75
Таблица 16
Мероприятия, способствующие повышению финансовой
устойчивости и платежеспособности
Проблемы
Пути решения
Результат
Тыс.лей
Неэффективное
использование
активов
предприятия
На неиспользованной территории
предприятия открыть платную парковку
11010
Продать неиспользованное
оборудование
1400
Затоваривание
готовой
продукцией
Повысить эффективность использования
запасов
3700
Для того, чтобы повысить эффективность использования активов
предприятия SA «IUGINTERTRANS» необходимо на неиспользованной
территории, площадь которой равна 25 соток открыть платную парковку. Для
этого понадобиться огородить ту часть территории, которая будет
предназначена для парковки. Необходимо будет приобрести 60 м
оградительной конструкции стоимостью 2 000 лей за метр ,а также будку для
сторожа, который возьмет на себя ответственность за охрану автомобилей. Час
парковки будет стоить 10 лей в час. Минимальная вместимость парковки
составит 25 автомобилей. Эта мера принесет предприятию прибыль в среднем
11010 тыс.лей в год.
Второй выявленной проблемой на данном предприятии является
затоваривание готовой продукцией. Для её преодоления необходимо повысить
эффективность использования запасов. Для этого будут проведены различные
акции и введены20% скидки на продукцию для того, чтобы товар не
застаивался на складах и со временем терял свою ценность. Выручка от
реализованной продукции составит 3700 тыс.лей.
76
Таблица 17
Результаты проведения мероприятий
Показатели
До введения
мероприятий
После
введения
мероприятий
Отклонения
Доходы от продаж, тыс.
леев
190460,2
195560,2
5100
Себестоимость
продаж,тыс.леев
174816,1
34963,22
-139852,88
Валовая прибыль,
тыс.леев
15644,1
160596,98
144952,88
Прибыль до н/о, тыс.
леев
15534,8
160487,68
143552,88
Чистая прибыль, тыс.
леев
13236,0
157498,6
143553,6
Среднегодовая
стоимость собственного
капитала, тыс. леев
79166,9
90176,9
11010
Производственный
персонал:
1)численность, чел
2)оплата труда,
тыс.леев
413
19949,1
413
19949,1
0
Производительность
труда, тыс. леев/чел
461,2
461,2
0
Уровень оплаты труда в
расчете на 1 лей
доходов от продаж,
тыс.леев
0,1
0,1
0
Фондоотдача, лей
1,93
1,93
0
Фондовооруженность,
тыс. леев
239,2
239,2
0
Рентабельность:
а) экономическая, %
17,0
17,4
0,4
б) финансовая %
16,7
18,6
1,9
с) продаж, %
7,3
8,2
0,9
Коэффициент
ликвидности:
а)абсолютной
1,8
1,5
-0,3
б) текущей
5,5
3,7
-1,8
в) промежуточной.
4,4
3,2
-1,2
77
Как видно из таблицы 17 после проведения мероприятий наблюдается
увеличение дохода от продаж на 5100 тыс.лей. При проведении 20% скидки на
продукцию себестоимость продаж уменьшиться на 139852,88 тыс. лей ,но эта
мера приведет к преодолению затоваривания продукции на складах. Все
показатели рентабельности увеличились, что положительно влияет на
кредитоспособность организации. Коэффициенты ликвидности снижаются, что
также дает положительный эффект, свидетельствующей о более рациональной
структуре капитала.
Таким образом, исходя из этой главы можно сделать вывод, что данное
предприятие обладает очень низкой вероятностью банкротства, что
положительно влияет на финансовое состояние фирмы, а также на его имидж.
По мере осуществления мероприятий по повышению финансовой устойчивости
и платежеспособности будет наблюдаться получение дополнительного дохода,
за счет продажи неиспользуемого оборудования, открытия платной
автопарковки, а также проведения двадцати процентной скидки,
способствующей снижению уровня затоваривания готовой продукции на
складах.
78
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Платёжеспособность является одним из показателей, характеризующих
финансовое состояние предприятия. Под платёжеспособностью предприятия
подразумевают его способность в срок и в полном объёме удовлетворять
платёжные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с
хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда
персонала, вносить платежи в бюджет.
Главная цель анализа финансовой устойчивости и платежеспособности –
своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и
находить резервы улучшения их показателей.
Исследуемое предприятие SA «IUGINTERTRANS» специализируется на
выпечке хлебобулочных изделий и предоставляет транспортные услуги по
международным перевозкам.
Из расчета основных финансово-экономических показателей видно, что
у большинства из них прослеживается положительная динамика. Следует
отметить, что деятельность предприятия не стабильна, так как по некоторым
показателям наблюдается сначала снижение, а затем рост. Что касается
имущества предприятия, то с 2014 года до 2016 год наблюдается его
увеличение.
По результатам работы предприятия можно сделать вывод, что 2015 год
был проблемным, по сравнению с 2014 и отчетным 2016 годом. В 2015 году
чистая прибыль предприятия снизилась почти в два раза, при том что темп
роста дохода от продаж в этом же году составил 111%. В 2016 году
руководство начало выводить основные показатели, характеризующие
деятельность предприятия, на допустимый уровень.
Анализ ликвидности баланса SA «IUGINTERTRANS» показал, что
абсолютно ликвидным баланс предприятия был в 2014 году и в отчетном 2016
году. В 2015 году ликвидность баланса была нарушена, но является
удовлетворительной, так как не выполнялось только первое из четырех
79
условий. Это свидетельствует о том, что имела место нехватка денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений для погашения наиболее
срочных обязательств. Это обусловлено повышением себестоимости
продукции, снижением суммы прибыли и как результат – недостаток
собственных источников самофинансирования предприятия. Так же это можно
объяснить неправильным использованием оборотного капитала: отвлечение
средств в дебиторскую задолженность и вложение в сверхплановые запасы.
Анализ финансовых коэффициентов ликвидности показывает их
нестабильность в динамике за три года. С 2014 года по 2015 год все показатели
уменьшились, а с 2015 по 2016 год – увеличились. Коэффициент абсолютной
ликвидности увеличился на 1,02 пункта и составил в отчетном году 1,8, что
превышает нормативное значение 0,25. Изменение данного коэффициента
обусловлено ростом в отчетном году наличных денежных и снижением
краткосрочных обязательств. Коэффициент промежуточной ликвидности в
2016 году увеличился на 1,4 пункта и составляет 4,4 т.е. превышает
нормативное значение более чем в четыре раза. Это свидетельствует о
нерациональной структуре капитала, что опять же связано с отвлечением
средств в дебиторскую задолженность и вложением в сверхплановые запасы.
Коэффициент текущей ликвидности в отчетном году вырос на 1,4 пункта и
достиг значения 5,5, что в 2 раза больше норматива. Это неблагоприятно влияет
на финансовое состояние предприятия, так как данное превышение
обеспечивается в основном необоснованными остатками ТМЗ, что приводит к
замораживанию средств предприятия. В целом, в 2016 году по сравнению с
2015 годом наблюдается рост показателей ликвидности.
Анализ показателей финансовой устойчивости позволил сделать вывод
об абсолютно устойчивом финансовом состоянии SA «IUGINTERTRANS» за
2014-16гг. Это говорит о том, что все запасы предприятия полностью
покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие
совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя
рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство
80
предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать
внешние источники финансирования основной деятельности.
При анализе коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать
вывод о том, что коэффициент автономии на предприятии довольно высокий:
0,88; 0,84; 0,89 соответственно в 2014 году, 2015 году и 2016 году, и на
протяжении всего анализируемого периода соответствует нормативному
значению (≥ 0,5). В современных условиях это является фактором
выживаемости предприятия и поэтому оценивается положительно.
Коэффициент финансовой зависимости и коэффициент концентрации
заемного капитала, так как их значения зависят от коэффициента автономии,
также соответствуют нормативным значениям. Что касается коэффициента
маневренности, то в 2014 году его значение оценивается отрицательно, так как
оно не соответствует нормативу (0,4 – 0,6), что свидетельствует о том, что
менее половины собственного капитала направлено на создание оборотных
активов. Однако уже в 2015 и 2016 годах данный показатель очень высок – 50%
и 48% собственного капитала, соответственно, было затрачено на оборотные
активы.
Коэффициент финансового риска ниже допустимого значения, при этом
в 2015 и 2016 годах его значение стабильно уменьшается, тем самым отдаляя
предприятие от угрозы финансового риска.
Анализ показателей рентабельности свидетельствует о том, что
предприятия с 2014 года по 2016год работало рентабельно. В 2015 году
относительно 2014 года рентабельность продаж по валовой прибыли,
операционная рентабельность и рентабельность продаж по чистой прибыли
снизилась на 4,7; 4; 4,2 процентных пункта соответственно. Это
свидетельствует о снижении конкурентоспособности продукции на рынке, так
как говорит о сокращении спроса на продукцию. За этот же период
уменьшилась рентабельность активов, что говорит о снижении эффективности
использования всего имущества предприятия. Уменьшение финансовой
рентабельности в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 10,1 процентных
81
пункта свидетельствует о росте собственного капитала предприятия, а также об
уменьшении оборачиваемости его активов. В отчетном 2016 году все
показатели рентабельности выросли. Рентабельность активов и финансовая
рентабельность соответствуют нормативным значениям. Рентабельность
продаж, в свою очередь, меньше норматива, что говорит о недостаточном росте
спроса на продукцию с 2015 по 2016 года.
Анализ относительных показателей денежного потока показал, что
рентабельность денежного потока в 2015 году по сравнению с 2014 годом
уменьшилась на 2 процентных пункта, а в 2016 году по сравнению с 2015 годом
увеличилась на 5,4 процентных пункта. Это говорит о том, что в первом случае
уменьшилась доля денежных средств в выручке от реализации, а во втором
случает, наоборот, она увеличилась, т.е. в 2016 году в результате реализации
продукции на предприятии поступил больший объем денежных средств, чем в
2015 и 2014 годах.
Коэффициент самофинансирования в 2015 году по сравнению с 2016
годом уменьшился на 4,8 процентных пункта, а в 2016 году по сравнению с
2015 годом увеличился на 20,1 процентных пункта, что говорит о том, что
предприятие стало эффективнее использовать возможности наращивания
собственного капитала за счет получаемой прибыли, т.е. в 2016 году
увеличилась часть инвестиций, которую можно покрыть за счет денежного
потока, что положительно влияет на платежеспособность предприятия.
В связи с тем, что в 2014 и 2015 годах получен отрицательный
денежный поток коэффициент окупаемости инвестиций рассчитать
невозможно. В 2016 году денежный поток положительный и срок окупаемости
составляет 6,94 года. Коэффициент обслуживания долга в 2016 году по
сравнению с 2014 и 2015 годах снизился, что является положительным фактом,
так как снизился срок, в течение которого может быть покрыт заемный капитал
за счет операционного денежного потока.
Оценка потенциального банкротства предприятия на основе
двухфакторной и пятифакторной моделей Z-счета, предложенными известным
82
западным экономистом Альтманом, показала, что SA «IUGINTERTRANS» за
анализируемый период (2014-16гг.) остается финансово устойчивым и
платежеспособным, у предприятия очень низкая вероятность банкротства. По
системе оценки банкротства Бивера данное предприятие за период с 2014 по
2016 года можно отнести к группе предприятий с устойчивым финансовым
состоянием. Коэффициент Бивера в SA «IUGINTERTRANS» за 2014-16 гг.
имеет устойчивую тенденцию роста равно, что свидетельствует о
благополучном положении дел на предприятии, а также может говорить о
меньшей доли заёмных средств и большей доли собственных даже с учётом
вычета амортизации.
Проанализировав финансовое положение предприятия за 2014-16гг.,
можно предложить следующие мероприятия по повышению финансовой
устойчивости и платежеспособности SA «IUGINTERTRANS»:
1. На неиспользованной территории, площадь которой равна 25 соток
открыть платную парковку.
2. На предприятии имеется тенденция к увеличению операционного
цикла, следовательно, необходимо принять меры и по сокращению товарно-
материальных запасов. Например, сократить сроки хранения запасов можно
путем введения двадцати процентной скидки на продукцию.
3. Путем продажи неиспользованного оборудования предприятие
получит дополнительный доход .
После того, как мероприятия, предложенные на основе оценки
финансового состояния предприятия будут превращены в жизнь, то финансовая
устойчивость и платежеспособность SA «IUGINTERTRANS» приобретет
тенденцию к повышению, что и являлось главной задачей работы.
При проведении анализа финансового состояния мы пришли к выводу,
что предприятие успешно функционирует. Были предприняты меры по
получению дополнительного дохода.
83
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Закон Республики Молдова Nr.845-XII от 03.01.92 "О
предпринимательстве и предприятиях"c последующими изменениями и
дополнениями
2.Закона о бухгалтерском учете № 113-XVI от 27 апреля 2007 года с
последующими изменениями и дополнениями
3. Закон Республики Молдова от 29 июня 2012 года № 149 «О
несостоятельности»
4. НСБУ утвержденные Приказом Министерства Финансов Республики
Молдова №118 от 6 августа 2013 года
5.Алексеева А.И., А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий, Ю.В. Васильев, под
общ.ред. А.И. Алексеевой «Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности». – М.: КНОРУС, 2011. – 688 с.
6. Балабанов И. Т., Финансовый анализ и планирование хозяйствующего
субъекта: учебник /И.Т. Балабанов. — М.: Финансы и статистика, 2009. – 340 с.
7. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа -
учебник, - М.: Финансы и статистика, 2011.-416 с.
8. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий): учебное
пособие / Л.М. Бурмистрова. - Москва : Инфра-М, 2011. - 240 с.
9. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А.Н.
Гаврилова, А.А. Попов. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2012. – 315 с.
10. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и
управление: Учебно-практическое пособие. - М.: Дело и сервис, 2013. – С. 86.
11. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2012. –
124с.
12.Ефимова О. В., Мельник М. В. Анализ финансовой отчетности. —
М.: Омега-Л, 2011.- 451с.
13. Жилкина А.М.«Управление финансами. Финансовый анализ
предприятия, «ИНФРА-М»-2014.-332 с.
84
14.Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры.- М.:
Финансы и статистика ,2014. - 432 с.
15. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых
результатов, рентабельности и себестоимости продукции. - М.: Финансы и
статистика, 2013. – 127 с.
16.Любушин, Н.П. Анализ методов и моделей оценки финансовой
устойчивости организаций / Н.П. Любушин // Экономический анализ: теория и
практика. 2014. – 651 с.
17. Малкова О.А. Оценка платежеспособности своей и чужой / О.А.
Малкова / Главная книга, 2014. – 45 с.
18. Недерица А., Финансовый учет: [Учеб.] /Asoc. Contabilorsi Auditorilor
Profrsionisti din Rep. Moldova. Acod.deStudii Econ. din Moldova. - Ch.: AKAP,
2014 (F.E. - P, Tipogr. Centrala). – 638 с.
19.Поздняков В. Я. Экономический анализ : учебное пособие / В. Я.
Поздняков, В. М. Прудников. – Москва : Инфра-М, 2011. – 491 с.
20.Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия:
учебник /С.М. Пястолов. – М.: Академический Проект, 2013. – 576 с.
21. Савицкая Г.В. «Методика комплексного анализа хозяйственной
деятельности», «Инфра-М», 2009. - 536 с.
22.Савицкая Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности
предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. - Москва : Инфра-М, 2013. - 607 с.
23. Савчук В.П. Управление финансами предприятия. – М.: Бином, 2014.
– 480 с.
24.Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление
финансами: учебное пособие для вузов - 2 изд., перераб. и доп. М: ЮНИТИ -
ДАНА 2013. - 639с.
25.Скамай Л. Г. Экономический анализ деятельности коммерческих
предприятий : учебник / Л. Г. Скамай, М. И. Трубочкина. – Москва : Инфра-М,
2013. – 378 с.