33
Таблица 6
Финансовые коэффициенты платежеспособности
ООО «Мираж»
Показатели
2014
год
2015
год
2016
год
Отклонение (+,
-
)
2016 г. от
2014
год
2015
год
Коэффициент абсолютной
ликвидности (норма ≥ 0,1-
0,7)
0,27
2,56
1,59
+1,32
-0,97
Коэффициент «критической
оценки» (норма = 1)
1,81
3,34
3,16
+1,35
-0,18
Коэффициент текущей
ликвидности (норма = 2,0-
3,5)
5,05
11,00
9,63
+4,58
-1,37
Коэффициент
маневренности
функционирующего
капитала
0,80
0,77
0,75
-0,05
-0,02
Доля оборотных средств в
активах (норма ≥ 0,5)
0,97
0,98
0,99
+0,02
+0,01
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами (норма ≥0,1)
0,80
0,91
0,90
+0,1
-0,01
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов)
определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия и показывает,
какая часть текущих обязательств предприятия может быть погашена за счет
активов, имеющих абсолютную ликвидность.
В 2016 году по сравнению с 2014 годом данный коэффициент увеличился
на 1,32 пункта, а по сравнению с 2015 году он снижается на 0,97 пункта, при
этом он имеет значение выше нормального ограничения – 1,59.
Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть
краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за
счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также
поступлений по расчетам.
Допустимое ограничение данного коэффициента составляет 0,7-0,8,
желательно 1.
34
По рассчитанным данным коэффициент превышает нормальное
ограничение и в 2016 году составляет 3,16 пункта.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия
долгов) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и
незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств.
Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают
оборотные пассивы. Нормальное ограничение составляет 2,0-3,5.
По рассчитанным данным он намного превышает норму и в 2016 году
составляет 9,63 пункта.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает,
какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных
запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. За исследуемый период
данный коэффициент имеет тенденцию к снижению, что является
положительным фактом.
В 2014 году он составил 0,80, в 2015 – 0,77, в 2016 – 0,75 пункта. Доля
оборотных средств в активах близка к 100%, и имеет тенденцию к росту, так в
2014 году она составила 97%, в 2015 году – 98%, в 2016 году – 99%.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует
наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее
текущей деятельности.
Нормальное ограничение больше 0,1, чем больше, тем лучше. По
рассчитанным данным этот коэффициент превышает нормальное ограничение
и в 2016 году составляет 0,90 пункта.
Главным критериями эффективности работы организации является
прибыльность, платежеспособность и финансовая устойчивость. Для оценки
платежеспособности в финансовом анализе используются такие приемы как
(25, с. 196):
- структурный анализ активных и пассивных статей баланса, расчет
коэффициентов ликвидности, скорости оборота средств, вложенных в активы
организации;
35
- анализ движения денежных потоков за отчетный период;
- перспективный анализ движения денежных потоков.
Таким образом, проведение движения денежных средств является
актуальным для организаций, деятельность которых связана с непрерывным
поступлением (притоком), расходованием (оттоком), образованием свободного
остатка денежных средств.
Цель проведения анализа денежных средств состоит в оценке
способности организации зарабатывать эти средства в размере и в сроки,
необходимые для осуществления собственных расходов.
Основным источником информации для анализа движения денежных
средств в разрезе видов деятельности организации за отчетный год является
«Отчет о движении денежных средств» (форма №4).
Отчет о движении денежных средств – это документ финансовой
отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-
изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а
также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период.
Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь
между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.
Таким образом, отчет о движении денежных средств – это отчет об
изменении финансового состояния, составленный на основе метода потока
денежных средств.
Данная отчетная форма является переходной к отчету об источниках и
использовании денежных средств, рекомендованному Международный
стандартом бухгалтерского учета № 7, согласно которому движение денежных
средств рассматривается по основным видам деятельности: текущей,
инвестиционной, финансовой. (31, с. 152).
Кроме вышеназванных форм отчетности необходимо использовать
информацию аналитического учета и учетных регистров по счетам 50 «Касса»,
51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета» и др. Денежные средства,
отраженные в «Отчете о движении денежных средств» (форме №4) на конец
36
учетного периода, должны соответствовать данным по денежным средствам в
«Бухгалтерском балансе» (форма №1).
Таблица 7
Структура денежных средств ООО «Мираж»
Наимено
вание
2014 год 2015 год 2016 год
2016
в % к
2014
Отклон
е
н
ие (+;-)
по уд.
весу, %
2016 от
2014
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
Касса
1
0
6,25
5
0
4,76
4
0
5,13
в 4 р
-
1,12
Расчетн
ый счет
150
93,75
1 000
95,24
740
94,87
в 4,9
р
+1,12
Всего 160
100,0
1 050
100,0
780
100,0
в 4,87
р
Х
В отчете представляются данные, прямо вытекающие из записей на
счетах бухгалтерского учета денежных средств.
Анализ динамики и структуры денежных средств проводится на основе
двух документов: бухгалтерского баланса и отчета о движении денежных
средств, так как показанные в балансе предприятия данные о движении
денежных средств не дают полного представления о реальном процессе
движения денежных средств.
В таблице 7 представлена структура денежных средств за последние три
года.
Из данных таблицы 7 видно, что элементами денежных средств ООО
«Мираж» выступали касса, расчетный счет. Этот состав денежных средств
оставался достаточно стабильными в течение 2015 и 2016 годов.
На протяжении всего периода исследования наблюдается увеличение
имеющейся суммы денежных средств (2016 год к 2014 году). Объем их роста за
три года составил 3,87 раз.
В 2016 году по сравнению с 2014 годом отмечено резкое увеличение
денежных средств в кассе в 3 раза, на расчетных счетах в 3,9 раз. Удельный вес
имеющихся денежных средств непостоянен и колеблется в зависимости от года
37
исследования, так доля денег в кассе снижается на 1,12, а денег на расчетном
счете увеличивается на 1,12%.
Большое значение имеет также анализ динамики удельного веса средств в
структуре баланса предприятия (30, с. 246). Рассмотрим показатели,
характеризующие величину удельного веса денежных средств в структуре
баланса.
С этой целью рассмотрим данные таблицы 8.
Из данных таблицы 2.8 видно, что отмечается увеличение доли
денежных средств в оборотных активах за три года на 4,29 % (с 15,62% до
19,91%).
Таблица 8
Удельный вес денежных средств в структуре
баланса ООО «Мираж»
Наименование
2014
год
2015
год
2016
год
Абсолютное
отклонение (+;-),
2016 от
2014
год
2015
год
Среднегодовые остатки
денежных средств, тыс.руб.
470
610
920
+450
+310
Среднегодовая величина
оборотных средств, тыс.руб.
3010
3750
4620
+1610
+870
Среднегодовая величина
имущества, тыс.руб.
1320
3340
4250
+2930
+910
Удельный вес денежных
средств в оборотных
средствах, %
15,62
16,27
19,91
+4,29
+3,64
Удельный вес денежных
средств в общей стоимости
имущества,
35,61
18,26
21,65
-13,96
+3,39
Удельный вес денежных средств в имуществе колеблется от 35,61% в
2014 году, 18,26% в 2015 году, 21,65% в 2016 году. Сложившаяся ситуация
возникла в результате постоянного увеличения суммы всех денежных средств
ООО «Мираж», которое составило в 2016 году по сравнению с 2014 годом и
2015 годом 450 тыс.руб. и 310 тыс.руб. соответственно.
В таблице 9 произведен расчет оборачиваемости используемых денежных
средств и ее отклонение.
38
Таблица 9
Оборачиваемость денежных средств ООО «Мираж», тыс. руб.
Показатели
2014
год
2015 год
2016
год
Абсолютное
отклонение (+;-),
2016 от
2014 год
2015
год
Выручка от продаж
продукции
62016
76170
67770
+5760
-8400
Среднегодовые остатки
денежных средств
470
610
920
+450
+310
Период оборота, дни
2,73
2,88
4,89
+2,1
6
+2,01
Оборачиваемость
денежных средств,
обороты
131,94
124,87
73,66
-58,28
-51,21
Исследование данных таблицы 9 показало, что длительность
оборачиваемости денежных средств увеличилась в 2016 году по сравнению с
2014 годом на 2,16 дня, с 2015 годом на 2,01 день.
Замедление оборачиваемости стало результатом того, что темпы
снижения выручки от продажи продукции были выше темпов снижения
среднегодовых остатков денежных средств.
Одним из важнейших показателей оценки финансового состояния
предприятия выступает показатель платежеспособности предприятия (особенно
абсолютная платежеспособность).
Методика его расчета включает в себя в числителе среднегодовую
величину денежных средств предприятия, поэтому их рост или падение
оказывают прямое и непосредственное влияние на значение итогового
показателя (40, 348).
Однако необходимо также иметь в виду, что на коэффициент абсолютной
платежеспособности оказывает влияние и другой фактор величина
краткосрочных обязательств. Поэтому необходимо суметь определить влияние
только денежных средств и оценить его.
Рассмотрим показатели таблицы 10.
39
Таблица 10
Влияние суммы денежных средств предприятия
на платежеспособность ООО «Мираж», тыс. руб.
Показатели
2014
год
2015
год
2016
год
Абсолютное
отклонение (+; -)
2016 от
2014
год
2015
год
Среднегодовой остаток
денежных средств 470
610
920
+450
+310
Среднегодовая кредиторская
задолженность 1790
500
450
-1340
-50
Коэффициент абсолютной
ликвидности 0,26
1,22
2,04
+1,78
+0,82
Отклонение коэффициента
абсолютной ликвидности от
норматива (н = 0,1) +0,16
+1,12
+1,94
-
-
За исследуемый период увеличение коэффициента платежеспособности
составило в 2014 году – +0,16, в 2015 году - +1,12, в 2016 году - +1,94 пункта,
что явилось результатом исключительно роста суммы денежных средств
предприятия и снижением среднегодовой кредиторской задолженности.
Таким образом, можно заключить, что снижение значения показателя
платежеспособности предприятия стало исключительно результатом снижения
суммы его денежных средств.
В современной России многие строят свой бизнес на использовании
привлеченных источников средств, и это - распространенная мировая практика.
Однако чрезмерное использование заемных средств считается рискованным.
Идея расчета показателя финансовой устойчивости (или финансового
левериджа) предприятия состоит в том, чтобы оценить риски, связанные с
финансированием его деятельности с помощью привлеченных источников
средств.
Финансовая устойчивость предприятия или степень его зависимости от
привлеченных источников финансирования определяется через сопоставление
объема собственных источников средств с объемом привлеченных источников
средств.
40
Анализ финансовой устойчивости по данным отчетности российских
предприятий связан с определенными трудностями, вытекающими из правила
построения бухгалтерского баланса по признаку права собственности.
Согласно этому требованию в активе бухгалтерского баланса отражается
только имущество, принадлежащее организации на праве собственности.
Имущество, находящееся во владении организации, но не принадлежащее ей на
праве собственности, показывается на забалансовых счетах.
В том случае, если в активе бухгалтерского баланса демонстрируется
только вещное имущество, принадлежащее предприятию на праве
собственности, пассив, в части кредиторской задолженности показывает объем
внешнего финансирования (кредита) только тех сделок, по которым
предприятие получает в собственность вещное имущество или денежные
средства.
Действительно, например, для осуществления арендной сделки,
необходимо, чтобы арендодатель купил или изготовил соответствующее
имущество, то есть вложил в него деньги.
Тем самым можно сказать, что договор аренды с экономической точки
зрения представляет собой кредит, который арендодатель предоставляет
арендатору, а арендная плата - это проценты по данному кредиту.
Проведем анализ показателей прибыльности и рентабельности в таблице
11.
41
Таблица 11
Показатели прибыльности и рентабельности
Показатели
2014
год
2015
год
2016
год
Абсолютное
отклонение (+; -
) 2016 от
2014
год
2015
год
Рентабельность продаж
5,00
3,00
1,00
-
4,00
-
2,00
Бухгалтерская рентабельность
от обычной деятельности 5,00
3,00
1,00
-4,00
-2,00
Чистая рент
а
бельность
4,00
2,00
1,00
-
3,00
-
1,00
Экономическая
рентабельность 7,70
3,70
2,00
-5,70
-1,70
Рентабельност
ь собственного
капитала 95,16
40,81
2,56
-92,60
-38,25
Валовая рент
а
бельность
8,50
7,26
5,08
-
3,42
-
2,18
Затратоотдача
4,71
3,07
0,86
-
3,85
-
2,21
Рентабельность
перманентного капитала 95,16
40,81
2,56
-92,60
-38,25
Коэффициент устойчивости
экономического роста 95,16
40,81
2,56
-92,60
-38,25
Рентабельность продаж, показывает, сколько прибыли приходится на
единицу реализованной продукции. В 2016 году по сравнению с 2014 годом
показатель снизился на 4%, а по сравнению с 2015 годом – на 2%. Он составил
в 2016 году 1%.
Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности, показывает
уровень прибыли после выплаты налога. Данный показатель имеет
приблизительно такие же значение, что и выше приведенный и так же имеет
тенденцию к снижению.
Чистая рентабельность, показывает, сколько чистой прибыли приходится
на единицу выручки. Показатель имеет низкие значения в 2016 году он
составляет всего лишь 1%.
Экономическая рентабельность, показывает эффективность
использования всего имущества организации.
Показатель за исследуемый 2014-2016 гг. снижается на 5,7% и составляет
в 2016 году всего лишь 2%.
42
Рентабельность собственного капитала, показывает эффективность
использования собственного капитала. Динамика рентабельности оказывает
влияние на уровень котировки акций.
Рентабельность перманентного капитала, показывает эффективность
использования капитала, вложенного в деятельность организации на
длительный срок.
Коэффициент устойчивости экономического роста, показывает, какими
темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной
деятельности. Все эти показатели имеют одинаковые значения. За исследуемый
период эти показатели имеют значительное снижение с 95,16% в 2014 году до
2,56% в 2016 году.
Валовая рентабельность, показывает, сколько валовой прибыли
приходится на единицу выручки. Этот показатель также имеет тенденцию к
снижению. В 2016 году по сравнению с 2014 годом он снизился на 3,42% и
составил в 2016 году 5,08%.
Затратоотдача, показывает, какими темпами увеличивается собственный
капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности. Показатель снижается
значительно: с 4,71% в 2014 году до 0,86% в 2016 году.