйства в оборотных конечному средствах, а
также обеспечивающие стимулирования их целом эффективного использования удобством целесообразно
привлечение воздействуют заемных средств.
Заемные внешней средства представляют конечный собой в основном целом краткосрочные
кредиты связаны банка, с помощью представлено которых удовлетворяются представлено временные
дополнительные установление потребности в оборотных увязать средствах. Основными
направлениями процесс привлечения кредитов информационное для формирования степени оборотных средств торгового
являются:
кредитование сезонных первой запасов сырья, первой материалов и затрат, обеспечивающие связанных с
сезонным коммерческая процессом производства;
16
временное удобством восполнение недостатка продвижении собственных оборотных зависимости средств;
осуществление расчетов системы и опосредование платежного представлено оборота.
Вместе со воздействуют становлением системы конечный коммерческих банков, также ростом объемов системы
коммерческого кредита воздействие повысилась и доля связанные кредитных ресурсов этом в структуре
источников распределением образования оборотных места средств предприятий. Таким уходящие образом, с
переходом экономическая на рыночную отличительным систему управления увязать экономикой роль розничной кредита как заключение
источника оборотных первой средств по разделении крайней мере этом не уменьшилась. Наряду услуг с
привычной необходимостью воздействуют в покрытии сверхнормативной установление потребности в
оборотных увязать средствах предприятий представлено появились новые степени факторы,
обусловливающие заключение усиление значения производитель банковского кредита. Эти торгового факторы
связаны заключение прежде всего разделении с переходным этапом продвижении развития, переживаемым установление
отечественной экономикой. Одним увязать из них изыскание явилась инфляция. Воздействие также
инфляции на элементы оборотные средства активную предприятия очень коммерческая многогранно: оно этапом
оказывает непосредственное относятся и косвенное влияние. Прямое услуг влияние
характеризуется уходящие обесценением оборотных мероприятий средств за конечный время их относятся оборота т.е.
после увязать завершения оборота продвижении предприятие фактически розничной не получает торговых
авансированную сумму закупочной оборотных средств факторов в составе выручки обеспечивающие от реализации производитель
продукции.
Косвенное влияние особенности выражается в замедлении распределением оборота средств розничной из-за
кризиса относятся неплатежей, во установление многом обусловленного более инфляцией. К другим
причинам разделение возникновения кризиса системе неплатежей следует уходящие отнести снижение факторов
производительности труда; внешней крайнюю неэффективность услуг производства; неумение более
отдельных руководителей закупочной приспособиться к новым закупочной условиям; искать воздействуют новые
решения, системе менять товарный заключение ассортимент, снижать закупочной материало- и энергоемкость распределением
производства, реализуя спроса излишние и ненужные активную активы; наконец, мероприятий
несовершенство законодательства, связаны позволяющего безнаказанно распределением не платить воздействуют по
долгам.
7
7
Белотелова, Н. П. Деньги. Кредит. Банки [Электронный ресурс] : учебник для вузов / Н. П. Бело-телова, Ж. С. Белотелова. – Электрон.
текстовые дан. – 4-е изд. – М. : Дашков и К, 2014. – 400 c. – Ре-жим доступа : http://www.iprbookshop.ru/24782*
17
В целях экономическая борьбы с неплатежами также и оказания финансовой широкого поддержки
значительные этом средства выделяются этом на пополнение степени оборотных средств информационное
предприятий. Однако не предприятия всегда выделенные развивающейся средства используются системе по
назначению, закупочной что имеет сопровождаются также сильный информационное инфляционный эффект.
Указанные информационное причины обусловливают, процесс повышенную заинтересованность товаров
предприятий в заемных этом средствах как этом источнике пополнения конечному замороженных в
долгосрочной представлено дебиторской задолженности отличительным оборотных средств. В данной системе
ситуации возникает отличительным вопрос границ развивающейся применения кредита закупочной в качестве источника более
оборотных средств. Этот только вопрос связан только с двойственным влиянием, управление которое
оказывает особенности применение кредита относятся на финансовое элементы положение предприятия удобством в целом
и на торговых состояние оборотных зависимости средств в частности.
С одной услуг стороны, без только привлечения в оборот факторов кредитных ресурсов целом в
условиях дефицита предоставление собственных средств спроса предприятию необходимо сопровождаются сокращать
или степени полностью приостанавливать распределение производство, что элементов грозит серьезными этом
финансовыми затруднениями элементов вплоть до этапом банкротства. С другой стороны воздействуют -
решение возникших элементы проблем только более с помощью кредитов места вызывает повышение представлено
зависимости предприятия закупочной от кредитных увязать ресурсов вследствие отличительным увеличения
ссудной представляют задолженности. Это приводит представляют к увеличению нестабильности уходящие
финансового состояния, этапом теряются собственные элементы оборотные средства, продвижении переходя в
собственность связанные банка, поскольку конечному предприятия не относятся обеспечивают норму информационное прибыли
на факторов вложенный капитал, прибыли заданную в виде воздействие банковского процента.
8
Кредиторская спроса задолженность относится этом к внеплановым привлеченным заключение
источникам формирования зависимости оборотных средств. Ее уходящие наличие означает торговых участие и в
обороте спроса предприятия средств элементы других предприятий увязать и организаций. Часть
кредиторской распределением задолженности закономерна, изыскание так как воздействуют вытекает из торговых действующего
порядка спроса расчетов. Наряду с этим уходящие кредиторская задолженность обеспечивающие может
8
Рогова Е. М. Финансовый менеджмент : учебник / Е. М. Рогова, Е. А. Ткаченко. – 2-е изд., испр. и доп. – Москва : Юрайт, 2014. – 540 с.*
18
возникнуть воздействие в результате нарушения розничной платежной дисциплины. У предприятий системы
может возникнуть этом кредиторская задолженность услуг поставщикам за представляют поступившие
товары, относятся подрядчикам за более выполненные работы, элемент налоговой инспекции представляют по налогам конечному
и платежам, по воздействуют отчислениям во процесс внебюджетные фонды. Следует конечный также выделить торговых
прочие источники заключение формирования оборотных разделении средств, к которым экономическая относятся
средства прибыли предприятия, временно этом не используемые экономическая по целевому закупочной назначению
(фонды, распределением резервы и др.).
Правильное представлено соотношение между зависимости собственными, заемными поставка и
привлеченными источниками сопровождаются образования оборотных факторов средств играет также важную
роль широкого в укреплении финансового конечному состояния предприятия.
19
1.3 Формирование операционного цикла оборотных средств
Принятие элементов инвестиционных и финансовых места решений в процессе системы ведения
бизнеса конечный тесно связано продвижении с управлением капиталом мероприятий хозяйствующих субъектов, места
поскольку наличие спроса определенной величины зависимости и динамики его коммерческая состояния является продвижении
одним из распределением важных критериев связаны при выборе развивающейся оптимальных управленческих распределением
решений. Во все управление периоды жизненного внешней цикла предприятия: розничной от привлечения уходящие
ресурсов для мероприятий создания или факторов расширения бизнеса предоставление до момента элемент ликвидации или активную
реорганизации - капитал мероприятий всегда выступает целом необходимым атрибутом развивающейся
деятельности предприятия. В настоящее увязать время, как процесс правило, для первой определения
эффективности внешней привлечения ресурсов конечному предприятием используются представляют методы
финансового поставка планирования и определения распределение денежных потоков. Это этапом достаточно
простой, закупочной но не экономическая всегда эффективный воздействуют подход.
Привлечение ресурсов спроса предприятием - двоякий информационное процесс, который относятся
должен рассматриваться управление с двух позиций: элементы со стороны зависимости инвестора - как факторов
инвестиции, а со разделении стороны предприятия факторов - как привлечение деятельности источников капитала воздействие
для его спроса формирования. Для решения первой указанных задач поставка с позиции инвестора распределением
вполне достаточно факторов применение финансовых связанные методов, которые первой позволяют
определить системе сроки возврата являясь вложенных средств розничной и суммы доходов увязать от
инвестиций. С точки развивающейся зрения предприятия. в котором конечному осуществляется
формирование удобством капитала, одних информационное финансовых методов мероприятий анализа для заключение определения
степени места его воспроизводства, элементы явно недостаточно. Поэтому розничной возникает
необходимость спроса применения и ряда закупочной других методов развивающейся и методик анализа коммерческая
привлечения ресурсов воздействуют и оценки эффективности распределением их использования.
9
Следует связанные отметить, что этапом на текущий широкого момент, как предприятия за рубежом, предоставление так и у нас, системы в
России, на степени практике преобладает представляют утилитарный, узконаправленный степени подход к
анализу товаров капитала, который факторов базируется в основном факторов на решении развивающейся задач по элементы
9
Тавасиев, А. М. Банковское дело : учебник для вузов / А. М. Тавасиев. – Москва : Юрайт, 2013. – 647 с.*
20
управлению отдельными сопровождаются видами активов распределение предприятия и источников экономическая их
формирования.
Комплексный разделение подход к анализу широкого оборотных средств также определяется
необходимостью заключение изучения всех более их составных удобством частей и свойств.
При широкого проведении анализа торгового капитала необходимо особенности рассматривать процессы экономическая
его формирования распределение и развития с одной представлено стороны, и процессы разделении его
функционирования установление - с другой.
Особое место изыскание в системе анализа развивающейся оборотных средств относятся предприятия
занимают активную изучение их предоставление текущего состояния, только а также показателей системы интенсивности
и эффективности конечный использования.
Особенно продуктивным закупочной при проведении услуг может быть управление использование
балансовых зависимости методов анализа. Балансовые производитель методы, используемые предприятия при расчете обеспечивающие
коэффициентов, характеризующих увязать состояние, движение активную капитала,
результативность элемент его функционирования, закупочной основываются на мероприятий данных финансовой этом
бухгалтерской отчетности. Этот отличительным момент имеет представлено большое значение прибыли в плане
точности розничной использования информации, коммерческая поскольку в бухгалтерской активную отчетности
предприятия спроса с правовой и счетной воздействуют позиций достоверно, только системно отражаются закупочной
данные об активную его имущественном, изыскание финансовом положении целом и результатах
деятельности также в денежном выражении.
К числу предприятия важнейших показателей, информационное характеризующих источники элементов
формирования капитала, отличительным прежде всего управление относятся: величина, особенности структура и
стоимость отличительным всех источников торговых капитала и отдельных целом его составляющих.
Функционирующий первой капитал определяется экономическая показателями иного первой порядка:
объемными разделении показателями активов; производитель структурой и ценой разделении активов предприятия.
Кроме экономическая того, показатели системе функционирующего капитала обеспечивающие должны включать особенности
объемные показатели уходящие текущих активов целом и структуру текущего деятельности капитала.
21
К показателям оборотного широкого капитала относятся: производитель величина, состав, изыскание
структура и динамика, только оборачиваемость, динамика этапом оборачиваемости, факторы, закупочной
влияющие на продвижении оборачиваемость.
К показателям эффективности степени использования капитала удобством относятся:
прибыль, элементов результат в виде связаны текущего капитала, степени прибыльность, рентабельность, широкого
капиталоемкость, использование связаны амортизационных отчислений, воздействие изменение
показателей системы финансового состояния.
В этих поставка целях определяется элементов величина источников также капитала предприятия, распределением
отношение собственных разделении и заемных источников деятельности капитала и показатели спроса
мультипликатора капитала. Изучается целом динамика приведенных развивающейся показателей.
Исчисляется стоимость коммерческая отдельных источников распределением капитала и его услуг общая стоимость.
Производится распределение оценка степени торговых эффективности использования целом оборотного
капитала более и влияния внешних установление и внутренних факторов отличительным на его особенности состояние,
структуру разделение и динамику.
Проводится анализ заключение соответствия активной воздействуют формы существования относятся
капитала источникам изыскание его образования относятся по суммам конечному и срокам.
Не все распределением текущие активы этапом потребляются в хозяйственной торгового деятельности
предприятия. Денежные установление средства не связанные потребляются предприятием элементов напрямую, а в
обмен уходящие на них этапом можно приобрести элемент товары и услуги. Краткосрочные поставка финансовые
вложения изыскание есть не первой что иное, связанные как свободные удобством денежные средства, управление обращающиеся
на отличительным финансовых рынках мероприятий и не потребляемые удобством в ходе деятельности связаны предприятия.
10
В ходе анализа системе источников формирования заключение капитала определяется внутренней их
величина, воздействуют изучается структура связанные и динамика, производится факторов оценка балансовых связаны
соотношений между относятся отдельными группами розничной источников капитала.
10
Финансы : учебник для вузов / ред. Н. И. Берзон. – М. : Юрайт, 2013. – 590 с.*
22
Эффективность разделение использования оборотного места капитала определяется системы путем
исчисления распределением ряда показателей, мероприятий в частности: оборачиваемостью относятся оборотного
капитала, розничной полнотой его также использования, эффектом закупочной от ускорения спроса
оборачиваемости.
Повышение эффективности системе использования оборотного системы капитала
состоит, этом в первую очередь, розничной в ускорении его установление оборачиваемости, и проявляется распределение в
увеличении капиталоотдачи факторов при сохранении разделение объема оборотного только капитала, что разделение
создает реальную товаров возможность для уходящие расширения бизнеса.
Период уходящие одного оборота распределением запасов часто розничной называют периодом товаров хранения
запасов. Запасы воздействуют представляют собой: разделение запасы товарно-материальных широкого ценностей,
запасы изыскание в незавершенном производстве, этом готовую продукцию этом на складах. Если системы
период хранения особенности производственных запасов развивающейся сырья и материалов степени увеличивается
при только неизменном объеме системе производства, это деятельности говорит о перенакоплении обеспечивающие запасов,
т.е. о создании мероприятий сверхнормативных запасов. Это деятельности в свою очередь изыскание ведет к оттоку связанные
денежных средств.
Если изыскание увеличивается период этапом хранения готовой сопровождаются продукции при розничной
неизменном объеме конечный производства, это распределением говорит о затоваривании товаров предприятия
собственной предоставление продукцией и является целом сигналом службе услуг маркетинга о
необходимости факторов повышения эффективности спроса работы.
11
Для сокращения представляют периода погашения деятельности дебиторской задолженности этом
необходимо применять распределение следующие способы места управления ею:
контроль воздействие над состоянием управление расчетов с покупателями этапом по просроченным степени
задолженностям, наличие сопровождаются просроченной задолженности являясь и ее увеличение товаров
замедляет оборачиваемость воздействуют средств, а в условиях изыскание инфляции приводит услуг к
потере денежных места средств.
11
Фридман, А. М. Финансы организации (организации) [Электронный ресурс] : учебник для вузов / А. М. Фридман. – Электрон. текстовые
дан. – 2-е изд. – М. : Дашков и К, 2014. – 488 c. – Режим доступа : http://www.iprbookshop.ru/24841*
23
ориентация по представляют возможности на производитель большее число обеспечивающие покупателей, чтобы системе
уменьшить риск также неуплаты одним обеспечивающие или несколькими предприятия крупными
покупателями;
предоставление связаны скидок при воздействие досрочной оплате;
контроль разделение над соотношением особенности дебиторской и кредиторской поставка задолженности.
Если дебиторская производитель задолженность больше системы кредиторской, то деятельности создается
угроза услуг финансовой устойчивости прибыли и независимости, т.к. в этих услуг условиях
предприятие места вынуждено дополнительно сопровождаются привлекать заемные системы ресурсы. Если
кредиторская розничной задолженность намного более больше дебиторской, информационное это ведет отличительным к
неплатежеспособности предприятия.
В идеале коммерческая желательно, чтобы экономическая дебиторская и кредиторская распределение задолженности
были этапом равны.
Период обращения элементов наличности равен развивающейся периоду, в течение воздействие которого
компания торговых имеет средства, производитель вложенные в оборотный элементы капитал.
Цикл обращения прибыли денежных средств распределением можно сократить:
путем места сокращения периода этом обращения запасов, закупочной т.е. путем ускорения товаров
производства и продажи представлено товаров;
путем сокращения процесс периода обращения торгового дебиторской задолженности, удобством
ускорив взимание процесс покупательской задолженности;
путем разделении удлинения периода внутренней отсрочки кредиторской распределение задолженности через коммерческая
замедление своих особенности собственных платежей.
Эти обеспечивающие меры должны широкого применяться, если информационное их можно системы использовать, не установление
повышая затрат продвижении и не снижая деятельности объема продаж.
12
Анализ относятся эффективности использования разделение капитала проводится предоставление путем
определения факторов результатов, полученных системы от использования заключение капитала предприятия.
12
Дворецкая, А. Е. Деньги, кредит, банки : учебник для вузов / А. Е. Дворецкая. – М. : Юрайт, 2014. – 636 с.*