25
Важным показателем, который характеризует финансовое состояние
предприятия и его устойчивость является обеспеченность материальных
оборотных средств плановыми источниками финансирования, к которым
относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные
кредиты банка под товарно-материальные ценности, полученные авансы от
покупателей. Она устанавливается сравнением суммы плановых источников
финансирования с общей суммой материальных оборотных активов ( запасов)
[27,c.97].
Излишек или недостаток плановых источников средств для
формирования запасов и затрат является одним из критериев оценки
финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют
четыре типа финансовой устойчивости:
1) абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и
затраты меньше суммы плановых источников их формирования;
2) нормальная устойчивость, при которой гарантируется
платежеспособность предприятия если запасы и затраты равны сумме плановых
источников их формирования;
3) неустойчивое( предкризисное) финансовое состояние , при котором
нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления
равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения
временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного
фонда, фонда потребления и накопления) , кредитов банка на временное
пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской
задолженности над дебиторской и др;
4) кризисное финансовое состояние ( предприятие находится на грани
банкротства), при котором запасы и затраты больше суммы плановых
источников их формирования и свободных источников средств вместе взятых.
При оценке финансовой устойчивости предприятия не существует
каких-либо нормированных подходов. Собственники предприятий, финансовые
менеджеры, финансисты сами определяют критерии анализа финансовой
26
устойчивости организации в зависимости от поставленных целей. Рассмотрим
некоторые из них:
Метод оценки финансовой устойчивости компании с использованием
абсолютных показателей осуществляется на основе расчета показателей,
которые исходя из данного метода наиболее точно характеризуют финансовую
устойчивость компании [23,c.135].
Абсолютными показателями являются показатели, характеризующие
уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования.
Показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат
источниками их формирования:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС).
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат (СДИ).
3. Показатель общей величины основных источников формирования
запасов и затрат (ОВИ) .
Тип величины запасов определяется на основе соотношения величины
запасов и затрат и источников их формирования :
1) излишек или недостаток собственных оборотных средств: СОС -
Запасы и затраты (ЗЗ);
2) излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат : СДИ – ЗЗ ;
3) излишек (недостаток) общей величины основных источников
формирования запасов и затрат : ОВИ – ЗЗ ;
Определение типа финансовой устойчивости организации
осуществляется на основе трехкомпонентного показателя, формирующийся при
помощи трех вышеуказанных .
В случае, если по соответствующему показателю возникает излишек , то
в трехкомпонентном показателе на его месте проставляется 1, а если
недостаток, то 0.
27
Существует четыре типа финансовой устойчивости, которые приведены
в следующей таблице:
Таблица 3
Типы финансовой устойчивости
Тип финансового состояния
СОС
СДИ
ОВИ
Абсолютная финансовая
устойчивость
1
1
1
Нормальная финансовая
устойчивость
0
1
1
Неустойчивое финансовое
положение
0
0
1
Критическое финансовое
положение
0
0
0
Метод оценки финансовой устойчивости с помощью относительных
показателей, дает нам базу и для исследований, и для аналитических выводов.
Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных
показателей, можно отнести к аналитическим методам, наряду с аналитикой
бюджета, расходов, баланса [16, c.40].
При данном методе используется более широкий набор показателей:
1. Коэффициент концентрации собственного капитала.
2. Коэффициент финансовой зависимости.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала.
4. Коэффициент концентрации заемного капитала.
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений.
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.
7. Коэффициент структуры заемного капитала.
8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
9. Коэффициент реальной стоимости имущества.
10. Коэффициент краткосрочной задолженности.
11. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов.
28
1.3 Задачи анализа финансовой устойчивости и платежеспособности
предприятия
Финансовая устойчивость организации - это её способность продолжать
свою хозяйственную деятельность как в настоящее время, так и в отдаленном
будущем, что в значительной степени определяется наличием собственных
источников финансирования. Финансово устойчивойявляется организация,
которая за счет собственных источников покрывает средства, вложенные в
активы и расплачивается в срок по своим обязательствам. Если же организация
неэффективно использует источники собственных средств и чрезмерно
пользуется привлеченными источниками, то снижается его финансовая
устойчивость, в результате чего теряется его финансовая независимость и
обеспеченность собственными финансовыми ресурсами для бесперебойного
функционирования [12, c.86].
Цель анализафинансовой устойчивости - оценка способности
организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в
долгосрочной перспективе.
Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:
- определение общей финансовой устойчивости;
- расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов,
влияющих на её динамику;
- оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и
затрат и всех оборотных активов;
- определение типа финансовой устойчивости;
- выявление резервов укрепления финансовой устойчивости;
- разработку вариантов управленческих решений для мобилизации
выявленных резервов.
Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным
формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а
платежеспособность выступает её внешним проявлением [8, c.154].
29
Платежеспособность предприятия - важнейший показатель,
характеризующий финансовое положение. Это наличие у предприятия
денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по
кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в
финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового
состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо
решать следующие задачи:
1) на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между
разными показателями производственной, коммерческой и финансовой
деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых
ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния
предприятия;
2) прогнозирование возможных финансовых результатов, эко-
номической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной
деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей
финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;
3) разработка конкретных мероприятий, направленных на более
эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового
состояния предприятия [10, c.80].
Анализ платежеспособности предприятия основывается главным
образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса
в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:
1) с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогно-
зирования возможности банкротства;
2) с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить
сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
3) с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения
тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
30
Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты
используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель –
установить планомерное поступление денежных средств и разместить
собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное
функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение
банкротства [15, c.182].
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками
материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе
публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить
средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.
Анализом финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но
и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования
ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска,
поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для
выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д [24, с. 400]
Основными источниками информации для анализа финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия служат отчетный
бухгалтерский баланс (форма №1) Приложение №1, отчет о прибылях и
убытках (форма №2) Приложение №2 и другие формы отчетности, данные
первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают
и детализируют отдельные статьи баланса.
Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения
наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают
текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.
Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса.
Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной
задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.
31
Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на
конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств
со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.
Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные
средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой
группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или
немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только
один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с
кредиторами каждый день. Поэтому, для оперативного анализа текущей
платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от
продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими
поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением
платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами
составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны,
подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой
стороны – платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, месяц).
Оперативный платежный календарь составляется, исходя из данных об
отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства,
документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам,
выписок со счетов банков и др [26,c.202].
При анализе платежеспособности, помимо количественных показателей,
необходимо изучить качественные характеристики, не имеющие
количественного изменения, которые могут быть охарактеризованы, как
зависящие от финансовой гибкости предприятия.
Финансовая гибкость характеризуется способностью организации
противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в
связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в
долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и
перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия,
чтобы выстоять в постоянно меняющихся экономических условиях [24,c.215].
32
Способность брать в долг денежные средства зависит от разных
факторов и подвержена быстрому изменению. Она определяется доходностью,
стабильностью, относительным размером предприятия, ситуацией в отрасли,
составом и структурой капитала. Больше всего она зависит от такого внешнего
фактора, как состояние и направления изменения кредитного рынка.
Способность получать кредиты является важным источником денежных
средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию необходимо
продлить краткосрочные кредиты. При оценке финансовой гибкости
предприятия принимается во внимание рейтинг его векселей, облигаций и
привилегированных акций; ограничение продажи активов; степень случайности
расходов, а также способность быстро реагировать на изменяющиеся условия,
такие, как забастовка, падение спроса или ликвидация источников снабжения
[13, с.88].
В современных экономических условиях к числу основных задач любой
организации относятся: максимизация прибыли, обеспечение инвестиционной
привлекательности, оптимизация структуры капитала, обеспечение её
финансовой устойчивости и т.д. Оптимальность принимаемых управленческих
решений для реализации этих задач зависит от многих факторов, в том числе и
от качества проведения анализа. Поэтому некорректность используемых
методик проведения анализа может привести к нежелательным для
организации последствиям, поскольку станет основой для неверно принятых
управленческих решений [9, c.250].
В современных условиях анализ финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятий становится особенно значимым. Но для
любого аналитика в первую очередь важно определить не только цели и задачи
анализа, но и его методику. Однако в экономической литературе нет
однозначного подхода к содержанию и методам анализа финансовой
устойчивости и платежеспособности. Одной из причин этого является то, что
разные авторы выделяют разные критерии и систему показателей для их
оценки. Чтобы устранить проблему разных формулировок и алгоритмов
33
расчета одних и тех же показателей в разных источниках, необходимо в первую
очередь опираться на официально принятую позицию, изложенную в
Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и
платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности.
В традиционных методиках анализа довольно таки часто используется
коэффициентный метод, в соответствии с которым рассчитываются основные
показатели-коэффициенты, рассматриваемые либо в динамике, либо в
сравнении с другими показателями. Наиболее частое использование такого
подхода объясняется его простотой, наличием достаточной информационной
базы и возможностями однозначной интерпретации. Кроме того, из-за
инфляции использовать для анализа абсолютные показатели представляется
весьма затруднительным, так как их очень трудно привести в сопоставимый
вид, поэтому ведущую роль в анализе платежеспособности предприятия играют
относительные показатели. Анализ, осуществленный с помощью
коэффициентов, позволяет оценивать, как текущее, так и в некоторой степени,
перспективное имущественное и финансовое положение организации,
возможные и целесообразные темпы её развития с позиции их ресурсного
обеспечения, выявить доступные источники финансирования и определить
возможность их мобилизации [12, с. 358].
В заключении главы необходимо отметить, что несмотря на наличие
различных методик при оценке финансовой устойчивости, общим является то,
что особое внимание уделяется структуре капитала, т.е источникам
финансирования деятельности предприятия, а также его платежеспособности.
Это в свою очередь связано с тем, что финансово устойчивое предприятие на
сегодняшний день является надежным заемщиком и платежеспособным
партнером.
34
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Характеристика предприятия
Предприятие SA «IUGINTERTRANS» зарегистрировано 24.06.94г.,
Регистрационной палатой Министерства юстиции Республики Молдова под
номером 1003610000214 по адресу: Республика Молдова, г.Тараклия,
ул.Вокзальная,1 [1].
Основными видами деятельности предприятия являются:
1) транспортные услуги по международным перевозкам;
2) транспортно-экспедиторское обслуживание;
3) выпечка хлебобулочных изделий;
4) техническое обслуживание и ремонт автотракторной техники;
5) маркетинговая;
6) услуги производственного и непроизводственного характера;
7) приобретение, управление и передача собственности на движимое и
недвижимое имущество и права на него;
8) сельскохозяйственная (включая производство, закупку, переработку и
продажу сельхозпродукции);
9) предпринимательская, посредническая, агентская и представительская
деятельность за счет иностранных лиц в Молдове и за рубежом.
Учетная политика разработана на основании :
- Закона Республики Молдова № 113 XVI от 27 апреля 2007 года «О
бухгалтерском учете» с последующими изменениями;
- Национальных стандартов бухгалтерского учета, утвержденных
Приказом Министерства финансов Республики Молдова №118 «Об
утверждении Национальных стандартов бухгалтерского учета» от 6 августа
2013 года;