5
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………..5
ГЛАВА 1. ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ И ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ
ПРЕДПРИЯТИЯ - ВАЖНЕЙШЕЕ УСЛОВИЕ РАЗВИТИЯ В УСЛОВИЯХ
РЫНКА……………………………………………………………………………….9
1.1 Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости, основные
условия её обеспечения……………………………………………………………..9
1.2 Методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия………………………………………………………………………...17
1.3 Задачи анализа платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия…………………………………………………………………….......27
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ……………………………………………..33
2.1 Характеристика предприятия………………………………………………….33
2.2 Анализ ликвидности предприятия………………………………………........37
2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия……………………………..42
2.4 Анализ кредитоспособности предприятия…………………………...............50
2.5 Анализ платежеспособности на основе денежных потоков…………………57
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ……………….................63
3.1 Оценка потенциального банкротства SA «IUGINTERTRANS»…………….63
3.2 Мероприятия по повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия………………………………………………………..70
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………..77
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………………..82
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………….85
6
ВВЕДЕНИЕ
Самостоятельность организации в условиях рыночной экономики
заставляет учитывать её конкурентоспособность и заботиться о решении
проблем не только роста и развития, но и самосохранения. Проблема
самосохранения организации включает вопросы организационного, кадрового,
инновационного, производственного, финансового менеджмента, правовой и
экологической безопасности, взаимодействия с целевыми аудиториями. Одной
из основных является проблема эффективного управления финансами.
В этих условиях особое место занимает анализ финансового состояния
предприятия. Под финансовым состоянием понимается способность
предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется
обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального
функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и
эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими
юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой
устойчивостью, являющиеся обязательными составляющими финансового
менеджмента любой компании.
Анализ финансового состояния позволяет определить, каково состояние
предприятия сегодня, какие параметры работы являются приемлемыми и их
необходимо сохранять на сложившемся уровне, какие являются
неудовлетворительными и требуют оперативного вмешательства.
Финансовый анализ позволяет любой компании дать ответ на насущные
вопросы её деятельности: каково её место в отрасли, почему её состояние
ухудшилось и как исправить положение, какие рычаги при этом задействовать.
Важная роль в реализации задач, стоящих перед анализом финансового
состоянии, отводится анализу платежеспособности организации. Он позволяет
изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных
подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по
7
отдельным подразделениям, определить уровень платежеспособности субъекта
хозяйствования и его финансовой устойчивости.
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить
банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами,
какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования,
какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.
Управление платежеспособностью направлено на обеспечение
планомерного поступления и расходования денежных средств, достижение
рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее
эффективного его использования.
Управление финансовой устойчивостью является важнейшим инструментом
получения ценной в условиях рынка информации о состоянии и перспективах
развития хозяйствующего субъекта.
Вопрос финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия
является очень актуальным. Финансовая устойчивость характеризует такое
состояние финансовых ресурсов, при котором организация, свободно
маневрируя денежными средствами способна путем их эффективного
использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации
продукции. Платёжеспособность в целом характеризует финансовое состояние
предприятия, позволяющее ему выполнять свои денежные обязательства. От
финансового состояния предприятия зависит во многом успех его
деятельности. Поэтому анализу финансовой устойчивости и
платёжеспособности предприятия уделяется много внимания. Всё это и
обуславливает актуальность вопроса, исследуемого в данной дипломной
работе.
Цель работы - провести анализ и дать оценку финансовой устойчивости
и платёжеспособности коммерческого предприятия и разработать практические
рекомендации по улучшению их показателей на примере SA
«IUGINTERTRANS».
8
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
- рассмотреть теоретические вопросы анализа финансовой
устойчивости и платёжеспособности коммерческого предприятия;
- на примере конкретного предприятия (SA «IUGINTERTRANS») дать
оценку его платёжеспособности и финансовой устойчивости;
- разработать и экономически обосновать пути повышения уровня
финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия.
Объект исследования –платежеспособность и финансовая устойчивость
предприятия.
Предметом исследования являются экономические отношения,
возникающие в процессе финансовой деятельности предприятия и их
взаимосвязь.
Основными методами исследования являются горизонтальный и
вертикальный анализ, анализ документации, расчет финансовых
коэффициентов.
Практическая значимость работы заключается в использовании
результатов проведенных мероприятий по повышению финансовой
устойчивости и платежеспособности в деятельности организации.
Научная новизна отражена в разработке мероприятий по улучшению
финансовых показателей предприятия.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения.
В первой главе рассматриваются теоретические вопросы анализа
платёжеспособности и финансовой устойчивости коммерческого предприятия
и изучается методика оценки финансового состояния предприятия и его
платёжеспособности.
Вторая глава посвящена оценке финансовой устойчивости и
платёжеспособности SA «IUGINTERTRANS» за три последних года. Здесь
даётся финансово-экономическая характеристика предприятия и проводится
9
анализ платёжеспособности, ликвидности, кредитоспособности и финансовой
устойчивости предприятия.
В третьей главе проведена оценка вероятности банкротства
исследуемого предприятия и даются конкретные предложения, направленные
на повышение уровня его платёжеспособности и финансовой устойчивости.
Информационной основой для написания бакалаврской работы
послужила годовая бухгалтерская отчетность SA «IUGINTERTRANS» за 2014-
16гг.
В процессе написания работы использовались литературные источники
отечественных и зарубежных авторов: Савицкая Г.В., М.И. Шеремет, Ковалев
В.В, Жилкина А.М, А.Недерица.
10
ГЛАВА 1. ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ И ФИНАНСОВАЯ
УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ - ВАЖНЕЙШЕЕ
УСЛОВИЕ РАЗВИТИЯ В УСЛОВИЯХ РЫНКА
1.1 Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости, основные
условия обеспечения
Платёжеспособность является одним из показателей, характеризующих
финансовое состояние предприятия. Под платёжеспособностью предприятия
подразумевают его способность в срок и в полном объёме удовлетворять
платёжные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с
хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда
персонала, вносить платежи в бюджет.
Существует ряд определений платежеспособности:
1) «платежеспособность - это способность организации возвращать в
необходимом объеме и в установленный срок заемные средства, то есть
погашать свои долговые обязательства»;
2) «... под платежеспособностью понимают способность предприятия
рассчитываться с кредиторами немедленно, в день наступления срока
платежей...»;
3) понятие «платежеспособность охватывает способность и возможность
юридического или физического лица своевременно погасить все виды
задолженности...»[14, с.100].
Также платёжеспособность означает наличие у предприятия денежных
средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской
задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом,
основными признаками платёжеспособности являются:
1) наличие в достаточном объёме средств на расчётном счёте;
2) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
11
Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на
текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая
ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в
достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по
кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда
основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие
достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия
просроченных долговых обязательств.
Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью
обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в
свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих
активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих
обязательств к погашению [18, с. 480].
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не оказаться на стадии
банкротства, необходимо хорошо знать, как управлять финансами, какой
должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую
долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. Финансовая
гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять
неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с
непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из
различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и
перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия,
чтобы выстоять в изменяющихся условиях.
Одно из условий платежеспособности предприятия — ликвидность
активов, представляющая их способность при необходимости быть
преобразованными в денежную наличность. Степень ликвидности определяется
продолжительностью временного периода, в течение которого эта
трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше
ликвидность данного вида активов.
12
Термин «ликвидность» в буквальном смысле означает легкость
реализации, продажи, превращения материальных ценностей и прочих активов
в денежную наличность. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон; во-
первых, как время необходимое для превращения актива в денежную форму, и,
во-вторых, как вероятность продать актив по определенной цене.
Оценка платежеспособности организации проводится на основе
показателей ликвидности. Понятия платежеспособности и ликвидности очень
близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия
зависит платежеспособность. В то же время ликвидность отражает как текущее
состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть
платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные
возможности в будущем, и наоборот [19, c.20] .
Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования
обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а
точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его
активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует
сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени
соответствия величины имеющихся платежных средств величине
краткосрочных долговых обязательств.
Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность
баланса. Ликвидность баланса предполагает поиск платежных средств только за
счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может
привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий
имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной
привлекательности.
Взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия
и ликвидностью баланса показана на рисунке 1.
13
Рисунок 1 - Взаимосвязь между показателями ликвидности и
платежеспособности предприятия
Из приведенной схемы следует, что ликвидность баланса – основа
(фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Другими
словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности.
Таким образом, основным условием платёжеспособности предприятия
будет наличие у него достаточного количества ликвидных активов, сумма
которых будет покрывать размер его обязательств. На неплатёжеспособность
могут влиять такие факторы как: отсутствие денег на расчётном и других
счетах в банке, наличие просроченных займов и кредитов банку, задолженность
финансовым органам, нарушение сроков выплаты средств по оплате труда и др
[7, c.15].
С другой стороны, недостаточное количество средств на счетах в банке
не всегда означает, что предприятие является неплатёжеспособным. Средства
могут поступить на расчётные, валютные счета, в кассу в течение ближайших
дней, краткосрочные финансовые вложения легко можно превратить в
денежную наличность. Но постоянное отсутствие наличности приводит к тому,
что предприятие превращается в "технически неплатёжеспособное", а это уже
может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству [10, с.61].
14
При определении причин сложного финансового состояния предприятий
факторы, вызывающие неплатёжеспособность, подразделяются на:
1) внешние;
2) внутренние.
К внешним причинам относятся: общая экономическая ситуация в
стране, система налогообложения, общий дефицит денежных средств, низкий
уровень платёжеспособного спроса, отсутствие отработанной процедуры
банкротства.
Внутренние причины неплатёжеспособности представлены в таблице 1.
Таблица 1
Внутренние причины неплатёжеспособности предприятия
Сферы деятельности,
которые вызвали
неплатежеспособность
Причины неплатёжеспособности
Система расчётов
Несвоевременное поступление оплаты за проданную
продукцию. Низкая доля денежной составляющей в
выручке от продажи продукции в связи с бартерными
и взаимозачётными операциями.
Маркетинг
Снижение объёма продаж из-за плохого изучения
спроса. Отсутствие сбытовой сети и эффективной
рекламы. Низкая конкурентоспособность продукции.
Управление
производственными
ресурсами
Изношенность основных средств, растущие расходы по
их содержанию и обслуживанию и как следствие –
снижение конкурентоспособности продукции. Наличие
активов в виде незавершённого строительства,
находящихся на балансе предприятия. Избыточные
запасы. Перебои в снабжении.