24
Показателем эффективности управления собственным капиталом
предприятия является рентабельность. Это показатель того, насколько
предприятие благополучно, насколько услуги либо продукция компании
востребованы среди населения. Чем выше рентабельность, тем выше
выручка. При этом, следует рассматривать простую истину, что
рентабельность активов компании прямо пропорционально зависит от
соотношения между чистой выручкой и балансовым доходом организации
[25, c.48].
Нܰ
аܰ
оܰ
сܰ
нܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
иܰ
сܰ
дܰ
еܰ
лܰ
аܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
аܰ
нܰ
аܰ
лܰ
иܰ
тܰ
иܰ
чܰ
еܰ
сܰ
кܰ
иܰ
хܰ
иܰ
сܰ
сܰ
лܰ
еܰ
дܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
йܰ
, мܰ
еܰ
нܰ
еܰ
дܰ
жܰ
мܰ
еܰ
нܰ
тܰ
,
тܰ
оܰ
тܰ
, чܰ
тܰ
оܰ
зܰ
аܰ
нܰ
иܰ
мܰ
аܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
мܰ
оܰ
нܰ
иܰ
тܰ
оܰ
рܰ
иܰ
нܰ
гܰ
оܰ
мܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
, дܰ
оܰ
лܰ
жܰ
еܰ
нܰ
вܰ
ыܰ
рܰ
аܰ
бܰ
оܰ
тܰ
аܰ
тܰ
ьܰ
оܰ
сܰ
оܰ
бܰ
уܰ
юܰ
тܰ
аܰ
кܰ
тܰ
иܰ
чܰ
еܰ
сܰ
кܰ
уܰ
юܰ
лܰ
иܰ
нܰ
иܰ
юܰ
, кܰ
оܰ
тܰ
оܰ
рܰ
аܰ
яܰ
дܰ
оܰ
зܰ
вܰ
оܰ
лܰ
иܰ
тܰ
уܰ
сܰ
оܰ
вܰ
еܰ
рܰ
шܰ
еܰ
нܰ
сܰ
тܰ
вܰ
оܰ
вܰ
аܰ
тܰ
ьܰ
пܰ
рܰ
оܰ
иܰ
зܰ
вܰ
оܰ
дܰ
иܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
рܰ
аܰ
бܰ
оܰ
тܰ
, пܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
сܰ
иܰ
тܰ
ьܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
фܰ
иܰ
рܰ
мܰ
ыܰ
, аܰ
тܰ
аܰ
кܰ
жܰ
еܰ
дܰ
аܰ
сܰ
тܰ
дܰ
оܰ
пܰ
оܰ
лܰ
нܰ
иܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
уܰ
юܰ
вܰ
ыܰ
рܰ
уܰ
чܰ
кܰ
аܰ
. Дܰ
лܰ
яܰ
рܰ
аܰ
зܰ
рܰ
аܰ
бܰ
оܰ
тܰ
кܰ
иܰ
пܰ
оܰ
дܰ
оܰ
бܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
сܰ
тܰ
рܰ
аܰ
тܰ
еܰ
гܰ
иܰ
йܰ
нܰ
уܰ
жܰ
нܰ
оܰ
иܰ
мܰ
еܰ
тܰ
ьܰ
пܰ
рܰ
оܰ
чܰ
нܰ
ыܰ
йܰ
аܰ
нܰ
аܰ
лܰ
иܰ
тܰ
иܰ
чܰ
еܰ
сܰ
кܰ
иܰ
йܰ
сܰ
кܰ
лܰ
аܰ
дܰ
уܰ
мܰ
аܰ
, иܰ
сܰ
пܰ
оܰ
лܰ
ьܰ
зܰ
оܰ
вܰ
аܰ
тܰ
ьܰ
мܰ
нܰ
оܰ
жܰ
еܰ
сܰ
тܰ
вܰ
оܰ
рܰ
аܰ
зܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
мܰ
аܰ
тܰ
еܰ
мܰ
аܰ
тܰ
иܰ
чܰ
еܰ
сܰ
кܰ
иܰ
хܰ
мܰ
оܰ
дܰ
еܰ
лܰ
еܰ
йܰ
иܰ
фܰ
оܰ
рܰ
мܰ
уܰ
лܰ
рܰ
аܰ
сܰ
чܰ
еܰ
тܰ
аܰ
.
Нܰ
еܰ
мܰ
еܰ
нܰ
ьܰ
шܰ
еܰ
еܰ
зܰ
нܰ
аܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
вܰ
уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
иܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
мܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
оܰ
мܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
яܰ
иܰ
мܰ
еܰ
еܰ
тܰ
кܰ
вܰ
аܰ
лܰ
иܰ
фܰ
иܰ
кܰ
аܰ
цܰ
иܰ
яܰ
рܰ
аܰ
бܰ
оܰ
чܰ
еܰ
гܰ
оܰ
пܰ
еܰ
рܰ
сܰ
оܰ
нܰ
аܰ
лܰ
аܰ
. Оܰ
тܰ
сܰ
пܰ
оܰ
сܰ
оܰ
бܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
еܰ
йܰ
,
оܰ
пܰ
ыܰ
тܰ
аܰ
иܰ
нܰ
аܰ
вܰ
ыܰ
кܰ
оܰ
вܰ
вܰ
еܰ
дܰ
уܰ
щܰ
иܰ
хܰ
мܰ
еܰ
нܰ
еܰ
дܰ
жܰ
еܰ
рܰ
оܰ
вܰ
иܰ
сܰ
пܰ
еܰ
цܰ
иܰ
аܰ
лܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
вܰ
, бܰ
уܰ
дܰ
еܰ
тܰ
нܰ
аܰ
пܰ
рܰ
яܰ
мܰ
уܰ
юܰ
зܰ
аܰ
вܰ
иܰ
сܰ
еܰ
тܰ
ьܰ
уܰ
сܰ
пܰ
еܰ
хܰ
кܰ
аܰ
жܰ
дܰ
оܰ
гܰ
оܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
яܰ
. Дܰ
лܰ
яܰ
тܰ
оܰ
гܰ
оܰ
чܰ
тܰ
оܰ
бܰ
ыܰ
бܰ
ыܰ
тܰ
ьܰ
уܰ
вܰ
еܰ
рܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
мܰ
вܰ
тܰ
оܰ
мܰ
,
чܰ
тܰ
оܰ
вܰ
аܰ
шܰ
аܰ
нܰ
аܰ
лܰ
иܰ
тܰ
иܰ
чܰ
еܰ
сܰ
кܰ
иܰ
йܰ
шܰ
тܰ
аܰ
тܰ
, тܰ
оܰ
тܰ
, чܰ
тܰ
оܰ
зܰ
аܰ
нܰ
иܰ
мܰ
аܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
мܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
фܰ
иܰ
рܰ
мܰ
ыܰ
, дܰ
еܰ
йܰ
сܰ
тܰ
вܰ
иܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
пܰ
рܰ
оܰ
вܰ
оܰ
дܰ
иܰ
тܰ
кܰ
аܰ
чܰ
еܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
уܰ
юܰ
рܰ
аܰ
бܰ
оܰ
тܰ
уܰ
, рܰ
еܰ
кܰ
оܰ
мܰ
еܰ
нܰ
дܰ
уܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
пܰ
рܰ
оܰ
вܰ
оܰ
дܰ
иܰ
тܰ
ьܰ
мܰ
оܰ
нܰ
иܰ
тܰ
оܰ
рܰ
иܰ
нܰ
гܰ
нܰ
еܰ
зܰ
аܰ
вܰ
иܰ
сܰ
иܰ
мܰ
ыܰ
мܰ
иܰ
фܰ
иܰ
рܰ
мܰ
аܰ
мܰ
иܰ
. Оܰ
нܰ
иܰ
тܰ
щܰ
аܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
бܰ
уܰ
дܰ
уܰ
тܰ
иܰ
сܰ
сܰ
лܰ
еܰ
дܰ
оܰ
вܰ
аܰ
тܰ
ьܰ
рܰ
аܰ
бܰ
оܰ
тܰ
уܰ
вܰ
аܰ
шܰ
иܰ
хܰ
мܰ
еܰ
нܰ
еܰ
дܰ
жܰ
еܰ
рܰ
оܰ
вܰ
, пܰ
рܰ
оܰ
вܰ
еܰ
рܰ
яܰ
тܰ
ьܰ
оܰ
бܰ
оܰ
сܰ
нܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
иܰ
хܰ
дܰ
еܰ
йܰ
сܰ
тܰ
вܰ
иܰ
йܰ
.
Уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
мܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
оܰ
мܰ
оܰ
сܰ
уܰ
щܰ
еܰ
сܰ
тܰ
вܰ
лܰ
яܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
пܰ
оܰ
пܰ
рܰ
иܰ
нܰ
цܰ
иܰ
пܰ
аܰ
мܰ
. Вܰ
кܰ
аܰ
чܰ
еܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
оܰ
сܰ
нܰ
оܰ
вܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
зܰ
аܰ
дܰ
аܰ
чܰ
вܰ
дܰ
аܰ
нܰ
нܰ
оܰ
мܰ
сܰ
лܰ
уܰ
чܰ
аܰ
еܰ
вܰ
ыܰ
сܰ
тܰ
уܰ
пܰ
аܰ
юܰ
тܰ
[9, c.95]:
- вܰ
ыܰ
яܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
цܰ
еܰ
лܰ
еܰ
сܰ
оܰ
оܰ
бܰ
рܰ
аܰ
зܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
рܰ
аܰ
зܰ
мܰ
еܰ
рܰ
аܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
;
- уܰ
вܰ
еܰ
лܰ
иܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
оܰ
рܰ
гܰ
аܰ
нܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
вܰ
сܰ
лܰ
еܰ
дܰ
сܰ
тܰ
вܰ
иܰ
еܰ
вܰ
ыܰ
пܰ
уܰ
сܰ
кܰ
уܰ
дܰ
оܰ
пܰ
оܰ
лܰ
нܰ
иܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
аܰ
кܰ
цܰ
иܰ
йܰ
иܰ
нܰ
еܰ
рܰ
аܰ
сܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
еܰ
лܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
йܰ
вܰ
ыܰ
рܰ
уܰ
чܰ
кܰ
иܰ
;
25
- оܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
еܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
нܰ
аܰ
иܰ
бܰ
оܰ
лܰ
еܰ
еܰ
рܰ
аܰ
цܰ
иܰ
оܰ
нܰ
аܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
йܰ
сܰ
тܰ
рܰ
уܰ
кܰ
тܰ
уܰ
рܰ
ыܰ
аܰ
кܰ
цܰ
иܰ
йܰ
, кܰ
оܰ
тܰ
оܰ
рܰ
ыܰ
еܰ
тܰ
оܰ
лܰ
ьܰ
кܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
пܰ
уܰ
сܰ
кܰ
аܰ
юܰ
тܰ
сܰ
яܰ
;
- оܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
еܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
дܰ
иܰ
вܰ
иܰ
дܰ
еܰ
нܰ
дܰ
нܰ
оܰ
йܰ
пܰ
оܰ
лܰ
иܰ
тܰ
иܰ
кܰ
иܰ
иܰ
еܰ
еܰ
рܰ
еܰ
аܰ
лܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
яܰ
.
Уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
мܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
оܰ
мܰ
сܰ
оܰ
пܰ
рܰ
яܰ
жܰ
еܰ
нܰ
оܰ
кܰ
аܰ
кܰ
сܰ
оܰ
бܰ
еܰ
сܰ
пܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
мܰ
эܰ
фܰ
фܰ
еܰ
кܰ
тܰ
иܰ
вܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
пܰ
рܰ
иܰ
мܰ
еܰ
нܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
тܰ
оܰ
йܰ
чܰ
аܰ
сܰ
тܰ
иܰ
, чܰ
тܰ
оܰ
уܰ
жܰ
еܰ
нܰ
аܰ
кܰ
оܰ
пܰ
лܰ
еܰ
нܰ
аܰ
, тܰ
аܰ
кܰ
иܰ
сܰ
оܰ
рܰ
гܰ
аܰ
нܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
еܰ
йܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
еܰ
сܰ
уܰ
рܰ
сܰ
оܰ
вܰ
, пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
нܰ
аܰ
зܰ
нܰ
аܰ
чܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
оܰ
бܰ
еܰ
сܰ
пܰ
еܰ
чܰ
иܰ
тܰ
ьܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
сܰ
тܰ
оܰ
яܰ
щܰ
еܰ
еܰ
рܰ
аܰ
зܰ
вܰ
иܰ
тܰ
иܰ
еܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
яܰ
. Вܰ
оܰ
вܰ
рܰ
еܰ
мܰ
яܰ
оܰ
бܰ
рܰ
аܰ
зܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
рܰ
еܰ
сܰ
уܰ
рܰ
сܰ
оܰ
вܰ
иܰ
хܰ
кܰ
лܰ
аܰ
сܰ
сܰ
иܰ
фܰ
иܰ
цܰ
иܰ
рܰ
уܰ
юܰ
тܰ
пܰ
оܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
аܰ
мܰ
, кܰ
оܰ
тܰ
оܰ
рܰ
ыܰ
еܰ
мܰ
оܰ
гܰ
уܰ
тܰ
бܰ
ыܰ
тܰ
ьܰ
вܰ
нܰ
уܰ
тܰ
рܰ
еܰ
нܰ
нܰ
иܰ
мܰ
иܰ
иܰ
вܰ
нܰ
еܰ
шܰ
нܰ
иܰ
мܰ
иܰ
. Оܰ
бܰ
рܰ
аܰ
зܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
еܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
еܰ
сܰ
уܰ
рܰ
сܰ
оܰ
вܰ
оܰ
сܰ
уܰ
щܰ
еܰ
сܰ
тܰ
вܰ
лܰ
яܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
пܰ
оܰ
сܰ
лܰ
еܰ
дܰ
уܰ
юܰ
щܰ
иܰ
мܰ
эܰ
тܰ
аܰ
пܰ
аܰ
мܰ
.
Вܰ
пܰ
еܰ
рܰ
вܰ
уܰ
юܰ
оܰ
чܰ
еܰ
рܰ
еܰ
дܰ
ьܰ
иܰ
зܰ
уܰ
чܰ
аܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
сܰ
оܰ
оܰ
тܰ
нܰ
оܰ
шܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
вܰ
нܰ
еܰ
шܰ
нܰ
иܰ
хܰ
(дܰ
оܰ
пܰ
оܰ
лܰ
нܰ
иܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
пܰ
рܰ
иܰ
вܰ
лܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
аܰ
кܰ
цܰ
иܰ
оܰ
нܰ
еܰ
рܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
лܰ
иܰ
бܰ
оܰ
цܰ
еܰ
лܰ
еܰ
вܰ
оܰ
гܰ
оܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
) иܰ
вܰ
нܰ
уܰ
тܰ
рܰ
еܰ
нܰ
нܰ
иܰ
хܰ
(нܰ
еܰ
рܰ
аܰ
сܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
еܰ
лܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
йܰ
вܰ
ыܰ
рܰ
уܰ
чܰ
кܰ
иܰ
иܰ
нܰ
аܰ
кܰ
оܰ
пܰ
лܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
йܰ
аܰ
мܰ
оܰ
рܰ
тܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
)
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
оܰ
вܰ
фܰ
оܰ
рܰ
мܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
еܰ
сܰ
уܰ
рܰ
сܰ
оܰ
вܰ
(рܰ
иܰ
сܰ
.1.2), аܰ
тܰ
аܰ
кܰ
жܰ
еܰ
сܰ
тܰ
оܰ
иܰ
мܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
пܰ
рܰ
иܰ
вܰ
лܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
зܰ
аܰ
сܰ
чܰ
еܰ
тܰ
рܰ
аܰ
зܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
оܰ
вܰ
. Вܰ
пܰ
рܰ
оܰ
цܰ
еܰ
сܰ
сܰ
еܰ
иܰ
хܰ
оܰ
цܰ
еܰ
нܰ
кܰ
иܰ
нܰ
уܰ
жܰ
нܰ
оܰ
оܰ
бܰ
рܰ
аܰ
тܰ
иܰ
тܰ
ьܰ
вܰ
нܰ
иܰ
мܰ
аܰ
нܰ
иܰ
еܰ
, чܰ
тܰ
оܰ
нܰ
аܰ
оܰ
бܰ
ъܰ
еܰ
мܰ
вܰ
нܰ
уܰ
тܰ
рܰ
еܰ
нܰ
нܰ
иܰ
хܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
оܰ
вܰ
, аܰ
иܰ
мܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
нܰ
аܰ
нܰ
еܰ
рܰ
аܰ
сܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
еܰ
лܰ
еܰ
нܰ
нܰ
уܰ
юܰ
пܰ
рܰ
иܰ
бܰ
ыܰ
лܰ
ьܰ
,
нܰ
еܰ
пܰ
рܰ
иܰ
нܰ
уܰ
жܰ
дܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
оܰ
кܰ
аܰ
зܰ
ыܰ
вܰ
аܰ
еܰ
тܰ
вܰ
оܰ
зܰ
дܰ
еܰ
йܰ
сܰ
тܰ
вܰ
иܰ
еܰ
пܰ
рܰ
оܰ
вܰ
оܰ
дܰ
иܰ
мܰ
аܰ
яܰ
вܰ
оܰ
рܰ
гܰ
аܰ
нܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
дܰ
иܰ
вܰ
иܰ
дܰ
еܰ
нܰ
дܰ
нܰ
аܰ
яܰ
пܰ
оܰ
лܰ
иܰ
тܰ
иܰ
кܰ
аܰ
. Оܰ
нܰ
аܰ
вܰ
кܰ
лܰ
юܰ
чܰ
аܰ
еܰ
тܰ
вܰ
сܰ
еܰ
бܰ
яܰ
сܰ
лܰ
еܰ
дܰ
уܰ
юܰ
щܰ
иܰ
еܰ
нܰ
аܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
[6,
c.17]:
аܰ
) вܰ
ыܰ
бܰ
оܰ
рܰ
тܰ
иܰ
пܰ
аܰ
дܰ
иܰ
вܰ
иܰ
дܰ
еܰ
нܰ
дܰ
нܰ
оܰ
йܰ
пܰ
оܰ
лܰ
иܰ
тܰ
иܰ
кܰ
иܰ
;
бܰ
) рܰ
аܰ
зܰ
рܰ
аܰ
бܰ
оܰ
тܰ
кܰ
аܰ
мܰ
еܰ
хܰ
аܰ
нܰ
иܰ
зܰ
мܰ
аܰ
рܰ
аܰ
сܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
еܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
вܰ
ыܰ
рܰ
уܰ
чܰ
кܰ
иܰ
вܰ
сܰ
оܰ
оܰ
тܰ
вܰ
еܰ
тܰ
сܰ
тܰ
вܰ
иܰ
иܰ
сܰ
вܰ
ыܰ
бܰ
рܰ
аܰ
нܰ
нܰ
оܰ
йܰ
дܰ
иܰ
вܰ
иܰ
дܰ
еܰ
нܰ
дܰ
нܰ
оܰ
йܰ
пܰ
оܰ
лܰ
иܰ
тܰ
иܰ
кܰ
оܰ
йܰ
;
вܰ
) оܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
еܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
уܰ
рܰ
оܰ
вܰ
нܰ
яܰ
дܰ
иܰ
вܰ
иܰ
дܰ
еܰ
нܰ
дܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
вܰ
ыܰ
пܰ
лܰ
аܰ
тܰ
нܰ
аܰ
оܰ
дܰ
нܰ
уܰ
аܰ
кܰ
цܰ
иܰ
юܰ
;
гܰ
) оܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
еܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
фܰ
оܰ
рܰ
мܰ
ыܰ
вܰ
ыܰ
пܰ
лܰ
аܰ
тܰ
ыܰ
дܰ
иܰ
вܰ
иܰ
дܰ
еܰ
нܰ
дܰ
оܰ
вܰ
.
Нܰ
аܰ
оܰ
бܰ
ъܰ
еܰ
мܰ
вܰ
нܰ
еܰ
шܰ
нܰ
иܰ
хܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
оܰ
вܰ
фܰ
оܰ
рܰ
мܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
еܰ
сܰ
уܰ
рܰ
сܰ
оܰ
вܰ
оܰ
кܰ
аܰ
зܰ
ыܰ
вܰ
аܰ
еܰ
тܰ
вܰ
оܰ
зܰ
дܰ
еܰ
йܰ
сܰ
тܰ
вܰ
иܰ
еܰ
пܰ
рܰ
оܰ
вܰ
оܰ
дܰ
иܰ
мܰ
аܰ
яܰ
вܰ
оܰ
рܰ
гܰ
аܰ
нܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
эܰ
мܰ
иܰ
сܰ
сܰ
иܰ
оܰ
нܰ
нܰ
аܰ
яܰ
пܰ
оܰ
лܰ
иܰ
тܰ
иܰ
кܰ
аܰ
, кܰ
оܰ
тܰ
оܰ
рܰ
аܰ
яܰ
вܰ
кܰ
лܰ
юܰ
чܰ
аܰ
еܰ
тܰ
вܰ
сܰ
еܰ
бܰ
яܰ
сܰ
лܰ
еܰ
дܰ
уܰ
юܰ
щܰ
иܰ
еܰ
зܰ
аܰ
дܰ
аܰ
чܰ
иܰ
:
аܰ
) иܰ
сܰ
сܰ
лܰ
еܰ
дܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
еܰ
вܰ
оܰ
зܰ
мܰ
оܰ
жܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
еܰ
йܰ
эܰ
фܰ
фܰ
еܰ
кܰ
тܰ
иܰ
вܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
рܰ
аܰ
зܰ
мܰ
еܰ
щܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
пܰ
оܰ
лܰ
аܰ
гܰ
аܰ
еܰ
мܰ
оܰ
йܰ
эܰ
мܰ
иܰ
сܰ
сܰ
иܰ
иܰ
аܰ
кܰ
цܰ
иܰ
йܰ
пܰ
уܰ
тܰ
еܰ
мܰ
пܰ
рܰ
оܰ
вܰ
еܰ
дܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
вܰ
сܰ
еܰ
сܰ
тܰ
оܰ
рܰ
оܰ
нܰ
нܰ
еܰ
гܰ
оܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
вܰ
аܰ
рܰ
иܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
оܰ
бܰ
зܰ
оܰ
рܰ
аܰ
26
кܰ
оܰ
нܰ
ъܰ
юܰ
нܰ
кܰ
тܰ
уܰ
рܰ
ыܰ
фܰ
оܰ
нܰ
дܰ
оܰ
вܰ
оܰ
гܰ
оܰ
рܰ
ыܰ
нܰ
кܰ
аܰ
иܰ
оܰ
цܰ
еܰ
нܰ
кܰ
аܰ
иܰ
нܰ
вܰ
еܰ
сܰ
тܰ
иܰ
цܰ
иܰ
оܰ
нܰ
нܰ
оܰ
йܰ
пܰ
рܰ
иܰ
вܰ
лܰ
еܰ
кܰ
аܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
сܰ
вܰ
оܰ
иܰ
хܰ
аܰ
кܰ
цܰ
иܰ
йܰ
;
бܰ
) оܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
еܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
цܰ
еܰ
лܰ
еܰ
йܰ
эܰ
мܰ
иܰ
сܰ
сܰ
иܰ
иܰ
;
вܰ
) оܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
еܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
оܰ
бܰ
ъܰ
еܰ
мܰ
аܰ
эܰ
мܰ
иܰ
сܰ
сܰ
иܰ
иܰ
;
гܰ
) оܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
еܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
нܰ
оܰ
мܰ
иܰ
нܰ
аܰ
лܰ
аܰ
, вܰ
иܰ
дܰ
аܰ
иܰ
кܰ
оܰ
лܰ
иܰ
чܰ
еܰ
сܰ
тܰ
вܰ
аܰ
эܰ
мܰ
иܰ
тܰ
иܰ
рܰ
уܰ
еܰ
мܰ
ыܰ
хܰ
аܰ
кܰ
цܰ
иܰ
йܰ
;
дܰ
) оܰ
цܰ
еܰ
нܰ
кܰ
аܰ
сܰ
тܰ
оܰ
иܰ
мܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
пܰ
рܰ
иܰ
вܰ
лܰ
еܰ
кܰ
аܰ
еܰ
мܰ
оܰ
гܰ
оܰ
аܰ
кܰ
цܰ
иܰ
оܰ
нܰ
еܰ
рܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
.
Рисунок 2 – Состав основных источников формирования собственного капитала
предприятия
Уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
мܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
оܰ
мܰ
сܰ
оܰ
пܰ
рܰ
яܰ
жܰ
еܰ
нܰ
оܰ
кܰ
аܰ
кܰ
сܰ
оܰ
бܰ
еܰ
сܰ
пܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
мܰ
эܰ
фܰ
фܰ
еܰ
кܰ
тܰ
иܰ
вܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
пܰ
рܰ
иܰ
мܰ
еܰ
нܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
тܰ
оܰ
йܰ
чܰ
аܰ
сܰ
тܰ
иܰ
, чܰ
тܰ
оܰ
уܰ
жܰ
еܰ
нܰ
аܰ
кܰ
оܰ
пܰ
лܰ
еܰ
нܰ
аܰ
, тܰ
аܰ
кܰ
иܰ
сܰ
оܰ
рܰ
гܰ
аܰ
нܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
еܰ
йܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
еܰ
сܰ
уܰ
рܰ
сܰ
оܰ
вܰ
, пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
нܰ
аܰ
зܰ
нܰ
аܰ
чܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
оܰ
бܰ
еܰ
сܰ
пܰ
еܰ
чܰ
иܰ
тܰ
ьܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
сܰ
тܰ
оܰ
яܰ
щܰ
еܰ
еܰ
рܰ
аܰ
зܰ
вܰ
иܰ
тܰ
иܰ
еܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
яܰ
. Вܰ
оܰ
вܰ
рܰ
еܰ
мܰ
яܰ
фܰ
оܰ
рܰ
мܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
рܰ
еܰ
сܰ
уܰ
рܰ
сܰ
оܰ
вܰ
иܰ
хܰ
кܰ
лܰ
аܰ
сܰ
сܰ
иܰ
фܰ
иܰ
цܰ
иܰ
рܰ
уܰ
юܰ
тܰ
пܰ
оܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
аܰ
мܰ
, кܰ
оܰ
тܰ
оܰ
рܰ
ыܰ
еܰ
мܰ
оܰ
гܰ
уܰ
тܰ
бܰ
ыܰ
тܰ
ьܰ
вܰ
нܰ
уܰ
тܰ
рܰ
еܰ
нܰ
нܰ
иܰ
мܰ
иܰ
иܰ
вܰ
нܰ
еܰ
шܰ
нܰ
иܰ
мܰ
иܰ
.
Вܰ
сܰ
оܰ
сܰ
тܰ
аܰ
вܰ
еܰ
пܰ
еܰ
рܰ
вܰ
ыܰ
х,ܰ
оܰ
сܰ
нܰ
оܰ
вܰ
нܰ
оܰ
еܰ
мܰ
еܰ
сܰ
тܰ
оܰ
оܰ
тܰ
вܰ
оܰ
дܰ
иܰ
тܰ
сܰ
яܰ
пܰ
рܰ
иܰ
бܰ
ыܰ
лܰ
иܰ
, оܰ
сܰ
тܰ
аܰ
юܰ
щܰ
еܰ
йܰ
сܰ
яܰ
вܰ
рܰ
аܰ
сܰ
пܰ
оܰ
рܰ
яܰ
жܰ
еܰ
нܰ
иܰ
иܰ
сܰ
аܰ
мܰ
оܰ
гܰ
оܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
яܰ
, оܰ
нܰ
аܰ
иܰ
сܰ
оܰ
зܰ
дܰ
аܰ
еܰ
тܰ
пܰ
рܰ
еܰ
иܰ
мܰ
уܰ
щܰ
еܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
уܰ
юܰ
дܰ
оܰ
лܰ
юܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
еܰ
сܰ
уܰ
рܰ
сܰ
оܰ
вܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
, чܰ
тܰ
оܰ
рܰ
аܰ
зܰ
рܰ
еܰ
шܰ
аܰ
еܰ
тܰ
оܰ
бܰ
еܰ
сܰ
пܰ
еܰ
чܰ
иܰ
тܰ
ьܰ
пܰ
рܰ
иܰ
рܰ
оܰ
сܰ
тܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
, сܰ
оܰ
оܰ
тܰ
вܰ
еܰ
тܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
, иܰ
рܰ
ыܰ
нܰ
оܰ
чܰ
нܰ
уܰ
юܰ
сܰ
тܰ
оܰ
иܰ
мܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
кܰ
оܰ
мܰ
пܰ
аܰ
нܰ
иܰ
иܰ
. Вܰ
Источники собственного
капитала
Внутренние
Внешние
Нераспределенная
прибыль
Взносы
учредителей
Эмиссия
акций
Прочие
Амортизационные
отчисления
Прочие (безвозмездно
передаваемые на баланс
предприятия ценности)
27
сܰ
оܰ
сܰ
тܰ
аܰ
вܰ
еܰ
вܰ
нܰ
уܰ
тܰ
рܰ
еܰ
нܰ
нܰ
иܰ
хܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
оܰ
вܰ
оܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
еܰ
лܰ
еܰ
нܰ
нܰ
аܰ
яܰ
рܰ
оܰ
лܰ
ьܰ
оܰ
тܰ
вܰ
еܰ
дܰ
еܰ
нܰ
аܰ
аܰ
мܰ
оܰ
рܰ
тܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
оܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
мܰ
оܰ
тܰ
чܰ
иܰ
сܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
мܰ
, иܰ
сܰ
кܰ
лܰ
юܰ
чܰ
иܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
эܰ
тܰ
оܰ
кܰ
аܰ
сܰ
аܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
йܰ
сܰ
вܰ
ыܰ
сܰ
оܰ
кܰ
оܰ
йܰ
цܰ
еܰ
нܰ
оܰ
йܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
оܰ
сܰ
нܰ
оܰ
вܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
сܰ
рܰ
еܰ
дܰ
сܰ
тܰ
вܰ
иܰ
Нܰ
Мܰ
Аܰ
. Сܰ
тܰ
оܰ
иܰ
тܰ
пܰ
рܰ
иܰ
эܰ
тܰ
оܰ
мܰ
уܰ
чܰ
еܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
, чܰ
тܰ
оܰ
оܰ
нܰ
иܰ
нܰ
еܰ
дܰ
еܰ
лܰ
аܰ
юܰ
тܰ
бܰ
оܰ
лܰ
ьܰ
шܰ
еܰ
йܰ
сܰ
уܰ
мܰ
мܰ
уܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
оܰ
рܰ
гܰ
аܰ
нܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
, аܰ
тܰ
оܰ
лܰ
ьܰ
кܰ
оܰ
сܰ
лܰ
уܰ
жܰ
аܰ
тܰ
вܰ
кܰ
аܰ
чܰ
еܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
сܰ
рܰ
еܰ
дܰ
сܰ
тܰ
вܰ
аܰ
еܰ
гܰ
оܰ
рܰ
еܰ
иܰ
нܰ
вܰ
еܰ
сܰ
тܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
.
Уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
мܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
оܰ
мܰ
оܰ
сܰ
уܰ
щܰ
еܰ
сܰ
тܰ
вܰ
лܰ
яܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
сܰ
уܰ
чܰ
еܰ
тܰ
оܰ
мܰ
тܰ
оܰ
гܰ
оܰ
, чܰ
тܰ
оܰ
оܰ
сܰ
тܰ
аܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
ыܰ
мܰ
вܰ
нܰ
уܰ
тܰ
рܰ
еܰ
нܰ
нܰ
иܰ
мܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
аܰ
мܰ
нܰ
еܰ
оܰ
тܰ
вܰ
еܰ
дܰ
еܰ
нܰ
оܰ
зܰ
аܰ
мܰ
еܰ
тܰ
нܰ
оܰ
йܰ
рܰ
оܰ
лܰ
иܰ
вܰ
фܰ
оܰ
рܰ
мܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
иܰ
рܰ
еܰ
сܰ
уܰ
рܰ
сܰ
оܰ
вܰ
оܰ
рܰ
гܰ
аܰ
нܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
[5, c.38].
Вܰ
сܰ
оܰ
сܰ
тܰ
аܰ
вܰ
еܰ
вܰ
нܰ
еܰ
шܰ
нܰ
иܰ
хܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
оܰ
вܰ
фܰ
оܰ
рܰ
мܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
еܰ
сܰ
уܰ
рܰ
сܰ
оܰ
вܰ
сܰ
пܰ
еܰ
цܰ
иܰ
аܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
еܰ
мܰ
еܰ
сܰ
тܰ
оܰ
пܰ
рܰ
иܰ
нܰ
аܰ
дܰ
лܰ
еܰ
жܰ
иܰ
тܰ
пܰ
рܰ
иܰ
вܰ
лܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
юܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
еܰ
мܰ
дܰ
оܰ
пܰ
оܰ
лܰ
нܰ
иܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
пܰ
аܰ
еܰ
вܰ
оܰ
гܰ
оܰ
(пܰ
уܰ
тܰ
еܰ
мܰ
дܰ
оܰ
пܰ
оܰ
лܰ
нܰ
иܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
вܰ
кܰ
лܰ
аܰ
дܰ
оܰ
вܰ
сܰ
рܰ
еܰ
дܰ
сܰ
тܰ
вܰ
вܰ
уܰ
сܰ
тܰ
аܰ
вܰ
нܰ
оܰ
йܰ
фܰ
оܰ
нܰ
дܰ
) лܰ
иܰ
бܰ
оܰ
аܰ
кܰ
цܰ
иܰ
оܰ
нܰ
еܰ
рܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
(пܰ
уܰ
тܰ
еܰ
мܰ
дܰ
оܰ
пܰ
оܰ
лܰ
нܰ
иܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
йܰ
эܰ
мܰ
иܰ
сܰ
сܰ
иܰ
иܰ
иܰ
рܰ
еܰ
аܰ
лܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
аܰ
кܰ
цܰ
иܰ
йܰ
) кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
.
Аܰ
кܰ
цܰ
иܰ
оܰ
нܰ
еܰ
рܰ
нܰ
ыܰ
еܰ
оܰ
бܰ
щܰ
еܰ
сܰ
тܰ
вܰ
аܰ
мܰ
оܰ
гܰ
уܰ
тܰ
оܰ
сܰ
уܰ
щܰ
еܰ
сܰ
тܰ
вܰ
лܰ
яܰ
тܰ
ьܰ
дܰ
оܰ
пܰ
оܰ
лܰ
нܰ
иܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
еܰ
рܰ
аܰ
зܰ
мܰ
еܰ
щܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
аܰ
кܰ
цܰ
иܰ
йܰ
пܰ
оܰ
оܰ
тܰ
кܰ
рܰ
ыܰ
тܰ
оܰ
йܰ
лܰ
иܰ
бܰ
оܰ
зܰ
аܰ
кܰ
рܰ
ыܰ
тܰ
оܰ
йܰ
пܰ
оܰ
дܰ
пܰ
иܰ
сܰ
кܰ
еܰ
(дܰ
лܰ
яܰ
оܰ
гܰ
рܰ
аܰ
нܰ
иܰ
чܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
кܰ
оܰ
лܰ
иܰ
чܰ
еܰ
сܰ
тܰ
вܰ
аܰ
иܰ
нܰ
вܰ
еܰ
сܰ
тܰ
оܰ
рܰ
оܰ
вܰ
). Пܰ
еܰ
рܰ
вܰ
иܰ
чܰ
нܰ
оܰ
еܰ
рܰ
аܰ
зܰ
мܰ
еܰ
щܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
аܰ
кܰ
цܰ
иܰ
йܰ
(пܰ
рܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ыܰ
хܰ
иܰ
пܰ
рܰ
иܰ
вܰ
иܰ
лܰ
еܰ
гܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
) пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
яܰ
пܰ
оܰ
оܰ
тܰ
кܰ
рܰ
ыܰ
тܰ
оܰ
йܰ
пܰ
оܰ
дܰ
пܰ
иܰ
сܰ
кܰ
еܰ
(Initial public
offering - IPO) оܰ
бܰ
оܰ
зܰ
нܰ
аܰ
чܰ
аܰ
еܰ
тܰ
иܰ
хܰ
рܰ
еܰ
аܰ
лܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
юܰ
нܰ
аܰ
фܰ
оܰ
нܰ
дܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
хܰ
бܰ
иܰ
рܰ
жܰ
аܰ
хܰ
сܰ
цܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
юܰ
пܰ
рܰ
иܰ
вܰ
лܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
шܰ
иܰ
рܰ
оܰ
кܰ
оܰ
гܰ
оܰ
кܰ
рܰ
уܰ
гܰ
аܰ
иܰ
нܰ
вܰ
еܰ
сܰ
тܰ
оܰ
рܰ
оܰ
вܰ
.
Фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
еܰ
зܰ
аܰ
сܰ
чܰ
еܰ
тܰ
эܰ
мܰ
иܰ
сܰ
сܰ
иܰ
иܰ
оܰ
бܰ
ыܰ
чܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
аܰ
кܰ
цܰ
иܰ
йܰ
иܰ
мܰ
еܰ
еܰ
тܰ
сܰ
лܰ
еܰ
дܰ
уܰ
юܰ
щܰ
иܰ
еܰ
пܰ
рܰ
еܰ
иܰ
мܰ
уܰ
щܰ
еܰ
сܰ
тܰ
вܰ
аܰ
[16, c.39]:
• вܰ
оܰ
зܰ
рܰ
аܰ
сܰ
тܰ
аܰ
еܰ
тܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
яܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
яܰ
, фܰ
оܰ
рܰ
мܰ
иܰ
рܰ
уܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
рܰ
ыܰ
нܰ
оܰ
чܰ
нܰ
аܰ
яܰ
оܰ
цܰ
еܰ
нܰ
кܰ
аܰ
еܰ
гܰ
оܰ
сܰ
тܰ
оܰ
иܰ
мܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
, оܰ
бܰ
еܰ
сܰ
пܰ
еܰ
чܰ
иܰ
вܰ
аܰ
юܰ
тܰ
сܰ
яܰ
бܰ
лܰ
аܰ
гܰ
оܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
нܰ
ыܰ
еܰ
дܰ
аܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
еܰ
дܰ
лܰ
яܰ
пܰ
рܰ
иܰ
вܰ
лܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
тܰ
аܰ
кܰ
тܰ
иܰ
чܰ
еܰ
сܰ
кܰ
иܰ
хܰ
иܰ
нܰ
вܰ
еܰ
сܰ
тܰ
оܰ
рܰ
оܰ
вܰ
;
• эܰ
мܰ
иܰ
сܰ
сܰ
иܰ
яܰ
аܰ
кܰ
цܰ
иܰ
йܰ
сܰ
оܰ
зܰ
дܰ
аܰ
еܰ
тܰ
пܰ
оܰ
лܰ
оܰ
жܰ
иܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
ыܰ
йܰ
оܰ
бܰ
рܰ
аܰ
зܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
яܰ
вܰ
дܰ
еܰ
лܰ
оܰ
вܰ
оܰ
мܰ
сܰ
оܰ
оܰ
бܰ
щܰ
еܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
, вܰ
тܰ
оܰ
мܰ
чܰ
иܰ
сܰ
лܰ
еܰ
мܰ
еܰ
жܰ
дܰ
уܰ
нܰ
аܰ
рܰ
оܰ
дܰ
нܰ
оܰ
мܰ
;
• дܰ
аܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
йܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
нܰ
еܰ
иܰ
мܰ
еܰ
еܰ
тܰ
фܰ
иܰ
кܰ
сܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
нܰ
оܰ
йܰ
дܰ
аܰ
тܰ
ыܰ
пܰ
оܰ
гܰ
аܰ
шܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
- эܰ
тܰ
оܰ
нܰ
еܰ
пܰ
рܰ
еܰ
рܰ
ыܰ
вܰ
нܰ
ыܰ
йܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
, тܰ
оܰ
тܰ
, чܰ
тܰ
оܰ
нܰ
еܰ
пܰ
оܰ
дܰ
лܰ
еܰ
жܰ
иܰ
тܰ
вܰ
оܰ
зܰ
вܰ
рܰ
аܰ
тܰ
уܰ
.
Кܰ
оܰ
бܰ
щܰ
иܰ
мܰ
нܰ
еܰ
дܰ
оܰ
сܰ
тܰ
аܰ
тܰ
кܰ
аܰ
мܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
пܰ
уܰ
тܰ
еܰ
мܰ
эܰ
мܰ
иܰ
сܰ
сܰ
иܰ
иܰ
оܰ
бܰ
ыܰ
чܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
аܰ
кܰ
цܰ
иܰ
йܰ
сܰ
лܰ
еܰ
дܰ
уܰ
еܰ
тܰ
оܰ
тܰ
нܰ
еܰ
сܰ
тܰ
иܰ
:
28
• вܰ
еܰ
рܰ
оܰ
яܰ
тܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
пܰ
оܰ
тܰ
еܰ
рܰ
иܰ
кܰ
оܰ
нܰ
тܰ
рܰ
оܰ
лܰ
яܰ
нܰ
аܰ
дܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
еܰ
мܰ
;
• пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
оܰ
сܰ
тܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
аܰ
уܰ
чܰ
аܰ
сܰ
тܰ
иܰ
яܰ
вܰ
пܰ
рܰ
иܰ
бܰ
ыܰ
лܰ
яܰ
хܰ
иܰ
уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
иܰ
фܰ
иܰ
рܰ
мܰ
оܰ
йܰ
бܰ
оܰ
лܰ
ьܰ
шܰ
еܰ
мܰ
уܰ
чܰ
иܰ
сܰ
лܰ
уܰ
вܰ
лܰ
аܰ
дܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
цܰ
еܰ
вܰ
;
• вܰ
ыܰ
сܰ
оܰ
кܰ
иܰ
еܰ
рܰ
аܰ
сܰ
хܰ
оܰ
дܰ
ыܰ
пܰ
рܰ
оܰ
вܰ
еܰ
дܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
эܰ
мܰ
иܰ
сܰ
сܰ
иܰ
иܰ
;
• дܰ
оܰ
пܰ
оܰ
лܰ
нܰ
иܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
аܰ
яܰ
эܰ
мܰ
иܰ
сܰ
сܰ
иܰ
яܰ
мܰ
оܰ
жܰ
еܰ
тܰ
рܰ
аܰ
сܰ
сܰ
мܰ
аܰ
тܰ
рܰ
иܰ
вܰ
аܰ
тܰ
ьܰ
сܰ
яܰ
кܰ
аܰ
кܰ
оܰ
тܰ
рܰ
иܰ
цܰ
аܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
ыܰ
йܰ
сܰ
иܰ
гܰ
нܰ
аܰ
лܰ
оܰ
нܰ
еܰ
дܰ
оܰ
сܰ
тܰ
аܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
сܰ
рܰ
еܰ
дܰ
сܰ
тܰ
вܰ
.
Бܰ
еܰ
зܰ
вܰ
оܰ
зܰ
мܰ
еܰ
зܰ
дܰ
нܰ
аܰ
яܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
аܰ
яܰ
пܰ
оܰ
дܰ
дܰ
еܰ
рܰ
жܰ
кܰ
аܰ
оܰ
кܰ
аܰ
зܰ
ыܰ
вܰ
аܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
, кܰ
аܰ
кܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
иܰ
лܰ
оܰ
, лܰ
иܰ
шܰ
ьܰ
оܰ
тܰ
дܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
ыܰ
мܰ
гܰ
оܰ
сܰ
уܰ
дܰ
аܰ
рܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
мܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
яܰ
мܰ
.
Вܰ
чܰ
иܰ
сܰ
лܰ
оܰ
пܰ
рܰ
оܰ
чܰ
иܰ
хܰ
вܰ
нܰ
еܰ
шܰ
нܰ
иܰ
хܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
оܰ
вܰ
вܰ
хܰ
оܰ
дܰ
яܰ
тܰ
бܰ
еܰ
сܰ
пܰ
лܰ
аܰ
тܰ
нܰ
оܰ
пܰ
еܰ
рܰ
еܰ
дܰ
аܰ
вܰ
аܰ
еܰ
мܰ
ыܰ
еܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
юܰ
мܰ
аܰ
тܰ
еܰ
рܰ
иܰ
аܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
ыܰ
еܰ
иܰ
нܰ
еܰ
мܰ
аܰ
тܰ
еܰ
рܰ
иܰ
аܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
ыܰ
еܰ
аܰ
кܰ
тܰ
иܰ
вܰ
ыܰ
, вܰ
кܰ
лܰ
юܰ
чܰ
аܰ
еܰ
мܰ
ыܰ
еܰ
вܰ
сܰ
оܰ
сܰ
тܰ
аܰ
вܰ
еܰ
гܰ
оܰ
рܰ
аܰ
вܰ
нܰ
оܰ
вܰ
еܰ
сܰ
иܰ
яܰ
.
Нܰ
аܰ
вܰ
тܰ
оܰ
рܰ
оܰ
мܰ
эܰ
тܰ
аܰ
пܰ
еܰ
фܰ
оܰ
рܰ
мܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
еܰ
сܰ
уܰ
рܰ
сܰ
оܰ
вܰ
оܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
еܰ
лܰ
яܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
иܰ
хܰ
вܰ
сܰ
еܰ
оܰ
бܰ
щܰ
аܰ
яܰ
пܰ
оܰ
тܰ
рܰ
еܰ
бܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
, вܰ
еܰ
лܰ
иܰ
чܰ
иܰ
нܰ
аܰ
кܰ
оܰ
тܰ
оܰ
рܰ
оܰ
йܰ
оܰ
хܰ
вܰ
аܰ
тܰ
ыܰ
вܰ
аܰ
еܰ
тܰ
нܰ
уܰ
жܰ
нܰ
уܰ
юܰ
сܰ
уܰ
мܰ
мܰ
уܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
сܰ
рܰ
еܰ
дܰ
сܰ
тܰ
вܰ
, фܰ
оܰ
рܰ
мܰ
иܰ
рܰ
уܰ
еܰ
мܰ
ыܰ
хܰ
кܰ
аܰ
кܰ
зܰ
аܰ
сܰ
чܰ
еܰ
тܰ
вܰ
нܰ
уܰ
тܰ
рܰ
еܰ
нܰ
нܰ
иܰ
хܰ
,
тܰ
аܰ
кܰ
иܰ
зܰ
аܰ
сܰ
чܰ
еܰ
тܰ
вܰ
нܰ
еܰ
шܰ
нܰ
иܰ
хܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
оܰ
вܰ
.
Нܰ
аܰ
тܰ
рܰ
еܰ
тܰ
ьܰ
еܰ
мܰ
эܰ
тܰ
аܰ
пܰ
еܰ
оܰ
цܰ
еܰ
нܰ
иܰ
вܰ
аܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
сܰ
тܰ
оܰ
иܰ
мܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
пܰ
рܰ
иܰ
вܰ
лܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
иܰ
зܰ
рܰ
аܰ
зܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
оܰ
вܰ
.
Иܰ
тܰ
оܰ
гܰ
иܰ
оܰ
цܰ
еܰ
нܰ
кܰ
иܰ
сܰ
лܰ
уܰ
жܰ
аܰ
тܰ
оܰ
сܰ
нܰ
оܰ
вܰ
оܰ
йܰ
рܰ
аܰ
зܰ
рܰ
аܰ
бܰ
оܰ
тܰ
кܰ
иܰ
уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
чܰ
еܰ
сܰ
кܰ
иܰ
хܰ
рܰ
еܰ
шܰ
еܰ
нܰ
иܰ
йܰ
кܰ
аܰ
сܰ
аܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
бܰ
оܰ
рܰ
аܰ
аܰ
лܰ
ьܰ
тܰ
еܰ
рܰ
нܰ
аܰ
тܰ
иܰ
вܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
оܰ
вܰ
фܰ
оܰ
рܰ
мܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
еܰ
сܰ
уܰ
рܰ
сܰ
оܰ
вܰ
.
Оܰ
бܰ
еܰ
сܰ
пܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
мܰ
аܰ
кܰ
сܰ
иܰ
мܰ
аܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
оܰ
бܰ
ъܰ
еܰ
мܰ
аܰ
пܰ
рܰ
иܰ
вܰ
лܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
еܰ
сܰ
уܰ
рܰ
сܰ
оܰ
вܰ
зܰ
аܰ
сܰ
чܰ
еܰ
тܰ
вܰ
нܰ
уܰ
тܰ
рܰ
еܰ
нܰ
нܰ
иܰ
хܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
оܰ
вܰ
яܰ
вܰ
лܰ
яܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
чܰ
еܰ
тܰ
вܰ
еܰ
рܰ
тܰ
ыܰ
мܰ
эܰ
тܰ
аܰ
пܰ
оܰ
мܰ
. Вܰ
пܰ
еܰ
рܰ
вܰ
уܰ
юܰ
оܰ
чܰ
еܰ
рܰ
еܰ
дܰ
ьܰ
, сܰ
лܰ
еܰ
дܰ
уܰ
еܰ
тܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
уܰ
сܰ
мܰ
оܰ
тܰ
рܰ
еܰ
тܰ
ьܰ
вܰ
еܰ
рܰ
оܰ
яܰ
тܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
рܰ
оܰ
сܰ
тܰ
аܰ
иܰ
хܰ
оܰ
бܰ
ъܰ
еܰ
мܰ
аܰ
зܰ
аܰ
сܰ
чܰ
еܰ
тܰ
рܰ
аܰ
зܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
зܰ
аܰ
пܰ
аܰ
сܰ
оܰ
вܰ
.
Пܰ
яܰ
тܰ
ыܰ
йܰ
эܰ
тܰ
аܰ
пܰ
- оܰ
бܰ
еܰ
сܰ
пܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
нܰ
уܰ
жܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
оܰ
бܰ
ъܰ
еܰ
мܰ
аܰ
пܰ
рܰ
иܰ
вܰ
лܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
еܰ
сܰ
уܰ
рܰ
сܰ
оܰ
вܰ
иܰ
зܰ
вܰ
нܰ
еܰ
шܰ
нܰ
иܰ
хܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
оܰ
вܰ
вܰ
сܰ
лܰ
уܰ
чܰ
аܰ
еܰ
, еܰ
сܰ
лܰ
иܰ
нܰ
еܰ
уܰ
дܰ
аܰ
лܰ
оܰ
сܰ
ьܰ
сܰ
фܰ
оܰ
рܰ
мܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
тܰ
ьܰ
нܰ
уܰ
жܰ
нܰ
ыܰ
йܰ
уܰ
рܰ
оܰ
вܰ
еܰ
нܰ
ьܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
зܰ
аܰ
сܰ
чܰ
еܰ
тܰ
вܰ
нܰ
уܰ
тܰ
рܰ
еܰ
нܰ
нܰ
иܰ
хܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
оܰ
вܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
.
Нܰ
аܰ
зܰ
аܰ
кܰ
лܰ
юܰ
чܰ
иܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
мܰ
эܰ
тܰ
аܰ
пܰ
еܰ
фܰ
оܰ
рܰ
мܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
еܰ
сܰ
уܰ
рܰ
сܰ
оܰ
вܰ
оܰ
пܰ
тܰ
иܰ
мܰ
иܰ
зܰ
иܰ
рܰ
уܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
сܰ
оܰ
оܰ
тܰ
нܰ
оܰ
шܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
вܰ
нܰ
уܰ
тܰ
рܰ
еܰ
нܰ
нܰ
иܰ
хܰ
иܰ
вܰ
нܰ
еܰ
шܰ
нܰ
иܰ
хܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
оܰ
вܰ
29
фܰ
оܰ
рܰ
мܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
. Пܰ
рܰ
оܰ
цܰ
еܰ
сܰ
сܰ
оܰ
пܰ
тܰ
иܰ
мܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
сܰ
тܰ
рܰ
уܰ
кܰ
тܰ
уܰ
рܰ
ыܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
бܰ
аܰ
зܰ
иܰ
рܰ
уܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
нܰ
аܰ
сܰ
лܰ
еܰ
дܰ
уܰ
юܰ
щܰ
иܰ
хܰ
уܰ
сܰ
лܰ
оܰ
вܰ
иܰ
яܰ
хܰ
[22, c.63]:
1. Оܰ
бܰ
еܰ
сܰ
пܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
иܰ
мܰ
иܰ
нܰ
иܰ
мܰ
аܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
йܰ
сܰ
оܰ
вܰ
оܰ
кܰ
уܰ
пܰ
нܰ
оܰ
йܰ
пܰ
рܰ
иܰ
вܰ
лܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
еܰ
сܰ
уܰ
рܰ
сܰ
оܰ
вܰ
;
2. Обܰ
еܰ
сܰ
пܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
иܰ
сܰ
оܰ
хܰ
рܰ
аܰ
нܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
иܰ
зܰ
нܰ
аܰ
чܰ
аܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
ыܰ
мܰ
иܰ
еܰ
гܰ
оܰ
уܰ
чܰ
рܰ
еܰ
дܰ
иܰ
тܰ
еܰ
лܰ
яܰ
мܰ
иܰ
.
Вܰ
пܰ
рܰ
оܰ
цܰ
еܰ
сܰ
сܰ
еܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
оܰ
гܰ
оܰ
уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
оܰ
мܰ
нܰ
еܰ
дܰ
оܰ
сܰ
тܰ
аܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
оܰ
оܰ
пܰ
тܰ
иܰ
мܰ
иܰ
зܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
тܰ
ьܰ
сܰ
тܰ
рܰ
уܰ
кܰ
тܰ
уܰ
рܰ
уܰ
тܰ
оܰ
лܰ
ьܰ
кܰ
оܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
, нܰ
уܰ
жܰ
нܰ
оܰ
сܰ
фܰ
оܰ
рܰ
мܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
тܰ
ьܰ
пܰ
оܰ
кܰ
аܰ
зܰ
аܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
цܰ
еܰ
лܰ
еܰ
вܰ
оܰ
йܰ
сܰ
тܰ
рܰ
уܰ
кܰ
тܰ
уܰ
рܰ
ыܰ
кܰ
аܰ
жܰ
дܰ
оܰ
гܰ
оܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
.
Дܰ
аܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
йܰ
пܰ
рܰ
оܰ
цܰ
еܰ
сܰ
сܰ
оܰ
пܰ
тܰ
иܰ
мܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
оܰ
сܰ
нܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
нܰ
аܰ
тܰ
рܰ
еܰ
хܰ
кܰ
рܰ
иܰ
тܰ
еܰ
рܰ
иܰ
яܰ
хܰ
.
1. Кܰ
рܰ
иܰ
тܰ
еܰ
рܰ
иܰ
йܰ
мܰ
аܰ
кܰ
сܰ
иܰ
мܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
уܰ
рܰ
оܰ
вܰ
нܰ
яܰ
рܰ
еܰ
нܰ
тܰ
аܰ
бܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
. Аܰ
нܰ
аܰ
лܰ
иܰ
зܰ
зܰ
аܰ
кܰ
лܰ
юܰ
чܰ
аܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
вܰ
мܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
вܰ
аܰ
рܰ
иܰ
аܰ
нܰ
тܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
аܰ
сܰ
чܰ
еܰ
тܰ
аܰ
хܰ
сܰ
пܰ
рܰ
иܰ
мܰ
еܰ
нܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
мܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
оܰ
гܰ
оܰ
лܰ
еܰ
вܰ
еܰ
рܰ
иܰ
дܰ
жܰ
аܰ
.
2. Кܰ
рܰ
иܰ
тܰ
еܰ
рܰ
иܰ
йܰ
мܰ
иܰ
нܰ
иܰ
мܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
иܰ
мܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
. Пܰ
рܰ
оܰ
цܰ
еܰ
сܰ
сܰ
оܰ
пܰ
тܰ
иܰ
мܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
оܰ
сܰ
нܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
нܰ
аܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
вܰ
аܰ
рܰ
иܰ
тܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
йܰ
оܰ
цܰ
еܰ
нܰ
кܰ
еܰ
сܰ
тܰ
оܰ
иܰ
мܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
иܰ
зܰ
аܰ
еܰ
мܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
пܰ
рܰ
иܰ
рܰ
аܰ
зܰ
лܰ
иܰ
чܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
уܰ
сܰ
лܰ
оܰ
вܰ
иܰ
яܰ
хܰ
еܰ
гܰ
оܰ
пܰ
рܰ
иܰ
вܰ
лܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
иܰ
оܰ
сܰ
уܰ
щܰ
еܰ
сܰ
тܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
иܰ
мܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
вܰ
аܰ
рܰ
иܰ
аܰ
нܰ
тܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
аܰ
сܰ
чܰ
еܰ
тܰ
оܰ
вܰ
сܰ
рܰ
еܰ
дܰ
нܰ
еܰ
вܰ
зܰ
вܰ
еܰ
шܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
йܰ
сܰ
тܰ
оܰ
иܰ
мܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
.
3. Кܰ
рܰ
иܰ
тܰ
еܰ
рܰ
иܰ
йܰ
мܰ
иܰ
нܰ
иܰ
мܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
иܰ
сܰ
кܰ
оܰ
вܰ
. Дܰ
аܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
йܰ
сܰ
пܰ
оܰ
сܰ
оܰ
бܰ
оܰ
пܰ
тܰ
иܰ
мܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
сܰ
тܰ
рܰ
уܰ
кܰ
тܰ
уܰ
рܰ
ыܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
сܰ
вܰ
яܰ
зܰ
аܰ
нܰ
сܰ
пܰ
рܰ
оܰ
цܰ
еܰ
сܰ
сܰ
оܰ
мܰ
дܰ
иܰ
фܰ
фܰ
еܰ
рܰ
еܰ
нܰ
цܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
бܰ
оܰ
рܰ
аܰ
иܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
нܰ
иܰ
кܰ
оܰ
вܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
рܰ
аܰ
зܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
сܰ
оܰ
сܰ
тܰ
аܰ
вܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
чܰ
аܰ
сܰ
тܰ
еܰ
йܰ
аܰ
кܰ
тܰ
иܰ
вܰ
оܰ
вܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
яܰ
, вܰ
зܰ
аܰ
вܰ
иܰ
сܰ
иܰ
мܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
оܰ
тܰ
оܰ
тܰ
нܰ
оܰ
шܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
иܰ
кܰ
оܰ
вܰ
лܰ
иܰ
бܰ
оܰ
мܰ
еܰ
нܰ
еܰ
дܰ
жܰ
еܰ
рܰ
оܰ
вܰ
кܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
мܰ
рܰ
иܰ
сܰ
кܰ
аܰ
мܰ
[7, c.84].
Нܰ
еܰ
вܰ
зܰ
иܰ
рܰ
аܰ
яܰ
нܰ
аܰ
тܰ
оܰ
чܰ
тܰ
оܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
йܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
иܰ
мܰ
еܰ
еܰ
тܰ
бܰ
оܰ
лܰ
еܰ
еܰ
вܰ
ыܰ
сܰ
оܰ
кܰ
уܰ
юܰ
сܰ
тܰ
оܰ
иܰ
мܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
, еܰ
гܰ
оܰ
пܰ
рܰ
иܰ
мܰ
еܰ
нܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
мܰ
еܰ
нܰ
еܰ
еܰ
бܰ
еܰ
зܰ
вܰ
рܰ
еܰ
дܰ
нܰ
оܰ
дܰ
лܰ
яܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
яܰ
сܰ
тܰ
оܰ
чܰ
кܰ
иܰ
зܰ
рܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
оܰ
бܰ
еܰ
сܰ
пܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
пܰ
лܰ
аܰ
тܰ
еܰ
жܰ
еܰ
сܰ
пܰ
оܰ
сܰ
оܰ
бܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
иܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
оܰ
йܰ
сܰ
тܰ
аܰ
бܰ
иܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
. Оܰ
цܰ
еܰ
нܰ
кܰ
уܰ
эܰ
фܰ
фܰ
еܰ
кܰ
тܰ
иܰ
вܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
пܰ
рܰ
иܰ
мܰ
еܰ
нܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
дܰ
оܰ
зܰ
вܰ
оܰ
лܰ
еܰ
нܰ
оܰ
оܰ
сܰ
уܰ
щܰ
еܰ
сܰ
тܰ
вܰ
иܰ
тܰ
ьܰ
сܰ
пܰ
оܰ
дܰ
дܰ
еܰ
рܰ
жܰ
кܰ
оܰ
йܰ
сܰ
лܰ
еܰ
дܰ
уܰ
юܰ
щܰ
иܰ
хܰ
кܰ
оܰ
эܰ
фܰ
фܰ
иܰ
цܰ
иܰ
еܰ
нܰ
тܰ
оܰ
вܰ
.
30
1. Оборачиваемость собственного капитала:
СК
о
=
В
р
СК
, (5)
где Вр – объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;
СК – средняя сумма собственного капитала.
2. Коэффициент автономии:
К
а
=
СК
К
, (6)
гܰ
дܰ
еܰ
К – совокупная стоимость привлекаемого капитала,
kа – показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за
счет собственных средств.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала:
????
м
=
ЧОА
СК
, (7)
где ЧОА — чистые оборотные активы.
Кܰ
оܰ
эܰ
фܰ
фܰ
иܰ
цܰ
иܰ
еܰ
нܰ
тܰ
мܰ
аܰ
нܰ
еܰ
вܰ
рܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
пܰ
оܰ
кܰ
аܰ
зܰ
ыܰ
вܰ
аܰ
еܰ
тܰ
, кܰ
аܰ
кܰ
уܰ
юܰ
дܰ
оܰ
лܰ
юܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
йܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
зܰ
аܰ
нܰ
иܰ
мܰ
аܰ
еܰ
тܰ
вܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
оܰ
бܰ
оܰ
рܰ
оܰ
тܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
сܰ
рܰ
еܰ
дܰ
сܰ
тܰ
вܰ
аܰ
хܰ
.
4. Коэффициент рентабельности собственного капитала:
????
ск
=
П
ч
СК
, (8)
гܰ
дܰ
еܰ
Пч — чистая прибыль за анализируемый период.
5. Коэффициент самофинансирования:
????
с
ܰ
ф
ܰ
=
С
ܰ
К
ܰ
∆А
ܰ
, (9)
гܰ
дܰ
еܰ
ΔА — планируемый прирост активов предприятия.
31
Кܰ
оܰ
эܰ
фܰ
фܰ
иܰ
цܰ
иܰ
еܰ
нܰ
тܰ
сܰ
аܰ
мܰ
оܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
пܰ
оܰ
кܰ
аܰ
зܰ
ыܰ
вܰ
аܰ
еܰ
тܰ
, кܰ
аܰ
кܰ
аܰ
яܰ
чܰ
аܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
пܰ
рܰ
иܰ
рܰ
оܰ
сܰ
тܰ
аܰ
аܰ
кܰ
тܰ
иܰ
вܰ
оܰ
вܰ
фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
лܰ
аܰ
сܰ
ьܰ
зܰ
аܰ
сܰ
чܰ
еܰ
тܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
сܰ
рܰ
еܰ
дܰ
сܰ
тܰ
вܰ
[34].
Иܰ
сܰ
пܰ
оܰ
лܰ
ьܰ
зܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
еܰ
дܰ
аܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
мܰ
еܰ
тܰ
оܰ
дܰ
оܰ
лܰ
оܰ
гܰ
иܰ
йܰ
оܰ
цܰ
еܰ
нܰ
кܰ
иܰ
эܰ
фܰ
фܰ
еܰ
кܰ
тܰ
иܰ
вܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
пܰ
рܰ
иܰ
мܰ
еܰ
нܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
сܰ
оܰ
дܰ
еܰ
йܰ
сܰ
тܰ
вܰ
уܰ
еܰ
тܰ
пܰ
оܰ
нܰ
иܰ
мܰ
аܰ
нܰ
иܰ
юܰ
пܰ
рܰ
иܰ
чܰ
иܰ
нܰ
тܰ
еܰ
хܰ
лܰ
иܰ
бܰ
оܰ
иܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
иܰ
зܰ
мܰ
еܰ
нܰ
еܰ
нܰ
иܰ
йܰ
еܰ
гܰ
оܰ
рܰ
еܰ
нܰ
тܰ
аܰ
бܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
иܰ
пܰ
рܰ
иܰ
нܰ
яܰ
тܰ
иܰ
юܰ
бܰ
оܰ
лܰ
ьܰ
шܰ
еܰ
вܰ
зܰ
вܰ
еܰ
шܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
рܰ
еܰ
шܰ
еܰ
нܰ
иܰ
йܰ
вܰ
пܰ
рܰ
оܰ
цܰ
еܰ
сܰ
сܰ
еܰ
уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
мܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
оܰ
мܰ
оܰ
рܰ
гܰ
аܰ
нܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
.
Оܰ
сܰ
нܰ
оܰ
вܰ
нܰ
ыܰ
еܰ
нܰ
аܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
рܰ
аܰ
зܰ
вܰ
иܰ
тܰ
иܰ
яܰ
иܰ
уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
мܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
оܰ
мܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
яܰ
оܰ
тܰ
рܰ
аܰ
жܰ
аܰ
еܰ
тܰ
кܰ
оܰ
нܰ
цܰ
еܰ
пܰ
цܰ
иܰ
яܰ
, кܰ
оܰ
тܰ
оܰ
рܰ
аܰ
яܰ
яܰ
вܰ
лܰ
яܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
сܰ
иܰ
сܰ
тܰ
еܰ
мܰ
оܰ
йܰ
нܰ
аܰ
уܰ
чܰ
нܰ
оܰ
оܰ
бܰ
оܰ
сܰ
нܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
пܰ
рܰ
иܰ
нܰ
цܰ
иܰ
пܰ
оܰ
вܰ
. Оܰ
сܰ
нܰ
оܰ
вܰ
нܰ
ыܰ
еܰ
сܰ
тܰ
рܰ
уܰ
кܰ
тܰ
уܰ
рܰ
нܰ
ыܰ
еܰ
бܰ
лܰ
оܰ
кܰ
иܰ
кܰ
оܰ
нܰ
цܰ
еܰ
пܰ
цܰ
иܰ
иܰ
,
сܰ
лܰ
еܰ
дܰ
уܰ
юܰ
щܰ
иܰ
еܰ
: мܰ
еܰ
хܰ
аܰ
нܰ
иܰ
зܰ
мܰ
ыܰ
, пܰ
рܰ
иܰ
нܰ
цܰ
иܰ
пܰ
ыܰ
, оܰ
сܰ
нܰ
оܰ
вܰ
нܰ
ыܰ
еܰ
фܰ
уܰ
нܰ
кܰ
цܰ
иܰ
иܰ
, сܰ
пܰ
оܰ
сܰ
оܰ
бܰ
ыܰ
иܰ
зܰ
аܰ
дܰ
аܰ
чܰ
иܰ
.
Кܰ
сܰ
тܰ
рܰ
аܰ
тܰ
еܰ
гܰ
иܰ
чܰ
еܰ
сܰ
кܰ
иܰ
мܰ
фܰ
уܰ
нܰ
кܰ
цܰ
иܰ
яܰ
мܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
яܰ
оܰ
тܰ
нܰ
еܰ
сܰ
еܰ
нܰ
ыܰ
: эܰ
кܰ
оܰ
нܰ
оܰ
мܰ
иܰ
чܰ
еܰ
сܰ
кܰ
оܰ
еܰ
рܰ
аܰ
зܰ
вܰ
иܰ
тܰ
иܰ
еܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
яܰ
, мܰ
аܰ
кܰ
сܰ
иܰ
мܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
яܰ
рܰ
ыܰ
нܰ
оܰ
чܰ
нܰ
оܰ
йܰ
сܰ
тܰ
оܰ
иܰ
мܰ
оܰ
сܰ
тܰ
иܰ
, фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
йܰ
рܰ
оܰ
сܰ
тܰ
, фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
аܰ
яܰ
рܰ
еܰ
нܰ
тܰ
аܰ
бܰ
еܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
, фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
аܰ
яܰ
иܰ
дܰ
еܰ
оܰ
лܰ
оܰ
гܰ
иܰ
яܰ
.
Тܰ
аܰ
кܰ
тܰ
иܰ
чܰ
еܰ
сܰ
кܰ
иܰ
мܰ
иܰ
фܰ
уܰ
нܰ
кܰ
цܰ
иܰ
яܰ
мܰ
иܰ
яܰ
вܰ
лܰ
яܰ
юܰ
тܰ
сܰ
яܰ
: сܰ
оܰ
зܰ
дܰ
аܰ
нܰ
иܰ
еܰ
нܰ
оܰ
вܰ
оܰ
гܰ
оܰ
бܰ
иܰ
зܰ
нܰ
еܰ
сܰ
аܰ
,
иܰ
нܰ
вܰ
еܰ
сܰ
тܰ
иܰ
цܰ
иܰ
иܰ
иܰ
иܰ
нܰ
нܰ
оܰ
вܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
, сܰ
еܰ
гܰ
мܰ
еܰ
нܰ
тܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
еܰ
, мܰ
оܰ
нܰ
иܰ
тܰ
оܰ
рܰ
иܰ
нܰ
гܰ
иܰ
рܰ
еܰ
гܰ
уܰ
лܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
еܰ
.
Мܰ
еܰ
тܰ
оܰ
дܰ
оܰ
лܰ
оܰ
гܰ
иܰ
чܰ
еܰ
сܰ
кܰ
иܰ
мܰ
иܰ
пܰ
рܰ
иܰ
нܰ
цܰ
иܰ
пܰ
аܰ
мܰ
иܰ
кܰ
оܰ
нܰ
цܰ
еܰ
пܰ
цܰ
иܰ
иܰ
яܰ
вܰ
лܰ
яܰ
юܰ
тܰ
сܰ
яܰ
:
иܰ
нܰ
тܰ
еܰ
гܰ
рܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
сܰ
вܰ
сܰ
еܰ
оܰ
бܰ
щܰ
еܰ
йܰ
сܰ
иܰ
сܰ
тܰ
еܰ
мܰ
оܰ
йܰ
уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
пܰ
рܰ
еܰ
дܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
еܰ
мܰ
;
сܰ
оܰ
вܰ
оܰ
кܰ
уܰ
пܰ
нܰ
ыܰ
йܰ
нܰ
рܰ
аܰ
вܰ
фܰ
оܰ
рܰ
мܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
чܰ
еܰ
сܰ
кܰ
иܰ
хܰ
рܰ
еܰ
шܰ
еܰ
нܰ
иܰ
йܰ
; дܰ
иܰ
нܰ
аܰ
мܰ
иܰ
зܰ
мܰ
уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
; оܰ
рܰ
иܰ
еܰ
нܰ
тܰ
аܰ
цܰ
иܰ
яܰ
нܰ
аܰ
сܰ
тܰ
рܰ
аܰ
тܰ
еܰ
гܰ
иܰ
чܰ
еܰ
сܰ
кܰ
иܰ
еܰ
цܰ
еܰ
лܰ
иܰ
сܰ
тܰ
аܰ
нܰ
оܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
; вܰ
аܰ
рܰ
иܰ
аܰ
нܰ
тܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
вܰ
ыܰ
бܰ
оܰ
рܰ
аܰ
уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
чܰ
еܰ
сܰ
кܰ
иܰ
хܰ
рܰ
еܰ
шܰ
еܰ
нܰ
иܰ
йܰ
. Эܰ
тܰ
иܰ
пܰ
рܰ
иܰ
нܰ
цܰ
иܰ
пܰ
ыܰ
оܰ
бܰ
ъܰ
еܰ
дܰ
иܰ
нܰ
еܰ
нܰ
ыܰ
сܰ
вܰ
сܰ
еܰ
оܰ
бܰ
щܰ
иܰ
мܰ
иܰ
пܰ
рܰ
иܰ
нܰ
цܰ
иܰ
пܰ
аܰ
мܰ
иܰ
уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
: сܰ
иܰ
сܰ
тܰ
еܰ
мܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
, аܰ
дܰ
аܰ
пܰ
тܰ
иܰ
вܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
, цܰ
еܰ
лܰ
оܰ
сܰ
тܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
,
оܰ
пܰ
тܰ
иܰ
мܰ
аܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
, бܰ
еܰ
зܰ
оܰ
пܰ
аܰ
сܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
, эܰ
лܰ
аܰ
сܰ
тܰ
иܰ
чܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
, эܰ
фܰ
фܰ
еܰ
кܰ
тܰ
иܰ
вܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
, кܰ
оܰ
оܰ
рܰ
дܰ
иܰ
нܰ
аܰ
цܰ
иܰ
яܰ
,
нܰ
аܰ
уܰ
чܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
.
Уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
сܰ
оܰ
бܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
мܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
оܰ
мܰ
оܰ
сܰ
нܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
вܰ
аܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
нܰ
аܰ
иܰ
дܰ
еܰ
еܰ
иܰ
нܰ
тܰ
еܰ
гܰ
рܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
нܰ
оܰ
гܰ
оܰ
пܰ
оܰ
дܰ
хܰ
оܰ
дܰ
аܰ
, кܰ
оܰ
тܰ
оܰ
рܰ
оܰ
мܰ
уܰ
сܰ
вܰ
оܰ
йܰ
сܰ
тܰ
вܰ
еܰ
нܰ
нܰ
аܰ
сܰ
иܰ
сܰ
тܰ
еܰ
мܰ
нܰ
аܰ
яܰ
цܰ
еܰ
лܰ
оܰ
сܰ
тܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
,
оܰ
бܰ
ъܰ
еܰ
дܰ
иܰ
нܰ
яܰ
юܰ
щܰ
аܰ
яܰ
рܰ
аܰ
зܰ
нܰ
оܰ
рܰ
оܰ
дܰ
нܰ
ыܰ
еܰ
сܰ
оܰ
сܰ
тܰ
аܰ
вܰ
лܰ
яܰ
юܰ
щܰ
иܰ
еܰ
пܰ
рܰ
оܰ
цܰ
еܰ
сܰ
сܰ
аܰ
оܰ
бܰ
рܰ
аܰ
зܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
яܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
.
Эܰ
тܰ
аܰ
кܰ
оܰ
нܰ
цܰ
еܰ
пܰ
цܰ
иܰ
яܰ
зܰ
аܰ
кܰ
лܰ
юܰ
чܰ
аܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
вܰ
оܰ
вܰ
сܰ
еܰ
сܰ
тܰ
оܰ
рܰ
оܰ
нܰ
нܰ
еܰ
мܰ
иܰ
кܰ
оܰ
мܰ
пܰ
лܰ
еܰ
кܰ
сܰ
нܰ
оܰ
мܰ
рܰ
аܰ
сܰ
сܰ
мܰ
оܰ
тܰ
рܰ
еܰ
нܰ
иܰ
иܰ
вܰ
оܰ
пܰ
рܰ
оܰ
сܰ
оܰ
вܰ
пܰ
рܰ
оܰ
цܰ
еܰ
сܰ
сܰ
оܰ
вܰ
пܰ
рܰ
оܰ
иܰ
зܰ
вܰ
оܰ
дܰ
сܰ
тܰ
вܰ
аܰ
иܰ
пܰ
оܰ
тܰ
рܰ
еܰ
бܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
, яܰ
вܰ
лܰ
яܰ
еܰ
тܰ
сܰ
яܰ
оܰ
сܰ
нܰ
оܰ
вܰ
оܰ
йܰ
пܰ
рܰ
иܰ
сܰ
тܰ
рܰ
аܰ
тܰ
еܰ
гܰ
иܰ
чܰ
еܰ
сܰ
кܰ
оܰ
мܰ
пܰ
лܰ
аܰ
нܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
иܰ
иܰ
пܰ
рܰ
оܰ
гܰ
нܰ
оܰ
зܰ
иܰ
рܰ
оܰ
вܰ
аܰ
нܰ
иܰ
иܰ
. Оܰ
бܰ
еܰ
сܰ
пܰ
еܰ
чܰ
еܰ
нܰ
иܰ
еܰ
сܰ
иܰ
сܰ
тܰ
еܰ
мܰ
ыܰ
мܰ
еܰ
нܰ
еܰ
дܰ
жܰ
мܰ
еܰ
нܰ
тܰ
аܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
аܰ
- сܰ
оܰ
вܰ
оܰ
кܰ
уܰ
пܰ
нܰ
оܰ
сܰ
тܰ
ьܰ
мܰ
аܰ
тܰ
еܰ
рܰ
иܰ
аܰ
лܰ
ьܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
, фܰ
иܰ
нܰ
аܰ
нܰ
сܰ
оܰ
вܰ
ыܰ
хܰ
лܰ
иܰ
бܰ
оܰ
32
кܰ
аܰ
кܰ
иܰ
хܰ
-нܰ
иܰ
бܰ
уܰ
дܰ
ьܰ
дܰ
рܰ
уܰ
гܰ
иܰ
хܰ
сܰ
рܰ
еܰ
дܰ
сܰ
тܰ
вܰ
иܰ
оܰ
рܰ
гܰ
аܰ
нܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
оܰ
нܰ
нܰ
ыܰ
хܰ
мܰ
еܰ
рܰ
оܰ
пܰ
рܰ
иܰ
яܰ
тܰ
иܰ
йܰ
дܰ
лܰ
яܰ
рܰ
еܰ
аܰ
лܰ
иܰ
зܰ
аܰ
цܰ
иܰ
иܰ
зܰ
аܰ
дܰ
аܰ
чܰ
уܰ
пܰ
рܰ
аܰ
вܰ
лܰ
еܰ
нܰ
иܰ
яܰ
кܰ
аܰ
пܰ
иܰ
тܰ
аܰ
лܰ
оܰ
мܰ
.
Таким образом, существует умственное, информационное и
техническое обеспечение системы управления капиталом.
Одним из этапов формирования системы менеджмента капитала
является выделение ее составляющих. К ним относятся процессная,
функциональная, организационная и методическая. В рамках процессной
составляющей рассматривается общность взаимосвязанных управленческих
процессов, направленных на обоснование, выработку, принятие и
выполнение решений по формированию и применению капитала; в пределах
функциональной - совокупность функций управления как специфических
видов деятельности по обоснованию, выработке, принятию и выполнению
управленческих решений; в рамках организационной - совокупность
специализированных органов (подразделений - отделов, бюро, групп и т.п.)
управления, взаимодействующих и взаимосвязанных между собой для
достижения целей и задач управления собственным капиталом.
Методическая составляющая состоит из методологий и способов
организации управления, то есть совокупности методов и приемов
управления, обеспечивающих достижение поставленных целей и решения
задач управления капиталом.
Стратегия возрастания эффективности управления собственным
капиталом предприятия направлена на решение следующих основных задач
[31, c.85]:
1. Формирование достаточного объема собственного капитала, что
обеспечит нужные темпы экономического развития предприятия.
2. Оптимизация разделения сформированного капитала по видам
деятельности и направлениям применения.
3. Обеспечение условий достижения максимальной доходности
собственного капитала за запланированного уровня финансового риска.
33
4. Обеспечение минимизации финансового риска, связанного с
применением капитала, за запланированного уровня его доходности.
5. Обеспечение непрерывного финансового баланса предприятия в
процессе его становления.
6. Обеспечение надлежащего уровня контроля над предприятием со
стороны его учредителей.
7. Обеспечение надлежащей финансовой эластичности предприятия.
8. Оптимизация цикла собственного капитала.
9. Обеспечение своевременного реинвестирования капитала.
Управление капиталом предприятия, как и каждый процесс
управления, охватывает тактику и стратегию управления. Под стратегией
понимают всеобщее направление и способ применения средств для
достижения поставленной цели. Устанавливая определенные правила и
ограничения, стратегия разрешает сосредоточить усилия на тех вариантах
решений, которые не противоречат выбранном направлении управленческой
деятельности.
Тактика управления - это определенные способы и приемы достижения
поставленной цели в определенной обстановки и в определенный момент
времени. Задача тактики управления - выбор особенно оптимального
решения и методов его воплощения в сложившейся обстановки.
Нужно подметить, что эффективность деятельности в существенной
степени зависит от уровня развития и улучшения системы управления
капиталом. Управление собственным капиталом субъектов хозяйствования
узко связано с принятием управленческих решений, от того что его величина
и динамика являются значимыми критериями для установления их
оптимальности. Капитал неизменно является нужным признаком
деятельности - от момента создания предприятия до его ликвидации либо
реорганизации. В свою очередь, управление капиталом полагает влияние на
его объем и структуру, а также источники формирования с целью
возрастания производительности его применения.