24
4.
Обучение и инструктирование персонала.
5.
Создание системы резервов. Такой метод подобен страхованию, но
концентрируется непосредственно внутри предприятия. Создаются на
предприятии страховые запасы необходимых материалов, сырья,
комплектующие, резервные финансовые фонды и пр.
6.
Обучение персонала и его инструктирование.
Следует учесть наличие определенных правил риск-менеджмента,
которые эффективны для грамотного управления рисками:
1.
Недопустим риск более, чем позволяет собственный капитал.
2.
Недопустим риск многим ради малого.
3.
Следует продумывать последствия своих рисков.
4.
При появлении сомнений следует отказаться от риска.
5.
Принимаются положительные решения о риске, если нет сомнений.
6.
Не нужно быть уверенным только в одном решении, всегда могут быть
альтернативы.
Таким образом, риски являются неотъемлемым элементом в любой
хозяйственной деятельности. Поэтому менеджменту предстоит избегать
возможных рисков, исключать их в своей работе и улучшать эффективность
компании. Управление рисками сегодня является довольно динамичным
направлением в сфере менеджмента. Многие иностранные компании
привлекают риск-менеджеров, которым предстоит минимизировать любые
риски в компании. Риск-менеджер вместе с высшим звеном принимает участие
в рискованных решениях, разделяя ответственность за последствия.
Управление рисками – процессы, которые связаны с идентификацией
рисков, их анализом, принятием решений, с максимизацией положительных
последствий и минимизацией негативных. Главной целью при организации
системы управления рисками обычно становится улучшение эффективности
работы, с повышением дохода и сокращением потерь. Основной целью в
управлении рисками становится достижение максимально эффективного
использования своего капитала, выходя на максимальный доход. В числе
25
основных задач в управлении рисками отмечается рост устойчивости в
развитии предприятия, с минимизацией риска потери стоимости компании
полностью либо частично. Необходимо регламентирование управления
рисками посредством специального внутреннего документа – для этого
предназначена программа управления рисками. В неё обычно входят такие
разделы:
−
определение понятия «риск», которое действует на предприятии;
−
цели управления рисками;
−
классификация, детальное описание рисков основных видов, которые
могут возникнуть в деятельности компании;
−
организация управления рисками;
−
принципы управления рисками разных видов.
Необходимо, чтобы политика в сфере управления рисками была одобрена
высшим руководством либо акционерами предприятия, утверждена ими.
26
ГЛАВА 2. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ
РИСКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ ПАО «НК Роснефть»
2.1 Общая социально-экономическая характеристика ПАО «НК Роснефть»
Сегодня "Роснефть" — крупнейшая в мире публичная нефтяная
компания по запасам и добыче углеводородов.
Контрольный пакет акций "Роснефти" принадлежит государству, но при
этом мы являемся частной Компанией, более 30% акций которых принадлежит
российским и иностранным, в том числе японским, инвесторам. Акции
Компании обращаются на Лондонской и Московской фондовых биржах.
Компания реализует ряд крупных и сложных проектов с участием мэйджеров
мирового бизнеса: ExxonMobil, Марубени/Мицуи, Eni, Statoil, BP, General
Electric, Inpex [43].
Ресурсная база является основой развития любой нефтяной компании. В
этом отношении "Роснефть" является безусловным мировым лидером среди
публичных нефтяных компаний (рис. 1).
Рис. 1. Доказанные запасы нефти (коммерческие, готовые к
промышленной разработке), SEC, млрд т.
«Роснефть» планирует увеличить поставки нефти в Европу по
трубопроводу «Дружба» в 2018 г. на 3–5% до 28,7–29 млн т. (рис. 2) [45].
3,4
1,8 1,8
1,5 1,5
0,9
0,8 0,8 0,8
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
27
Рис. 2. Динамика добычи и экспорта «Роснефти» 2012-2017
гг.
Что касается дивидендной доходности акций ПАО «НК Роснефть», то
она находится на уровне крупнейших нефтегазовых компаний мира, что видно
с рисунка 3 [44].
Рис. 3. Дивидендная доходность акций крупнейших нефтегазовых
компаний мира в 2017 году
В 2018 году ПАО «НК Роснефть» планирует увеличить инвестиции
почти на 30% до 1 трлн. р.
Рассмотрим ключевые финансовые показатели ПАО «НК «Роснефть» за
2015 – 2017 года, они представлены в таблице 1.
119,6
118,7
122
189,2
204,9
189,2
66,5
63,9
66,4
97,3
102,4
111,1
0
50
100
150
200
250
2012 2013 2014 2015 2016 2017
млн. т
Добыча Экспорт
28
Таблица 1
Ключевые финансовые показатели Компании (млрд. руб.)
Показатели
201
5
2016
201
7
Изменени
е к 2016
относител
ьно 2015
Изменени
е к 2017
относител
ьно 2016
Выручка от реализации и
доход от ассоциированных и
совместных предприятий
4694
5503
5150
17,2
-6,4
EBITDA
947
1057
1245
11,6
17,8
Чистая прибыль
555
350
356
-36,9
1,7
Капитальные затраты
560
533
595
-4,8
11,6
Чистый долг
1878
2467
1694
31,4
-31,3
Источник: ПАО «НК «Роснефть» [Электронный ресурс]: годовой отчет
за 2017 год. – Режим доступа:
http://www.rosneft.ru/attach/0/02/01/a_report_2017.pdf.
Выручка от реализации в 2016 составила 5 503 млрд. р., что на 17,2%
выше показателя 2015 год. Рост выручки связан, в основном, с увеличением
объемов реализации вследствие эффективного управления структурой
реализации и роста поставок по долгосрочным договорам, а также
обесценением курса рубля, частично скомпенсировавшим падение цен на
нефть. Что касается 2017 года, то выручка от реализации упала на 6,4% до
отметки в 5150 млрд. р. Это падение выручки могло быть вызвано следующими
факторами:
- снижение цен на нефть на 16,3% рублевом выражении;
- рост объемов реализации нефти и нефтепродуктов вне РФ на 6%;
- увеличение объемов продаж газа на 3,8%;
- эффект снижения ставки экспортной пошлины в цене внутреннего
рынка, рассчитанной по экспортному паритету, составил 96 млрд. р.
Более наглядно изменение выручки представлено на рисунке ниже.
29
Рис. 4. Изменение показателя выручки от реализации
продукции по годам, млрд. р.
Для дальнейшей оценки финансовых результатов деятельности
предприятия ПАО «НК «Роснефть» нужно проанализировать показатели
рентабельности. Информационной базой для финансовой оценки показателей
является консолидированная бухгалтерская отчетность.
Таблица 2
Рентабельность ПАО «НК Роснефть» (%)
Показатель
рентабельности
2015
2016
2017
Изменение к
2016
относительно
2015
Изменение к
2017
относительно
2016
Рентабельность
продаж от чистой
прибыли
11,8
6,4
6,9
-45,8
7,8
Рентабельность
продаж от EBITDA
20,2
19,2
24,2
-4,9
26
Рентабельность
продаж от валовой
прибыли
11,8
10,8
13,8
-8,5
27,8
Рентабельность
активов
110,5
60,1
55,4
-45,6
-7,8
Рентабельность
собственного
капитала
21
15
15
-28,6
0
Рентабельность
инвестированного
капитала
17
32
17,3
88,2
-45,9
Источник: ПАО «НК «Роснефть» [Электронный ресурс]: годовой отчет
за 2017 год. – Режим доступа:
http://www.rosneft.ru/attach/0/02/01/a_report_2017.pdf.
5503
5150
4988
4700
4800
4900
5000
5100
5200
5300
5400
5500
5600
2014 2015 2016
30
По данным таблицы 2 видно, что все показатели, кроме рентабельности
инвестированного капитала, а именно рентабельность продаж от чистой
прибыли, рентабельность продаж от EBITDA, рентабельность продаж от
валовой прибыли, рентабельность активов, рентабельность собственного
капитала в 2016 году имеют тенденцию к снижению. Это может быть вызвано
инфляцией, изменением структуры ассортимента продаж, увеличением норм
затрат.
Вырос такой показатель как, рентабельность инвестиционного капитала
на 88,2%. Это может быть вызвано увеличением чистой прибыли организации,
ростом тарифов на товары и услуги или уменьшением расходов на
производство товаров и оказания услуг.
На 2017 год можно отметить, что ситуация наблюдается обратная - рост
таких показателей, как: рентабельность продаж от чистой прибыли,
рентабельность продаж от EBITDA, рентабельность продаж от валовой
прибыли.
Основные технические показатели представлены в Таблице 3.
Таблица 3
Основные технические показатели ПАО «НК «Роснефть»
Показатели
2016
2015
Измене
-ние, %
2014
Доказанные запасы нефти, газа, газового
конденсата и ЖУВ по классификации SEC
(млн. барр. н.э.)
37 772
34 465
9,6%
33 977
Доказанные запасы нефти, газа, газового
конденсата и ЖУВ по классификации
PRMS (млн. барр. н.э.)
46 075
42 917
7,4%
43 085
Доказанные запасы рыночного газа* по
классификации SEC (млрд. куб. м)
1 714
1 609
6,5%
1 414
Доказанные запасы рыночного газа* по
классификации PRMS (млрд. куб. м)
2 273
2 161
5,2%
2 018
Обеспеченность запасами углеводородов
по классификации PRMS (лет)
24
23
24
Добыча нефти, газового конденсата и
ЖУВ (млн. т.)
210,0
202,8
3,6%
204,9
Добыча газа (млрд. куб. м)
67,1
62,5
7,3%
56,7
Реализация нефти за рубежом (млн. т.)
114,9
109,1
5,3%
102,4
Переработка нефти (млн. т.)
100,26
96,90
3,5%
99,83
Производство нефтепродуктов и
нефтехимии (млн. т.)
98,21
95,36
3,0%
97,1
Реализация нефтепродуктов за
67,4
65,8
2,4%
62,7
31
рубежом* (млн. т.)
Розничная реализация нефтепродуктов в
РФ (млн. т.)
10,9
10,9
0,0%
11,2
Общие обязательства "Роснефти" по долгам и предоплате составляют
5,2 трлн. рублей, или 104% от годовой выручки компании. Это
беспрецедентный показатель по международным меркам, у многих мировых
нефтегазовых компаний соотношение долга к годовой выручке - в худшем
случае 10-15%.
В начале декабря 2016 года, еще до приватизации, «Роснефть»
разместила на рынке пакет облигаций на 600 млрд. р. Всего же Советом
директоров компании была утверждена программа по выпуску ценных
долговых бумаг с лимитом почти 1 триллион рублей.
Рис. 5. Размер выплачиваемых дивидендов на 1 акцию ПАО «НК
«Роснефть»
2.2. Анализ рынка функционирования ПАО «НК Роснефть»
Рассмотрев факторы внешних условий и проведя анализ технико-
экономических показателей компании, мы можем провести SWOT-анализ ПАО
«НК «Роснефть»» для анализа рынка функционирования компании. В Таблице
4 представлен SWOT-анализ компании.
0
2
4
6
8
10
12
14
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
32
Таблица 4
SWOT- анализ ПАО «НК «Роснефть»
Сильные стороны
Слабые стороны
Занимает монопольное место по
транспортировке газа.
Единственная компания по экспорту газа за
границу.
Высокая узнаваемость торговой марки.
Сильное политическое влияние.
- Применение агрессивных методов
повышения нефтеотдачи привело к тому,
что в настоящее время наблюдается
снижение темпов добычи.
- Громоздкий управленческий
аппарат
- Отсутствие современной
технологии при добыче углеводородов
Возможности
Угрозы
Привлечение новых клиентов на
европейском рынке нефтепродуктов
(увеличение спроса)
Повышение цен на нефть
Предоставление дополнительных кредитов
МВФ странам-должникам
Наличие конкурентов.
Государственный контроль за
ценообразованием
Нестабильная политическая ситуация в
РФ.
Был проведен SWOT-анализ с помощью вспомогательной таблицы,
таблицы с транспонированными оценками на основе экспертного метода.
Также была произведена оценка малых, горизонтальных, вертикальных
квадрантов (см. Приложение 1, Табл. 1.4-1.5).
Анализируя данные, можно сделать следующие выводы:
Влияние сильных сторон на благоприятные возможности.
В квадранте SO мы получили одно из самых больших значение – 125,2.
Это говорит о том, что сильные стороны подвержены угрозам. Самые высокие
оценки получились на пересечениях:
- Привлечение новых клиентов на европейском рынке и монопольное
место по транспортировке газа - оценка 20. Это говорит о том, что, исходя из
вероятности появления, коэффициента влияния, мы имеем самую высокую
возможность увеличить количество клиентов за счет монопольного места по
транспортировке газа.
- Применение новейших технологий в регионах с трудно извлекаемыми
запасами и единственная компания по экспорту газа за границу. Оценка 17,5.
Данное преимущество позволит реализовать возможность введения новых
технологий и увеличит поставки газа за рубеж.
33
Анализируя данный квадрант, мы так же получили низкие оценки.
Самые низкие оценки получились в клетках на таком пересечении как:
1. Повышение цен на нефть и монопольная компания по
транспортировке газа. Оценка 5,25.
2. Повышение цен на нефть и высокая узнаваемость торговой марки.
Оценка 3,36. Низкие значения говорят о том, что сильная сторона слабо влияет
на использование благоприятных возможностей предприятия.
Влияние сильных сторон на угрозы.
В квадранте ST получили значение 20, которое означает, что сильные
стороны дают неплохую возможность предотвратить влияние угроз на
организацию. Самые высокие оценки получились в клетках на таком
пересечении как: наличие конкурентов и монопольное место по
транспортировке газа. Это говорит о том, что, исходя из вероятности
появления, коэффициента влияния и интенсивности, в данном квадранте, мы
имеем самую высокую возможность предотвратить появление угрозы с
внешней стороны. Конкурентам нужно будет очень постараться сдвинуть
компания с занятого места. Анализируя данный квадрант, мы так же получили
низкие оценки. Например, такая сильная сторона, как единственная компания
по экспорту газа за границу никак не отражает воздействие на государственный
контроль за ценообразованием.
Влияние слабых сторон на возможности
В квадранте WO мы получили значение 43,77. Это говорит о том, что
слабые стороны оказывают существенное влияние на использование
благоприятных возможностей. Самые высокие оценки получились в клетках на
таком пересечении как:
- Привлечение новых клиентов на европейском рынке и отсутствие
новых технологий при добыче углеводородов. Оценка 16. Это означает, что
использование данной возможности сильно зависит от этой слабой стороны.
Для нейтрализации этого воздействия организации необходимо применить
новейшие технологии.